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理查德·丹尼斯(Richard Dennis)一个传奇交易员的故事

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发表于 2010-10-20 07:16:37 | 显示全部楼层 |阅读模式

4 ?: h- B0 X* ~. |4 o/ `7 k0 B8 k
' l/ Y& v% f$ G. ZRichard Dennis,一个传奇交易员的故事+ J6 w' Y' y/ V- k

  c9 Q: s! B& K8 p2 s  J! R
' A6 c& k, K; r' F- e' b, |  , F3 G+ k6 Z* k+ E0 |: p( x
  查理-D---最伟大的短线交易员
' `( |! S" A0 X" U  他的一身' X; I: B# ]  u9 ^7 u& @. V$ T
  是一个传奇
" h1 B8 h* b# `( r1 ~  他可能是人类迄今为止最伟大的交易员& t: K' F  V9 q6 W
  在他短短的10年交易生涯中0 P( L, {5 M5 B
  每年皆可赚到千万美元. f+ ^) s5 o+ B6 a7 p  J
  且这些钱全是以超短线的方式获得的! d4 o# ?1 o0 ^$ I1 {
  在悟出交易的真谛后
' A) S9 l/ R9 i( j. \3 N  他劝说他的兄弟也改做此行
9 Y) w* H" t+ _- m9 e% g  终其一生
" x/ a( p' ]. w- C. N! J  他都在劝周围的可能的人改做此行
+ Q, B! P; m) [) g5 _) `  他以为这是世上最好的职业- f$ i  {' x3 c
  用比其它行业少得多的风险
" }0 g# b7 b  i0 \: t  获取着外行人不敢想象的利润
* A# s8 _, n; Z+ ^0 f$ ?  
$ X& d0 h# L* @1 X  查理-D2 T+ A8 D3 }# {4 T! M5 j. n
  是世界上最大的债券交易所中的场内交易员
- m) }+ x3 n  ~  他只为自己做交易
( x. K% f. ~: A0 X9 r  在债券市场上
2 C* }2 i6 a* T4 T1 ]; C/ r  他的威望等同于股票市场上的巴菲特0 J: X8 V0 }/ x, T
  也可类比与对冲基金的索罗斯: {. d  m3 S1 r; {  {% N% c8 E: a' Z
  他的绰号是----薄利撒旦(sultan of scalp)
6 ^8 `# E0 }" r5 Q5 f7 ~% L  # w; c* J7 Y& w# {  O1 w& @+ j1 y" w
  做为一个风险的嗜好者
# ~  [& @: _4 j/ |  他将交易示为终极运动& ~3 Z6 k* ^* C% c* t* X' A
  他日常交易的头寸
5 a2 Q+ p5 _7 b: C0 U! `/ H3 |1 y" m  往往远大过哪些做为他对手的银行和机构- @& f# U6 f5 [# s& K
  
  U7 Z3 J( v  B! j- h2 z, h( t  查理D从1982年起到他去世止* @5 F) ]4 ?: p( f; E% r  a
  在近十年的时间中
+ J3 P' ?9 T1 t  他一直是交易量最大的交易员" X0 v6 u1 Z3 W
  他总是远远领先于其他人
: D! A3 @/ }! \  从交易上看
+ ]! `) Y/ G7 r" U% Q7 ^" `  没有人能与他相比
( W" }& L& C% \! ~" ]  他每天的交易总数都超过了1万笔
1 g7 v. Q. U8 }) v6 n  并且近十年来一直如此
1 u) l5 z) ?9 n  
4 ^7 X" D2 A2 {" t" U" s1 U  在相当长的时间里8 a8 H( I: z/ r& }: J% r$ D
  没有人能够超越他
& C; @1 q8 q8 x% }  g8 V  当然+ B: r. U( e: c8 X
  现在市场大了
7 t9 g+ v8 R/ b, Q. t  有些交易员也能够做到这点了
5 F- T' r* j8 k9 c: Z  ?  l6 d  可在当时6 I2 R: k( q& o9 m1 j: T9 ?
  他有时一天交易的可超过18000笔" R0 f  u6 S3 ]. Z
  这是一个人类交易员难以触及的记录) Q2 w- F/ Y# I, F# I
  
7 w3 Y" V' Y2 j/ j  `6 i# a7 \  (注:
; I. B/ }8 L7 l1 h$ V  1 H. t+ w9 C" A
  债券交易在引入日本的交易者后,几乎是可全天交易的品种了+ i: S9 [+ Q6 N% s+ @) n0 n1 Q6 W
  它现在也是全球期货市场交易量最大的合约2 u2 A8 V) @& P' T
  我没有现在的数据,只是知道在93年时,它每天成交量已经在百万之上)
8 ^8 G& n$ y  \4 v2 T  - e+ C  b1 R1 F7 t- |& Q0 @
  他是一个真正的造市交易者5 `3 ^6 V3 f  }; z# k
  有时% X3 w. F! ]# P4 @
  他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%8 z$ G! T# B( o6 K# @7 t# `5 F
  市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的
6 S! d; A5 J7 a& t& j5 ?  并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱- g: W7 L9 m; \
  
# P- e. A% I) v) O  他们一次可以交易500张以上的合约
  f2 R$ H. {8 ~  折合成实物就是价值5000万美元的国债
2 j0 Z$ K; x. ~* Y  M  对于这个规模的合约而言1 \0 D6 c% Z: R" P9 P! v
  一个价位的变动. L6 m, G" Q- n- ^$ E9 y: J
  就是15750美元的赚或赔/ m, l1 P+ t) ^1 {" f) A! Z
  
