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理查德·丹尼斯(Richard Dennis)一个传奇交易员的故事

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发表于 2010-10-20 07:16:37 | 显示全部楼层 |阅读模式

' P1 O( s2 X# s
5 f; Z# S* n$ E  y4 y" E- o5 Y8 QRichard Dennis,一个传奇交易员的故事
9 ]9 ]- a- m, C4 Y) U5 _/ K
  m0 y, k7 p/ ~/ b4 g8 |" ?
* J" A# e' J- F1 N  h- q% b4 g% W  ( K; X$ t2 p; I
  查理-D---最伟大的短线交易员
; _# Z' i% U& M! e' p: E3 s' q  他的一身0 z2 T) M' |7 w4 v3 p( P
  是一个传奇
: ~- `' U, V! u  k  他可能是人类迄今为止最伟大的交易员
: K; a7 {; ?) {! u6 i& G% H  在他短短的10年交易生涯中" M. d; [. g! I# l
  每年皆可赚到千万美元
! ?9 H" t9 B  ^% `: w  且这些钱全是以超短线的方式获得的
" r: X  X) a' t: m# L- ]. x3 I' N: _  在悟出交易的真谛后
5 Y) r, r4 @1 J  J+ W  他劝说他的兄弟也改做此行& g* \- }  {2 H' h4 [! ?8 {5 ?1 D
  终其一生
# l6 x; N& i: }$ F  他都在劝周围的可能的人改做此行
( Y. C1 i/ d7 Q5 K  他以为这是世上最好的职业1 c: Z2 L, T3 W$ _. e0 I/ u5 a
  用比其它行业少得多的风险
6 S8 C+ N5 W; Q% ?8 @( n5 B  获取着外行人不敢想象的利润9 a' ^, r' O% e; [/ @
  . {7 _: J6 ^5 T/ g
  查理-D, A5 L# L  l! J  z) O
  是世界上最大的债券交易所中的场内交易员
9 I7 @" g$ M- c6 `" `' y  他只为自己做交易
% @; {/ w# X; {) v  在债券市场上
1 o+ T% }* t  p9 O  他的威望等同于股票市场上的巴菲特1 o" H1 o' C' P1 P
  也可类比与对冲基金的索罗斯
* Q# K8 \" \% K, n" ]2 A5 M  他的绰号是----薄利撒旦(sultan of scalp)- q# u$ f" E7 N  r
  
% [8 N" L) f5 H+ [4 b/ x; {( |  做为一个风险的嗜好者
, g1 m  q( u: n4 O* C1 z. m  他将交易示为终极运动, G* r  f. \" O* z
  他日常交易的头寸
: Z! w9 g& c3 Y% R  往往远大过哪些做为他对手的银行和机构& r6 x' R  A  ~( @- j! ^+ x1 k, K
  - k) l' {. n- K4 o1 S* k
  查理D从1982年起到他去世止$ I+ q  p$ h! I; `
  在近十年的时间中
! o6 }0 n+ n( ?! n  他一直是交易量最大的交易员
. G1 Q4 d2 O: o0 o# O" P  他总是远远领先于其他人
2 _, t. W& x) p3 `  q  从交易上看& v! }9 q5 @$ T4 m. B: |( @! l8 ]
  没有人能与他相比1 k" r7 e" H5 w  Z/ X0 o% E
  他每天的交易总数都超过了1万笔, `& O! J2 H. ^! m1 v
  并且近十年来一直如此
/ ^& s- E8 W1 C0 L  I% z  : s5 ?, b1 @, \/ ~  X# I+ Y
  在相当长的时间里. @" f1 C2 M! V" B0 Z* Z
  没有人能够超越他1 n' b# v5 ~$ R& k$ w
  当然
8 n( z+ S. @+ e6 m) r  现在市场大了2 a2 V, ~( ?! B1 l$ S
  有些交易员也能够做到这点了
# ?! z' {0 E. A- Z  可在当时
6 f4 i! @: m( _7 I6 o  他有时一天交易的可超过18000笔3 K8 Q. G2 N& Q1 }4 V- r
  这是一个人类交易员难以触及的记录
1 C) `% j0 ~- [. z  
0 F+ _' N/ g/ f( ?9 s9 N  (注:3 f! `$ R$ ]0 x- }' ^! n
  
& ~- Z, F! P2 L7 P  债券交易在引入日本的交易者后,几乎是可全天交易的品种了) [! t2 Z. q$ D1 `& q; u* t! C' B
  它现在也是全球期货市场交易量最大的合约
3 ~  H# g; J& G& N: y! L: B- v  我没有现在的数据,只是知道在93年时,它每天成交量已经在百万之上)
$ t. ?( Z" }" Z) b5 ~5 L8 Y  
  X3 t& c0 \) ^2 V* ~7 c# T  他是一个真正的造市交易者5 `, F& k$ `: `6 {/ O4 F
  有时
* p" U. C6 m; g  他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%
) e4 P' e( U. Y! v! o1 N8 C  市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的
% C* p" J7 {  [( [# q/ O) p1 j! y  并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱* f" o/ P. [8 w# N/ ?7 E' {
  # z: n5 t4 p1 m" O8 t8 h9 L8 @* j# S
  他们一次可以交易500张以上的合约
" y0 D' F, o  H3 K  折合成实物就是价值5000万美元的国债
/ l& ?! t  G! `- l  对于这个规模的合约而言
/ ?0 v0 T8 a& i9 c. ^( n, H- g2 [  一个价位的变动$ N# e8 c; n, Y0 O" z
  就是15750美元的赚或赔" k- g8 \6 s! n$ d: W6 r" z' D" r: D
  9 V; O6 x+ D0 E* e) w, v
  1980年5月
* X5 V9 [1 C$ ^, N  他开始了自己的场内交易生涯" K4 s& x: V- P4 L4 A# g
  租来的席位
* G% T6 q. Z7 B* n- p3 V& D  三个月的租期
6 d' q% l) ?( }$ l: A  起动的本钱则更少  k3 L4 O  B* c2 O( n, Y5 N
  只有3000美元) N% P3 z+ c* ?: i% o  x
  
