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理查德·丹尼斯(Richard Dennis)一个传奇交易员的故事

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发表于 2010-10-20 07:16:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
+ a% j+ y" X0 F" J

/ h8 |$ Y/ C7 g8 r1 cRichard Dennis,一个传奇交易员的故事, c% ~: I# G& w9 u( r5 Z+ Y
, u- D- v0 [+ I4 {

8 S6 p/ ^5 F3 W5 K" V- I) w3 \  
' d6 E6 h, l0 [" ~  Y8 u  查理-D---最伟大的短线交易员
; a$ G4 V# ^/ s$ ~' m6 k7 k  他的一身1 P7 }1 u5 I7 T! ]1 |8 u
  是一个传奇1 M+ F# \5 T- R7 B
  他可能是人类迄今为止最伟大的交易员
/ x* d: G0 B- q: ^  在他短短的10年交易生涯中
, \8 D" w+ U  \; A  每年皆可赚到千万美元
  j8 w  }/ u, Y" T  q: u- W  且这些钱全是以超短线的方式获得的5 A% l+ _: O$ _- u" E, L) R, V
  在悟出交易的真谛后; Q% g6 u. `' |
  他劝说他的兄弟也改做此行
) x( z4 E4 E) D4 P  终其一生7 @# W" g1 J7 S
  他都在劝周围的可能的人改做此行
$ d# M' b( }0 a1 I0 Y  他以为这是世上最好的职业
+ W* p$ F+ L) t% q  用比其它行业少得多的风险* \6 F! Q' H$ w5 D3 Z: i$ p) z
  获取着外行人不敢想象的利润: S, _/ Y% F1 r% Z6 L
  % L. Q/ A3 ]4 U4 d
  查理-D
' A# _% ?; t0 s9 l  是世界上最大的债券交易所中的场内交易员, j- H. K% n3 U1 H
  他只为自己做交易# I# G; y) c% S
  在债券市场上/ a5 s) g  p) u( m. L9 g
  他的威望等同于股票市场上的巴菲特+ N2 J/ ^* K: P  e7 t! @
  也可类比与对冲基金的索罗斯( u3 O: h; d1 S
  他的绰号是----薄利撒旦(sultan of scalp), `" w$ O7 U" y9 _% k
  # v, J" j* T$ F2 D5 W( t
  做为一个风险的嗜好者. Y' K. L5 p/ G' _2 `! Q9 L/ w6 m
  他将交易示为终极运动0 S: E7 X2 Y6 X) Q* X/ J; k( x
  他日常交易的头寸0 J2 p5 D# ~3 S: z
  往往远大过哪些做为他对手的银行和机构
$ Q" D) V8 U! x" i/ i: u  4 D3 Z8 }- m) i( R- g+ O1 D
  查理D从1982年起到他去世止
" t. v' P2 G$ `8 N5 ^2 Q3 ^8 J3 @& F  在近十年的时间中
! G( G$ _7 W) q0 e; v  他一直是交易量最大的交易员
# z* A* O6 g) i" }5 j  他总是远远领先于其他人2 Y, }' \$ w+ v% F: x' M0 X
  从交易上看
1 L8 b( Z) t0 z6 o  没有人能与他相比
- t: x0 \4 D0 h! j2 |0 D  他每天的交易总数都超过了1万笔4 k. a/ f- J3 d% r" L" f
  并且近十年来一直如此8 O; e' C3 R& N4 x9 d2 k. Z
  0 S/ t: a% T; [* @! g
  在相当长的时间里
) f+ z: e) q+ _  Q( [  没有人能够超越他; c" X, A) s* r" B( W3 j3 K
  当然
. }+ F$ R. A; W  |  现在市场大了; Q% k. |9 P6 E2 Q* \& y: p: e2 ^
  有些交易员也能够做到这点了
! N8 z4 p$ @; }/ |  可在当时
' I4 R. g+ n  F5 W  他有时一天交易的可超过18000笔
8 B( f) |3 k( [2 K# T4 p% r  这是一个人类交易员难以触及的记录
) p4 Z: j8 c6 c2 g, J" s8 O  
3 g4 D0 V0 `! L0 B  (注:, }. X% a, _7 J
  
9 [) u% A' I5 i: p) P  债券交易在引入日本的交易者后,几乎是可全天交易的品种了6 a6 i# w: ~& O0 r/ Z8 i8 Y
  它现在也是全球期货市场交易量最大的合约
3 L  z) [: C# s  我没有现在的数据,只是知道在93年时,它每天成交量已经在百万之上)1 I. I2 M# ^( E* o; g  `
  
0 G0 M: z- Q( H# F5 [! |  他是一个真正的造市交易者$ K. \, n) E9 I8 ^, Z
  有时4 B8 V. `" V9 o" a6 p% T7 k/ W! ^; ^
  他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%  q2 N5 \: M9 Y9 |
  市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的
/ m0 L0 |  Z% U9 L4 C& U  并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱! q4 I+ ~+ t2 n$ n9 E
  
