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理查德·丹尼斯(Richard Dennis)一个传奇交易员的故事

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发表于 2010-10-20 07:16:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
1 e# K2 F6 t  o6 c: c7 e

1 V. e9 G+ v' f( ]$ URichard Dennis,一个传奇交易员的故事
4 D+ z# Z( c8 M2 h1 i
2 v6 N' W* [' n, j* E! q/ d
! Q3 U: Z4 N8 z- L2 X, Y/ b6 ^  6 q: o, H& l, Z* v0 L0 f& ~
  查理-D---最伟大的短线交易员
% s2 i3 U1 X" n$ _3 P1 T  他的一身
+ U" n+ ^. A* q9 R* \, X- S  是一个传奇" R# r7 f/ I" Z
  他可能是人类迄今为止最伟大的交易员
! `* C1 F3 T" W1 m  在他短短的10年交易生涯中
! }% q) s; b& A" B  每年皆可赚到千万美元0 }& Z; A. [0 v4 Z5 [' [
  且这些钱全是以超短线的方式获得的9 w$ G' f# A/ g9 @1 a
  在悟出交易的真谛后
  E9 ~( F  C6 ]0 x  他劝说他的兄弟也改做此行
) R) I/ r$ Q3 p$ h# p) x* B; T. f  终其一生7 _0 ]8 {, h: i6 _2 h0 V2 ]( s
  他都在劝周围的可能的人改做此行9 D( E8 B6 ^7 z% A' G
  他以为这是世上最好的职业$ ^. w) W7 w8 a! Y6 R! H
  用比其它行业少得多的风险
5 E/ w! b2 e8 z! ~* ?5 \, Y$ G  获取着外行人不敢想象的利润( D/ Z5 b- D7 A: _8 F' N% x+ @
  
, {; G, {; O& o7 @  查理-D; k! J* z' W: {$ `' S7 \
  是世界上最大的债券交易所中的场内交易员; I. D& Y8 O! N* v9 c  J
  他只为自己做交易  X' t) p7 X0 B/ q, \
  在债券市场上6 t2 ~$ n$ W+ \! \# ^3 j- R
  他的威望等同于股票市场上的巴菲特
4 Q  V- g9 `! u! j& o9 ?  也可类比与对冲基金的索罗斯* `  L; D4 f4 Y
  他的绰号是----薄利撒旦(sultan of scalp). v- C% w% b1 }' c% @# F1 ^1 P
  4 v  R$ m  u; C0 c) @+ y7 `
  做为一个风险的嗜好者
: Z: N5 l3 A0 z- |( K2 m2 o9 h7 i  他将交易示为终极运动, P: W2 l9 s1 J' n% Q
  他日常交易的头寸3 ?$ q) q$ P  R$ _; T) [7 X0 i1 ?5 F- [
  往往远大过哪些做为他对手的银行和机构
# z" @5 a+ X$ c  K  
2 C7 L- t4 S$ z  查理D从1982年起到他去世止
  i( o& B5 s$ @9 X4 F. y  在近十年的时间中
. t. w' O; u! ]) h8 X  他一直是交易量最大的交易员8 `2 V, f1 p9 L- k9 D" n# Q, D0 {
  他总是远远领先于其他人
* j9 V/ U- D4 _. w  a/ P1 @  从交易上看  T, i  m4 G7 u% ]
  没有人能与他相比( q. p, ?8 U# N7 }8 ^
  他每天的交易总数都超过了1万笔; u8 o* m: V: T) M  F
  并且近十年来一直如此
# w$ N; h9 D, |! K( a. T  * m2 K6 P+ \; J1 s7 |. P* c2 Q
  在相当长的时间里/ q* T# H2 C5 F: f! {
  没有人能够超越他! N3 |( M4 e$ a+ ?1 d, |2 ]3 Q
  当然3 {" G0 k1 |1 O- k9 p
  现在市场大了
6 \$ I, ]2 A0 F" |2 Y  有些交易员也能够做到这点了% d9 e) [9 a9 `+ R  B
  可在当时
1 R+ i' |1 r6 m2 e- e  他有时一天交易的可超过18000笔
& w% [5 [5 |, f7 ^/ m  这是一个人类交易员难以触及的记录& i% ]6 I, @) R: M4 X2 g/ _! T
  ' g  L& e: O6 Q. k. E( L
  (注:
3 e) |- B8 w5 F  
  R4 f. w; d4 O; C8 g  债券交易在引入日本的交易者后,几乎是可全天交易的品种了
3 D: q  \. j: d+ Z& S) b- j2 [  它现在也是全球期货市场交易量最大的合约. D0 n7 ]9 c" x
  我没有现在的数据,只是知道在93年时,它每天成交量已经在百万之上)" N4 o3 s+ n) A% Z! Y' A, [2 ^
  