) O' O' F' ^  {( w  一开始极为不顺
5 D0 {" s: Z& ^4 S( [  赚多少就赔多少
. y0 m- u* h5 v3 T; y  z  倒霉的他在头两个半月中6 U) ^, x1 u. `3 }2 R1 A5 r
  时常一整天只能做一次一张合约的交易
+ m6 e' s# v1 e' i  5 k2 f0 b7 g; h0 c- Y: j% L
  他总是让苦恼萦绕着5 Q" m2 L* `: o( A( g* ~9 _
  且挥之不去
" T+ D% O' [) h& x% B, l( [  偶尔赚了
. F4 m9 ]( |* d! i  不知其因4 D+ k' c6 n6 l# X! w1 a: F# p( j
  赔了
8 b3 `+ b. F3 ?" M, R+ [  亦不知其因$ ?) J7 j) H$ q' Y) K6 G3 Z) W: @
  
, q4 F, {/ E+ p& K( b  旁边的交易员要买入时
$ S9 e- ]: E- p+ a3 P8 C0 g( i  他跟着喊4 t3 X; V; h6 ^8 m
  却总是买不到2 ]0 J" P5 R! L: f* R
  别人要卖时
5 y' l7 e# p0 i2 D  j0 D" u  他同样跟不上6 c. J% ^# U- E: n+ h8 I' q' X0 B) x
  他不知为什么去买* s7 l, X% e! w& W$ X
  也不知是什么理由要卖3 q" ]. r+ r% i' S, r
  他最不能理解地就是: \9 \. c" t( x5 O$ E& r' I
  为什么在价高时要买入& e+ k  e! Y7 X+ h
  接着却又要马上在低价卖出# ]: Z% o4 `" y1 r4 p5 z( F! |2 d3 {" P
  
3 n5 R; D3 V# c% B5 `: G) Q9 C" I  他就象一只飞到热带雨林中的鸽子
+ ^/ M( [, G& X: \  无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林
% u# P7 L  B# w( [' O$ h+ f' X  他不想继续下去/ _& o# e; h$ |% M1 E, j
  可是他没有回头之路可走
+ J) w  O5 `: q3 V% ^+ B) m  
* e3 u9 K; u4 K5 K3 C  这一年
4 b5 q+ e: O7 B1 k: k* G' D6 G$ s  他28岁. a1 [$ V" m* Z% m/ t( x
  离过一次婚4 Z* I" y, d4 X4 W$ u
  他的居所是租来的: O7 h$ D- Y2 P5 V* v
  室内除了一张书桌# K6 n4 M8 ~: U9 r. N" E
  一张床
9 n0 a) _/ {: @3 Z# I8 ~  什么也没有
6 g4 Z0 X2 k- o  t. d% u. ]) u
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:09 | 显示全部楼层
1980年8月的一天4 s! v2 p# M  ]$ j
  情况有了变化9 B( r6 O% ]9 E  S9 u
  这一天
# u( V" k! M1 E+ ~: ^+ m' p  他做了10次交易3 h( O+ h$ n6 w# ]+ }
  4笔是赚的- L* K+ ^7 j, g
  1笔是赔的, [: P, F! V: t* v9 M. k4 d% {
  还有5笔是不赚不赔
- K/ o- V' i& W. ?$ X  尽管他对此结果还不能解释
4 o/ j, ]6 D4 A3 m& ?  但他似乎明白了“做差价”的含意, t! a7 E5 W. V( k0 ?" x) Y
  8 b$ E0 P4 U* v( o+ l
  他的思路清晰了. X4 o2 k/ s# V( ?: b
  他的头脑也清醒了
! q0 m$ n. w6 p0 w$ N  在最后的一个小时里$ E0 u3 c+ u+ Q
  他交易了265份合约* s. T0 z* E0 L  W+ }0 d
  他知道自己的技巧笨拙极了
4 G" J/ h5 X2 y; M. Q  实在谈不上高明
3 a0 D4 ]# n2 A  可他赚了
5 S, F! W+ T2 l0 H$ r  赚了过去不敢想的5000元5 R5 ^; S8 @( g9 p
  
5 P+ u$ k! c7 }# x) V: r  过去的失败化为了财富
* ~( Q: z( u# M  b% H% `' _  曾经的阻碍变成了动力$ {" k9 v" h" f
  在此后的几个星期中
: E! c, L% }4 H9 B  K  他一直在赚' H( ^4 _0 o6 r1 I8 s. w, Z% ~
  6 Z; k' \2 z8 m7 }6 K* h' A
  有一天交易结束后: q5 U7 a0 u- E
  他给他的兄弟打了电话( k4 D) S  F  p, i1 l$ `6 {0 h
  他的兄弟当时是一个教师
7 z. z# {2 r4 T/ Z6 C* ~  年收入是11000美元
( |6 |$ z% B# g8 e+ K1 F: S2 s6 n; \  “你应当到这里来淘金”
1 q% m1 j) U  n& j* e4 l  J  电话中他这样说  |% U/ d8 s. U
  