) x2 \9 \$ v5 O  F) K9 q" X; o  |  他们一次可以交易500张以上的合约
6 q6 y9 r# |& S/ m- E: g1 _  折合成实物就是价值5000万美元的国债7 t1 K4 X& E/ _- o/ B* k# i
  对于这个规模的合约而言
+ \* x# _7 B3 ?. N  c  一个价位的变动; m/ P' Y; h8 b0 S
  就是15750美元的赚或赔
2 U% j3 h7 T3 z( U8 N  ' X6 K5 B5 y  q4 L9 `; o# E
  1980年5月
1 k: {: H2 S' f( A2 J  他开始了自己的场内交易生涯. z2 D# V4 K* u& E5 Z
  租来的席位5 h1 P7 ~* v" _' g
  三个月的租期$ X+ Y. k* y! l! O! H5 B: Y
  起动的本钱则更少
4 S  E# a; Y7 R( m' Q; h  P  只有3000美元
7 R( K& h. W6 n: o  
6 ^; m% q0 i9 b5 u; w3 n3 B  一开始极为不顺" O" F7 `+ {& t, K( B! e5 r4 V
  赚多少就赔多少
$ N0 A5 e$ Y0 `% h" ?+ @  倒霉的他在头两个半月中
* R& m1 N6 d) x' z% P  时常一整天只能做一次一张合约的交易, H9 N, l- A+ ?2 K: R+ y0 f, d
  + }6 Z; O' c1 m( ~' \7 A
  他总是让苦恼萦绕着% t: R4 d9 q8 d; Z7 p* Y& ]
  且挥之不去4 r: s3 W( m+ a3 ~4 f8 u, G
  偶尔赚了
2 O6 l3 [1 ]1 f, ~( s  不知其因
9 ]- \6 H4 A, \2 v6 B  赔了6 e$ N% A8 G1 p  W6 ~6 \
  亦不知其因
* s9 a: X( J8 ]$ K0 u- x; d, P  + L, w7 x9 `% y. f* K3 L) I
  旁边的交易员要买入时( |. K; u1 [; T* t1 d' M
  他跟着喊
9 B$ Q5 Q- T6 M- Q$ n. G/ G  却总是买不到; f8 O3 W/ J4 ~3 C
  别人要卖时
& Z* D8 Q1 `9 q  他同样跟不上8 k: i, s* h4 b, w
  他不知为什么去买4 Y2 h8 ^( m6 b$ \
  也不知是什么理由要卖& ]8 X6 }% C; r5 m+ v& Z  q
  他最不能理解地就是0 _: [( Q7 |+ j  u# W% L
  为什么在价高时要买入
; t5 s: e% a7 u) b9 a$ M$ |* O  接着却又要马上在低价卖出7 G* v( n4 J% k8 `+ a  c
  
" H0 w7 p) q9 f  他就象一只飞到热带雨林中的鸽子
6 E5 t. X5 x. l# m/ [  无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林
( d4 S3 W  G( q  他不想继续下去
; |9 }& D- q0 `0 N$ x( E" C  可是他没有回头之路可走/ t& N! t0 N2 I  }: I: x# ^. q
  
