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理查德·丹尼斯(Richard Dennis)一个传奇交易员的故事

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发表于 2010-10-20 07:16:37 | 显示全部楼层 |阅读模式

: D* u. u7 G7 b  P: O
4 i1 E! A  W+ ~0 a! @Richard Dennis,一个传奇交易员的故事  [7 d1 [0 A$ ]9 u( w7 s/ h

1 Y* V6 o( H. f3 [0 C, X: }
$ x$ s1 z. s" ?# P5 ^" O# m  8 ~  A8 s+ ^* a0 _. V
  查理-D---最伟大的短线交易员
5 o4 ^0 E# E( [: v1 \  他的一身
; \: ^0 Y) p, m$ M9 L  是一个传奇
0 O; m" H; \( s3 P  他可能是人类迄今为止最伟大的交易员
: `4 N4 D2 j% |/ P8 R  在他短短的10年交易生涯中
3 a7 m0 g2 d5 f: f( l% ~  每年皆可赚到千万美元5 f- j  z8 W4 D  T
  且这些钱全是以超短线的方式获得的
' c; W* H; f6 {& U3 w, O0 Z' ~  在悟出交易的真谛后
& N; L, Q; A0 r! Q# O: Z, l  他劝说他的兄弟也改做此行
# I; I: i. f0 G1 O& t- T) G4 H( r! [  终其一生
- c( ^# ]. h9 A- A: q  d  他都在劝周围的可能的人改做此行
  V$ j$ y  O7 Q* o: V  j. {# t  他以为这是世上最好的职业
/ j: ^$ T8 \; y' g' L  用比其它行业少得多的风险& ]  o" S+ o' j2 l+ U# Q2 J; K
  获取着外行人不敢想象的利润
* e* Z9 J% L- O& f  
; I0 J; b2 ^0 K3 V9 g! H; c  查理-D& z0 ^3 N" s1 e" g
  是世界上最大的债券交易所中的场内交易员! F3 b* ?4 P. O' @: f
  他只为自己做交易1 C% e  h4 G5 Z/ t" f0 A$ I
  在债券市场上
& d8 S/ n! H$ b7 ]% |* @  他的威望等同于股票市场上的巴菲特: x3 l0 y# @* x2 L4 T5 U/ L5 l! W2 m
  也可类比与对冲基金的索罗斯/ l) P5 y0 O  [$ l4 p7 O
  他的绰号是----薄利撒旦(sultan of scalp)
) o0 Y) L! g+ @  
/ g( S- t( a+ L- n; N8 M0 f  做为一个风险的嗜好者$ F, a: f: T( q
  他将交易示为终极运动( w3 l6 s: K, E$ ^
  他日常交易的头寸. ^) b# O% p! U+ f
  往往远大过哪些做为他对手的银行和机构
& o) p1 w% J, _9 h  
. H2 }7 _5 _) r  查理D从1982年起到他去世止0 A. C" v1 r; h8 t
  在近十年的时间中
3 [3 L) E6 p# i" h# V: d  他一直是交易量最大的交易员
1 D1 o' V' N# O% j/ Y3 p  他总是远远领先于其他人
- Q7 s1 [4 d- a8 I4 t  从交易上看8 Y0 R4 Y9 O( Z  [; u) j$ X4 q
  没有人能与他相比( ?% I  ?0 i% G/ f9 O7 \5 L
  他每天的交易总数都超过了1万笔
: s9 @4 O2 [2 k  z8 [  并且近十年来一直如此. c# f& K) Q. d4 Y
  7 r( j7 b  ^7 w4 U" S+ ?
  在相当长的时间里+ \/ K8 T1 p! Q9 O) [2 }3 Y
  没有人能够超越他9 d% u+ U" u6 B* U0 M/ a
  当然. Y% W; W3 \4 G8 U% }; |, {  Q+ _
  现在市场大了
$ o+ {4 P4 y0 g5 v* }  o2 \  有些交易员也能够做到这点了
2 Z- V, i$ O" n. M3 ^  可在当时" `, c( f$ j! k' {' q, L- [8 Z
  他有时一天交易的可超过18000笔8 z5 l! M9 ?; Z' R9 L1 Y
  这是一个人类交易员难以触及的记录2 N9 n- x8 }% e  m1 X: _
  