) |7 @: U2 ~2 a3 a) g. J0 U7 N  1980年9月1 n9 l6 t; s) N: z/ U
  他与比他大6岁的女友结了婚
- r# P& R/ W% ~) B; a  这时的他! Q2 S' ]: k+ i
  已经是一个老练的交易员了
' \; Q" ^$ w; c; q! u  每天日进斗金
  T5 J" a8 z6 e: x  每天赚10万元美金对他已经是寻常之事  l  S" c6 ?$ \$ c! n* b
    Z0 S% O1 G  ^& F. I, P+ G: m0 D
  一天  P& p& z) e! Z- L' |5 Y
  他对妻子说出了他的梦想
9 t+ N7 ~* U* A3 Y( V  他要做人们见到过的交易规模最大的交易员
8 P. e; ]% Y/ }3 n, x2 O  `, c8 B  
$ o7 J  b# Q7 m  P) z' N  有时) {- Y4 b' t  g6 l+ y" Z
  他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论5 y4 u- Z. j: c% o& H
  时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门2 W8 d% S$ F) `9 M, H
  他只是静静地听
0 Z  t1 O2 U8 k  E) W  他从不愿意提得一个事实是' y9 C$ p: h7 Z- J. _2 x
  他赚的比他们多得多: ^% P- p6 z3 D/ S  L, o% r
  
  R! |# G; Y1 k- Z, @& B' v  在期货市场中7 g! N! w' x+ `! z2 d0 ]. u
  唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉
- [4 F4 X& q. {1 e$ N' O5 Y  查理之名如流星般地快速上行
1 s9 A* X+ l2 e' ?! @3 u6 t8 ?  每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行/ s  q; v1 B2 `5 k4 ?
  他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易
! U; R$ @4 C; `: D) ~5 v1 ~, @/ U  同时又做了20000笔卖的交易- F0 ?2 \  ?( k  O
  ( U! u; ~" F  P
  他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大
! J, c( P3 T, P  ]  
/ l" q3 K" ?, Q; {6 {; J& L  (注:这里有疑问的是交易次数& M2 V4 C+ u' l: E" N0 C; W
  也许是每日买卖各2000次)/ \- \0 u6 d4 a" g+ d  b- P1 q5 x) {
  & ]# \* |' [9 A+ X
  查理-D认为:- w* y8 T7 j( P9 N6 r; q: c
  
, U' g( J" d! F6 Y  M1 e  我们在日常为了生存而进行的所有活动中5 B7 [0 v7 o; ?, q, p% I8 D
  全都承担着某种形式的风险: U( ]  }* B, U/ j: T0 b, g
  并且总要与他人竟争3 s% a/ _8 t5 V6 {  z. Z
  
2 @. Q) w, c( f- w1 F& L  ~  我们的决策应建立在观察到的信息的基础上  v2 x% Q; c/ E  H/ N
  而不是建立在担心可能发生的情况上% }# e  U$ V) L# j9 ^( X
  
; [4 A$ @- X7 ?9 y/ a  要想在交易中赚钱7 n. Y4 Q9 X4 B  z1 z3 |
  只要做到能遵守纪律
( r8 R# E: G. d1 I  能在适当时, ?# m; A* k( }: w/ T; c9 J
  战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了
1 K+ M8 ?6 _2 P) l( W( f8 ]  
" J$ K" h8 y( O8 x  交易不是什么尖端科学6 B! h/ L' I) _3 S9 }7 q
  如果猴子能够说话
4 [# I; j5 \, w5 I& }# Q2 |, x, d0 @5 u+ B+ I  它也能做交易& B  l4 N2 W8 w2 X( G
  交易是不需动脑的游戏
5 W0 {# X3 D* B% c2 g4 [% @  - F2 V" I' n+ C, t, g6 N
  交易时
1 ?4 y) G6 j/ c' t+ z: F  他更象个运动员0 {9 Q* _! ~5 i- m2 v: D3 r
  他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考
: i! q6 M* k: W2 h, l/ h4 ?  / Q! T/ m, ~4 b" _% R2 n
  技巧上身时: q  V/ f/ Z* w( ^" {$ E/ |9 S2 D
  心就忘记了它
; m7 n7 E. S. r  A; h( `  
. Z' ^* M8 [4 l, |( ?5 d# A  交易比得就是如何控制与传递风险
$ D+ l- K" s- d6 O( w  比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力$ P, S3 f; ?2 N; n% \! a* r% Q
  