- I. F5 @, _$ C" B' G9 t  这一年
* l2 v* c9 ?2 j7 |1 r  他28岁2 U7 |2 D! V# b* _; T: e" d$ g
  离过一次婚/ E6 ~" ]8 H& C# M
  他的居所是租来的- Q1 Q3 p$ _6 {+ \
  室内除了一张书桌* Y. Y/ V1 V" g; i) ^
  一张床
( r$ w4 I4 Q2 D$ G9 X0 q3 R  什么也没有
6 Y- b, o! n( ]' o* R
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:09 | 显示全部楼层
1980年8月的一天3 L# j: H+ I3 q! u4 t% ?
  情况有了变化0 D, L7 ~! l  e+ f, T* g4 k
  这一天
, c- J# t- ?# ]7 C; D  他做了10次交易0 `/ Z/ y3 a: V' n6 Q) W# a0 K2 Y
  4笔是赚的
9 Y; L" r; x6 j4 ~. Z( v  1笔是赔的
' Z9 P/ }% v  L0 z  还有5笔是不赚不赔, K( d% U5 v% @" v' _) ~+ n6 H! R
  尽管他对此结果还不能解释
$ Q( A' V/ R& `9 N0 B  但他似乎明白了“做差价”的含意6 N+ y* Q. _% a3 g+ g9 P# }8 G
  8 v3 w+ v0 g( Q3 J: v7 W" P, _
  他的思路清晰了% s$ p7 u% G+ K- e- C
  他的头脑也清醒了
' t  D0 g( ]0 @% M' K$ Y  在最后的一个小时里4 B2 b  B- ?5 Q; N3 f; `: t: Z3 F
  他交易了265份合约
3 q% j: b+ d: y# H- ?2 L. L  他知道自己的技巧笨拙极了+ p5 z+ V! a9 q* ]7 U
  实在谈不上高明
) x  H: e8 |. \' {- D  可他赚了
) x8 K! C3 l6 i. j$ J& e  赚了过去不敢想的5000元
$ r, U* s1 ]+ K- E  
1 v; F, M6 {+ u5 \  W( U9 `- k  过去的失败化为了财富8 \# m9 x+ O. h  _
  曾经的阻碍变成了动力
" H3 g( R' Q0 x6 O  在此后的几个星期中
# K9 u- t! A7 m8 y9 j; w) n9 Z; Q  他一直在赚, U' D, K4 j* s, o7 k3 M
  ( D# G; k/ a9 d
  有一天交易结束后
6 w  W" X6 |# e( \* r# Q% ?0 T( `  他给他的兄弟打了电话# x7 e5 o5 B( S* d- Z8 {
  他的兄弟当时是一个教师
2 n0 T" j* |" t: \, z  年收入是11000美元6 a1 X: f4 X' E8 ?) d8 r
  “你应当到这里来淘金”
3 g8 S8 v( A6 e  电话中他这样说
5 e- I/ Y4 x/ u5 J$ ~  
+ J# E! M# K1 Y& ^+ ]  1980年9月
  p& P7 |/ @7 m# \/ N9 v  他与比他大6岁的女友结了婚
0 w) u* g- r" {  r' ]  这时的他
/ k* R  n' @$ p) U/ X2 N% M  已经是一个老练的交易员了5 q: v6 ]* @0 i
  每天日进斗金
- l5 H8 ]' ]# L1 z  每天赚10万元美金对他已经是寻常之事
7 c; W; \" n* }7 _  
7 y* K* p, ^9 Y7 H5 o3 s  一天, Q( S* I' Z2 J% [+ y& G/ d: R
  他对妻子说出了他的梦想
! N0 F1 _* B! Q0 ]# t6 `: M% q3 O  他要做人们见到过的交易规模最大的交易员
6 ?9 Y+ G/ n# s. m& d8 y6 B. a5 e2 j  
7 D( r0 D' ?/ g  有时
4 ?4 Y1 ?1 P" \6 g% z8 v+ M9 Z  他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论9 e9 |0 T" J2 Z5 `' }, N
  时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门3 P! U* [5 z0 W3 c
  他只是静静地听
5 I7 n6 ^1 Y; K3 \& `- ]  他从不愿意提得一个事实是
2 w' R1 X5 \1 q* q% ~  他赚的比他们多得多
" Z1 y9 F* d7 V* _+ ~7 B$ r; j, G  + ~; b+ w  X# a" Y! B3 j
  在期货市场中
& N- H$ }4 ^7 s' X  唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉  m6 j0 ]0 v- J7 ~6 x
  查理之名如流星般地快速上行* \$ U5 q6 t5 s$ V' I; E% G
  每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行  b. t6 c) K9 \+ x  c; m! ~( o
  他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易: H( @; Y+ k# \9 w" n3 u
  同时又做了20000笔卖的交易
+ Y( n7 }6 k; Y9 C0 H  
+ P! M# y: W0 ~) G: {" n  他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大
1 H% t6 D0 z# R: J$ v/ f' v  
) r1 b" @1 k8 {! Y  (注:这里有疑问的是交易次数& l: L4 j2 |: E& r
  也许是每日买卖各2000次)! A6 k, a, O: F
  ( x( S) {/ N. e- S2 c- W( f$ p, b; G
  查理-D认为:1 q: q5 \0 V1 N; J6 `& Q
  
2 l+ D# o1 R" @: `, Y  a& W  我们在日常为了生存而进行的所有活动中1 H3 Z. i" v) A$ e: @
  全都承担着某种形式的风险
+ C& B+ a) r" Q6 R& K  并且总要与他人竟争) g; J, L" S8 x" E. n
    i) t4 C1 B; ~' \3 ~7 s2 X3 i3 v) P
  我们的决策应建立在观察到的信息的基础上' X0 J4 b2 d8 h. k- u
  而不是建立在担心可能发生的情况上
9 G1 p! D6 Q+ {& K3 P  . h0 G! z1 L  f2 ^( f
  要想在交易中赚钱
% D% P) \! W7 s7 V( X) w- j& I6 |% b  只要做到能遵守纪律" ?' }& w( y; g; F$ I
  能在适当时
, P# e; C3 m5 `9 k  战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了# O9 Y: V) w2 T( c" \
  
4 j) W# ]3 N* c: V( X* W  交易不是什么尖端科学
$ W% E5 B& c! }/ q/ d' c) y  如果猴子能够说话
, K7 {/ v! D& Y- f: `  它也能做交易- c6 y+ g, J$ c9 c5 _* Y
  交易是不需动脑的游戏7 h8 b% L* f4 W/ \  i, ~
  1 N4 I# C, _: O' L9 V; H
  交易时5 G4 S  `2 n. c: ^
  他更象个运动员+ T0 i: z; A/ z) E7 T: h% |5 r
  他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考) j' T" _: [: x
  
( B5 F0 G& M% Q8 }/ g7 n  技巧上身时' E/ _& ]) j/ N2 l; M
  心就忘记了它
8 c  h0 f* [* y) a" o- c  
8 l: N! H$ v( {7 s. e1 d  交易比得就是如何控制与传递风险: U; v$ {/ {: t" P
  比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力
5 B9 L0 e- s/ W4 X2 Q  
0 }9 _2 \1 O6 L5 [* C# B6 s  方向# b' D0 k, F$ @8 W) F/ {
  仓量
" q" h5 c0 s( I) W* }7 @. x9 Z  价位1 ?. M# Y& c, u2 O
  力度9 o( S5 W+ S! R# }6 C( D( T" Q
  幅度4 e  I! f# q/ N
  弹性
7 h3 a# C# [2 m. g* B0 O  变换) c7 g/ P# T! Q+ Q$ e
  几乎就是交易的全部概念9 O: D$ p# Z' ]. D. W- B3 t
  
