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理查德·丹尼斯(Richard Dennis)一个传奇交易员的故事

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发表于 2010-10-20 07:16:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
4 }3 G. ^) ^* e5 `1 H
/ h3 i! l; M. ^; b4 @
Richard Dennis,一个传奇交易员的故事
9 B7 G, ?: V2 \7 `) U+ `
$ |$ w9 Y8 P: K' o4 C7 s3 Y) p- k- A) ^: _' |( ?, W" W/ J2 ?& x
  * x! J/ `$ G5 G& x& }
  查理-D---最伟大的短线交易员
# e0 G0 h" c9 a  他的一身. S' `* F. [+ x1 n) z# C% e+ G4 F
  是一个传奇, e& |) _; x7 f" b9 [
  他可能是人类迄今为止最伟大的交易员- J; M, D  F0 m4 G- S4 ]* G5 K
  在他短短的10年交易生涯中
$ ^$ q' _* i( ?6 K! A  每年皆可赚到千万美元
, E8 _% C: Q- H& ]3 a) @  且这些钱全是以超短线的方式获得的) i, l5 q  Z" D2 W0 @
  在悟出交易的真谛后
# A$ m! @5 ^: A0 Z5 R  他劝说他的兄弟也改做此行
+ t. P5 c7 s, A3 p. _  终其一生: Y: X6 n: F: v# U% y# N, h
  他都在劝周围的可能的人改做此行
  p5 A8 N- l, z! w  ~  他以为这是世上最好的职业' p' s+ S( c" O& h% t# x
  用比其它行业少得多的风险
( M* c' @5 k: c; C  获取着外行人不敢想象的利润
8 U7 S5 t/ _+ _' a& Y) @2 I3 p  
. ~$ Q: Q, w% q9 \/ E6 Z  查理-D
& _$ O5 c8 l" e- x2 U, q  m' Y  是世界上最大的债券交易所中的场内交易员
3 I4 u. o! k- }3 w  g  他只为自己做交易
. u% P8 r- C+ ~' V& D4 v; h( ~4 u  在债券市场上9 ]# z- W: |. ~; a
  他的威望等同于股票市场上的巴菲特
+ ?9 J4 O3 p& C* `& s. N  也可类比与对冲基金的索罗斯/ s% |5 w* h( ~/ d, M: d
  他的绰号是----薄利撒旦(sultan of scalp)
# c7 c8 H% a# o2 x# ]  
9 [1 ?# B) N# m9 P4 B9 W1 T  做为一个风险的嗜好者1 _8 u3 h! @! d- ~
  他将交易示为终极运动( G. w! f4 n. k+ _  R
  他日常交易的头寸1 I0 k% ?& o5 `  E9 E
  往往远大过哪些做为他对手的银行和机构$ ~; l( ?  t$ P  S/ ]% G/ B6 _
  
! M) O$ i5 @/ V$ y/ [! y( u+ Z  查理D从1982年起到他去世止
2 a. P  f' \# Z* g# N- c! T9 @  在近十年的时间中* o: i6 f# Q- x/ K4 G6 A
  他一直是交易量最大的交易员) N" U2 F+ _) G# O: f! m
  他总是远远领先于其他人
- o, M5 w  \4 c3 X+ T& \' A2 q  从交易上看1 C, N$ G9 c7 b
  没有人能与他相比: R5 R8 P0 J/ s
  他每天的交易总数都超过了1万笔
/ m, E- H) \8 o9 @6 J4 V  并且近十年来一直如此# k5 y7 X1 f$ {
  
: x0 ?7 a. C3 O8 t' \  N3 F8 X; L  在相当长的时间里  u# ~4 o3 `7 {! e. m
  没有人能够超越他' y3 }- C( [. \9 c
  当然7 J% i1 q/ `  L3 Q1 _
  现在市场大了
% k) \1 G5 V  |' {+ B  有些交易员也能够做到这点了; H. j/ Y: l, M4 N- n+ H
  可在当时
# U6 L- t+ A  q: V/ N  他有时一天交易的可超过18000笔# Z% {$ e! N7 V4 f2 I
  这是一个人类交易员难以触及的记录+ i8 A5 k4 z; _8 e6 ]1 x6 y
  4 s" [7 y' Y6 ^9 W( S
  (注:0 A  ~# h0 D2 G, K/ B
  
5 M% N  X% ~% t0 v! y1 m9 N9 R6 Q  债券交易在引入日本的交易者后,几乎是可全天交易的品种了
& x" n( j; n6 e- c# K; n  它现在也是全球期货市场交易量最大的合约" n& c# I7 c. F% i
  我没有现在的数据,只是知道在93年时,它每天成交量已经在百万之上)) W& [3 {8 P: Y( H+ {" c
  ! o! O* s2 [9 J3 r; ]( t6 n
  他是一个真正的造市交易者3 |1 Q6 J, |1 a
  有时6 }* ^4 R& h5 r
  他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%
/ F; X% ~' V1 S4 p; @& r! Z. ^  市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的
7 H8 \8 v7 d' Y  并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱
9 q! c1 n5 G4 C/ R# o, v  2 W0 W; k# G9 R' u
  他们一次可以交易500张以上的合约* x' h+ W* S# |% U* z; U" e! S
  折合成实物就是价值5000万美元的国债
* d  b8 n4 K2 v* K! e2 r  对于这个规模的合约而言  |1 h7 r) ]1 Q
  一个价位的变动
; Q4 Z& }5 d- W; J, Q/ j; e% H( w  就是15750美元的赚或赔& s2 l% I6 g' B! k8 a+ J
  