& {$ R% b2 h4 v, x( ^" L: i$ ^0 e0 _  方向# M5 X  G6 F+ O& L: ~
  仓量
/ x. i5 w6 @1 f  m" R+ y  价位
! h' E3 l3 f* a8 b5 u" o8 F; C9 l  力度
: I- W" U5 O- ^$ R) J; B  幅度
3 A8 |. W. o7 P2 Z/ \0 ?: {  弹性
9 d. ~( f; _! x+ Y+ B1 ^, {% ?  变换
/ T  \5 f7 _* f9 b. f  几乎就是交易的全部概念
4 B$ C* z* R2 p+ m7 w" R  ( t2 w) ]9 S: L) L4 ~
  查理-D用自己与周围人的实例证明了一个事实; V) L) X. t, y5 M
  对于真正的超短线交易者来说
4 w  U" L% ~6 {  交易不是一个零和游戏& _& x/ s, N0 K8 l5 h% }
  你) h% e2 x# P8 G' a* Q1 O
  我, O! h. f6 R5 I- h; x! F
  他1 s+ ?* E- l) }9 P
  我们大家皆可赚钱
5 K9 }, _0 I& c, u: y  这里遍地是金子
1 l1 Z3 d5 l: l4 m4 ?  到处皆有发财的机会( C) I6 n6 H1 F
  对于手续费用低廉的交易者来说
' Z! Q; s* T) {# a  他们从事着世界上最好的职业
! }- r8 p$ K" O7 }: j  他们在风险更低的情况下
0 t$ n$ @0 H% e  赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润
; b$ r0 F; ?# h8 I- v4 e  6 u' i2 |- _/ b( a# H
  他认为# z4 e0 a1 S) F) a5 d+ @
  在市场允许的前提下
2 `" @  t9 N; ]3 [  交易量越大越好# `6 `" Q0 U/ J/ [$ _- F
  交易时间越短越好6 p4 f9 z5 U) ~  W- {. d
  只有这样$ v- |, }  m: w2 c# w
  才能在更少的时间! G% Y8 L& k0 A/ |; h7 e
  更低的风险的情况下
2 Q/ Q" f6 g$ q- B- b( V  赚更多的金钱
( B: d' [! x+ A  {. N% s6 J  : c2 D4 D" O+ M$ M* ~3 H
  关于持仓量
/ s( l4 _; a. r0 i; x! ^: A0 X  * K, t4 T, g; H! s& m
  持仓量越大的品种越有故事/ d+ _2 ?. X, p* K0 ~' `3 V: U
  巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入# `$ p0 Z  l/ `% w% p7 {0 y/ @
  此时的市场最可能发生戏剧性的变化5 F! K3 |# u6 }7 a  U- ]
  
# P6 g/ ?. j2 p* h% t6 t  关于波动性
& ^& A8 u# e" o" v; ^" y% D  
4 O# S" A& |- m  有波动是交易的前提
( `' g* ]8 v# t3 S  也是交易的基础
* K% f( Z9 |8 ~  我们的交易策略总是建立在波动率上的" ^7 h+ Z/ ?) }' _6 C& ]9 x
  
+ n- N) T- K( M" x4 t  在市场允许的情况下8 L' T& N% v5 a
  保持合理的仓量
, b% b9 e8 j+ ]! K, Y4 Y  不要成为大笨象
# R4 g4 b0 m" f  失去弹性就是死亡的前兆" Q, U. B7 b& g/ g
  也不能做小耗子
: S; K% t- {2 {; `  t  夹板下生存是十分艰辛的
1 `8 r, w$ i% A9 f3 h( A  
4 a% `% c3 r' W- q& ^  了解你周围发生的所有事情
( f( b7 v" Y. W$ E  不能如白痴般地交易2 k; o+ [! L  q6 V6 m" a. C4 M
  跟随是最好的策略
' p  E) ?! d# J& {- B  
5 L- d% o% B4 W  A5 ~; l  努力做一个获取微利的交易者
( V6 [$ p- \4 B' p: ~  按赚取微利的原则行事
9 m; A9 M0 g" X+ e# `  ; l& W% K" u1 m  r7 T
  本质上言( [- t; k9 v/ h3 v' T. @
  查理的交易策略就是
' _  a1 K, g8 h* B. r3 D& L8 D  用最短的时间# C+ z5 S: Z( x3 l5 A& N" s% o1 i
  来把握任何一个可以获取微利的机会  [1 i6 i1 Q; J- [. w% l! D
  & x( W- ]. }9 Q. c3 O( Z
  交易中
! u/ r5 s& n1 x' I1 @& C  是没有新鲜事的) W" y. W4 P; G/ k4 O  ^4 u4 T3 L3 c
  你现在做的# ?( I" o2 |% v& ~7 C
  与前人做过的/ k: S2 _" [. y; V3 i8 M5 D4 e
  与后来人将要做的) |0 b" a- j; w3 E# v2 ]
  不会有本质上的不同, u' Q$ Z  t! ]' U/ j/ j
  正如
0 Z7 z. I! J1 P- W; z9 O, P  我们不需要重复发明轮子是一样的道理: U3 [+ u- n  I" n) j0 y
  
% Q  `0 `* q$ K. T& O, J" o" L/ g  学会模仿! n* |: k7 z8 L& O* h8 J) ]
  成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者. q  H9 r& z) s3 g1 w/ d
  仔细盯着最优秀的交易员们
! j7 F; g  D1 [$ T9 c  模仿他们的行为+ j1 ]5 y! g' E/ M
  探寻他们的想法8 B. _2 t; u) g% e6 o" `6 S
  知其然也要知其所以然3 s) g* j' C! s- d
  3 \( i% \/ _  O* Y; @# V
  在风险市场中) \& z* b  |( H, c
  以类论之
" V9 N( j6 b( S6 C) {8 x  绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局
' g0 k9 H: R/ I( F# \! {  v! I  无论你是投资者
2 C# u, b2 N; W8 Z1 i; u  还是投机者
1 Z6 f9 y" K  {! }0 m  或是所谓的套取保值者8 ~) _& S. O! M6 r% P+ F/ \
  