  _6 c2 Q5 l( w9 n/ [/ b  查理-D用自己与周围人的实例证明了一个事实
5 W7 j$ h$ a+ }) n9 [  对于真正的超短线交易者来说
) [$ \1 R, ~$ i/ }" {' X  交易不是一个零和游戏* q1 k! D3 n: d* M; l) V( r$ i
  你
4 S6 W/ F! U' ]& q  我; ]: p6 ^. E" K: a3 q# s
  他
- p: z$ p8 K/ Y9 u  J# F5 `$ {1 y  我们大家皆可赚钱
/ G* v% G+ W, ~- m. O  这里遍地是金子
) v) m4 G+ j, k/ x$ b& h& t  到处皆有发财的机会
$ U- Q* s" y! A1 ?  对于手续费用低廉的交易者来说
, O5 H+ a- C4 ^7 w- V+ S  他们从事着世界上最好的职业
) x7 l! X- V. U+ o% Z' h  他们在风险更低的情况下3 a- Z1 y/ c  z
  赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润
; x4 I( j& L* Y  }  
5 N$ n/ Z! }2 K  他认为6 N3 P$ r( C" E- W
  在市场允许的前提下
/ z' n6 E" o  J! P  交易量越大越好; x3 H. L6 X' |
  交易时间越短越好
; u7 l6 `) b+ _  只有这样- v; I0 Y  H3 r6 z8 q
  才能在更少的时间
9 d4 I5 D- l7 }' V4 m9 h5 l  更低的风险的情况下2 \; O) |' w5 Z" ?! u
  赚更多的金钱5 I* ~' W4 o1 E9 j  N+ x8 O  X) C
  
2 y4 Z8 _& }  R' @6 J  关于持仓量
5 _% O! e7 D! Z. J0 W  
3 \2 b" `) G/ X7 C+ D  {. z  持仓量越大的品种越有故事' k& K3 A2 V; f- \; C0 z% X' T: d! u
  巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入
1 q2 ]+ `4 l* `  此时的市场最可能发生戏剧性的变化' ]. _% v* l, E# \% z; U
    a  e7 D2 X7 K6 ]! x
  关于波动性$ H, q, V4 f' o! `: r% Y
  4 I% c3 ]  Y0 A& I0 b
  有波动是交易的前提
  g) B0 Y; \) Q, W, T( i; c) v  也是交易的基础2 u% [9 N8 J" f2 @  e
  我们的交易策略总是建立在波动率上的& ]- o, s) r' n  g. G: R7 V
  
9 F3 m1 _* ?- B/ X: f  在市场允许的情况下
; |- q) s" P( l0 H% o$ a* r  保持合理的仓量+ h7 M' e: ^5 V1 m/ K9 K& J+ F
  不要成为大笨象% [8 b; r  N$ ?  z) e) }4 u+ X+ d; G
  失去弹性就是死亡的前兆
% _3 k+ S* b7 y9 `6 S0 X  也不能做小耗子
; K7 Y6 E' }* A; a5 s1 C( B* a+ s  夹板下生存是十分艰辛的
0 s) p/ O: r/ o3 E) C  
  s# e/ Y6 N3 R9 A  ]* i5 y  了解你周围发生的所有事情
" R" r% a! O- B- Q$ Z& |  不能如白痴般地交易
$ A+ k/ k" _+ A; c9 d8 G! v" L  跟随是最好的策略3 R- g- j8 j8 ~
  " \( Q* O  p4 u, P6 H& R  T! S
  努力做一个获取微利的交易者
3 o6 x9 `- |; k1 p# a8 Q  按赚取微利的原则行事
2 ?, }) S1 k4 N  ! X3 n: S$ D$ a9 `& H) G
  本质上言
' i! ]/ m4 ~4 q8 D1 V$ K  查理的交易策略就是
  T' {3 {7 C0 b  用最短的时间: R3 r* N3 m0 n8 P
  来把握任何一个可以获取微利的机会
; o/ u1 S% b: t/ a3 o7 M) ?4 e+ j3 }  ) L# v; m( A/ ]0 @" v
  交易中, M) {4 H, V8 g2 e) p
  是没有新鲜事的
1 c, w* d. A3 M  你现在做的
7 W2 E0 V! w5 A* n  与前人做过的
' H' @/ C; S6 V5 |: e- E  与后来人将要做的' w" h; f  n, U# l# B! U1 _' @
  不会有本质上的不同
1 J) `6 I7 Z$ D& V  正如/ f& ^/ F9 k6 l
  我们不需要重复发明轮子是一样的道理
0 @( I3 W$ S! V  & N" ~. u& N: d$ \
  学会模仿
" `5 X( v! b5 c4 t8 s7 n' [  y  成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者* _: x/ g7 ^' O: h5 T
  仔细盯着最优秀的交易员们
$ \5 g+ b' c6 L! u0 S0 w& q  模仿他们的行为! N0 p4 @% o$ ^' u
  探寻他们的想法# m) F* ?) g6 R* `% ?( {( Z+ N
  知其然也要知其所以然
7 Z. V, S" H9 k; b  H6 ]4 v+ g  + }3 y3 o7 T+ j9 Y3 j# P: m
  在风险市场中# |  U% K! S6 V1 s2 e, a
  以类论之
1 J% U6 X' c5 A: G  Z  绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局
3 W% l' w/ M& O& X  无论你是投资者
1 ]" b- C3 z6 a; `; j( x  还是投机者3 s8 i# j4 h& X0 c! `
  或是所谓的套取保值者
5 E7 d, s, w5 l# L+ M5 m7 \' w  7 W+ j( B8 B0 R0 u4 z+ c
  但有一类交易者一直在赚钱7 g: i7 Z2 T6 n; T) t
  他们是赚取薄利差价的超短线交易者
  c  I: q, s; t7 `0 g  a  他们一次赚一点7 B" Q/ N7 g) Q/ J. _% ]: F" Z
  一点一点地赚
+ S- k# t5 k- o# D* U  积小成多
7 L* [2 F# L2 \  最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋
  R( j3 [# b- u1 D) {9 e0 |- o0 [  , T) P' G1 P' Q7 M3 ?3 E- s" [
  从本质上看
5 N9 Y& y9 d/ `1 N# D7 a  }  市场为了提高自己的效率(为了表述方便,这里将市场拟人化)
  J" r. O6 s1 E4 T0 j/ L  交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场( n/ A$ O* Y2 s" h$ I' E0 w- l% {
  每一份的交易指令都给了短线交易者以差价
6 b3 o( J& y' k0 ~$ m0 m  使他们可以赚取最小风险的金钱
- Z% k6 I, ?$ w5 \1 b- J  ' H; y! l* f8 b6 S; Z
  这是超短线者能赚钱的主因
0 c* g, D+ M4 H2 V) [  只是这蛋糕单次看并不大
3 e5 w& x2 j9 u  且让手快身捷者先取用了
" d+ @( T& V' h- W" O0 R  H  
; w  M4 Q- C/ J8 }, Q: d0 s( G  做为一个超短线交易者
$ }0 O% X+ k4 \0 h  M( V  他的技巧简单且明了至极' K) ~% J( U0 c) j. i: m
  他不需用脑2 h* L* K1 B" a: T  j
  只要学会跟随  m4 w6 I( K3 y, H
  只要懂得将风险传递出去就行. ?' j2 B( B5 P5 T0 V+ f% o
  