6 H: g$ Z$ q: O. |5 V% X  1980年5月8 t% U, G, G5 }) _
  他开始了自己的场内交易生涯
% o# x- D9 ]  ?; [  租来的席位7 Z& f- w) v" L5 C2 k
  三个月的租期
% s8 \. O: P( e1 P( F( ~  起动的本钱则更少
; W  Q8 j& a9 x6 y0 J7 K4 T% T  只有3000美元
0 m  w9 x3 L+ ~& z, {4 X  + j0 z8 b) m3 z3 F& o6 p: ^& K
  一开始极为不顺
/ M  s  f& K' b3 |  赚多少就赔多少
" n3 k. l* i, q3 v- k- e  N  倒霉的他在头两个半月中
5 o  _5 I! v- t% R; a  时常一整天只能做一次一张合约的交易# r+ t& I( |! ]0 \/ o, M; M6 d
  
7 w0 Z( M7 R8 L. {/ U4 ^  [+ X5 z  他总是让苦恼萦绕着8 c4 h+ U. F; W" E1 ?- Y, A: G1 t+ v+ j( M
  且挥之不去
! v/ N6 a1 f9 {+ J# Z. U0 J  偶尔赚了2 y) m3 }' M0 {/ n
  不知其因
/ ?! X7 W6 m- `% ^) u( Y! c& ?  赔了
. S, A0 n/ J. u3 a6 w  亦不知其因8 R7 q% D, R8 y6 v1 s+ g2 |
  
3 d/ |' A" I. C2 \# r% o6 u  旁边的交易员要买入时
, s7 e; `# w: s' V: h/ ~5 Z  他跟着喊
6 \" t( t* {7 n1 k8 {/ i  却总是买不到
7 l) S, m1 Z, c; m  别人要卖时
. ^0 b+ \5 g! Q5 U) k) T; J  他同样跟不上
$ _% {5 @+ F2 a; K" U  他不知为什么去买6 d- F% E/ ^' L+ s9 b2 f
  也不知是什么理由要卖
7 h% f8 u( r) c  |  他最不能理解地就是
# N- a" x% m2 M4 b* e2 E6 H  为什么在价高时要买入
% F" _, j% M: g- [  接着却又要马上在低价卖出
8 b! O+ x3 ^+ p8 V# q3 M  
' ~0 s& p# J0 w5 @" D/ R  他就象一只飞到热带雨林中的鸽子* `' H6 W$ J1 x) i9 [. j  a
  无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林
' O) C1 F& A( `2 [  他不想继续下去
% Q7 U" o( D. R  可是他没有回头之路可走
4 p6 M6 \# W3 l* |$ g. }& i" n  ! w% ^; }; x: m- \1 j
  这一年: ]9 \! \& [/ w
  他28岁
0 z/ k, q2 v/ X; Q8 B  离过一次婚2 _! A+ k+ F) O6 }# P5 \
  他的居所是租来的" @; o, n4 _7 M0 F5 T
  室内除了一张书桌
& [  @% X3 f) D8 `  一张床4 |: S  o: w+ Z) b5 F( j
  什么也没有% P0 V& g* V3 \& q  z/ X
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:09 | 显示全部楼层
1980年8月的一天& t0 O- |6 E  E2 a9 K
  情况有了变化
) N" b  m1 n* D! u+ B, n9 O' h" l: U) Z  这一天: I. W4 d( k' n
  他做了10次交易* Z4 h1 X" I% s% U+ i
  4笔是赚的
7 z) D* R8 W7 e  {/ ^' U" t9 B- T  1笔是赔的8 a# ^+ H1 R4 U$ f# [
  还有5笔是不赚不赔
: S2 Z1 L0 G5 _. G0 J- z8 H* A5 P( f  尽管他对此结果还不能解释( P& ]5 S6 L3 R6 a; V- P4 }0 v
  但他似乎明白了“做差价”的含意( N( t, R9 u( p& x4 n2 h& {/ B: l
  1 V0 r  u$ t) f, |+ B  e
  他的思路清晰了5 L( i$ z3 \. k" }; P8 b# x
  他的头脑也清醒了
' U& `6 b5 [# D, ^+ e7 n- x  在最后的一个小时里
8 b7 l# d* W) u- E- R' W8 y  他交易了265份合约
! H1 @, x; Q/ S# L  他知道自己的技巧笨拙极了3 s* r9 Z  l0 h2 O7 ~9 B: b* ~! l
  实在谈不上高明
6 d( P) e3 t  f+ d6 j) n1 j  p$ j  可他赚了
. R, r# ?! _6 W+ v/ Q4 [# ?  赚了过去不敢想的5000元3 Z2 {+ k+ \3 N( c! w4 v6 [  Z
  # t" s# W  s: p0 Z* Y! r- x
  过去的失败化为了财富+ _( @% [4 |, y  a& g
  曾经的阻碍变成了动力
3 Y8 d/ l; K/ Y2 a' Y5 H" `  在此后的几个星期中& m" G/ f# g% z* P
  他一直在赚
! ~0 z" @0 K; F- {- K  + V# M% c& H  ^8 b
  有一天交易结束后
( i) X0 B4 H3 U# m/ s  他给他的兄弟打了电话
5 {1 D0 ?0 w0 E& v( D! F0 p. g  他的兄弟当时是一个教师( h3 L- G2 ?. d, y  `) S
  年收入是11000美元
* y+ ?& D$ i& f+ J% A& b  “你应当到这里来淘金”( C1 R) `+ q+ {4 {
  电话中他这样说
0 @5 w" \8 \7 B  ; D, o; r1 N7 i* ~, Q/ g
  1980年9月: G/ L# V5 l% }& ^, ~% i
  他与比他大6岁的女友结了婚
2 o1 M8 k3 B. |  这时的他/ J2 ?1 v$ B/ @7 {/ e1 @
  已经是一个老练的交易员了
" g0 U" G- d& h! a* r  I) i  每天日进斗金2 M6 p9 N: M9 D$ a1 o
  每天赚10万元美金对他已经是寻常之事2 _! F( u4 u" K4 A- Q" N: @
  