* G$ j% T+ X% j9 u  但有一类交易者一直在赚钱- T" `1 I) V3 M* o' C# c3 w' A, h
  他们是赚取薄利差价的超短线交易者3 D" l: Q$ i0 u% f/ W* i, a) ~
  他们一次赚一点) ?2 O, N. R! L
  一点一点地赚& R) U2 u/ M6 V$ w" o' V# L
  积小成多8 Y0 l1 G, W, {1 @8 {
  最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋
8 {! x; K( [* S+ ?/ d7 K  
2 t% w/ `1 t6 J5 Y, g0 E  从本质上看9 k/ I1 F) E- n- k' ?9 j$ g% U
  市场为了提高自己的效率(为了表述方便,这里将市场拟人化)$ i9 e. J6 u2 ~* m: }
  交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场, g+ u2 v6 O: t* e! s
  每一份的交易指令都给了短线交易者以差价! Y' f' G' ~# N" Y
  使他们可以赚取最小风险的金钱, O! b6 P: _; j; T" g
  
9 X% b. @1 L9 ~& `) ^  这是超短线者能赚钱的主因
/ }2 C2 z6 v$ W* J0 ^, ^) b% Q  ~  只是这蛋糕单次看并不大
* C1 L; J  e  F; M  A( e& O5 G# Z3 P& Z  且让手快身捷者先取用了, \& Y, G3 N+ I: n& [: Q3 |
  $ W1 ?# T0 n" i
  做为一个超短线交易者& ^3 {7 O; X" ]" G" {+ Y: P
  他的技巧简单且明了至极$ y0 P0 W" S4 L3 O+ l7 M, ^0 |" v
  他不需用脑
1 s  s( ?& T8 {* Q# ^  只要学会跟随
! D* e# {! I, w5 _- o  只要懂得将风险传递出去就行
" z/ y7 t$ X  s3 P' A  
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:30 | 显示全部楼层
老子说过“吾有三宝,慈、俭、不敢为天下先。”6 I* I' E+ F6 p! [9 }' `
  
: _8 w7 n9 x, _" {' M3 K  慈
- J+ Y1 V* s1 Z' I( [) I  多为他人想
6 H9 Q* b  N  Z2 q3 `" [  他人因贪婪买进时2 C: S, Z; {* q6 K
  我给他们1 }. m' O6 R5 |* d
  他人因惧怕而卖出时
! ~5 G' e2 E; ]4 H5 V+ ~# G/ C  我来承接9 I% {  ]' F( V
  最后
3 ?0 g% U' Q  x; S  他们获得了心理上的平安/ }$ Q' U" a# r- h% f
  而反向者获得了他们的金钱
  ~6 x: \  C) k* o# Y8 s& ]$ f  ! I% D, c3 j, z* J- s, J+ p
  俭
; C) _3 f/ ]" d7 H  赚小钱只赚小钱
& P5 Z7 D1 q1 Z3 I& _; K  F  小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌" e; M% a4 i  g5 D6 s
  
3 ~8 x& r# ?$ L1 Z) n  不敢为天下先
- v1 t, |* `3 |  跟随# t! l& i7 i7 ~: z: o5 _/ q/ c" @
  先做一个好的跟随者$ F$ ^- I/ v* k9 ^
  然后才能做一个好的交易者5 [. ~& p6 l: y/ \$ A
  长久地看- O$ ~) i1 C6 t3 K& g
  最终的优胜者都出于此处
( X/ {" ]# E5 h: q% a5 f& o  
/ @/ H, a$ A9 D2 ~4 \1 H. M& M  尽可能地控制你的风险* ?1 X% p8 O8 W$ x8 u
  控制风险并不要什么特殊的技能
2 s) l$ R- r# e4 Y1 U$ h( |. h  只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行
3 I, v; \+ G) E0 k1 C  只要你能守纪就行* {, {, u3 a  e0 Q( [3 j% a
  只要你能在压力仍能做出正确铁行为就行
2 {1 c' D5 T( h1 m# Y$ L5 L  
9 ]# j  f3 x4 @4 G5 {( L. v  尽可能地保住你的位置
! J$ o* S! _/ M7 f2 ~1 T8 B  只要你还在市场中
6 [: E5 U. v# ]" P9 X" n( h2 h% Y  你就总有赚钱的机会
9 s* k& ~& Q5 R+ b0 f  老赌徒常爱说的一句话是
; Q" Q2 [$ g9 T; k  U  有赌不算输5 F* @% F3 z& A+ d2 b8 f! f
  他们隐含着相同的道理
  Q1 _7 y8 a3 B, m  4 U5 x% p7 u* |' E8 o5 z, n) y
  承受损失
3 m" D& o4 C# s& C5 Z4 T  
, P! P$ D( X. e& p7 l1 y7 s  对于任何一个介入市场的交易者* ^1 b. W9 ~3 Q4 M- ~" H
  知道什么时候承担损失都是极其重要的
9 u. _5 Y; K, i$ g4 X  如果一个交易者不能在交易中承担损失的话
: ~- _" @' r' Z8 n  他就不可能长久地玩交易这个游戏8 x# a, n0 J9 G7 V/ d
  