2 h6 t+ ~$ ?! k: o  (注:
4 z* T' L. o/ w, G  . L( |- H( a' }& ^
  债券交易在引入日本的交易者后,几乎是可全天交易的品种了7 E$ W6 s) r$ H( k* a6 `7 {
  它现在也是全球期货市场交易量最大的合约
% l% I3 U$ {# o8 U. F  _  我没有现在的数据,只是知道在93年时,它每天成交量已经在百万之上)1 o( o: Z. ]! g& U: a; k$ T0 [7 ~2 V
  9 k- l) K6 A+ f
  他是一个真正的造市交易者7 k! U; z3 |- e+ E0 r6 l& t
  有时
" k% l& T% `" ?* L: r% h2 e. q# V  他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%
1 P" Q) g( v! c  市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的
' E0 ~8 }8 h, n9 Q* F! S  并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱
' U5 e7 I# g1 e6 C+ d$ x' w9 Y  
( v4 d5 ^8 t" I" c  他们一次可以交易500张以上的合约0 Q" E6 z; y! l; m
  折合成实物就是价值5000万美元的国债
% c6 o; w- t/ n7 C  对于这个规模的合约而言" ~! T+ F$ Q5 z/ F" J2 ^0 @* {. A
  一个价位的变动
* O+ G4 p/ o% p9 B- V  x9 H2 ~  就是15750美元的赚或赔3 c" O: H1 o. p' M/ X$ T3 c
  * _4 J6 Z' _0 i$ i9 b% c  U
  1980年5月6 l4 C9 B6 b7 u
  他开始了自己的场内交易生涯' L9 \# M; @8 r, [( [& ]/ ^/ j9 ]
  租来的席位
$ N6 Z' [; D$ ^  三个月的租期. L- ~& J1 S3 x
  起动的本钱则更少) ?9 D5 g9 N" Z, d+ f2 _
  只有3000美元
0 u! W1 Q7 g, Q; t1 O* p7 s  9 P. @, U( k6 W6 x# }
  一开始极为不顺! c+ p  k8 B8 P% ]" l0 L* A
  赚多少就赔多少( D& K# Y' b) I  `! F" i& H
  倒霉的他在头两个半月中1 {5 I; P8 t' {, L
  时常一整天只能做一次一张合约的交易0 J9 [! O- _! A  g# `" S7 k
  
* e2 G" j' c& z* H% J7 I% K  他总是让苦恼萦绕着
0 `# d& k' A( F! V3 }4 R+ I5 [  且挥之不去) Z  B. \- b/ c( {1 ^: x
  偶尔赚了  D7 a/ \1 \; v
  不知其因& V2 c6 t5 x( I! ~3 C' O4 M
  赔了& m( u" S) ?- O3 u# n
  亦不知其因
0 d6 B! P( V; q% |' e  % j# e) C0 e2 h
  旁边的交易员要买入时
3 S5 O, g  @# z9 H8 V4 ?  他跟着喊
, |4 L% x% j- r7 z6 `6 _: N  却总是买不到
  d, R* E0 H( ^. w! q1 I6 G  别人要卖时
6 ~* M7 ?" T5 B4 [/ D  他同样跟不上' f" C9 c) p4 y( T, T+ Q% Y+ H0 I6 {
  他不知为什么去买2 K# u9 B/ n1 v3 P' ]  p5 }
  也不知是什么理由要卖0 g) G: [" J* N2 ]: V  J1 a9 ], C$ _
  他最不能理解地就是
0 w+ u+ k3 E% t. D* C. b8 j  为什么在价高时要买入
& y/ j  _8 B- W5 o: ~  接着却又要马上在低价卖出
' v" I6 o! y' Y* }" m2 `: |0 B  ) F9 k4 _2 M, ~4 p& l# N) b4 \
  他就象一只飞到热带雨林中的鸽子) t* o8 y5 @3 [
  无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林
4 b2 D. y, S+ d3 z# A: z# z- o7 X1 R  他不想继续下去3 m, T* b2 B: |% g2 A9 b1 d
  可是他没有回头之路可走
3 Y: f8 @" f% c" `+ G3 {  ) O' H9 P+ ^$ R6 R( p1 g9 Z/ y
  这一年
8 T# n! S. t. C  E& X9 v  他28岁1 x! ?6 p2 v' Q2 C
  离过一次婚9 j9 T+ ]1 }: A: t3 a2 g: T
  他的居所是租来的
3 e" t( o2 B: T  D  室内除了一张书桌! r1 i, @; k# Z0 G4 r9 n
  一张床/ ^7 R5 g4 N7 H3 w2 C8 W1 q
  什么也没有
  h0 b5 p: e- s' h% x$ z& n6 K! Q
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:09 | 显示全部楼层
1980年8月的一天! F* H! n0 f& p; P' ?/ C6 l
  情况有了变化0 Z2 Z7 l7 u) I* [  G  W: |
  这一天
8 Z* n& ~6 b% [( ^0 g7 F# {  他做了10次交易8 _- C! J; b. Y5 e
  4笔是赚的) Y: c1 f/ r. y3 X% Z
  1笔是赔的( h0 v1 E) P& y. d' m. u8 t7 v
  还有5笔是不赚不赔, @4 f5 p( c- r5 i6 k0 Q
  尽管他对此结果还不能解释
6 ~# d9 p6 z" T  但他似乎明白了“做差价”的含意$ ^/ [6 I' z9 a) T1 G9 o
  