4 N$ h3 [2 o; s" x  1980年5月; S$ ~9 w0 X9 K, i, d" X- s7 g
  他开始了自己的场内交易生涯
4 @& d6 x; v0 Q: r+ b* y; k  租来的席位* A$ B' U5 }) \0 X; X* G, a
  三个月的租期
! F, M8 t* \6 @0 c# s8 ]5 V& r  起动的本钱则更少+ J4 k  r9 C% S' d) O: n
  只有3000美元; L  b( `4 c, ~; S
  5 P- o1 U2 T# {4 |' g) h; m2 R8 F
  一开始极为不顺
2 f6 t& _2 i+ j- y  赚多少就赔多少$ H, e+ m5 j- Q4 H1 x6 T
  倒霉的他在头两个半月中
3 d' G) C0 U6 r, m2 M0 O  时常一整天只能做一次一张合约的交易
1 E, @; b3 c9 ]$ C. H  : l( V  u9 }% V+ t4 G
  他总是让苦恼萦绕着
0 \9 e# p+ Y  i8 e/ t& R9 W( w# h; R* V  且挥之不去
% k+ A) d# C; v! H0 n5 h: B  偶尔赚了, h5 h  Q# l& v
  不知其因4 D* h0 V) ]& k$ s
  赔了
2 F/ {3 \; {3 B8 b( F+ X! i- J6 V  亦不知其因
/ g& V7 R! p+ _2 m- ~  U  ( V: e" I% C5 V
  旁边的交易员要买入时( U8 L( a6 U$ N4 G1 v
  他跟着喊
7 f5 O/ a" g2 G$ W8 h: q4 l  却总是买不到
1 N! g4 _  _6 V$ j2 Y% q  别人要卖时
, b4 L9 V0 g4 Y, t* Y- a/ u, x  他同样跟不上
+ U! j. \- v. r  他不知为什么去买
$ G0 u* P/ A! \( E7 C; l  也不知是什么理由要卖. q/ C3 S0 T2 p! M% e0 J4 W
  他最不能理解地就是
3 r* _& B# m0 T* o! Z  为什么在价高时要买入. p# F' }9 N9 e
  接着却又要马上在低价卖出; |4 \3 G' I$ N
  7 m2 G4 d2 `  D* {( i/ j+ a
  他就象一只飞到热带雨林中的鸽子
0 l+ C5 s$ a, {1 G9 i' z* O  无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林  O4 j( m( N4 \4 I8 h0 T
  他不想继续下去# t+ b5 f# {, J& z( B
  可是他没有回头之路可走
; C, r7 k. y! W/ B$ R4 T  
% F5 x& s/ I2 ^0 W- K) w  这一年
6 ^% E( u& b, w$ N' {: T$ {  他28岁
0 L8 w- k' F0 V2 c  离过一次婚8 \, S% o2 c6 J1 f
  他的居所是租来的
  i, i4 ^- h! g' [3 k+ n9 W% M  室内除了一张书桌
+ m, s4 b0 P$ v5 Z; L% m  一张床; L( U+ u+ k4 h; K4 Z  B  _
  什么也没有
% ]7 C7 _( w% q3 m+ E; L; }
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:09 | 显示全部楼层
1980年8月的一天4 f. W& q2 p  T7 a6 b
  情况有了变化
  ?" W+ h2 Q$ e; A9 {# ^0 D  这一天
- O4 o1 j, O5 ~& j, h$ Z) `2 d  他做了10次交易
( a3 l9 w. V8 Y1 e6 Q6 u9 k0 |  4笔是赚的
- m) C) N9 V+ U- n" M2 a  1笔是赔的% p( `. {  G8 R' T, c" y
  还有5笔是不赚不赔' ~, b+ K# i  t1 M( {0 a2 U9 e
  尽管他对此结果还不能解释
7 S# R8 G3 p, S- d, r  k, @  但他似乎明白了“做差价”的含意' ]3 i: i9 g( H" ?
  
6 x! u9 q' B7 D( T- O1 ?  他的思路清晰了% m1 c& {; _5 N" D9 b# I
  他的头脑也清醒了: y9 F+ e- a8 n3 E1 R( v" i
  在最后的一个小时里6 r0 Y1 s- G8 s4 \/ l% i  k' e
  他交易了265份合约
9 R7 R- U9 t: |  他知道自己的技巧笨拙极了( p# y8 D# ^3 v% m2 C
  实在谈不上高明
0 N) J, z! e+ x( w  可他赚了
/ Y7 l) y) u2 {( z  赚了过去不敢想的5000元
' a' t' l/ v- z( \' Q' h  ! p' j- ?4 _( |4 A+ B; j$ v2 ?! o
  过去的失败化为了财富
( Q5 N/ ?) W+ ~9 }3 U1 s& d" a  曾经的阻碍变成了动力
, n' T* D9 l: k2 y( [' `  在此后的几个星期中
* _! `1 U0 }* F  他一直在赚
) F; d$ N+ ]# M; i  S5 P  
+ A" u0 c) E/ U  有一天交易结束后! A3 U' c6 e& y0 y3 |
  他给他的兄弟打了电话8 A1 M/ {: ]+ Z+ W) u+ [
  他的兄弟当时是一个教师
! C1 ?& Q# w& s4 \9 z% ~) T0 A  年收入是11000美元
2 ~9 `% g4 R$ D# V5 ~* `  “你应当到这里来淘金”* `) P# w/ O/ _; P, O
  电话中他这样说
: i! ]1 W- _7 c3 S( ^  
. N1 I: M$ {: m* V" j  1980年9月
) t9 D! y: }' l% [% a- o( z4 h8 x) h  他与比他大6岁的女友结了婚6 H# u6 x8 q# L) @" ?' w
  这时的他
+ W' e" L" q1 S4 u; y  已经是一个老练的交易员了5 u- P& v# y& S7 o
  每天日进斗金  i$ h$ e8 J& y2 i
  每天赚10万元美金对他已经是寻常之事
. B7 J/ [6 t) t+ V' ?9 t  ( @- |& ]0 E3 X5 C# a# ~7 s
  一天' k% |2 D5 Q, }- L7 f8 Z  V
  他对妻子说出了他的梦想
7 m9 x% g5 c( K6 {8 |; i  他要做人们见到过的交易规模最大的交易员5 a0 _! Z2 e: Q. U
  