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:30 | 显示全部楼层
老子说过“吾有三宝,慈、俭、不敢为天下先。”
* i: {* q+ _. q  % k: Y. A' q0 H. N( e6 l
  慈- l& S) G* s0 L$ {' m1 t
  多为他人想  v' l# O1 J3 E
  他人因贪婪买进时
) [+ z, R& i. o  我给他们: J7 _- F9 U; Z" y& I7 c- ]8 p
  他人因惧怕而卖出时
$ q' X, q2 Z2 ^  我来承接3 [& Y8 ?' O! y" Y
  最后( Z# p+ e6 L- L& ~6 m: e( Q1 H+ ], R
  他们获得了心理上的平安) n6 T" m; b, W5 {2 Z
  而反向者获得了他们的金钱0 U: w# B0 p( d
  ; O" U( |# }& \
  俭
% `3 ^; J- B1 ]& G# S  k  赚小钱只赚小钱
; m% q( F- f5 J  ?! s0 u, \  小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌
  w( V7 ~, |1 |/ l0 l3 E4 h  9 r+ X" l: y8 J, r. k3 |; x6 M) i
  不敢为天下先
; y2 n  ]8 N/ j0 x' q  跟随+ A( \9 y, b, D' m0 p& M! F" G. c. X
  先做一个好的跟随者6 X) I4 Y+ `. `- A  h
  然后才能做一个好的交易者
/ r# U4 u  X# _" K6 C  长久地看
, w- t/ P$ \! s0 Y  最终的优胜者都出于此处
  z6 T8 g- {# g5 r  
" n/ W7 X3 [$ k  M  尽可能地控制你的风险
+ V# O% L6 l$ |8 E  控制风险并不要什么特殊的技能
8 t3 A5 L$ X/ c& ^  只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行
% r2 M  B- E! h. k. @! V1 X  只要你能守纪就行- O3 ?8 x+ X/ ^( Q
  只要你能在压力仍能做出正确铁行为就行
7 i, P. i) |0 ^5 s7 N9 j  
8 ?- l7 W- P/ ]) H2 h6 V6 R  尽可能地保住你的位置: w6 ?; G5 I5 U! y; g8 T
  只要你还在市场中
7 A; Z  g5 ~4 s: V+ ~  你就总有赚钱的机会
0 ?4 \" N1 X9 [  老赌徒常爱说的一句话是
1 x4 }) K. {3 G# |2 N  有赌不算输
% P- K' S7 j/ K, O  ^3 j8 O5 m  他们隐含着相同的道理
  k" u7 ^* Y, m+ {  
  ~$ Q  K4 P: q' f' l; ^  承受损失- M/ Q6 c1 P: g3 F
  
* n$ j( Y) R9 e& M8 j  对于任何一个介入市场的交易者
$ q) E% ?! ]/ j' o# X  知道什么时候承担损失都是极其重要的
8 h& M2 S) P5 w# u" F! d2 c  如果一个交易者不能在交易中承担损失的话
( F8 `' d3 \9 q! U- l  他就不可能长久地玩交易这个游戏
, M/ Y% [5 ~3 h3 O- p5 t! n  
! t& ^0 e4 v* e9 K% Y/ @8 X; l  面对损失( r9 j' c0 H, N* Q
  象一个真正地男人一样面对它
, v4 H% `" \- h& J" t. o5 ^7 ~! r  而不是逃避
/ ]7 J3 ?9 Y4 V" v* F9 D  这是另一层面上的勇气, ], T; N# t- K- y1 q
  这世上的大多数人都少有的一种勇气) `$ |7 J6 i5 h! P, R
  这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气6 K$ Q6 f. ?$ J# q
  