/ o8 c& \, B* [- M  他是一个真正的造市交易者
7 ^$ ]. v( p9 y8 G& i& T  有时
' ^% x& ~% q0 m" U; J" z: S* N: A  他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%
1 f- d- B; h. F& [! g- h  市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的: u! _7 N1 Y+ E: D. y5 ^0 E
  并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱
6 e8 a+ j7 c( l/ t5 M' d, r  7 E; Y( O/ u! h& ^  Z
  他们一次可以交易500张以上的合约
/ }) U* J, _  S' a3 ]% ^9 v  折合成实物就是价值5000万美元的国债1 ]8 s/ M9 ^- u
  对于这个规模的合约而言
, J- Z, X1 w) n7 ^2 G+ t9 J* n9 r7 h  一个价位的变动; y2 ~) _; B' D
  就是15750美元的赚或赔
& T3 H$ z5 f1 d. W+ E. S4 u( i  0 \! ]( R5 F) R+ h5 ~( L
  1980年5月7 x( A6 F$ J; h1 i! o. U1 e  {% A8 z
  他开始了自己的场内交易生涯# A; H- h: t+ X0 o4 `+ ~" `. l. W, P) R
  租来的席位
$ R# S2 U2 m" n9 Z1 Z. n  三个月的租期7 N9 \- p9 }7 k1 ~0 R9 t  P
  起动的本钱则更少" e% J  V1 Y2 N$ q% N
  只有3000美元
2 N$ D* n5 ]: \0 W" K  
' N. W! [: s* C1 b  一开始极为不顺. G' ]& Q6 h& e7 E
  赚多少就赔多少
# ]" ~$ _: s% B6 K  倒霉的他在头两个半月中
  C3 Z& D# }" Z$ n) V2 C# s  时常一整天只能做一次一张合约的交易2 U; e  q8 M4 g- W6 |# s5 W  w
  8 H* j) }$ B3 B% z
  他总是让苦恼萦绕着8 j  k+ n6 H2 q) D
  且挥之不去) g$ l- M/ X4 m$ m) O! [! c* Z
  偶尔赚了
# t. B& t, q% `, l" K  不知其因3 A* C' W( z9 r" w. ]% r) c
  赔了
0 [; b- G1 e5 r' e  亦不知其因
3 S# D3 e' @3 t  6 q% k# r- w2 e/ V
  旁边的交易员要买入时3 c9 `4 \. X* u; |
  他跟着喊# d8 O+ u" }2 x1 k
  却总是买不到
) s  y5 M: N. o; O  别人要卖时
5 m# s5 e$ r5 ]) p# R  他同样跟不上/ d; W5 T9 ~4 p$ P9 j% N% j( s
  他不知为什么去买) X. d+ c7 `; r+ c* ^2 `/ {
  也不知是什么理由要卖
; M2 v# K7 E6 ~- p  他最不能理解地就是
) ~; g* K! y1 `; b2 a# _2 L- T  为什么在价高时要买入6 V7 V! @6 j6 x0 ~. F" z
  接着却又要马上在低价卖出/ k0 K% i  E1 f; d/ q8 \0 v
  ( W% B) J1 B7 }) l9 Y" V" ~
  他就象一只飞到热带雨林中的鸽子/ v$ O5 C! `) D) E
  无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林; P0 F" _' ?3 n' }/ T9 i" @
  他不想继续下去
* [+ H( {" j- Q8 Y- P' m  g  可是他没有回头之路可走
3 V3 v0 o8 f  ^7 p" M8 ]9 I  ' L$ v1 Y1 Z) V+ u+ w( a
  这一年
" u9 B. ~8 x) L, I' f2 |1 }  他28岁
8 l/ ]5 j6 E/ a) h: E. N8 v  离过一次婚7 ^4 [$ }: b9 x
  他的居所是租来的" J; K' g! M3 v
  室内除了一张书桌, @! a5 R+ u+ q$ l. `
  一张床7 R; D: y  s8 |- O( K- c0 n
  什么也没有
& q' p7 a7 B, [& |9 r- \
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:09 | 显示全部楼层
1980年8月的一天' Y8 y, X! ^/ X: V
  情况有了变化5 ]6 N& e: z9 Q; ?
  这一天
+ v! O, S) y# U3 f3 D0 X& ^  他做了10次交易) K1 T& m2 j( i( m+ {- L4 F; _1 b) T
  4笔是赚的
6 [9 }, s* x! |; q) X% Q0 P7 R  1笔是赔的
0 e3 K/ o+ `- Z+ F1 ~& S  还有5笔是不赚不赔  b2 q$ D* b; ]
  尽管他对此结果还不能解释3 Q% F0 k% n1 U
  但他似乎明白了“做差价”的含意2 b) a2 S# l  ]% g
  
5 w3 Y3 {- ^8 _  `  他的思路清晰了2 J% i& H1 M9 I3 H0 z, E
  他的头脑也清醒了) k& L: u" [4 z: f  e: b; s, \
  在最后的一个小时里
- X; B6 y9 Y0 g8 F  K3 M6 @+ T  他交易了265份合约: B; I. I  K% p% k/ ], U4 c$ _
  他知道自己的技巧笨拙极了5 T3 |+ C* u6 g+ {
  实在谈不上高明7 L" u% V$ v, W- S* E
  可他赚了7 n# E$ [& E0 ]* v6 j) s
  赚了过去不敢想的5000元
. K! s! @5 u- C5 Z+ B  ; P# e% w3 ?& ~' e
  过去的失败化为了财富
5 u5 ]  x0 E  `  曾经的阻碍变成了动力9 u. \- A/ @. J9 t! j7 J+ m
  在此后的几个星期中4 v+ |  j. L% O/ F* Y- V
  他一直在赚
8 v, }/ P( Q" h  . p3 N; K/ z. O
  有一天交易结束后
6 P# [: U3 l4 j  r9 x  他给他的兄弟打了电话+ z$ a$ z+ g% Q
  他的兄弟当时是一个教师6 Z" L! L" ?7 z6 h7 r
  年收入是11000美元& b6 _! D+ A  L
  “你应当到这里来淘金”
7 l8 T, m# [: O' Z& J% F  电话中他这样说& n& \+ v9 p/ _5 o( b+ E
  % L4 R; F' p/ U$ I1 D1 K* G3 M
  1980年9月1 H* U! e4 Q# @5 N* p( [) d5 j! u& s
  他与比他大6岁的女友结了婚
- X3 q( @7 K. Y9 V8 t; m  这时的他
; @0 I& ?5 O$ `1 e  已经是一个老练的交易员了
2 d2 ]# v# Y8 B: z% f! {7 x  每天日进斗金
- l$ L; F- f3 [) z) i  每天赚10万元美金对他已经是寻常之事9 c/ P3 Y! M# `. S, n
  