2 L; z+ c: f; R9 H+ |1 D  面对损失
6 M- L- X9 W6 s$ `5 l  象一个真正地男人一样面对它; Q6 ^& d- }$ ]' r8 S0 s; m/ _
  而不是逃避7 z& J; n% n. G- Z& _  q& }, g
  这是另一层面上的勇气$ g. Q0 P* ^# [/ s4 D4 q  T2 v
  这世上的大多数人都少有的一种勇气
1 g5 A+ ]7 A3 y% M) @: M. F% h- [8 ?  这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气' }2 P2 T1 l+ B: P! ^. T$ X
  , [6 C$ ~6 a; C' u) u
  对于超短线交易者
4 i+ \3 W7 s' a. U; J5 S7 o8 P2 l  当你刚入市时的赔- M8 P" x# N- V8 t" X+ s$ B0 Y) p
  就是明确的信号
5 ~* P1 Z9 x" K, l  是市场在劝说2 {0 t' p, A' V! ]+ v1 f
  你错了) r: {+ T1 r8 B
  要听话
- s: J; b2 ~8 a/ M  快改正自己的行为
0 e3 C0 Y! c0 Y/ q2 S  
% e4 q: q' \$ o  超短线交易者知道' a$ J: n6 v$ }1 N1 [
  最初的损失从来都是最小的损失- g( W" }) \* O2 e# r
  他们的入市点就是对错的定性点
8 ?; y9 P2 D5 Q" Q+ e, N  
$ {1 ~) \4 t8 y) ~  错了就是错了9 y; {6 T4 A: {
  只要快速改正就行( J/ n: ^9 o/ r4 Z3 X
  不必也不能将问题复杂化% _3 l/ c0 Y) Y$ z6 M) a& O7 f
  " a. U/ c. P* [. G
  善败者不乱
$ j" n2 R  L6 k+ g9 C  善胜者不争' f: y" c4 z. O
  对于一个交易者
6 M! c0 I+ Q3 L: j  最重要也最难学的一件事就是学会如何出市
/ ^6 [! ?4 m9 a4 ~0 q3 L3 A  
6 s# X9 W" r  {( v% u  对于一个超短线的交易者2 p- T9 w7 G5 w  Y* @
  赚钱了# f, x0 x) _- c" n$ {8 W2 W
  他要走: W2 r5 O6 ^2 u' Z5 J. ~' p$ Z, L
  不赚
% s; m- k9 {7 G. b9 h& |  他也要走; s3 v9 a7 k, `! [8 a
  赔了
% ^7 j6 v0 F7 ], B! U' G' F  I  他更要走: p! z) _/ b: f  m; `
  
% n# _' e# e: o/ }  这点与毛的兵法是暗和的
& [9 v; O3 P0 E0 F4 G  毛之用兵用神/ S4 P' j$ B- B  Z% Q  i5 l, h
  亦可用“走”之一字概之
& ]$ w2 M- B' b8 {, u/ X  
" |% p1 a+ w- l- D' i0 {  一定意义上说
' K& q$ g7 u* r. ]9 O9 p  金融市场是最好的修行场: a6 P; ?4 o& N0 w3 B
  它浓缩了人生
5 P$ H# w% y; q, V9 G& _  它也尽显了人性
0 |4 r9 X: U7 ]& Q$ d8 d  在这个市场中生存下来的人0 |8 x3 P' F) f  M( u" N, Q0 E
  拥有远比其它行业之人多的优点
* x0 p8 d3 f" {# G6 s0 T  更少的缺点
. b' R2 V- a3 f+ q9 S/ G  更多的人生感悟+ A( v& m: B- ~% j- k$ C* B& ?4 ]
  可以这样说
* ?' e6 `4 z7 [& T8 V6 s; G  他们的一生等同于其它人的无数生
2 U. @  A  Z1 }8 F" F$ n4 e" \  ' N* R8 G. r0 z9 P1 Y
  一个好的交易者
' W) T- l6 g! ~  其心性似同太极图般0 r! U$ F' g1 y/ r3 D7 _/ C
  是集阴阳也就是矛盾于一体的
. r  B5 w' @: F  R; n  D  在他人不可调和处' a) }$ T+ p( V1 y6 K. b
  他们能和谐地变换身形, E. F9 N' v! G3 }3 {6 m' U9 c
  做出恰当地举动  b4 B+ ?2 R9 t, _. w
  他们的行为似艺术
0 K8 `) n' u/ Y* C( v) @# m0 T  是难于述说与仿效的: d  l' M9 C1 G. y7 |; }: j1 o4 @
  3 {" h7 D( J0 j9 N. m
  有些东西是不能直接描述的
, ]# E# h, o& `$ I* c4 w  就有点象我们无法用眼直接看太阳一样1 _7 c) b( n6 B$ V# k
  9 x' N# f+ g6 B7 }0 r; k8 K' v
  世间的许多理" |$ J: q# x! y) c, C
  总是要渐修后才有顿悟; i/ [3 Q+ }5 X  o3 U2 K- k0 w
  / g0 |7 q' l% Y$ p& A& v
  查理的伟大并不仅仅是其的交易能力5 q% C0 ?7 Y& Z
  他的助人且不求回报的爱心更是无人能比# N+ q- J5 i8 m* F6 p5 A# |  o
  这里不用细例举之
8 T0 k% u' K& `* T: H4 S4 e! x  只是因为这些事偏离了交易的核心
; m9 S, C. ]( \: z3 J7 f/ |  9 D# q; t7 G1 E
  查理有个特点
# l9 v. p+ }5 N  b+ l& b/ h  在谈到他独特的交易方法论时3 }. x$ _4 [5 X- z9 J
  他永远保持着晦涩难懂的讲解方式
: R4 N: o- U1 S# \. M  他的言语中总是充满着信息, ^7 o2 F7 J1 N9 `, n- y% {* T) h9 p
  但他的内容别人却又总是难于把握' }. D/ z! a/ ^4 m) v. l$ H. q$ z" H
  许多东西他可能没有说出
  G7 O* j+ Y- g5 J  而隐含在了话外
( j( `+ n' y: @( e& r* C+ `4 ?  但他说出的全是真话
+ G  b7 L+ ^* D  l5 w( F- I' B2 d  
! d1 U  h2 y, y5 O" {! K/ d8 u  说出的与未说的同样重要
: e1 p* q+ a0 p; Z# S, p9 W  如何分析
" f# \$ W, j5 n& E/ x  把握
$ p$ M, M- K. l+ y( Q  取舍& m# n* [% j4 a' M
  全在于我们自己怕选择了9 ~+ L! V8 ]. z  c. M; e
  毕竟* ]2 I, P! W. k# ~" S- M
  象其形者死. S9 [+ f2 e% _
  似其神者生+ D/ }; w; m" N: e- t" a" {
  是交易市场的特性
9 C" j/ r) O" N6 t, T  8 [: w5 q9 I! S$ K% Q
  在金融市场是交易
( }9 z$ o5 V( Y, X  就似同在飓风吹过的路上行走
7 p' ?8 x4 @) t2 b3 ]. @  狂风包褱着你
+ O0 Y6 m. M1 \3 V  到处是乱石与飞沙) k8 u: n3 D6 {( F) `
  我们无处藏身
# T5 |7 `# r' x  哪里是安全的地方呢* ?2 \5 h6 r8 s7 v/ ?) r# T! p7 p
  