7 w2 a$ D9 k( s1 ^9 z- h1 V% B$ Z0 w  他的思路清晰了
' [. ?* e4 ]; ^4 r! n$ L: p' Z  他的头脑也清醒了; l& Z' N. D+ p( d) ]" V  O4 ^
  在最后的一个小时里
2 O2 [. F: h- Q9 }* v, C% P  他交易了265份合约$ k6 x' Y/ q- X% E* A/ X
  他知道自己的技巧笨拙极了
; f3 t; O/ C7 h) K  实在谈不上高明
+ C; u5 I9 V  I  可他赚了
$ q0 u( i" g' }! L7 g  赚了过去不敢想的5000元9 }' R. O+ ?$ D- G) G2 x
  5 I6 E0 n2 I0 b- r
  过去的失败化为了财富. b' _- f& p! G: V/ M5 w# H, H9 t. [
  曾经的阻碍变成了动力$ ]; M4 o* ~. a9 E2 X- B
  在此后的几个星期中
% V. |/ e8 R# o" {  他一直在赚9 Q: X+ }7 E5 A7 x1 x' {/ |. u
  2 x% t: K% q/ Q% h
  有一天交易结束后9 y; ]- P( p: p7 U7 ~+ m7 C5 R2 |$ d/ s
  他给他的兄弟打了电话% p9 O) [' \4 }( q; G8 s( B
  他的兄弟当时是一个教师# Y5 z# z- ^* e& @8 \
  年收入是11000美元  L4 ]) i; c# u' A9 t* d
  “你应当到这里来淘金”) P  u/ }9 X) ?' y
  电话中他这样说
2 f/ z( h3 o  \7 M  
) i3 B% m8 {9 \/ _' n  1980年9月
5 C' b# V& F9 c* y0 [& G  他与比他大6岁的女友结了婚. l% S: c2 }) I2 N
  这时的他
7 s5 q6 Y4 s/ X: p  O: Z( U  已经是一个老练的交易员了! ?  k3 k- Z4 ~8 A* a# i
  每天日进斗金% i8 y+ E: t9 N$ B4 U% O# n
  每天赚10万元美金对他已经是寻常之事. o" P+ A4 s8 M8 X
  % c2 S/ }8 c0 t9 Z3 B& f8 J% P, C
  一天
8 |! j3 c, [( W9 Z* U  他对妻子说出了他的梦想5 B, D4 e3 Q1 Y  X7 [  j
  他要做人们见到过的交易规模最大的交易员$ `9 U! \( B4 q( `% M
  0 u' [" l2 U4 O7 Y
  有时  _: ?5 P6 n0 G; B/ O! b) H. \9 c
  他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论
* j; `2 r( V1 A( g8 X# x+ c  时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门
+ j! w7 l+ ~8 G1 J- f  他只是静静地听" d& B2 ?5 ~; n0 g5 l* U& \
  他从不愿意提得一个事实是2 r8 s) o) [' n& d9 K
  他赚的比他们多得多
! S4 c4 j0 n1 A) h+ U+ J2 r1 ~* B  
  K  p" m, S. z& ]- K9 ^  在期货市场中
, K, R2 k1 p2 R' V. e( E2 R9 j  唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉
+ j3 x) f- }! C: p3 x5 f, x  查理之名如流星般地快速上行
0 ~2 ~$ M( p9 t, [, Y9 C1 {  每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行
: l7 j; R0 B, K1 V3 r4 k  他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易
+ k/ c/ h1 F7 P  同时又做了20000笔卖的交易
3 g* t4 u+ A, Y* s1 M; _3 b  
! L: ^0 f7 U1 }. |  他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大
4 Y- T/ E  x+ C5 \1 l- y- H' ]7 [  
" U1 O$ N5 y: _" z6 Z2 d0 g( U  (注:这里有疑问的是交易次数' ]7 x  ]! L9 h+ ], Y1 q- d
  也许是每日买卖各2000次)
" G* h; u2 c$ A: r3 ~7 Z  
* i0 e6 ^7 P- d, M' |& y8 m+ {  查理-D认为:
: c, z- a+ }7 {" {2 a7 d  5 O# p9 E& ?% e7 P  T2 O9 ?' D1 Y
  我们在日常为了生存而进行的所有活动中  }7 a! Z8 H) u
  全都承担着某种形式的风险7 O. w6 M8 \# K, b2 K
  并且总要与他人竟争* s0 E4 E4 t4 l& B
  % o4 ?, \. B% ~7 K
  我们的决策应建立在观察到的信息的基础上5 a% W/ I: Q2 J1 D9 m& X& n
  而不是建立在担心可能发生的情况上; D$ g0 t0 B& w5 k
  