- B' Y$ i% h* v8 U1 i5 i8 c  一天
/ U- e5 Z; I. ~5 P3 g  他对妻子说出了他的梦想& t& v0 W; y/ x+ L# d2 `- N/ A( l
  他要做人们见到过的交易规模最大的交易员) Z8 l5 C6 V( I! ]
  
8 Q$ T$ j! v5 U- H2 J$ `  有时( j( S1 q% A8 w8 U( Q7 \, Q6 s
  他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论
& ?# j) @7 {' m7 B6 G8 {/ ~' P  时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门
5 K/ ]0 }' y+ J. M  他只是静静地听/ K& t7 Y3 w) ~3 l6 s9 P6 D0 f% g
  他从不愿意提得一个事实是$ K* {% p* J7 `! [4 H# S: A
  他赚的比他们多得多
/ V* u( _& \. u9 r% i1 |  $ w, Y" K$ ~) v: K6 W  ]+ V
  在期货市场中
1 H: u' G' ]5 _2 X  唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉& W$ Y+ ?$ O4 H5 n! G) O' }
  查理之名如流星般地快速上行
/ r! ]  o7 H4 c  每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行
3 R- Q: e2 j: ~% [; I  他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易
/ i5 e" s+ `9 I  同时又做了20000笔卖的交易
% ?8 c) E5 _1 e. @! T% Y  
9 o. o; m5 Q0 w7 }9 l4 N5 i3 i5 [; u  他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大# ?% {0 G9 ~7 _! Z. S9 Q( f) S
  : Q9 A2 R  b% I: X
  (注:这里有疑问的是交易次数2 @0 p2 Z! T- T1 F
  也许是每日买卖各2000次)4 o9 ?. j1 B, ~
    C, y' ]% Z! z1 [4 T* W' _
  查理-D认为:- a/ m+ _4 X' z6 q: f
  % s. s& q+ ]) M2 b8 o5 h! I% y
  我们在日常为了生存而进行的所有活动中8 w0 k; U# ?6 w+ c4 [& A0 L/ I
  全都承担着某种形式的风险
# ~2 C( Q: g& y5 C" L& h7 Q0 `  并且总要与他人竟争( E- ~- X# @1 s# S2 H7 Q
  
0 }  B# n. k$ |$ m  我们的决策应建立在观察到的信息的基础上# m# F) E1 F. b$ v
  而不是建立在担心可能发生的情况上
5 {" _& Z4 ~) [9 l0 z5 l3 l! c  
7 d4 W, N0 b0 ]+ V  要想在交易中赚钱
! E' e: M6 |4 p1 \: f  只要做到能遵守纪律
( s) M: J3 I' H* D+ ?+ m; v  能在适当时) l" k: ~0 G1 r; V4 V, R, ?
  战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了+ B* X3 l4 _$ @/ x! a. C
  
7 j5 L+ a2 `4 c+ b. Z8 L* i  交易不是什么尖端科学9 X0 T( u' E( t9 o  D2 G0 C
  如果猴子能够说话
4 b# U# P6 c) K2 j% P5 C  它也能做交易$ w& g; `+ o. Y' N) c+ M
  交易是不需动脑的游戏- K- d2 c- M% L5 R7 P. F
  + H3 m. W% @+ m
  交易时
- C5 m! c: u0 Y9 \% [. I  他更象个运动员
0 b% i6 t7 p: w- _  他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考
; s+ g0 A+ G1 c+ l  
- G( B) c% E3 J& T  技巧上身时' K  w$ k1 e# n4 J! s
  心就忘记了它7 r+ l8 E% ]% g" p) O. D. y
  