  Y  p$ u# f2 t8 b1 k" n  一天2 o4 j3 a. f7 A; v# A: Y
  他对妻子说出了他的梦想/ Z, s% L: ]7 M, W- i
  他要做人们见到过的交易规模最大的交易员
% T5 v  l9 h, G/ e4 j' a2 a  $ e4 o* k  }, V$ B0 {+ {0 j
  有时/ G: I$ `  d" q$ Y
  他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论
0 J8 t8 h9 @- L: j+ y  时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门
" J1 X" I( j! k  E  他只是静静地听
: P3 R/ J* b$ y' }0 W& p  T/ H3 @  他从不愿意提得一个事实是$ |# \: W% ?) f3 m
  他赚的比他们多得多
4 `( ?, K- f2 J- [  / Z2 @6 n3 C' W3 y( \
  在期货市场中
! j, B/ O; `$ q) l- m) `' S& ^  唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉6 f) e2 M2 x/ \6 v
  查理之名如流星般地快速上行
7 `: M# l0 C# J& W9 }; O# j  每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行
0 ^- M+ R; p$ t* l* {' ~  他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易
7 Q- v, A5 ^  z9 d& Z) I& O7 F5 X$ S  同时又做了20000笔卖的交易
' ^3 V( K* k* ]  $ I! r$ n6 j8 E5 W: V2 _* e
  他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大3 F% d6 a( e% u
  
- c: U9 x; H' N9 f% b+ u% C  (注:这里有疑问的是交易次数! u) i- F; \% d
  也许是每日买卖各2000次)3 {; D$ l! Y6 c; i  m6 l, w
  * H6 l* x6 C8 W7 c- W
  查理-D认为:
2 }7 m& A" t0 M* T% r7 L/ {  
! j( e' X1 Z2 b3 q4 l0 I  我们在日常为了生存而进行的所有活动中; x; m. ]# H  ^: M/ D7 P; v* v3 S
  全都承担着某种形式的风险1 W! o( r0 {) ?/ [1 p" f. N
  并且总要与他人竟争
4 j" M4 H# I/ a' s  2 ~. I+ v8 a8 e# x
  我们的决策应建立在观察到的信息的基础上
: p) o( q* p8 n, {  而不是建立在担心可能发生的情况上" e* w2 u6 }8 g
  " a# w* T) o2 I& g# E4 y% D
  要想在交易中赚钱
8 z/ ]+ K  Q, ~5 G# [2 H2 U  只要做到能遵守纪律
5 V( M5 b/ S) G# m! z, x' ?  能在适当时* d. q: o) S8 O& g
  战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了. W/ V) b6 |7 a
  
+ S( l6 J+ j9 m+ c' c. \' ~, g  交易不是什么尖端科学
6 B" B7 D7 N7 f/ Z  如果猴子能够说话
8 u0 P1 @2 m2 W: L9 C  它也能做交易, e+ e& y6 B6 w/ T5 o$ u
  交易是不需动脑的游戏* A% Y" @1 D0 X1 ~5 V  Q
  * y4 l2 `' y& z- m( |. C
  交易时$ W: J# I! F/ b4 W1 l7 i) v
  他更象个运动员& h+ S' ^  B: d& R, J- ]
  他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考
  Z- }' w% T# W( O$ U% L  
8 i. ]( C6 b% B2 l  技巧上身时
4 _6 l' m; N: o  心就忘记了它
* N1 l; C% _5 r. l: B+ y7 s  & N- j' O" E3 Z7 ^5 b/ g3 y
  交易比得就是如何控制与传递风险9 E( `) Z% j) K- w  H
  比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力
8 @1 X! s4 U6 ~6 H' b0 g. Z  ! B' |- O% s3 K  ~% C
  方向
5 Z4 Z7 y; M' ^2 \; y0 _0 S* {  仓量
! }) @- k/ E0 K" u" N  价位
0 Z; ]' V2 ^! B  力度
8 j. J3 i3 `* E- n% m7 O! a  幅度- e7 l, k4 l$ I% T% V9 Q
  弹性6 Z; {8 t+ G/ a! x
  变换
( q2 U/ ]' y" K3 v: Y1 X& P8 c" a  几乎就是交易的全部概念& q% S& n; p: v% a5 J; u
  