1 f- S" o. @; c9 `( G5 i' c  要想在交易中赚钱- I7 \8 L* F! ]+ D* z6 w
  只要做到能遵守纪律
4 M. {" T" t$ d  b+ i# z  能在适当时
: M1 o, V2 ]3 I& `' B  战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了* k: y/ M( [2 u: S4 [* l$ ^
  $ o' H3 z0 M3 R1 ^' O
  交易不是什么尖端科学9 D. K* r* k3 g( a
  如果猴子能够说话) H% |6 ?, }( D9 e; Z# }1 ^
  它也能做交易
0 T1 f, C* H7 N+ k5 i3 t  交易是不需动脑的游戏
% k$ ]5 `% [: p: b( w. S  
0 o! a7 z  s$ \1 R- X  交易时4 l/ r) M1 ]; j* e$ j. U
  他更象个运动员& D) {  Z) Z9 Y9 M: \- m
  他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考% Y( V& ]+ X: c0 r# i7 P$ J+ \
  
6 |) w: }4 ~2 M$ V  技巧上身时
1 s3 w3 t2 ?, L% q  心就忘记了它. n0 z: d. _! Y  c+ E
  7 g+ |: H7 e) V; i
  交易比得就是如何控制与传递风险5 M' p+ C- Z: H
  比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力, J" R. [% ^( ~% d/ m. ~- I+ X( t
  