8 m: X( x# F2 z7 t6 V4 \. \  对于超短线交易者
% d0 [" ^9 j2 j$ m- J0 j$ k! r  当你刚入市时的赔$ q, p) `3 m6 l0 F3 P1 |) Z% p' b
  就是明确的信号! u6 }! e4 n9 L
  是市场在劝说
, p$ o3 Y6 F2 c$ ~$ r0 o( I  你错了- V5 s) w9 t. P& `* I9 c
  要听话: R4 f6 n+ v7 N; ~+ y
  快改正自己的行为9 r0 n. X  B( b/ `5 ?% u
  4 p% U2 k( I: b' g# @7 {+ C4 Z
  超短线交易者知道
% i; L" \- _8 _; |  最初的损失从来都是最小的损失
, Z2 w2 Y% r, q3 O' A* u3 t  他们的入市点就是对错的定性点
  T. }! E: @8 T- m4 d  
9 q1 i# [$ j! n  错了就是错了- Q( l8 S' V/ h/ f: ]
  只要快速改正就行9 z8 a9 \0 ]' i8 W
  不必也不能将问题复杂化
" k- O1 h8 O8 B& O* c  
' O, _9 ?/ R4 `) _9 f, g  善败者不乱/ X0 J3 @0 g' ?' R) J/ P9 ?8 S
  善胜者不争/ u3 s. c1 p: g& G, T4 D
  对于一个交易者0 M( K1 _+ {1 K4 W* m8 U
  最重要也最难学的一件事就是学会如何出市
/ v" E1 P2 r7 J" W- E8 T% U  
& G6 H- G; g% A6 J+ n0 |  对于一个超短线的交易者
* g' ?- K5 M' W2 j+ z$ T, H# a( W  赚钱了
0 V! b( n) E7 g0 w; A0 `2 Z. _  他要走
, x- f3 K9 r8 u: g  H9 G1 b  不赚
! U: @$ F  s. X- z  |  他也要走
& u" d3 [  G. y' A! v0 {  赔了8 [+ ^5 S% m$ c9 b" @6 h: I
  他更要走
1 V/ ?# O+ U; H3 N) M  ; ^2 a( X: D6 H/ g- D( w
  这点与毛的兵法是暗和的
+ i: ], g5 u4 z1 ^, T/ S  毛之用兵用神
9 j; F. k2 v3 S8 j4 W( P( ]  亦可用“走”之一字概之( _7 O' i  F# ]1 Z
  ) d4 b/ F8 i) _8 B. h
  一定意义上说
6 ^, j, G( j3 \  金融市场是最好的修行场; V0 {) B/ m, T* b' u" n4 q
  它浓缩了人生
7 ]* I) v. I! U+ u8 N4 l$ t* T. Q  它也尽显了人性: E1 I% R$ s  F' ~9 Y' S
  在这个市场中生存下来的人0 p1 G; ~) Q4 R1 @
  拥有远比其它行业之人多的优点# W3 Q0 L, n% g& K
  更少的缺点
' F7 W$ Y% w" H2 O. ^9 @9 H- E  更多的人生感悟
  R; C) F$ C$ _' `: A8 i  U  可以这样说/ F: j; h9 y/ y7 v* ~
  他们的一生等同于其它人的无数生
- q! x3 u1 ~) }; y2 }+ i  4 S" y1 r6 t- t1 U
  一个好的交易者
* M( J2 o% c  Z  @! U  其心性似同太极图般
& o5 \$ ?/ E' e( d* }% k  是集阴阳也就是矛盾于一体的3 k, @% C0 `* d# q7 }
  在他人不可调和处. _/ C$ c  j) @- j$ H* ?
  他们能和谐地变换身形
# E1 Q; a' m4 g  做出恰当地举动
0 `4 j. [8 b: ~( b+ F/ a0 w* w2 P  他们的行为似艺术9 T; A& m- }8 F3 Y& q
  是难于述说与仿效的
2 p4 t& {4 f) C# {0 C2 M( D8 d  M+ h  % [- ]$ N7 R, Q. R, H6 |+ {
  有些东西是不能直接描述的* U5 i/ z6 n; M; V! c
  就有点象我们无法用眼直接看太阳一样' h3 ^2 k& ~7 x( w5 u) V
    o" u0 n) c3 Q
  世间的许多理
, D0 l& q0 s1 K  总是要渐修后才有顿悟" }% \* x+ V4 d
  0 @9 p6 a; f) w7 B0 K; d5 ^9 g) z8 E
  查理的伟大并不仅仅是其的交易能力9 T1 V# T' _5 \: @
  他的助人且不求回报的爱心更是无人能比% W* k4 ~) q0 q+ y) Z, a# w
  这里不用细例举之
/ b6 N3 F! W9 r: Q  只是因为这些事偏离了交易的核心6 }8 u- J  V5 }; ^* z* a
  $ ]( @) R  Y2 N! M( J# h: Y& ?( Z
  查理有个特点* {" P5 M1 O" [5 h, ~) R
  在谈到他独特的交易方法论时4 e, Z4 b& G8 L4 p* c/ V7 \
  他永远保持着晦涩难懂的讲解方式
3 X" Z5 q! o8 @, f5 T$ Y9 \4 @  他的言语中总是充满着信息: B, F) w# w" s2 h5 K
  但他的内容别人却又总是难于把握% r/ r3 k3 e/ D* V; |4 @
  许多东西他可能没有说出3 G1 B% B+ [3 {# s. E
  而隐含在了话外! ~! S' k* w, j" v7 C1 D: p% @
  但他说出的全是真话$ d! Y* r9 o# U  @
  & r: H; U0 }1 }! D! R9 M- a& Z6 j
  说出的与未说的同样重要
& F1 x+ f0 A- T0 O" s( b6 j* i  如何分析
! e7 t8 ]( @5 X  \5 w1 |: Z. v2 i+ h  把握
1 D3 E( k  N  E2 d  取舍, n2 I9 @% Z0 d
  全在于我们自己怕选择了
$ i3 \3 q6 w6 m) R  毕竟
* m. C6 i5 d2 }3 e9 j" ~  象其形者死
% m; N" g+ O. s/ R6 X  似其神者生% m9 n2 q9 s/ x' I4 G/ ~6 W1 H+ D
  是交易市场的特性# B9 {) ~# Q1 g: i6 M6 t) U3 f
  % }$ N5 r0 E! m: u' _7 p2 x
  在金融市场是交易
$ z  o0 j4 w# E7 e0 C3 Q; E  就似同在飓风吹过的路上行走% i+ [9 t' y+ a1 I/ }, t8 u0 l
  狂风包褱着你# \' H4 `% A# T6 r9 _/ q4 @0 I
  到处是乱石与飞沙
2 T  \8 [2 Z) L, g# K  我们无处藏身0 t! h" c5 [5 a. j7 I" h
  哪里是安全的地方呢4 \; {+ O6 J, X; S
  