% Q; s6 q; H1 Q& N  查理-D用自己与周围人的实例证明了一个事实3 J' d3 k( |3 [4 b' F
  对于真正的超短线交易者来说' U: B, @$ A) H# ^
  交易不是一个零和游戏, k  V) E$ H/ j7 t+ l
  你
% |. ~/ h5 y- x5 O2 }3 S& ~. E8 V  我
+ v/ |; d6 H3 \4 u0 s5 ~5 Z* R, e& [  他
0 h* d& R/ y/ N( x* `  我们大家皆可赚钱9 i- R2 z+ l( F4 X, E* J
  这里遍地是金子6 m! ~' C5 ]7 G+ t" U' p
  到处皆有发财的机会! I3 r( ?& T' o1 `8 X' [
  对于手续费用低廉的交易者来说
" C! @5 f# {9 d0 V5 I  他们从事着世界上最好的职业7 Z0 C* p& o1 @/ ^1 l+ X9 _, r/ M
  他们在风险更低的情况下
% A* a. q4 |. v2 E  赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润
/ O! M( m! M1 E; ?; I  6 {  d1 D' K* B" b5 R- R* q& ^( W: q
  他认为
( p* s4 j3 C8 M7 W, }) C0 @8 Z  在市场允许的前提下8 C/ n% x( }; ^2 c$ P
  交易量越大越好
; M! k+ w* W1 }3 n* _3 `  w  交易时间越短越好
  ^& x) W& c, r  只有这样
( y0 T; D1 Q- a  才能在更少的时间; M% H0 }8 m6 X% V" B% y: d2 ~
  更低的风险的情况下
8 C; A  K4 C( Z% u/ |  赚更多的金钱& u, n2 s( k- @4 ?* e: |+ |/ B0 V
  & t9 X5 ]9 Z7 E/ M9 `% M2 _
  关于持仓量  C- ]8 }4 K' o4 [" Y  Z& l
  , ?% q0 d& G, g6 B3 x7 L$ t# A
  持仓量越大的品种越有故事
+ v$ Y( J7 Y  D& d" |  P  巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入8 o) c% [2 t! |8 f" u; e
  此时的市场最可能发生戏剧性的变化
+ _; k. M, \/ r  O7 r* a- v* @- t  : S( b5 `5 [. }
  关于波动性
, F+ @  m' r, e4 N7 n' I  
& q  R. a7 g/ V3 [9 d$ Q, w  有波动是交易的前提
% N: _2 \! p7 N- _  也是交易的基础
$ ^! i/ q* n, U0 R5 i# E* j  我们的交易策略总是建立在波动率上的; s+ z( Z1 t% y
  ( R$ M: v7 N( c' z) l
  在市场允许的情况下0 }, S8 e- e+ F& K! ]! J
  保持合理的仓量
0 o; W9 R. z& H' U, M+ X  不要成为大笨象& M# x) ~9 h; l+ m) M
  失去弹性就是死亡的前兆
* t7 C9 ?3 _$ Y2 I" a4 l1 @/ ^  也不能做小耗子5 V. w& g1 j. X0 |' n$ ~7 H
  夹板下生存是十分艰辛的4 l% ~. x+ n, |; k6 g9 k* @
  & r2 j; K8 t4 X2 f9 t5 N5 x& r2 O
  了解你周围发生的所有事情4 c1 ]! |8 O* F# F& g$ d2 F3 c4 x/ M
  不能如白痴般地交易
6 d) d. Q) M6 u7 W  e- u  跟随是最好的策略
) c8 B* E$ L6 u8 ]3 I9 ?  
( f0 r* V& R. M- @2 v6 i; ?9 g  努力做一个获取微利的交易者! F) Z. Y3 y6 A6 a! T3 i
  按赚取微利的原则行事/ W7 \% o8 U. y' U  o
  ' T2 z" H* [1 m' S+ @
  本质上言
2 {1 c+ Q5 Y; ~7 t  查理的交易策略就是
# y9 S1 v& T2 }  S) g* x  用最短的时间- F. S; r7 X8 A$ W& q8 e4 z  k; |' s
  来把握任何一个可以获取微利的机会
+ C. z4 b: X: P9 q4 {  
' b& Z5 m. w) @9 [; T6 O. D  交易中
; g$ C) Q6 Z0 Y3 ^2 m2 X  是没有新鲜事的
( L1 G& z) W) G/ ?  你现在做的
/ }) l) r/ r; t' v! V  与前人做过的& I$ p" S! z3 J+ ^( g
  与后来人将要做的
$ k+ M( y6 `& n) V/ g$ s: P' a  不会有本质上的不同; @7 M0 n! J# ~: P  [. w6 {
  正如
+ N* r  P0 m! A8 q: @  我们不需要重复发明轮子是一样的道理
/ a( S% L- G7 f5 c  
$ A& O$ L9 ]+ f5 m/ |  学会模仿' Y* v8 N" j8 N, P* ~- C  n0 S4 z
  成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者
: M+ O  T+ R* v2 h2 A$ k1 Z  仔细盯着最优秀的交易员们+ o  ^* a5 s; R
  模仿他们的行为
7 ?. G9 g2 a8 i5 o) L0 ]  探寻他们的想法0 [" }' }3 _; \' v
  知其然也要知其所以然  ~8 _  N- r9 d; l4 t; W
  4 j" N  z. f7 h
  在风险市场中" \$ @* F* Y" T3 Z% m
  以类论之
$ f: I( o! W9 \8 t$ c  绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局: u/ V, M4 T  L5 A# A
  无论你是投资者  C' Q+ u6 r; [  R' o  w; Y
  还是投机者
6 L2 `9 ]6 [: G1 E+ m  或是所谓的套取保值者3 @7 T4 Z1 |8 [) w, [, v. q0 s  I  J
  