) F" ~  a. F3 l$ w  交易比得就是如何控制与传递风险0 O; f6 J3 ^: `$ e  k
  比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力, S$ `* ^+ v2 B2 u
  ( S3 T) t( I9 k* V! v
  方向. U/ b! t3 u$ n
  仓量
# v; C0 x+ L7 }& G- r+ K  价位8 V/ c- u$ {5 Y
  力度
& N3 I" ^& B, {0 I7 o/ \  幅度
) B5 H. M- q9 W: n: m% D% O  弹性
8 ~, R% |1 Y, a- S  E* Z# ]  变换
5 k7 B* x# ~6 Q- O) W% F) G  几乎就是交易的全部概念
/ Y$ L( N' x6 P# A( j! e7 U/ n  8 }5 x/ X( y& Y* a5 T
  查理-D用自己与周围人的实例证明了一个事实2 p  S) b4 p) z) h3 m* f# S
  对于真正的超短线交易者来说
; m3 [- V) {$ [4 ]' ^  交易不是一个零和游戏
. r% c9 H% P" v$ t- l! I  你  x+ {4 n1 ]# ^; D$ H
  我
0 L. C, F  _  d4 y7 w  他  K5 q" E3 G- ~5 ?) _7 h; R
  我们大家皆可赚钱( Z, A- i1 s& w' f
  这里遍地是金子1 u3 _- J/ P' M; ]! e# F
  到处皆有发财的机会
0 B, S3 G: P7 y$ ]  对于手续费用低廉的交易者来说
: x. ~8 G7 I, J! e. u% w) E  他们从事着世界上最好的职业/ Z3 [! i! W$ T% G/ U2 W( a5 _  C8 ]
  他们在风险更低的情况下
: t0 s6 P) ^8 E5 h6 E3 g  赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润
) D3 `- L# y: D" N9 `: Q  
* w8 P2 n* F. `/ {: F) c  他认为6 Q. s, d9 _4 T$ t6 ^6 P9 \- m
  在市场允许的前提下7 B' R: [8 H* G& q: l- e
  交易量越大越好: c6 S% g, n4 p6 |( C6 e
  交易时间越短越好2 L5 s) n$ i' c8 I) @6 s
  只有这样: A1 b. P# x8 k- s5 s+ C# ^
  才能在更少的时间. R1 P) U% Z( g6 o' ^0 I
  更低的风险的情况下
9 r3 Z. z5 `5 W  赚更多的金钱) A8 E% m5 Q6 X4 Z6 Q
  3 R# s" Z. ~/ [; p) }5 k9 b
  关于持仓量
: X: r8 T6 q# B7 \  , Q4 ]6 n; Z  a/ h8 `5 k
  持仓量越大的品种越有故事
, A9 ]: ?3 g  L, ]5 z: B- N  巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入
9 a( k9 p# A- R  n8 h  此时的市场最可能发生戏剧性的变化
/ @* @; J& G0 P1 g! f  
3 k4 ]+ }3 ?; N8 Q9 f& ?' y; `$ j, Z  关于波动性6 z! M) K0 R8 o
  
" U8 F1 @! k4 v7 ?* d5 x  有波动是交易的前提- ]& e. k+ U: z, o9 X$ q
  也是交易的基础- P9 k/ P, f1 y9 z+ V$ b( `7 m
  我们的交易策略总是建立在波动率上的
0 ?- S) B  d: Y  " P0 f% i0 s1 i
  在市场允许的情况下
  Q7 V5 b/ R, I# i  保持合理的仓量
9 \, w% O3 N! g+ p# H4 c' M  不要成为大笨象3 e4 _0 x" C- `! k
  失去弹性就是死亡的前兆
2 @. S  K. H& O5 Q* u, n! `  也不能做小耗子
( j  K1 q+ n5 c$ F" W  夹板下生存是十分艰辛的8 G' G2 E; S' z% R& x
  5 E& y/ z& [" t) o( K) f
  了解你周围发生的所有事情( S: W: a. U* U( o0 c
  不能如白痴般地交易/ ]$ J9 {$ s+ C; D0 @1 c8 F
  跟随是最好的策略( V4 e# z2 q0 I' h+ y2 h; P9 m; U$ T
  
. B5 {% P( `: y  努力做一个获取微利的交易者
4 b/ y  W3 d  S  i5 V' S  按赚取微利的原则行事
/ Z+ W+ ^  ^9 o* m( V/ T# B  & s( D) U" v" \3 X
  本质上言; p% w/ s& D1 A/ u& b5 K
  查理的交易策略就是
; L$ P7 F6 f) g3 t  用最短的时间
+ A& f+ T/ d& T, c4 L  来把握任何一个可以获取微利的机会$ f0 h4 V, G/ {# X2 z0 a
  
. a( J, ?2 n0 ^) b9 H5 k- `  交易中* y3 m  ?: G. K' `; n0 @
  是没有新鲜事的
, _3 E( u0 d" s1 N; r  你现在做的
+ E. L0 `, @8 S1 s  与前人做过的
1 u7 h# P. u% K& T9 g4 |  与后来人将要做的5 ]' H! t+ h, F2 l: |1 a2 d3 i
  不会有本质上的不同
3 h" a  a( P0 o/ h  正如
7 T! u$ [, [' W! M  G  我们不需要重复发明轮子是一样的道理
4 v" I9 Y& b( q  ; G4 A  I5 [4 s! r' d  D
  学会模仿
5 Z/ C, Q7 O" A; U3 z$ R; J  成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者
0 G- t% J  I% P- f' k8 t# a( }; r1 ~  仔细盯着最优秀的交易员们
/ t; ?, U9 `/ N5 r; q  模仿他们的行为
/ u7 E% a9 {4 B2 E0 M; z+ h  探寻他们的想法
! x" n; V* `, B/ \  知其然也要知其所以然8 p8 E$ E+ p. q
  1 L9 {6 F6 i- Q( `( Q
  在风险市场中
4 U6 \) Q7 B( e. U7 I  以类论之! l; I) M; T$ J( p
  绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局3 e* B' b1 _0 M: P2 m- C
  无论你是投资者
) f( W1 z0 q, z: |+ a: M4 q% A  还是投机者6 C' v& D; N% i3 |3 X
  或是所谓的套取保值者
! q& e$ I, X' R7 ~* ^  
% h% _1 Z: N  }& z3 e/ v  但有一类交易者一直在赚钱
3 v) K& r% ?; P" U; Y/ w& R! o  他们是赚取薄利差价的超短线交易者
0 T7 v- A) o) e# J# y  他们一次赚一点: ~4 M& m; r  K; J- S
  一点一点地赚7 f) Y9 [/ {3 u4 |# W" @8 ?- r
  积小成多. n" k1 A4 k  f" z% Q2 i' ?
  最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋
  N- p4 J. U/ L9 ]5 g# Q" g  
/ t3 J: {; u6 }7 u$ o  从本质上看
' x. ?+ U2 K/ P5 @  市场为了提高自己的效率(为了表述方便,这里将市场拟人化)" J4 A+ `& B7 D3 N- j* [4 {# v
  交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场
. e5 Y# R+ p: C  每一份的交易指令都给了短线交易者以差价
7 y! W- ^( h2 y# P& u+ f  使他们可以赚取最小风险的金钱/ {* m1 R) r3 e
  9 ]% S7 P- `* q1 R* v* D8 v
  这是超短线者能赚钱的主因5 v( m: Q2 i* h  \2 k! ^/ \
  只是这蛋糕单次看并不大
" W( B+ K! [6 m. z0 `  且让手快身捷者先取用了$ z& V/ f8 o4 u, k# a$ r0 k
  