# t7 R+ `* P% b) E2 N  交易老手们知道
6 Q6 w- r' u. j- D1 s$ e4 z) K  因他们都躲藏在飓风的中心
! d& P: K3 h% z' |3 w5 Q9 N. m  在风眼中- [) a) Y: S* A* U' j( P5 `
  7 G" y1 K8 n( i" V9 I! u4 i4 K8 P
  这正如火炉上的壶9 B8 X9 u/ u' z" j9 f1 k$ I
  只有其内有水
: Q) w, n* E* e  它是永远烧不坏的
& l- a) R: l# d  因所有热量都传递给了水
0 H7 l& R$ M% ~8 n3 A/ m1 X  - f: A+ O0 ?! ~* l0 b0 K
  交易是风险的行业( A3 Y: Z  R3 y% C
  如何面对、如何回避、如何传递风险
0 u% X. e7 h8 I3 C  构成了交易的全部知识与技能# f& h0 c, t# r
  
6 {1 B$ B' g" ]: ^3 u# D" H5 B  一个好的交易者
' D/ X  m) s' a; M  每次入市都截取了当获得的利润
2 m9 F5 u3 y7 @2 K( h+ r6 d7 ?: r  将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者6 M, _' s" x$ |5 o8 \8 K6 a) J2 q( K/ W& `
  在他们手中
$ _9 t# x6 e: _  风险与利润是不对称的( _" Z, ^3 H& V. }+ r) R; j
  他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润
- @. N& `8 K- I" S+ O$ A  市场之神总是对他们宠爱有加
4 k: t. ]! d+ t& h  
9 u' Q: v# P6 s2 Y2 f( a  加注与放大仓量
0 N0 \5 H% a7 Z9 c) q  
2 }% h  k  Y, T7 B0 x  人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位# A! f- h/ a9 R9 \
  人们总是太过急于地想证明自己的能力
% l& r8 K: D7 e& e" w  人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局  [# _! M# k% u% V
  人们总是习惯用大错来掩饰小错% O+ E  }) Q6 E$ d6 I
  ! f* o: b$ D: \4 \) N$ b2 Q! ?3 ^" X5 \
  永不持有任何亏损的仓位. Y4 b/ Q8 n$ [' |0 Z' i, C
  永远在赚钱的仓位上加注3 c+ t4 N" [4 e# Q. e
  在一定意义上说3 \6 I$ B7 e  V; e3 d% b6 [
  是交易的全部真谛
6 T" q6 r: ^9 ~: n  
6 x- \6 ]" }: ]5 \/ G  知道吗
; w# `# e  C* K4 t; V  绝大多数的交易者
4 s: I: }3 g+ i/ `/ ]  在交易许久后
& d- y) }0 S8 V# B3 v  可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注
0 g& M% d% g/ @  
, [4 z: }. K, b; j  所以就是有顺风时$ g9 i' L# U4 w" u0 M
  他们的帆般也总是行不远
. \5 Z& t7 C' H# h9 X  0 T- B' t4 j! e$ F) `
  交易者是讲意志力的
9 W% l( B4 X0 ^0 F1 y  似一个刚性物体" w" O+ i3 q5 R& o1 Y" c& }6 j6 g
  无论在多大的压力下也不能变形! h' M  U& ~/ N3 g
  