! {) e! x6 D. e. q( ^  但有一类交易者一直在赚钱
8 e9 z$ p- X) ]& r' R6 O  他们是赚取薄利差价的超短线交易者
# u9 f  e! N( j' V" _# Y  他们一次赚一点7 Y& \* C4 P9 D
  一点一点地赚* d& M! e9 o# L( ]+ q, Q' r
  积小成多
# E! b4 O5 u7 j  最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋
& X2 l& _. p4 r# F2 S2 y$ l  
% b3 [2 }4 V1 \& g/ C. ^  从本质上看
* z6 W$ f% ~. t5 x2 ~3 I  市场为了提高自己的效率(为了表述方便,这里将市场拟人化)) g& P8 N3 i9 T( A
  交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场& P4 Q6 z# h* y6 T3 g6 j" r
  每一份的交易指令都给了短线交易者以差价
* }7 ]8 E+ I$ b  使他们可以赚取最小风险的金钱
+ h( O; U! B+ }& Q+ \: M+ u# j2 u  $ n. k$ W2 Y1 l7 }1 O
  这是超短线者能赚钱的主因
: O) t4 B' w0 g- A8 B! G7 p7 A2 S0 ]  只是这蛋糕单次看并不大
: [2 X+ G, i% ?0 `  且让手快身捷者先取用了
$ N8 \9 u9 T5 t+ Y' u2 q; t  ' H8 \) s. s5 Q1 k- w/ p/ d0 D( K
  做为一个超短线交易者
9 m) f8 X' |' [* P! p( S3 Z  他的技巧简单且明了至极) _5 l- N6 N4 |3 l5 W+ o
  他不需用脑
8 x; c" ]9 N" F" ]  只要学会跟随
2 |1 w9 {! U, t" y: [  只要懂得将风险传递出去就行/ U- Y3 G! W; F0 w
  
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:30 | 显示全部楼层
老子说过“吾有三宝,慈、俭、不敢为天下先。”; x0 S7 q- y' F1 E  B: y" d
  / Y. w6 a+ {* O1 E/ \( w+ h# K
  慈& e& z, S2 Z. B) T3 n- `- Z) D! }
  多为他人想
. ^4 F5 l3 j, h0 D* w5 a  他人因贪婪买进时
% z0 ]- x7 W, y% V  [6 y3 s* h  我给他们" a, q8 g" ]0 P* b' e! _
  他人因惧怕而卖出时
9 z( W1 {- _3 `. o- t+ [0 L/ l$ N0 T  我来承接
$ @  b' }* @6 o. ]$ X9 b% n  最后1 n- a* L; L( q# T
  他们获得了心理上的平安
9 J, F- z; i3 v! g0 @3 {8 O  而反向者获得了他们的金钱/ x1 ~$ X& \5 d  [, `  v3 T
  : O) Z# c. v7 l9 ^6 A
  俭
7 ^6 m1 F% l: c( a# v: P/ b0 r  赚小钱只赚小钱  T* ?% p7 h  g, X; s5 V, m
  小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌' B; f: [+ O5 f! G8 `( J
  6 d: @  h4 G5 b+ \  s! l8 _2 x- j" I
  不敢为天下先7 p% B( p4 `& e8 G; w% E
  跟随& ]+ t/ y8 c$ \& l7 A6 E
  先做一个好的跟随者4 @/ V/ ?) ?4 G: G( H
  然后才能做一个好的交易者" h+ I  p& W+ h6 t
  长久地看
. x9 y: H! o0 Z' m7 j  最终的优胜者都出于此处, m# T+ f+ b7 m+ c3 a
  
7 g! b+ H5 I, \! R; `# Y7 L, m9 X  尽可能地控制你的风险' ], S, E; T: U# r$ W
  控制风险并不要什么特殊的技能' ~/ u  b- N3 G% ?
  只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行
9 p4 z2 e* a; A* X* j  只要你能守纪就行
0 Y; V0 g, `% a! P. D0 [$ M' W  只要你能在压力仍能做出正确铁行为就行# O$ B8 Y  A% l5 t
  
: W& d' q  n, |# ^  尽可能地保住你的位置
/ Z0 w/ P# }0 l& w  s& V$ [  只要你还在市场中2 F8 o$ \9 ]2 R5 [
  你就总有赚钱的机会
) T/ c! f, U! y9 g% d* P  老赌徒常爱说的一句话是$ T% o+ K4 Y8 h' b( Z
  有赌不算输# t, |* U6 _, Q, J
  他们隐含着相同的道理
. y) j$ ]# U+ a4 T  l3 {( u  
8 a+ \2 g- V* x4 b9 ]  承受损失# \8 T! G6 S; v$ b0 g
  
# `; \0 ?7 T$ s8 @6 ]0 D# G# I3 T" x  对于任何一个介入市场的交易者
8 N+ s& ~& q* K9 W) p  知道什么时候承担损失都是极其重要的
# A. a2 U  P+ L9 K* p  如果一个交易者不能在交易中承担损失的话
4 F. `. u6 u0 O  他就不可能长久地玩交易这个游戏; i; @; [/ \1 [! A$ U2 P, `
  