4 p7 F, F- o' q7 k! _  做为一个超短线交易者0 f' i1 [. E4 h
  他的技巧简单且明了至极2 z  A( D2 m, _( X
  他不需用脑  Z3 J7 @' M+ }/ |3 [
  只要学会跟随
% J2 e$ T! v8 r& q  p  只要懂得将风险传递出去就行3 X- u/ h$ M7 }: D4 P0 |
  
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:30 | 显示全部楼层
老子说过“吾有三宝,慈、俭、不敢为天下先。”# p1 ^6 @# |% c% y7 g' \
  $ H8 R1 }: \' {3 S" t9 m8 \
  慈
" d5 P1 F" g; y6 r  多为他人想1 @# n8 J) B! y6 b' Z) w
  他人因贪婪买进时
2 t; z" i+ W7 Z# g8 R$ m. m+ ?2 v  我给他们
' t- A$ `. {; i  他人因惧怕而卖出时
$ O0 l. _2 n. g1 p  我来承接
9 E9 U1 z/ }. h  最后
" ^1 ~4 F5 s" y  m5 k* Q  他们获得了心理上的平安' m) E" J) a  V+ b" W7 G
  而反向者获得了他们的金钱) ~/ l$ a3 ]" Y% d
  1 E+ `3 r- }9 ^5 M) X
  俭
" S0 `3 j5 f9 e7 y" k6 R, N8 K, k  赚小钱只赚小钱
3 d6 u; Z) Y+ t- f* a. q' K  小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌
* K# C# I' I1 j# O( S) E  
, e" \0 Y- [! H# y+ q+ g  不敢为天下先& |8 W. F  j7 s
  跟随
7 t. F/ G, j6 Q  先做一个好的跟随者6 r4 J$ L! I7 C- b
  然后才能做一个好的交易者
! ]2 F* I* p: E3 q) C( j5 }  长久地看
$ q' j6 i# L6 d. B- V- G  最终的优胜者都出于此处
( ?# D7 o! ?6 `6 e  
2 N8 j0 v& S* w6 s; Y& o- f  尽可能地控制你的风险
7 N+ a! n2 Q/ i1 T* E5 S* p" }  控制风险并不要什么特殊的技能, }! }; o) V/ o. _1 @9 ]3 R* U7 o) R
  只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行
$ o$ W* `1 z# X9 ^5 e6 d  只要你能守纪就行. F  R/ t/ A$ O- P4 |6 p4 b
  只要你能在压力仍能做出正确铁行为就行
* a( z/ J, L- u4 M3 z  
+ @& u/ H, H+ Y3 l7 m: ?0 e8 E+ C  尽可能地保住你的位置, _4 U7 H2 b# }/ Y) @6 h$ g
  只要你还在市场中
6 q, R  Q" i! @5 K5 y  你就总有赚钱的机会
. ^* X# a. ^4 O5 {& F* a' ~, E) o  老赌徒常爱说的一句话是
0 |) v! t" B' x  有赌不算输) M* l  F" X9 u! y% Y
  他们隐含着相同的道理( h6 e& Y* ]! {7 ]! z. K- n
  ; m: ?. |! C, A; `
  承受损失6 M% P' d, G* D0 Q
  