& @0 Q9 d# ^. d- q' D  交易老手们知道
7 l% U% l: U; T( p  因他们都躲藏在飓风的中心
6 V* m+ s  y5 {/ T3 b7 r! x  在风眼中
* z  z! G5 i4 W$ n8 H  
! o; p) S; H1 R, O# b  这正如火炉上的壶
3 c( r5 Q9 E% B  只有其内有水
. d' _$ X$ I$ o  v% S  它是永远烧不坏的) F9 Z' A' W+ H2 g
  因所有热量都传递给了水
( Z5 }1 z& {! A0 ]% R$ j8 q4 ?8 o  
" [1 w4 I: G/ L; q0 V# G" l0 ~6 W  交易是风险的行业  a. u" c9 l% w$ S- n
  如何面对、如何回避、如何传递风险
5 g. ?  M( W- t# y+ t7 R" U) r  构成了交易的全部知识与技能' |* W% B$ ?/ d) X
  . p$ j; {9 y& i) {, T
  一个好的交易者9 D: A+ \9 Z  L% Q1 _5 }. F# U
  每次入市都截取了当获得的利润
9 P+ R/ f6 E% m4 t# o6 {8 w  将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者2 s4 P! C, N  t7 O
  在他们手中& e' {: H& M+ S) l9 @' v5 g
  风险与利润是不对称的* d5 i2 Q2 W% Y# v) ]% z
  他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润
6 k' k; C8 \6 T& g, [- @  市场之神总是对他们宠爱有加
- D" Y9 N/ U: D8 w  
* K( L, w6 N  _/ ^. m$ D  加注与放大仓量6 R! E/ Z& E7 d, T
  
- H* G1 @" ]( F  人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位
/ F* y$ P7 e# p. v  人们总是太过急于地想证明自己的能力& t4 `5 P7 e4 ~: C
  人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局1 M6 b: C$ l  T) L# T5 U+ u) d, n
  人们总是习惯用大错来掩饰小错
% k( [- r1 K* J* F$ i8 B1 r6 ]  
% F0 \. A' u# g& T! v: n2 f  永不持有任何亏损的仓位
( I# w" `# f2 F  P  z. _  永远在赚钱的仓位上加注, M+ G+ Q* u) Q! r) Z
  在一定意义上说
3 Q3 B1 w' e, ]4 y- p; K2 @9 H$ e  是交易的全部真谛
  F& C+ O9 C# s; ~# F1 O  * C4 o) L0 c8 l0 |: l9 n
  知道吗$ Q0 `: s- Y) [% H6 A* E! k6 {) A
  绝大多数的交易者
8 h$ M+ \  C* k& u- `. r7 H6 ]# ~  在交易许久后
/ y" _0 R3 U) t0 n2 I6 i/ ]  可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注
! h5 s9 P( L3 Q, m! @0 H9 @  
  }  V' t) K# p" g' z7 U  所以就是有顺风时
6 X7 \. q* q# o, C% o  他们的帆般也总是行不远
/ E  {! @; b9 j# r  @. }8 F' {) U  
: j8 ~+ h! j8 z+ Z  交易者是讲意志力的1 `3 }; n% X3 ~1 o0 U
  似一个刚性物体+ H3 H/ G, {' W8 e
  无论在多大的压力下也不能变形  k2 Y+ @* V# ?0 k* H
  8 W$ |( U3 G4 A& _. }0 M2 _
  交易是对人性弱点设置的游戏" @" Y! K. w  p& w1 j
  常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形
  R$ M; a& F" O( T6 c  E! m  好的交易者能明了这类人性的变化
. M# Y& _; m* \  他们总是在恰当时出现在反面! P! O8 T% t8 i; r! F" [! b: u
  8 q1 Q+ k" h! x
  只有在此时
$ R; R% {" M% C0 K" W  博弈的双方才将差距放大9 x* j. \4 R1 C% S( O
  $ I! D7 F( c7 f% g
  查理是做差价交易的# o, K) _# J$ Q5 v3 f
  以他的类型而言6 {2 D7 D7 g3 [" r
  他绝对是最棒的- p. H- \/ E5 D/ C
  他在市场有两边同时做交易
4 X" C% m6 ]5 |1 |  低买然后高卖. A7 g. Y  g* l& W7 y
  高卖马上低买1 h1 g  M' o7 N, c& ]/ X
  只要有一个点的差价1 `# c1 c5 N/ B7 r8 w0 Z
  他就能在市场中买进卖出
7 ?$ E8 d* b2 f5 N! |7 o  C" n  他能从开市交易到收市
& d3 C3 |. _' q5 U- q  其间总是持有仓位
0 ]5 }4 F* n) N5 u  又总是空仓等着时机
( l) I) s2 l0 s$ k6 O% q  q  
0 T3 L1 Y8 e+ r' }  这种操作手法
5 Z: H7 v2 |4 R  使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险
, {: y* w& W$ C" b6 M2 M" A' |3 C  在规模巨大的交易中
/ }- J7 ?  M$ Q* M- E3 |# }  他只赚取微利
6 t& s& H* _  r& ~! k/ P  ]  但却是积少成多' L9 A8 E$ [. i4 V
  最后积累了巨大的利润8 e9 B8 m, o5 O% W3 }* j' o
  