! P  w- I8 z$ m  有时
6 Y, l/ [$ ^8 ?2 |# `  他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论
6 M; S) c: X- P  r1 C  i  时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门" c0 d; Z; O# T
  他只是静静地听
4 A- W* Y. [5 X. S  E  他从不愿意提得一个事实是1 U8 W7 ^6 @# V  K
  他赚的比他们多得多- Y  H# P6 d" S/ r2 r
  
) F  L" G! M1 d! |7 ^1 v: J  在期货市场中
8 z5 K$ p2 q" j4 {+ U. C; G  唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉- K6 X9 r! a+ M, ^
  查理之名如流星般地快速上行
- p8 a; m5 B  r7 ]/ T. p# ?  每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行1 P8 |9 E" F& E0 G
  他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易7 z( g' g4 F* d% Z. J! w
  同时又做了20000笔卖的交易. Z' d! E% r( E" b. g4 m8 P: ?
  
% Y. R2 c, z; ?0 B5 ?, U  D  他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大
, i1 }8 T- A3 D0 o) _' J7 |% k) H  + ~5 m7 |, Y& {9 D+ `; Y
  (注:这里有疑问的是交易次数
( y" T9 V( x( `( w1 w: O  也许是每日买卖各2000次)
8 n' v6 Q' ^) B& ?$ p1 e6 T  : a  i  f. F- X- C4 F) d8 h
  查理-D认为:
7 v1 ^) h# [' B" H  9 X! X4 G' G0 x- H3 q2 D
  我们在日常为了生存而进行的所有活动中% _, s- B6 o) O) u0 F+ h
  全都承担着某种形式的风险9 P- O- x/ w1 t( z. w; u
  并且总要与他人竟争. K9 }, l5 C4 d. }
  # ]2 s2 ]# T. y& Y
  我们的决策应建立在观察到的信息的基础上" P  F- f# ?8 B$ Z. ?3 B' R! {
  而不是建立在担心可能发生的情况上, A7 G$ e% ~9 F- o# Y
  8 e3 w/ h% L9 q2 p7 E3 l3 R3 O% f0 x
  要想在交易中赚钱; S. y4 l5 W5 ^# o4 `9 @* _
  只要做到能遵守纪律1 a0 \- {5 O& O) V$ K
  能在适当时1 o7 {' T% b! F0 U
  战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了
% _) z5 Y2 z0 y, t4 x6 x0 D  
* E& X! X  p6 _7 [: u  交易不是什么尖端科学
0 }2 P2 ?) d; N* S  如果猴子能够说话, J3 [4 D% x  w1 v, a) V- G& w
  它也能做交易* g0 O: [1 n5 y- J8 q
  交易是不需动脑的游戏
9 K# e/ p0 A7 i  
! p! |) x$ c/ Z  交易时9 h: @- u' g, ?2 h1 u
  他更象个运动员
4 B) S8 C2 R5 b% H) R2 J; x0 r  他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考
1 K0 l/ q9 H: O. O  
: C2 G- {! `3 I, T0 c2 _7 l7 s3 k& C  技巧上身时- S/ M2 {8 T5 E  `6 O
  心就忘记了它
/ G3 d& s5 Z- V* q  
2 q4 g3 @9 Q7 y' b6 q, g# O  交易比得就是如何控制与传递风险
- F$ Y4 ~& s; |1 @# k  比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力
* ?' j( I' b# \5 H  1 k1 B+ S/ i: L. w+ T9 ~- I9 B
  方向7 @- h7 s9 G$ h# \+ H) y
  仓量
) |' z6 a5 P6 n) t, q1 {  价位
9 E8 _) F$ M! \  力度
5 s) D2 d0 x" ~/ Y8 J  N  幅度* `( ]8 A5 n7 Z( i+ \6 Y
  弹性! _' a: S. E, t) r8 i) u# B
  变换! R2 o, D$ O% f+ P/ x
  几乎就是交易的全部概念# v* I# A; v* e' Q: ^
  . F1 m0 i. N8 l; ?0 C9 Z7 ?
  查理-D用自己与周围人的实例证明了一个事实
5 i# z9 q1 R$ `( O# e0 w5 ^# r  对于真正的超短线交易者来说
& D- \* w# U* q" i  交易不是一个零和游戏2 M3 `! k$ B! y7 o
  你
+ A4 [7 z; C) p$ ^/ j  我
9 X+ q( P& B, N3 ^8 _' W: l  他
2 C% z; L( d* r; z. y9 p  我们大家皆可赚钱; f. D4 u. B! R2 i# [
  这里遍地是金子& W5 T' E) Z$ }: N2 n/ I3 a
  到处皆有发财的机会! p/ C: q/ [( \5 P3 m8 V1 a) v; y
  对于手续费用低廉的交易者来说
) [5 y# y5 g$ H! D& P  他们从事着世界上最好的职业
0 ~; }9 {/ T2 ~  他们在风险更低的情况下
2 p  q( Z! }: F) U) [8 H  赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润2 z. ~4 b* W" ~/ _+ p9 p
  