* W' r2 w1 p) k1 n" `, r( j9 \  对于任何一个介入市场的交易者# u0 r) p; u- A  v! M: o3 H+ e
  知道什么时候承担损失都是极其重要的8 K7 g( i5 w% J" Z, c1 m9 b
  如果一个交易者不能在交易中承担损失的话; ^! t5 }. Q; x  a
  他就不可能长久地玩交易这个游戏
: E4 d1 a9 ^! ~. U% W  
( N: h9 Y7 U7 n! t' z4 X  面对损失" o' D; J4 Y: P+ J  y6 P- g
  象一个真正地男人一样面对它' A6 b! ]/ L+ L$ `" ]
  而不是逃避
# q1 Y# u/ [0 _( j  这是另一层面上的勇气
! G$ E" I) G, A; N3 e: V  这世上的大多数人都少有的一种勇气5 w  m6 F3 e& }, a: t
  这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气& ?4 a$ \! ^: T; E. ]4 S1 v3 K
  0 I6 A) }) l& e) F/ T8 E% {7 O! ^
  对于超短线交易者
# S& y; e8 j9 j: `2 Y4 s/ ?  当你刚入市时的赔! t7 c. U; }' X& L7 I4 B6 H7 s, A
  就是明确的信号' ?; _" H- _  k* B. |9 k
  是市场在劝说- O! n8 z* h4 Y3 J/ F+ ]
  你错了0 j0 U$ q' L& {. G, h4 j3 Q
  要听话1 g% e8 g9 C9 m1 v$ x
  快改正自己的行为5 x5 ]- `5 D6 k
  ) G) a! v7 k: p% y( y, Z% ~* p
  超短线交易者知道1 T9 g" m' O8 K7 x' W; c
  最初的损失从来都是最小的损失
9 |- x9 H, ~* _2 V& ^% W! J  他们的入市点就是对错的定性点* F2 Z) q! U' G4 k5 z+ x, |
  
9 L# V% j( H+ U. S  错了就是错了+ D, r/ c( R1 b: H1 [+ e( k3 d9 {
  只要快速改正就行
) F* ~  R" \, S6 l) K2 Y  不必也不能将问题复杂化/ q& e# B# E3 ^3 R3 q0 h
  
/ g8 H  @; H& q7 d% N* V3 J  善败者不乱4 l2 n3 a1 S5 O
  善胜者不争
* k  [! e8 K' H6 C* r) n. c  对于一个交易者: W0 Y0 L+ {/ F# @& t
  最重要也最难学的一件事就是学会如何出市
+ E; R/ K" R8 F7 I5 u! V- P  - ^0 _8 m; W5 c/ `" I6 |: m
  对于一个超短线的交易者2 L& u1 m9 }7 Y, Q9 e, M( K) n
  赚钱了! o& p0 c" s  ~& ^# m* E
  他要走" h& x* t. Z/ d- G/ A
  不赚( F) y6 @9 G, ~
  他也要走  a' @; }" m. U7 q+ H
  赔了
" z/ G- M* L( h1 {& ^% J, B& c( R& |  他更要走
* H4 J3 ]4 k! r9 ^$ j  
' F5 b" d" n2 L2 i# H  这点与毛的兵法是暗和的
- C( N8 O2 ~1 i5 Q  毛之用兵用神
: C' p+ r. X7 O& B0 ?; K4 O+ v  亦可用“走”之一字概之
3 o. `7 `5 i0 x4 [6 u; ]. e+ y9 ?* n  
% b6 E! Q! ^  t. J5 n4 r  一定意义上说# |, a! P4 p" ~2 G+ C
  金融市场是最好的修行场
+ C) m9 G+ o; q# U  它浓缩了人生
3 \1 q9 ^8 h" `) j  Q4 g- z  它也尽显了人性" T/ A) U! D4 F% D
  在这个市场中生存下来的人' E$ g+ [6 L! z* Z1 q
  拥有远比其它行业之人多的优点+ O3 \. \) H& J$ G- U0 n5 U& c
  更少的缺点( g) j( B7 s# ^2 o
  更多的人生感悟
* H5 t* w, @, g% O: H" s  可以这样说
/ _1 r. E! I# f3 A& Y& w5 ^" P  他们的一生等同于其它人的无数生' |+ G/ v" Q! b8 M
  
: M, t4 G, T' d9 {' g) ~, x+ _  一个好的交易者
% p; \# s. x! h5 B0 `0 R  其心性似同太极图般
: s6 l# f9 b9 J  是集阴阳也就是矛盾于一体的
( Y1 ~& P, A0 T% L& Y0 ^9 n  d  在他人不可调和处
% |. n0 \" p/ j! ]. w6 g) Q9 r  他们能和谐地变换身形' J0 V7 e( x2 `+ p; e
  做出恰当地举动
1 p" F, _  \3 |4 w9 @/ l( h. a/ r( E" o. ]  他们的行为似艺术
' k! y. [8 H' i& ^; D  是难于述说与仿效的- [3 T8 f( C4 V; x
  
( H% ~% @  \9 j; m  有些东西是不能直接描述的
" U& G$ d. P% S9 a  就有点象我们无法用眼直接看太阳一样4 |" Q0 _' }( L. A; Q  D
  1 I7 ^8 N( e, m! O' j! O
  世间的许多理
1 k) ]; l, R( ^( a9 s& {7 m# m! p* f  总是要渐修后才有顿悟# Q; w/ v6 T; l3 D# C  g: o* T
  $ Y( ^( `4 x: `% A8 K( T; |
  查理的伟大并不仅仅是其的交易能力, |& [4 f$ A2 |% F) O: m. K
  他的助人且不求回报的爱心更是无人能比! d( O9 @+ K; u, x5 f
  这里不用细例举之
4 @2 k3 x  e' H  l  只是因为这些事偏离了交易的核心) M5 U7 N" Q2 P) V
  