6 M3 J9 A. \; P$ |  |4 W; K  面对损失) v1 {- K: h& w
  象一个真正地男人一样面对它
" n- q. j1 z' r1 V! J7 Y  而不是逃避7 s8 |5 n5 q$ ]3 }2 ?1 k3 U
  这是另一层面上的勇气, j! _6 i; r4 a1 V) i( T7 k3 F8 W
  这世上的大多数人都少有的一种勇气
+ e& T* I2 i3 F3 p& g. R  这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气
& D) F7 M8 j8 W/ S' y  & Z! ?6 Q: u% V/ O# C4 L6 ~
  对于超短线交易者5 y0 U2 p& `0 }0 U5 v- S3 r
  当你刚入市时的赔
, [9 r7 [; {( Z, D/ o: S& E  就是明确的信号
8 b- O( @: k& s7 J1 k. ?) v  是市场在劝说1 ^8 j0 r$ p% i' W7 e$ g+ U
  你错了
2 \# o8 H" S1 L5 o) d  要听话2 w, D1 b6 r& |8 B) n9 O5 U8 E
  快改正自己的行为
9 v9 P/ v. p  K, N$ B0 e. e' d; J* l  
- ^0 Q8 t! `7 O. f6 Y6 b  超短线交易者知道$ ]$ F6 A- y: l+ f* J  w
  最初的损失从来都是最小的损失, R5 V4 w% P+ r
  他们的入市点就是对错的定性点7 F6 q7 d  [. J6 Y& a' t9 f/ i
  
3 X( Q# _2 b3 m) y* v6 b0 y% z  错了就是错了9 S4 e6 K3 q1 u5 o! f
  只要快速改正就行+ W( I2 F& b$ H* l0 q+ Q2 `& e
  不必也不能将问题复杂化
2 O9 [4 ~. P$ ~/ J' w  
9 x$ |5 N+ P9 o$ Z2 E7 s  善败者不乱
& u# h4 J4 |3 d( _/ n6 U  善胜者不争) K6 ^0 y1 `' o! J1 V0 b5 I4 a
  对于一个交易者8 r5 H* V6 ~) T: n# X
  最重要也最难学的一件事就是学会如何出市* V: b, G1 M% k7 ?; ]" ?
  9 K2 I0 Z' ~8 ^, A/ A( b3 b
  对于一个超短线的交易者
* A5 O9 ^, h( E  J2 J  q  赚钱了' C2 ~0 P6 d5 U, F2 b/ L+ [8 }
  他要走
" M4 W+ H+ C+ ^) i: W  不赚$ [, {) N+ e# ]0 k9 ~+ Q& F) L* H1 ^
  他也要走
& K3 Z5 F' _  r: r8 \: t  赔了
( u$ k4 r6 d: H7 ^4 q4 S9 X# M4 ^  他更要走
  S! `' y$ @- U4 j/ B+ X  
( q. N3 u  m7 n7 ]3 ~1 h  这点与毛的兵法是暗和的4 f2 p. x* Y0 @1 }
  毛之用兵用神
2 U0 Z; B3 h, F) g! _6 Y- Z* Y  亦可用“走”之一字概之
$ `' s1 x* V! ?" u- U    {! V- f! y7 ?& R% R
  一定意义上说
' f( T+ n$ Z+ T# C  金融市场是最好的修行场
7 p, ^4 \' a8 z* s- w  h  它浓缩了人生( f. ]/ ], _, ]! f( J
  它也尽显了人性
' ^4 T" B; Q" ~# q' h- j& ~$ }  在这个市场中生存下来的人
1 M3 E6 h( A* f3 r- [# O7 ]& h6 k  拥有远比其它行业之人多的优点
1 g' F2 C  q- ~7 P- f7 t  更少的缺点
& A+ ^* H  v( L/ P: R4 J) h# e6 p7 \  更多的人生感悟
: ?, P# x7 r3 U* l. _  可以这样说# L! J9 W$ n2 S9 v
  他们的一生等同于其它人的无数生
# b9 v& f7 D( L6 w! h+ B  $ o' M/ E3 X0 t% ]- A5 P8 E* Y; ~
  一个好的交易者- _8 _& F2 k+ R, F& I$ ?' _
  其心性似同太极图般
+ ~' ~8 N! o* S  是集阴阳也就是矛盾于一体的3 V- p+ Q, M0 p! B
  在他人不可调和处
+ a, F0 X! Y/ H3 j. q5 ?  他们能和谐地变换身形
3 p- a) x+ G4 e0 u: b  做出恰当地举动( ^. ]: C8 g+ M- ?2 A* A
  他们的行为似艺术
8 U% x' S( _& V1 O! F  是难于述说与仿效的4 U7 t" |8 @: S' |) K  k4 V
  
9 p3 R' ]% N; X7 z# y, S  有些东西是不能直接描述的! S7 b, n8 K  R( z  B. Z1 q
  就有点象我们无法用眼直接看太阳一样
- O% b& \3 x$ q, k5 X: D) v' E  - \1 K0 E% T- b
  世间的许多理& x1 g' U2 L5 e/ C% a8 R
  总是要渐修后才有顿悟- ]2 M: l0 z" p, `/ S
  * I' Y; a  ^* I; E3 I9 }: k' |
  查理的伟大并不仅仅是其的交易能力1 ?6 ^5 N0 Q7 g4 G8 S& T( S$ |& Z
  他的助人且不求回报的爱心更是无人能比
6 @+ |4 S0 |1 L" f2 \5 I+ W* u  这里不用细例举之" V) B' J1 w1 [
  只是因为这些事偏离了交易的核心! c: F2 b, E% W
  