" l8 Z  s' Q2 ], S8 @  他认为
# A  x4 y" s: F  在市场允许的前提下
! `- L( D3 r# l! H3 s  交易量越大越好
9 e4 u3 k/ O. P+ k, r1 n  交易时间越短越好; Z, p) U1 K' Y2 Y. y1 a# \
  只有这样
1 Q& X8 J. l2 ~$ l) j7 ^2 n8 {  才能在更少的时间, n* ^5 L" i4 [, d
  更低的风险的情况下" x" V' |$ {0 c
  赚更多的金钱
7 M3 Y. V, t7 C, y  % p; r7 U' ?/ a6 M! W8 s: a
  关于持仓量
) K+ |" r% B  u  / ]8 Z8 T2 |6 |
  持仓量越大的品种越有故事
4 @' M1 B. s( s8 J* v  巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入
1 e4 M" r/ a) e4 i! J2 @  此时的市场最可能发生戏剧性的变化
& c1 B! f) G" y8 R  & q$ ?5 c3 z& L/ Y# y
  关于波动性
! z* x; I) x  u$ l  $ w: @) A4 W7 G7 Z* @, _- F
  有波动是交易的前提
1 a" ?, W5 L2 |/ ^3 `  也是交易的基础2 g% T( W, z! t/ v" c! U( T( |3 ]
  我们的交易策略总是建立在波动率上的
3 s9 S1 k: h# ?. r1 p, `* \1 _  ! `. f0 C# u! \9 v
  在市场允许的情况下
$ K6 s1 |/ U2 X( J  保持合理的仓量
( K6 c$ s4 h7 x  不要成为大笨象& T* |; u8 J  i) j; C
  失去弹性就是死亡的前兆
( `& R. r: R+ c. S/ z) W9 c0 F, R- g  也不能做小耗子
4 a0 }; I/ x5 w' y# t  夹板下生存是十分艰辛的+ M8 _6 Y9 ^8 u1 ^) I3 U0 t
  + f& Y0 Q5 M+ p  Z: @+ y8 j; a
  了解你周围发生的所有事情
6 f+ |4 f6 F: U2 v& |  ^4 V  不能如白痴般地交易
4 U6 b! D0 a5 P8 X  跟随是最好的策略, c/ D2 D% l2 |" `
  1 q2 G: `' ?$ p& y
  努力做一个获取微利的交易者
" q. Q7 _, p, ~% [7 _- a' \: N/ d, y: F  按赚取微利的原则行事
8 U1 G  [7 f2 o- |  o' y2 G0 ?  2 W7 |! x  T$ F. ], K7 Y1 k
  本质上言
3 x+ L* ~2 M$ H$ R( A  查理的交易策略就是8 U# P; [7 D4 B( U1 X4 g7 M, }
  用最短的时间5 m- E! J% V7 `  Z0 S
  来把握任何一个可以获取微利的机会$ ?$ I/ H3 `: `9 r, K5 Y* a
  % q' Q: l' o2 T# D2 R8 ~) ?; _' G/ \
  交易中
* S8 V% E3 V8 b  是没有新鲜事的/ @5 b% Y. I6 q: @3 H, j2 H
  你现在做的' W6 m3 {% E0 ?, Y/ a8 M' t0 B' y
  与前人做过的
1 k  H8 i% T  T3 b! |  与后来人将要做的
  @+ c$ i# d& O  不会有本质上的不同
! b/ X' d* ?, p7 }" ]% t  正如( y& q7 V& x" S  R  |. t
  我们不需要重复发明轮子是一样的道理
, p8 I' `3 g2 b: m) x8 s  
5 W6 t6 m- F9 V1 {  e( B  学会模仿4 {- F2 x" i3 e0 ]5 C0 f. _4 {
  成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者* D. V5 K, N2 F- n
  仔细盯着最优秀的交易员们
% q- N6 @" v5 ~: R6 F  模仿他们的行为/ Z  n% T7 N$ V* c& r
  探寻他们的想法
7 q( P1 Z' j+ g/ J( r+ _+ O  知其然也要知其所以然
# U( o1 D- f0 n* F, D  
5 S1 h6 i8 z( U1 ~4 p, Z- F% p* I  在风险市场中; c$ T0 v9 n- N& @) Q
  以类论之
& h3 T  B, Z3 D. f5 G" i  绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局' u+ Z& u, Q1 M: Q! [, N# C' d
  无论你是投资者
3 p. e0 j4 m5 m" g  还是投机者
7 G+ W# d2 |9 @+ y  或是所谓的套取保值者
! k. x5 A7 ~9 @% s* G1 W) o2 j  # s3 n8 _) r7 ^# u$ I( `
  但有一类交易者一直在赚钱
# ^3 Y( r& e# H2 @) W! M. X  他们是赚取薄利差价的超短线交易者
: ]# r8 s& n0 p! K  他们一次赚一点
8 M7 Z; p9 V0 |8 Z5 c% b( y  一点一点地赚
& r3 l) N& e) L8 A$ H' [  积小成多
% w2 p( `6 a; j% {0 C: Z& V; @8 H  最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋
5 B8 b3 h3 b# d" u; c  
0 k' _: |* o, D1 B$ f) u$ R& y  从本质上看& O3 I; w$ P, D+ Y4 Q5 P' j
  市场为了提高自己的效率(为了表述方便,这里将市场拟人化)' D* n3 T4 B. S0 N( T+ y
  交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场' X- o" ?* g. \( I; X1 K# S
  每一份的交易指令都给了短线交易者以差价
) _+ d% ~2 i% `( M  使他们可以赚取最小风险的金钱/ B4 x. `) ~+ C2 j, p8 W, r
  