5 j5 N' r/ S% [, o  U9 V  金融市场的  N3 r2 v9 G8 z# i. R2 c- P* O: @
  一面布满歧路与陷阱3 V' ]1 I$ M9 i: s+ R
  另一面又洒满了鲜花与佳肴
0 r6 i! \! U3 u- x9 V' f# H  2 j: Z$ R4 T% a7 f0 |+ S3 F
  这里的铁律是$ z' B8 m1 B9 r0 V2 G5 X1 r$ L! D
  风险与利润是极对称的3 W2 K$ `5 L! L6 V% @
  承受多大的风险
# W) T% F; K4 u: @# f  收获多大的成果
- ~$ Q& f: r9 K/ Y+ T& P4 e  
; m9 P0 U  t/ h( E8 f9 }0 d8 K  最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力+ m1 h) y% ^9 ^/ b
  此能力是超乎寻常的* l$ b" y6 i: g5 h. |
  是一般人终其一行难以学到的5 J5 R+ F3 P  i' S$ }3 `
  4 b! w3 x7 m! a! l0 |' ]* {4 E
  查理是一个这样的天才$ h4 Q$ k1 E7 n9 M! n
  如果将价格变动比喻为“热山芋”
. k$ u) t2 J" x! X/ J% u7 A" ~  几乎没有人能象他一样在巨大的压力下
& v1 s: {- b' v$ \! ^  W0 ^  又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人
6 Q) m1 e9 H3 D3 b, d  这是一种艺术
. N3 D+ p1 A  J/ X  微妙地只有少数人能够掌握的艺术# E4 A' Y5 Z- d) u
  绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志( Z: d& ^' O8 r8 ^( F+ i6 `
  也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识0 k8 q! `5 B, f5 ^, _/ j' ^/ ^
  % o  W9 q+ g0 Q- [  S  Y
  他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪& S3 m- y2 E% z2 o$ E% D/ O
  对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感  H2 P# d# q/ s/ C5 g
  他总是洞若观火般明了, a" X, z5 Q. f, l( N0 v. d1 k
  * o) b# I- W8 v# x8 i* [
  查理的交易特点是5 s& \" u* p" C! t7 a) e
    a# ~6 R8 G1 W2 k: s
  每时每刻皆持有仓位5 p% A, R* D3 D# P2 b% t7 ^; H: J
  又一直在变换着仓位
+ @! R& w0 G- K% ^  3 Q- u5 V- K8 h! P* u3 R% l# R( h
  每一天都是从开盘交易到收盘* L7 a8 C9 E) X: K3 v
  他总是能在赢利时加仓- v* [3 {/ j- w6 `& c( _4 `% V
  ) B) q! I& f0 }+ E
  亏损时加仓
2 H. m, v, p, S  是一种本能
+ y' L% k  d/ S( D2 m4 O7 B& _, e& d  
* s, y9 ], }  G' H  赢利时能加仓0 J0 Z3 ~0 m: q5 ^5 j! ^0 Z
  是一种能力
8 @1 V2 V8 N9 ~/ y2 F9 `1 B  
. L; N. e. @) M7 O0 A; e  这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的5 Q; [% R: U$ S
  也唯于此2 M9 a& R! t; C3 m
  才能保证了长久的利润与功效
发表于 2016-4-25 16:10:15 | 显示全部楼层
 这里的铁律是
# W# n: ?3 Y" K7 a; P7 x& @6 M  风险与利润是极对称的
发表于 2019-5-24 21:07:48 | 显示全部楼层
eachfoot 发表于 2016-4-25 16:10- v6 D9 G9 L/ W  K
 这里的铁律是
7 M, J% x% D; k+ c0 \  风险与利润是极对称的
/ r- K! k+ e& ^3 i
其实风险和利润的比例因人而异,因为亏损可以控制。
- P4 f' _3 I* l& v8 W% {交易不止是涨跌,而是涨多少和跌多少
' j; d4 }- S1 K# h8 w
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