' i* k3 C! |% r% Z. j. }+ g# L  查理有个特点1 }5 j! @) A% H$ M- o. r
  在谈到他独特的交易方法论时# t3 s2 G2 J) O9 d
  他永远保持着晦涩难懂的讲解方式$ D. j9 ~+ N4 E+ A3 _, U* U6 _; T
  他的言语中总是充满着信息
1 a; O/ s0 _4 e5 m) M3 N  但他的内容别人却又总是难于把握
; m' b. P% H& n  许多东西他可能没有说出
* J  c* l6 \2 O" a1 c  而隐含在了话外5 R. m6 P$ l  F7 T  c: a
  但他说出的全是真话
* T3 p! [1 I) ~1 y: w/ E  % E" T) W$ K$ k# s
  说出的与未说的同样重要; y/ y6 v  B+ z2 v
  如何分析( \+ e4 P: ?# e1 E0 i6 e; d: F2 P1 S
  把握
, D& b$ b* h( ~1 I4 t$ O0 j3 d  取舍* G4 P1 D! @8 }  ?
  全在于我们自己怕选择了
; X+ J% X- G' a4 e  毕竟
8 h0 c' K9 s7 M7 k0 c' b  象其形者死3 s- g' m! l/ x( E: K
  似其神者生
% W$ W8 {+ h# W1 e) o& G  是交易市场的特性
( M9 j. Q: r& Q5 Q' A8 p7 Z  
$ Q: R3 L  g: R% u/ F  在金融市场是交易# c- i7 T4 ^, Z% I8 C" U# d
  就似同在飓风吹过的路上行走
4 E8 G9 c/ Z6 z  s  狂风包褱着你
& h, h0 w' z9 T) X' K$ t# H0 U  到处是乱石与飞沙
3 b' C8 n; p# |! W3 Z  我们无处藏身
$ o+ `# ?. n! \& q  哪里是安全的地方呢" O, o* p! Y/ c3 ~$ Y, I, J
  
3 d* B  U9 p9 u+ X- K  交易老手们知道0 L6 ?' u7 F9 J! P/ i1 R
  因他们都躲藏在飓风的中心
, b- U" B1 M" |2 j3 }$ H  在风眼中
; \" ~$ s! y2 O, z- K6 V  # Q$ U5 ]2 I' Z& J  D( @' b
  这正如火炉上的壶/ w  M+ r4 D! J* v2 y2 s* ^- U
  只有其内有水
7 q! c# _) N  b3 W# Y- ?- R  它是永远烧不坏的
- @, J- K5 c4 x1 F# B% J- {9 }! v  因所有热量都传递给了水0 l* }; `. K, Y! |8 _* G  G
  
( k9 }  _5 F0 Z8 J/ `2 @+ x  交易是风险的行业
7 a" L. J" L/ w  M, v2 n; I( M8 T  如何面对、如何回避、如何传递风险
4 y: t8 O2 ^8 ~( u% J" i  构成了交易的全部知识与技能
& D% O8 }( y% G  
6 e' k4 M7 e; f3 v) Q; ~  一个好的交易者
. R4 m$ V6 v, ?7 \: |2 R) p  每次入市都截取了当获得的利润* [9 i7 r& `0 v6 h
  将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者
8 O4 E2 D( ]7 }5 h/ ?* W  在他们手中
4 R! {/ M2 q9 y5 g! F+ q  风险与利润是不对称的  e/ \: n8 q5 o. ]7 H6 y* c
  他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润
* A- X3 g% u5 s) E4 L- E/ _5 R  市场之神总是对他们宠爱有加
& O9 P$ S% n, N: G+ c: k$ O0 s  7 w. }% ]/ q. v; B& {2 D! D
  加注与放大仓量
! h+ P; z/ j) _% g7 J9 c' J  ( H/ b& o# B$ p4 y
  人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位
7 y* X; T. R) B% [  人们总是太过急于地想证明自己的能力
! i+ Z# ~4 m! ?! e& G  人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局
9 Q/ n, T& C& @+ i% c8 i1 H: R  人们总是习惯用大错来掩饰小错
- V: e! Y% }  [5 \  0 ?; _+ Q/ U1 d2 M! W, n  |
  永不持有任何亏损的仓位* D5 J$ [- S7 v4 Q2 k; A
  永远在赚钱的仓位上加注
. G. ?3 _! ]& Q- ?' p) x- m  在一定意义上说
  D0 t0 w, U! D+ l2 j  是交易的全部真谛
, e) \" k& f* U" Y! c3 m$ Y  : t- ^+ V  C: l# Q9 N  |
  知道吗
5 @" C2 V2 R. v$ J% D  绝大多数的交易者( \$ D6 l+ l7 e% b0 I+ ]
  在交易许久后9 \2 u+ L1 l% F. ~8 U0 L+ K2 _% x1 o
  可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注
6 j+ t. u7 J7 Z" _* }( _  
( k. t2 s, X3 c4 q* }9 b) i6 D  所以就是有顺风时! N* f8 N& Q( I7 S; H" {1 o8 f7 [
  他们的帆般也总是行不远) L* E: U5 \- |* t6 ^
  
9 u2 W% ^' d; S; \& j6 i+ m& y3 j  交易者是讲意志力的9 U9 A  D! k6 {3 u" F  Y
  似一个刚性物体: w$ T7 i- R$ r0 n8 H0 k' F, p
  无论在多大的压力下也不能变形  O$ {; q% q! U  X. `$ {# d
  
9 Q6 ^$ p" H) q  交易是对人性弱点设置的游戏. S6 ?! I9 a  G8 Y+ \; }9 {( a! S; c
  常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形) y* a! q$ R2 b+ ~2 e. I. Q9 Y
  好的交易者能明了这类人性的变化
. t/ o9 ^9 g3 W- I; v  他们总是在恰当时出现在反面
5 ]3 K: j( L' L/ n  
* I% e6 w& w# q$ F  只有在此时' ]! p1 C. s3 D; E2 t% W* @6 ~
  博弈的双方才将差距放大$ J; Q  J  X+ F$ j. m; E( z0 d
  