- p0 ]2 d3 R# }+ g3 G  这是超短线者能赚钱的主因+ v7 V' X$ Y) K2 C" D2 b
  只是这蛋糕单次看并不大
' W+ Z0 ?" @% {/ R# {  L6 g  且让手快身捷者先取用了
* @+ p/ V6 v1 ?, w/ D  
& C8 q  m' [1 h9 r1 @8 v  做为一个超短线交易者
' N  C2 E% Z! s% g4 [. S+ P  他的技巧简单且明了至极
" }# ~2 d3 h; j' r! R: k1 C. U% z  他不需用脑
0 a' P4 l4 k% ~2 t  Q1 e# F; f  只要学会跟随
+ _4 T! [4 C7 v5 T0 G! @* x  只要懂得将风险传递出去就行! H* s- r9 W- y' V0 a& M" r
  
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:30 | 显示全部楼层
老子说过“吾有三宝,慈、俭、不敢为天下先。”
1 @; i$ c. {7 {# _  3 I) n. Y7 G( c: Z- l
  慈( Y( O( |! B  X$ F' B/ f$ }
  多为他人想
( m$ M0 L5 H; W) |  他人因贪婪买进时+ ]$ _# C" z4 D6 k
  我给他们
# R7 _  b3 r2 h& |* o  他人因惧怕而卖出时/ \( G, I8 K, o1 p4 k& `9 r; W
  我来承接
% C6 }3 W3 f& F3 o" R  最后
, l9 g- O% e7 c* n5 Q  他们获得了心理上的平安
! A7 G! V0 w+ v$ z) c  而反向者获得了他们的金钱2 C$ _4 |  i7 O: Y) i) m4 y: H
  1 u! ]. \0 _( j( J5 D% t$ T
  俭$ u5 U. _# h+ u! K7 K
  赚小钱只赚小钱3 D. g# }" M# N$ A; x
  小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌
% k6 W; o5 F: {6 b9 {, Z' @+ t$ v  * l1 L' u% W5 [. I" `9 \$ D
  不敢为天下先
7 e% P! A* q! k- x9 `& I5 O' w  跟随
9 l4 P7 L4 ]6 p  先做一个好的跟随者7 y+ g' P, L+ b% ?7 ?. T* C- x5 |' M
  然后才能做一个好的交易者4 E  C* J. M- m8 s
  长久地看' {4 \  M, g+ m7 S, g
  最终的优胜者都出于此处
$ N5 q7 E) N  Z% Y9 K( I' U) ^  : L3 [* B/ ?. h0 |
  尽可能地控制你的风险( a+ u6 U* {8 M" Q, t
  控制风险并不要什么特殊的技能
- `* O4 Y! P2 t" R1 L  只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行
+ d/ z" ]$ y( Z: h  只要你能守纪就行# ~+ G+ h3 `0 n# V. p
  只要你能在压力仍能做出正确铁行为就行
; @+ y9 _/ r" f  
9 ?- {0 ?# {. @/ e7 Z1 J  尽可能地保住你的位置
8 m( y, T! P/ I" A0 @5 m: X  只要你还在市场中7 g* {4 V/ P9 }
  你就总有赚钱的机会
" z- J( ?; h. v! [- J' s  老赌徒常爱说的一句话是
8 Z6 z: q* ?' E: X7 K0 _* ^  ~  有赌不算输
2 z% u& C1 z/ G- G* i: J  他们隐含着相同的道理
# G2 V: N& [' t% A0 R  - W, h; V* c% O, B- c2 K# y
  承受损失
, @' U4 H2 n" E  / Z0 y" [; U8 t$ r0 e: m6 ]% _; n
  对于任何一个介入市场的交易者2 p; T5 o% J; G; Y2 [7 A
  知道什么时候承担损失都是极其重要的( }4 ]5 K/ v3 `: U" Z( T" _
  如果一个交易者不能在交易中承担损失的话
& y! U! R3 ?. i( J% ~3 ]  他就不可能长久地玩交易这个游戏
6 }5 \" n  p  }& E$ E4 b  $ n! [( u/ I9 Y2 D5 |$ o
  面对损失4 D) z8 `2 D/ l% V9 k' ]0 q) b1 S
  象一个真正地男人一样面对它
. d! K; |  @" a) I  而不是逃避# q9 J& b  H- G( Y, Q" Y
  这是另一层面上的勇气+ G" \, P% C, g
  这世上的大多数人都少有的一种勇气
% @# D' l2 Y6 o  这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气" F; @; N9 g4 w
  0 `4 R% R' V& N( F. B
  对于超短线交易者
, p7 p+ a; l' f. S  W% s  当你刚入市时的赔+ w  t! n2 X1 Y
  就是明确的信号# U- @8 x* Y2 K" ], T: n
  是市场在劝说
  |% A( b& ~! R9 W  你错了
( n$ y6 G& R  _* J1 M  要听话
( Y2 B/ Z/ {8 K2 a  d  快改正自己的行为  U* R+ c) b# r8 J8 D% G
  