& {9 b/ ]  y5 G# F  交易是对人性弱点设置的游戏
3 j% a; d! p$ f" x3 ^: a  常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形  p; u/ y' W1 c. s
  好的交易者能明了这类人性的变化& j2 O$ }- h! r/ w, ]; J6 w
  他们总是在恰当时出现在反面
+ v! T+ h+ o( n: g  c0 y  \  0 m9 F1 B' f1 T8 W5 L0 u' i( N
  只有在此时, C6 {' \3 H) i. O! o
  博弈的双方才将差距放大
9 X# C  [) ~1 x  
/ u2 x. g& E: [' n! Y) z! W  查理是做差价交易的9 o! p) V9 U) y% w( A0 S
  以他的类型而言8 ~& `5 E1 A% K# ~' M
  他绝对是最棒的
8 V. z6 [: c3 t7 x  他在市场有两边同时做交易
7 T" |5 M0 y% e5 c0 u  低买然后高卖" i4 J5 ]8 J& R& C( j2 Z
  高卖马上低买: L3 h# O4 T5 P  Y
  只要有一个点的差价3 f7 j/ [; q) A: F1 c& v; u/ ~7 }% K
  他就能在市场中买进卖出4 n1 i( V, d9 _
  他能从开市交易到收市& |1 T1 v" k2 n0 I: Y2 a) e$ Z* W
  其间总是持有仓位
' b3 a4 _( U0 [; `3 P0 a( `/ C  又总是空仓等着时机2 c9 k7 x4 B# }' g6 X6 E9 `
  
9 H; G. I" d# @& Y  这种操作手法6 y* W! Q5 p. E- g* ^. O
  使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险0 [+ u5 A% Q, m- t$ [6 l! X; d
  在规模巨大的交易中' a/ _) H, a" d0 \4 k2 n) {
  他只赚取微利4 t( n8 m5 Z/ P
  但却是积少成多
# {- H2 M3 C4 K7 D/ V( }% k& C3 y  最后积累了巨大的利润* Y* {" B) Q: J/ M" g
  / s: R/ j0 X3 i4 L& [8 u
  金融市场的
1 F. I1 z. t; _% I0 \! ~' C- U  一面布满歧路与陷阱
" Y! [% ~* w! ?0 M- K  另一面又洒满了鲜花与佳肴
6 S2 H" T$ @) W) O# h- U7 k' A  2 t& V+ U' H- d
  这里的铁律是( x' p: ?9 h. y% s% Q2 o6 ?( ?
  风险与利润是极对称的) \( L4 W) X3 v3 ~& c: ?$ B
  承受多大的风险
& N% h1 k' E; \$ N  收获多大的成果+ p& S5 z: P, w$ u% @- {1 i* `0 {; f
  
5 p) r0 Z) T$ y2 Q3 A% z  最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力6 x. J' C7 k2 i( o! V+ t
  此能力是超乎寻常的
; U7 P& C5 ?: u* d  是一般人终其一行难以学到的: G8 d# i! b' t& N
  ' O% |0 V8 `5 I( P6 w
  查理是一个这样的天才8 T: _& Q( O: \# @  Z, o: H  ?
  如果将价格变动比喻为“热山芋”
4 ]2 F1 j$ J- X# B$ N+ G  几乎没有人能象他一样在巨大的压力下
' P% W( n4 U' L  又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人/ k9 q7 n, W5 S- I
  这是一种艺术  N6 G1 u- E8 @9 r/ A9 v0 V7 v
  微妙地只有少数人能够掌握的艺术) \$ Y3 f# o( u( H' f  N8 p# w
  绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志
; z: }2 N4 u2 H6 [  也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识* T; h# C( a6 ^# u3 i; [  P
  % j8 X  f. d& D( ]. R! X+ ]
  他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪6 k4 ^3 Z9 d! J5 ~
  对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感
  f6 l1 ~5 j, b& C! O  他总是洞若观火般明了
6 U: s! k% I3 {2 {6 ?  
% n) J1 S( _$ B& `  查理的交易特点是
% R( r; h, A  |  f: B  ! b2 _& ]; p0 e7 L/ V8 G
  每时每刻皆持有仓位* p5 Q. P, d3 \7 O, m* T& o* a
  又一直在变换着仓位3 T# k( f  y  Z0 r8 V6 u1 J
  
" q" @1 ]5 U: g5 k  每一天都是从开盘交易到收盘+ l1 ~, a" ?4 t, V
  他总是能在赢利时加仓! U) E7 b- @0 C  }" e0 Q
  
5 D- G8 o. v# N6 d0 \  亏损时加仓) \  Q! u& I& b' a+ ]# X
  是一种本能
" _0 U2 @- j4 I7 P; C    u. p' A$ n9 D! k
  赢利时能加仓' X. H3 b: O, m  O
  是一种能力& j8 N$ x* `  d) G2 J1 r
  
# E! s$ x/ j9 D4 T! `' a. r  这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的( j% A) t9 L6 ~2 `- |& X
  也唯于此
' E5 \& t, z7 T  才能保证了长久的利润与功效
发表于 2016-4-25 16:10:15 | 显示全部楼层
 这里的铁律是: ]& t! F( l0 V1 v! _
  风险与利润是极对称的
发表于 2019-5-24 21:07:48 | 显示全部楼层
eachfoot 发表于 2016-4-25 16:103 l$ d4 R  C5 _* G9 R8 {' @+ c
 这里的铁律是
0 z* S. V/ u, J. e5 }! P  风险与利润是极对称的
0 _' _+ z/ D' O/ `
其实风险和利润的比例因人而异,因为亏损可以控制。
7 F# v$ }9 h+ x7 B( @  U, Z+ t7 d交易不止是涨跌,而是涨多少和跌多少
$ s* m5 y/ I# Q/ V. x8 j& y2 u
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