+ n& i, N7 f! P. W* B1 J' L  查理是做差价交易的
! i. K2 o6 ^1 X3 l0 @: I  以他的类型而言
, p! ?8 e* e3 E! l+ f0 w: }- c  他绝对是最棒的% \1 m! x' D3 K! n) T. U6 X
  他在市场有两边同时做交易$ H) [% r9 }- C! r1 z& o
  低买然后高卖
; W' ?0 D8 D) X# c! W' x  高卖马上低买
0 w; U' J: r9 c6 f$ V1 ~  只要有一个点的差价
6 G- x; c5 u/ b7 N% I( T; |0 {  他就能在市场中买进卖出; ?/ w  h2 R; W" b2 Z
  他能从开市交易到收市% J& L; h1 ?+ a7 q3 p- H
  其间总是持有仓位8 v; H6 d1 ]5 G1 r; t2 n+ M
  又总是空仓等着时机: i. C- B6 k2 o9 V
  
# R. e( W% E, c  这种操作手法  K( b- |3 P  {$ v; F  g9 R
  使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险
4 u6 a$ v" [5 I8 P: g. P  在规模巨大的交易中
3 K; ]  D4 g# A) L6 r3 R9 T- \$ I/ ]  他只赚取微利
, \( F- w6 ]7 N! u% h: ]6 O  但却是积少成多5 V7 P. g6 {2 |5 o+ S: X) T
  最后积累了巨大的利润  w& T) ?6 S) z/ D7 K+ Y
  * S* }  ?" D2 P, R  n6 ]
  金融市场的, z1 j8 r6 K5 q& F9 Y
  一面布满歧路与陷阱
' r& f/ C4 {) W: e8 @7 z* B1 F  另一面又洒满了鲜花与佳肴
) }1 Z7 X" X/ U+ G' J- `) v  1 @( b/ U: u# @
  这里的铁律是& |. m" s* w9 [
  风险与利润是极对称的" y* i) u* O& Q
  承受多大的风险. S, M9 G6 D  Z: W- m/ c( B
  收获多大的成果6 z; w2 V0 N) I/ C6 }
  ! I* D8 v: I( v& a8 {
  最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力
! p7 a) i- @1 s* k; E) }- A  此能力是超乎寻常的
$ K5 r/ h' F' k' x# t" g& e/ [  是一般人终其一行难以学到的
8 f8 M. w, w& @* F; `  , n0 @! e  m1 m7 O* i' Z& r& s
  查理是一个这样的天才% o- T* B( G( o+ _9 V. W
  如果将价格变动比喻为“热山芋”
2 ], w# a) J/ E  几乎没有人能象他一样在巨大的压力下% ?7 R6 O) M4 f. \+ [( _
  又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人. G" W* G% L* {  a# C, G  f
  这是一种艺术2 i$ v) e' g  N) w4 q" K
  微妙地只有少数人能够掌握的艺术
  i* E4 E8 |9 ^" E0 Y* ^. m  绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志% l$ N3 v; g# R% c5 N3 f( o  _+ s
  也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识
& v* n6 H& a/ y4 W1 c  : w! H  ~$ J" Z) G2 [4 U
  他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪8 l5 V& u% `: y2 i
  对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感
  A. A: ?6 J7 @; g  v! E  他总是洞若观火般明了. B" H3 Z1 _$ _; x- U; l- R5 A/ @
  2 T  C2 h" g( ]5 n: `' a( x
  查理的交易特点是
. I2 m# e& U& U) q3 ?# m8 Y! M  3 O6 i5 L. n! V- Y
  每时每刻皆持有仓位
) K$ K# f& n5 l2 ^  又一直在变换着仓位$ N7 r. A3 c; N- A7 v3 G/ w
  : J3 t! [. I( H9 T3 S- }' v
  每一天都是从开盘交易到收盘
, x  E% O( A; v: T2 J" n5 x% [  他总是能在赢利时加仓
+ T8 g6 F6 X- y- ]  b  & _) S" T0 K' I/ p, N" M1 Q
  亏损时加仓
0 [+ C/ S" h" x8 ~- D$ B  是一种本能9 ^% z' D! {% V1 W0 J$ @- |
  * m3 [+ b8 m" r; G+ E* G
  赢利时能加仓
: P$ Z5 j! r, A1 o  是一种能力* a9 |  {9 S: c: x  B0 r
  
" h$ e2 g8 B; {# T' d) S* A4 ]! a  这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的
' Z( p$ v- S5 h  也唯于此
$ p' h( H& @5 N9 R. v7 b( G  才能保证了长久的利润与功效
发表于 2016-4-25 16:10:15 | 显示全部楼层
 这里的铁律是
3 y% R, K4 v4 \  风险与利润是极对称的
发表于 2019-5-24 21:07:48 | 显示全部楼层
eachfoot 发表于 2016-4-25 16:10. P3 p# {' n- k$ h* c: `8 J' z+ i
 这里的铁律是' U" @8 J3 e/ u& O" D( i
  风险与利润是极对称的

' z+ R( t5 b& X/ b8 H9 D2 E其实风险和利润的比例因人而异,因为亏损可以控制。* [  S) w1 k: d. H
交易不止是涨跌,而是涨多少和跌多少- j3 F: h' t8 C4 N: H1 c
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