6 w. D) c7 [) }+ O  超短线交易者知道
; L' B. B# h3 I6 ^; E" w! a' I: d  最初的损失从来都是最小的损失
& Z9 a7 s! n6 K4 O5 R  他们的入市点就是对错的定性点) J; v! H' D  C
  
% A$ h. T+ A7 u" q6 y. {4 a  错了就是错了
& z8 I: g- Y: k! Z6 @: V0 g  W  只要快速改正就行0 ~% y! T( J/ `' J  j. A/ l
  不必也不能将问题复杂化
! f( O# \$ `: b! j4 A7 F  
3 f! K2 F4 u% @( ~  善败者不乱
: {; F% Z) @# F: W  善胜者不争/ J0 w( s. C& S- ]6 {+ w
  对于一个交易者
5 \+ l: w* A3 q# H8 L  最重要也最难学的一件事就是学会如何出市
& X# \) B2 q4 _( }+ P  $ W+ Z7 |% b$ v; O
  对于一个超短线的交易者
0 u* }! G- M5 o; Q1 D  赚钱了
/ x+ N' b* R% ]/ i5 L" _7 G  他要走% p; C" ^6 X& `" p  `2 B
  不赚0 R% X8 W( I* q# }8 a+ U6 `
  他也要走
/ Y7 e# x& Y5 {# i' x  赔了
) s& y0 _3 Y$ k4 {  他更要走8 V! j: [# D7 _' V1 L
  ' |! A- V! d. T' f* m& @
  这点与毛的兵法是暗和的
4 A, f( c' M& L8 L/ H  毛之用兵用神& \. P7 |$ b0 F, E
  亦可用“走”之一字概之  y. F- t  y+ I8 V7 y7 l; |
  
& y9 S1 k5 b* C  一定意义上说, {* m5 A8 n: _# r: M0 G4 D6 A; g
  金融市场是最好的修行场
! q! N! Q2 S2 \  它浓缩了人生7 e6 g! M% E0 H
  它也尽显了人性
  ~( |  {3 g) Z9 r5 m7 C1 \  在这个市场中生存下来的人) Z% `* v6 H7 v0 n6 t
  拥有远比其它行业之人多的优点
! g/ `/ L6 k6 T  更少的缺点" @; \( z4 v8 K1 o0 p- ]5 S6 s
  更多的人生感悟! o3 r/ [6 K. K: G: c
  可以这样说2 ?8 E) W: R6 ?
  他们的一生等同于其它人的无数生3 `3 v- O5 j; Y8 v9 \
  
# o* V/ W4 b# R% q& o2 u; F( R/ ~% \  一个好的交易者0 Z- o0 [8 @. `- P7 s4 [
  其心性似同太极图般5 i+ M7 h3 K$ t: i6 w0 o. j
  是集阴阳也就是矛盾于一体的9 Z" @. U) {9 v' e( Z5 {
  在他人不可调和处- T8 ?$ x2 N+ z, d) \4 N
  他们能和谐地变换身形. o5 X( _* i$ {: r5 s
  做出恰当地举动) I7 y8 P  z: Y4 N2 }5 G
  他们的行为似艺术
9 \  V- l/ ]& h9 Y  是难于述说与仿效的6 o+ z& k* M5 g; q- ^
  & R" s" _) S. E0 Z. b
  有些东西是不能直接描述的
; O' b' I, D) R; R  就有点象我们无法用眼直接看太阳一样
2 N3 ]/ M9 p5 O    h' t9 D% s* B% u( m9 U& O9 @' y" N6 P- u
  世间的许多理: g) X; N  D* y+ c" @3 w
  总是要渐修后才有顿悟* O+ |& L- @9 N' d
  