1 a7 u/ `* y0 }# F, n' @5 L  查理有个特点
. F2 \9 H; K8 G' |. Y) g$ i  在谈到他独特的交易方法论时, J7 [) P% K8 Y5 e5 ]% C
  他永远保持着晦涩难懂的讲解方式
' W+ |& S0 Q; G3 j  他的言语中总是充满着信息7 q& B1 k+ V, P  Y+ ^5 M
  但他的内容别人却又总是难于把握9 D8 X* o+ M. Y0 S; y1 S
  许多东西他可能没有说出. ~' x' B" G7 h: P- R- @
  而隐含在了话外, m0 h7 J& u: }5 q
  但他说出的全是真话
7 a* Z/ J- P  o- A4 r8 M8 ], `- g, g  
* v) H0 J$ Z0 s' v* j% }4 D* {  说出的与未说的同样重要
" ?- m; V9 k: N) j/ ^, l; l2 u  如何分析3 t/ k+ G* t: x* \$ q! N8 d+ ?
  把握
% `3 U9 U2 K9 Y2 r- m( T. C  取舍. b8 h& u+ o$ X6 v/ Z( v
  全在于我们自己怕选择了
( F5 }  y2 s. F' m, p' s+ v  毕竟
$ ]8 W$ u6 |2 n) e. G& r  象其形者死
; K  v( Z- C, F3 R2 |* X  似其神者生/ _4 f( q$ o: U# I9 Q* r3 R  j
  是交易市场的特性' E1 D, x! U7 j: t9 j8 t4 v+ v! q
  
3 x  _- g: ?6 ]2 K  在金融市场是交易
  r! `# a, ?. e+ ?. l) g  就似同在飓风吹过的路上行走: Y( x! A! s, `5 f* |
  狂风包褱着你4 n  i$ R4 J/ t3 Z
  到处是乱石与飞沙
4 A' Z# _. j) u' p/ b  我们无处藏身
3 @, T+ |2 l: Z" B3 u1 E( y  哪里是安全的地方呢5 I* `' e$ b5 z' w1 S
  
* ~" D4 m* q2 h; S3 ^1 q4 }: a  交易老手们知道1 M2 q, S) `% d
  因他们都躲藏在飓风的中心
1 `: O8 ]3 G  F5 Q& R( ?' q  在风眼中3 C/ o! k$ J. s" W$ T& y8 Y) |- q
  6 x4 y# s; J9 o" Y( N  _
  这正如火炉上的壶. t3 F) ?1 e1 M0 `! x% P
  只有其内有水
, s& g) ?* V0 [$ z4 E  它是永远烧不坏的
9 V( A  }! O: h  因所有热量都传递给了水& M* n/ ~8 R  @$ x. f; \
  
! T$ |( P* b' b  K, @  交易是风险的行业, \2 o. P8 g0 W# E
  如何面对、如何回避、如何传递风险
$ F7 N$ I3 R# d  构成了交易的全部知识与技能- F7 o5 F" d8 M, i) m+ q
  ' C9 B- j1 X3 G+ ^& |7 G
  一个好的交易者
: q; j: D: H! t6 ^  每次入市都截取了当获得的利润2 [$ v* y* ?" B; a/ q4 z; |4 k
  将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者( V% n3 b0 M( E8 e8 B# n& h
  在他们手中% p" t8 V' N) z( a9 a
  风险与利润是不对称的
; W' n0 H: y8 S% f2 C1 }8 c  他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润- w% K% c  W) u- V# d6 y) x% F. z
  市场之神总是对他们宠爱有加
& J  P* T, `% I, x$ @7 T! u  ) R3 I$ r8 G2 B9 g
  加注与放大仓量( k. Y& x# o$ @! t
  
7 T2 t' I) {6 |: b  人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位
0 x0 T# K' X5 Z0 w; l  人们总是太过急于地想证明自己的能力! _; q0 r2 I+ f) X" n7 c5 l
  人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局% Z4 t& x' \/ J# m1 d3 B
  人们总是习惯用大错来掩饰小错9 s0 I3 O0 P# t2 w8 d& W- m* X0 U
  
* d: L  r+ i' T  永不持有任何亏损的仓位
  j, t& q0 U6 k6 K* @  P  永远在赚钱的仓位上加注
# n/ N6 e0 D* T/ |  在一定意义上说- j( n$ L. \0 P- J/ K6 Q8 D
  是交易的全部真谛3 I3 y; S# g+ ~& N! z
  
, T& k- X! j! F7 x; \& Y  知道吗
6 f# |2 M+ [# }5 Z  绝大多数的交易者
& l) D6 e9 f( o6 N, s0 {& W; q/ g* N+ o  在交易许久后
! n' Y7 F4 E& G  y$ X: ?) j  可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注. P8 N! P" s, }
  5 t9 ?8 U9 S) _6 k8 u2 y! r2 W8 z
  所以就是有顺风时; D) g" x6 z0 x% O
  他们的帆般也总是行不远
0 r9 L6 W' Y& U; \0 x! q7 I  
7 V3 t+ M; U' k) m. t3 X- W6 \/ o* B  交易者是讲意志力的( `' p2 `0 }+ ?
  似一个刚性物体
, Z3 r! [( _+ L4 M5 k" z" u/ |: J3 q  无论在多大的压力下也不能变形7 q2 Y% [4 I* c7 B$ o1 l
  