% T5 W$ B1 Y  @3 v2 s  查理的伟大并不仅仅是其的交易能力
1 m; f5 r9 {; W6 t% r$ Q  他的助人且不求回报的爱心更是无人能比, `; V/ h7 R1 j
  这里不用细例举之& }+ x3 {0 u6 {8 D! G
  只是因为这些事偏离了交易的核心
) O2 k: [  _/ Q- N; N  
1 |, t' ]9 @( l# M/ I. }) W, k3 Q  查理有个特点
9 S4 j* h) A7 [0 M  在谈到他独特的交易方法论时% `2 \0 |2 e' y$ `/ y: A$ V4 `6 r
  他永远保持着晦涩难懂的讲解方式5 i% [( r; g( B9 C
  他的言语中总是充满着信息4 w2 f. v' q. W/ E* w" N
  但他的内容别人却又总是难于把握4 X) m! z% F7 B' h" _( ^, S% d7 d
  许多东西他可能没有说出; S" F9 P! b. T
  而隐含在了话外* F& r9 ^/ T5 n' A& t4 N, ^
  但他说出的全是真话! u5 K+ g: R# u! Z# v6 k! Y' {
  9 M& @7 J0 X1 R6 l
  说出的与未说的同样重要
2 l1 L1 ~% I3 O* M( ]6 {  如何分析
2 i+ E# i2 c& V  把握
$ c7 J2 z# |8 Q# Q3 B5 ?  取舍$ b( ]  t/ P6 z; Y5 N
  全在于我们自己怕选择了" z8 J; K6 j$ ]4 h
  毕竟3 J) t+ l& Q/ s% g% a' Z
  象其形者死
& f2 U, q3 h( ?; M, \3 t% p6 Y  似其神者生$ f+ Z7 Z0 @# s9 W# q) q
  是交易市场的特性# k2 l2 e3 ]+ ~$ ^
  
- q2 c; o& g3 a9 q1 [  在金融市场是交易% V$ o6 a' c$ H7 v
  就似同在飓风吹过的路上行走/ P% ~) y% U# U) ~& e8 Y9 @& x" v
  狂风包褱着你4 r8 D, R( ?4 T* j
  到处是乱石与飞沙! W4 K' A7 ~4 Y# C7 W) ^
  我们无处藏身; r! X& @( V3 U  Z
  哪里是安全的地方呢
# C& M- M: R" s" p  P  
; g6 |! I1 S& p5 \: n+ a0 b; `  交易老手们知道% k5 ^3 k: D) E# ?( C, S6 \
  因他们都躲藏在飓风的中心- r9 r3 J6 w6 f, j
  在风眼中
" M, q* l. ~* w. r+ B! R# ~6 W) y  
3 k9 O' b8 M) w; Q: @+ m7 u  这正如火炉上的壶
- @! _: ~* u! F  只有其内有水: Z. d- @# t. U. z: Q
  它是永远烧不坏的7 J. _4 _. y. i3 \9 S1 |
  因所有热量都传递给了水/ \, M9 P1 S/ s, u1 a" n
  
! |( Y4 Y' Y6 q4 R4 p9 b" D  交易是风险的行业
6 h# v" I8 X* k  如何面对、如何回避、如何传递风险
# G5 U. X& X$ Z% Q  构成了交易的全部知识与技能5 p0 G9 E- |: g( ~5 N5 q) q5 w
  
, V0 _7 r# q, x. P) c- \  一个好的交易者
  S) e% b, U8 t8 o+ O) E; J* I* b0 Z  每次入市都截取了当获得的利润
, C3 @# A7 b0 |) t! C  将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者
3 H0 {  Q3 E7 c3 R, {  在他们手中
& H: h2 f# E/ X) V8 N  风险与利润是不对称的" N* d5 Y' }2 _; ]8 ~4 C/ D2 W
  他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润# T0 f! Z/ T; l, l
  市场之神总是对他们宠爱有加/ J2 }& e) U& E
  
' @  U* W* N% u  N- E- l) Y* }( o: |  加注与放大仓量
2 d2 a2 {" [: n2 A" W. J  
6 ~$ I& q) Z  {8 q) s  人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位8 O1 y, V2 |4 R  W& u: g
  人们总是太过急于地想证明自己的能力( P$ c3 m) |, F) X, T- ^9 n* e
  人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局
( ]- B9 b$ R! a  人们总是习惯用大错来掩饰小错
; c4 U" I3 E# `! O$ G  
! ?8 X8 L' n% I% ^: @6 M1 x  永不持有任何亏损的仓位
3 K+ X5 ]# w4 Y. p& v9 |  永远在赚钱的仓位上加注7 I: k# Q# x- e2 \( B3 p* N" R
  在一定意义上说1 \% O; z, M7 j  _# m
  是交易的全部真谛" e7 `; f7 K. y* a3 P
  
* g2 z. O  S$ ~5 t+ Q# D: r  知道吗, ]) B! u% j1 I% K- B
  绝大多数的交易者4 e- V: w* m; Q# g% ^/ A  w
  在交易许久后3 K3 G9 @  W% }. ?  X- }
  可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注! h; |5 u  U8 X' [/ {' F- _
  
. `% d( ^# G0 @! O3 w* f  所以就是有顺风时
$ _+ ^5 Q- x4 A7 r7 c, C  他们的帆般也总是行不远
1 U4 t0 a( Z- O0 e. [6 [  
6 L) ?- |: g9 e" L0 `, r  A  交易者是讲意志力的
( O( A; D  b4 U; |  似一个刚性物体
% t8 R0 u3 N1 c2 d% i  m  无论在多大的压力下也不能变形
/ F! b# X8 O% u+ C  2 i; ^$ q* U: D* i2 {# P: c3 n* r/ n
  交易是对人性弱点设置的游戏
  ?" ~: e1 u1 y  常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形
! p) q2 O' n$ H& a# T6 C  好的交易者能明了这类人性的变化
4 {# t. d8 b6 T; [/ `( f* ~! _) _  他们总是在恰当时出现在反面  M  f% g$ o: Q9 J6 _' W' C
  
! [1 _% }4 ~/ n5 b! y7 l$ }! j  只有在此时& o( u0 m' G# `2 u# {, A
  博弈的双方才将差距放大
: E0 ]; W. a5 W2 `* @9 o$ D  
5 ]5 {6 ]$ i9 d% Q* M5 [( h9 f2 }4 z  查理是做差价交易的
) E. L- T0 @2 ^: }+ g! \  以他的类型而言* z/ y0 H5 g1 e" c# _0 M( a
  他绝对是最棒的
7 _5 E. x* q; X* {/ a/ ^6 K2 ^  他在市场有两边同时做交易
" G8 |. q3 N7 ?& o, u, j  低买然后高卖
8 y& z% W0 F: g; j7 F  高卖马上低买
- e7 b6 ?7 y9 o4 U) w  只要有一个点的差价- R  u6 j; D$ N7 C. R' p
  他就能在市场中买进卖出" r. g8 J* ^+ N% Y& Q  u6 u7 V7 Q
  他能从开市交易到收市
! Z0 a* u: B: D: L9 s7 a1 N  其间总是持有仓位
) `, c* l3 `6 e: i/ y: u  又总是空仓等着时机
; V! ~% W* e) ^$ t. d( J$ d  + K5 P- ]& |0 B0 \* ]9 v
  这种操作手法5 j0 P3 w# y: t, e. |
  使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险
7 W3 j4 X/ s( Y. O$ [( z0 \  在规模巨大的交易中' r# v* y% R4 c# B' p
  他只赚取微利
% f4 W/ c' ]# S7 a  但却是积少成多( R- E' V, y7 X& V" T4 P
  最后积累了巨大的利润9 K4 l/ C& y. {3 e/ I8 f
  
% D1 B7 [" i1 ^& N' ?# [  金融市场的
- }( f0 T2 U; A7 F  一面布满歧路与陷阱5 p+ L  O& {& S& Z. Q( [
  另一面又洒满了鲜花与佳肴# l' Y$ e1 N* d
  $ X! P  u8 e8 X( ^9 @4 S
  这里的铁律是
+ G6 \! B9 `% ^  风险与利润是极对称的
, G! X% Q. H$ I  承受多大的风险; B1 _3 [# a; p5 y
  收获多大的成果; R# ?; j/ G; C- y( P$ e
  8 X9 }  H# d. ^3 {, |, h( |; B
  最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力+ s8 Q& Y7 @: o2 e& R
  此能力是超乎寻常的) f6 Z/ E7 i9 ?: k% k& ?
  是一般人终其一行难以学到的
$ \0 |7 o& ~! Y2 A% L' j6 X  3 w0 a/ |" C! [4 e) _
  查理是一个这样的天才
* E! ]3 ~# k; r' y# P. V( }6 n  如果将价格变动比喻为“热山芋”
' n4 ]4 Y, l# o  几乎没有人能象他一样在巨大的压力下8 U& Y$ S4 T- w$ r" B5 X
  又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人
$ u- G1 ?) V4 a& W  这是一种艺术' V$ C- R! Y0 U8 _9 S' o
  微妙地只有少数人能够掌握的艺术$ {1 w1 P  G; M0 R, m) h
  绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志9 ]0 }  u# b$ V, ~
  也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识$ F& ^1 b' R! ~9 l' u  c1 R  e
  
8 c9 i, N8 A  h0 ]  他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪# o% j: ]# i4 O! ]) r
  对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感" r1 N$ y) c9 X; F* J  L
  他总是洞若观火般明了+ T) d) h6 k9 }9 D  Z
  + g+ q0 [2 E0 A/ y! C3 ^# v! P
  查理的交易特点是
- \1 u  p1 B8 L  
$ U, B* _' T/ F. A  每时每刻皆持有仓位
; ~6 \) P& f& A& C$ q- F3 d  h) V  又一直在变换着仓位
6 p! l9 P6 ]# Z- h, K+ g0 E  % ^4 [9 R1 x+ m
  每一天都是从开盘交易到收盘" D2 k& G  t; Q" j" i' G
  他总是能在赢利时加仓
1 }8 D9 b& m6 i5 M5 Q5 S# x  G  
+ K' V1 a7 A0 e0 |0 L* t  亏损时加仓
6 B7 ?) L& v* g7 ?+ b  是一种本能2 s3 Q1 i: n: W4 w- F
  
! k2 c3 y/ {! o! y; [4 d/ P9 j  赢利时能加仓9 m4 F2 s/ {: s* {
  是一种能力; `6 {/ B0 y- t& n  Q
  1 v5 g! l  E7 J8 R% J( B
  这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的
( S+ @7 X$ w3 f' R  y5 J8 O  也唯于此
! S. f1 z5 G2 g! p+ N8 X  才能保证了长久的利润与功效
发表于 2016-4-25 16:10:15 | 显示全部楼层
 这里的铁律是9 C, W! A4 b3 B2 `% r* B
  风险与利润是极对称的
发表于 2019-5-24 21:07:48 | 显示全部楼层
eachfoot 发表于 2016-4-25 16:102 O' {! w% [+ u; C+ P3 m* B6 E0 D
 这里的铁律是4 K6 ?0 I# r& s; l5 g
  风险与利润是极对称的
2 l/ |& |, R7 Q' C! y
其实风险和利润的比例因人而异,因为亏损可以控制。
4 Q) z" g: Q  w交易不止是涨跌,而是涨多少和跌多少2 e3 R  K+ y2 X/ J/ R& {: c2 b
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