" u9 j- j* x( f4 C- m9 @6 R2 w, [  交易是对人性弱点设置的游戏3 I& G, ?+ g, h* B) s4 a# _) A
  常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形: Q% `0 i/ J9 b- q4 N* K
  好的交易者能明了这类人性的变化
3 I" B" ]4 l+ _" M$ C  他们总是在恰当时出现在反面
( h3 J, a7 `8 ^3 o$ I  
! v2 \4 |2 A, K3 S  只有在此时
( E; [# _/ v$ {4 f( i$ V) c! Z% a  博弈的双方才将差距放大2 _; Z3 ~2 Y5 m/ a% ]! W. {
  $ G2 ^" B9 C  t1 W
  查理是做差价交易的! n" i. i( P* B8 r: z; i
  以他的类型而言
" y1 W( `1 f) j  他绝对是最棒的
7 ]* @$ h" w9 z3 _% i/ n5 C  他在市场有两边同时做交易
+ \' R& d- t& j$ ?  低买然后高卖0 d8 g7 c) J* Z5 l3 C
  高卖马上低买) e5 p% W  o# k4 O1 p7 O& l
  只要有一个点的差价
4 J9 H7 l9 d* B2 E! e+ _% J  他就能在市场中买进卖出
( M/ Q' S) P( b4 I# Y4 P  他能从开市交易到收市
& l# q/ E9 T2 e" p% j  其间总是持有仓位
$ Z& E: Q) ]& J% |1 N% W- r8 R* g  又总是空仓等着时机: P5 S! v* s( J# t5 p! }% p8 z
  1 c$ }& a& {6 Z( X- C: K' O
  这种操作手法7 I  f  q! P$ d
  使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险8 U( m: M1 |6 T' ^
  在规模巨大的交易中
" w  T, q* A+ w* R1 }2 ]  他只赚取微利
( n6 ^7 Y1 d- B0 S% T  但却是积少成多- x( S3 p# K7 \  T( P9 v+ U
  最后积累了巨大的利润% |1 c; E9 s' t$ s( T
  # O- h* g# M2 ~" f# u
  金融市场的; F4 w2 u8 t* C6 X- z' T5 i
  一面布满歧路与陷阱
+ i1 h' D' p& C. _  另一面又洒满了鲜花与佳肴. R3 u4 F2 b6 R( O, K
  ' X4 a4 m0 p- H9 ]/ G
  这里的铁律是
* {: s  q" K# t3 j; y1 @  风险与利润是极对称的6 G0 z1 ]+ g/ y2 W; ]
  承受多大的风险
! v' I  G, f* y' @, p; F+ \  收获多大的成果/ A. a) |+ l+ a
  & a8 W- b  e& q+ o0 D
  最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力& e" X. |" x; I$ B% A
  此能力是超乎寻常的% @0 |% V8 x# C) N+ n( R
  是一般人终其一行难以学到的! L8 z- `4 i! S: N: |6 M& n! Y
  ! y: D1 k6 t8 u* r) `6 Z
  查理是一个这样的天才! m% r2 S0 b* T5 h, Z
  如果将价格变动比喻为“热山芋”" L* O/ {# l% z
  几乎没有人能象他一样在巨大的压力下$ @1 O. l  `& P! n
  又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人% H; o' ~# _( Z
  这是一种艺术
) z. G1 E: r; @+ Y3 J% r! Y; m  微妙地只有少数人能够掌握的艺术
) t6 ^& N8 ~( C6 I& T  绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志* w- `4 @' n6 `
  也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识
, Z2 M/ n4 r6 c9 G* d  
4 G* M7 E% |/ I; V/ D  他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪5 W- E1 S( }3 ^
  对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感* _" q$ H" c! u( \
  他总是洞若观火般明了
5 b2 C# s- R# \: h! U# u$ k' t  0 J8 V) H& {7 K- g2 Q1 L
  查理的交易特点是/ w  ^* C. N: o$ J' Y
  
7 T# k) @& ~0 d7 ?7 X* A6 X  每时每刻皆持有仓位
0 I5 U8 a! }) F; B  K6 n, t% Q  又一直在变换着仓位2 w: v; W5 \8 W; u$ `; o
  
+ t# y" u# M) B. U) e2 V  每一天都是从开盘交易到收盘
9 v3 x" {) M( P5 ~2 j5 [/ }  他总是能在赢利时加仓: O, |; B9 _4 A6 [
  9 I. M. k: S; x) T; ]4 x
  亏损时加仓
/ M  g) [2 e" {- D/ n  V. a1 p  是一种本能
. N( U7 S0 u2 n8 k5 _  
, d, _1 T/ c1 {0 `  赢利时能加仓
) b, G1 \2 x' j9 N  D! o6 Y2 \  是一种能力$ ?, [% ]: S  j3 E4 N' ?" B/ S  e
  
" g. k! S  i0 S0 a) W7 _8 M8 o, D1 _6 i  这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的
1 \; A) [$ d  F8 Y% p! c/ m  也唯于此
, }4 Q9 k, N7 j- @) x# V  才能保证了长久的利润与功效
发表于 2016-4-25 16:10:15 | 显示全部楼层
 这里的铁律是' g  t3 n1 T  y5 [( ~- i6 E3 D
  风险与利润是极对称的
发表于 2019-5-24 21:07:48 | 显示全部楼层
eachfoot 发表于 2016-4-25 16:10$ K; z& K& T) {/ ]
 这里的铁律是  N) V7 _. L8 T! {/ I
  风险与利润是极对称的
( n* {% Q( D! `  E3 @+ G+ [
其实风险和利润的比例因人而异,因为亏损可以控制。
& y) v# s/ v- F0 s交易不止是涨跌,而是涨多少和跌多少
2 w3 G6 P+ l+ M
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