  g* P9 r& X1 |! P  方向
; u% V& n+ R/ O$ N  仓量
/ L$ A7 w9 D/ K. d$ a# k  x  价位" y0 y# f4 J( c# b! s
  力度
! e# r# }* K0 y  幅度
" a9 @6 S, D+ g" J1 P7 L4 U* o1 l  弹性8 D  i, ^) X! M( {( G( ~& r" S8 S* Q& |
  变换
4 Z$ d8 }4 B9 {3 N  Q  几乎就是交易的全部概念
9 q% F9 ^; I: R  j( ~; T& Z  0 x  I4 |9 X' f# }: f! t3 N4 S1 d
  查理-D用自己与周围人的实例证明了一个事实
) u; G2 B- S5 F) B+ |  对于真正的超短线交易者来说, P9 k& Y6 O) V% W, h3 M# }7 {
  交易不是一个零和游戏
6 O2 ^% h, f. Y2 x8 @9 [  y$ D  你0 @1 j! L5 g  r, S
  我
5 Q# l+ ~& e! v- q3 P9 o) p. C  他' v  L9 b0 M/ p% W$ o8 C, _4 z- M: b' ^
  我们大家皆可赚钱% Z' |; f/ `* I  T( e
  这里遍地是金子
3 \$ T4 M+ q8 l! x  @  到处皆有发财的机会
+ n0 r# [( p6 }  对于手续费用低廉的交易者来说; c6 v. z1 G3 Y( x& u; w
  他们从事着世界上最好的职业- K4 c; o, C  d: u6 v
  他们在风险更低的情况下
; H* s5 [2 D" q6 y( u  O6 f. W# J  赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润. v2 x% T2 p4 ~
  5 n# L+ |9 Y1 S" S3 S3 {# T0 j' w
  他认为+ ]% v, p7 Q) t3 y6 l
  在市场允许的前提下
6 H/ X8 L) k. `. B0 ^: T2 S! L  交易量越大越好
8 I/ D; W' H. i3 i  交易时间越短越好; k( f. s, X6 d% `1 c
  只有这样+ q, D- P6 ?* x* r1 r* y+ G# ^, ~& y
  才能在更少的时间
: a6 R- S( K# Y5 @4 U8 g* f6 R  更低的风险的情况下
4 x' G% W; R$ {* D- X  赚更多的金钱
7 k2 O( J. H, P! F  e$ I* [  
" L+ D* V9 K- {' T  q  关于持仓量
2 e' ~9 K- h1 j! z, G  & b' w1 e8 D2 N, N7 ?
  持仓量越大的品种越有故事; Y' q' Z* V" v( q# a' i
  巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入
6 K- ?8 p. R- e: i" D+ n; @  此时的市场最可能发生戏剧性的变化
7 @1 I. ?) n1 ?/ H. r3 _+ \& ~  7 P: m  E6 p/ F' z. n, c
  关于波动性9 A4 P/ P/ `% n! ^
  , J& Q9 l8 ~, g0 g% [
  有波动是交易的前提2 F: s( p9 Y/ ]! Z% s: Z( \* a
  也是交易的基础2 E' W! s# p8 {) k
  我们的交易策略总是建立在波动率上的
  G9 O* C5 Z$ i1 X' L0 I, s0 q; d$ h  
/ p2 _/ l# \6 M0 Z2 L  在市场允许的情况下
2 U. n& g. U( E+ Y+ _- a1 B- V# @  保持合理的仓量6 A. g8 v: r' z5 V: I
  不要成为大笨象9 `: [5 Y- c4 A% [6 R2 E
  失去弹性就是死亡的前兆
; D  }# N5 x8 P+ _  也不能做小耗子; }) s8 @  P* w  g+ p0 n
  夹板下生存是十分艰辛的
8 l" @) w7 z& W1 i, F( Z3 S' a4 p  6 @) C+ N+ C* v
  了解你周围发生的所有事情
6 P3 M/ M8 d5 g) P8 r) e4 l; x  不能如白痴般地交易; m6 D1 n  |) c: [
  跟随是最好的策略
, K3 M" W' p( z6 K  - o7 p; b0 m7 J! w  b. }+ n1 v
  努力做一个获取微利的交易者/ g# l- s/ G# _8 u" @* @
  按赚取微利的原则行事  h: q1 m7 F9 D* o  h& {7 a7 t
  
, N6 T( C. [/ y1 O; g  本质上言
& N5 r* d, x7 Z) @+ S  查理的交易策略就是( B, l% Y& ^8 g
  用最短的时间
! r& y  }4 U! }' M  E8 z" t  来把握任何一个可以获取微利的机会( Q7 e! a  x9 H
  
. P( B8 ?8 W  c8 u* `: o  交易中% v4 L) n1 e% x, k1 f1 b
  是没有新鲜事的  M8 b8 J: T. Y, o" q: R
  你现在做的6 O' J2 X/ l: y7 t8 [- a
  与前人做过的
, u; @" C, I6 Z$ k' c0 Q& t+ ?  Z  与后来人将要做的5 P( {9 w2 b( G7 i* \3 F! M
  不会有本质上的不同
/ \7 J- M: v0 p; B. u8 a# `  正如
8 h8 a% b1 Q0 x6 e! j  我们不需要重复发明轮子是一样的道理5 k8 L& d1 a; V3 O5 x+ p
  
. D9 f0 S- z0 {' M) b6 `  学会模仿; Y9 S" |" f. L, O$ X, y
  成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者
3 _/ W8 K% F2 R7 G! }  仔细盯着最优秀的交易员们
3 h( J9 O# S4 l  模仿他们的行为
8 H' z( _# i* h4 B0 l9 V  探寻他们的想法' W9 x2 e0 s5 B* U# `2 e7 e& d
  知其然也要知其所以然
9 Q( u- \7 k. ]) W' e6 @5 [  
2 d7 f% g" X! Y- X7 c# w  在风险市场中, E0 ?0 c0 b" W: S4 B
  以类论之* h0 U. s) j7 y/ t
  绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局! ]. W% f0 R! ^9 B3 |9 k
  无论你是投资者$ \# R7 i" S0 B2 @" A
  还是投机者, E# I. ?% h1 ~6 p. s
  或是所谓的套取保值者* V' B# n& X. G- R9 X  \3 b
  
& A% J$ W. @+ ^% D$ ^2 q' V; D$ X  但有一类交易者一直在赚钱
8 y1 \: }: p2 \& I! e% K6 L) U  他们是赚取薄利差价的超短线交易者
! r0 H" X: q  V( s- R  他们一次赚一点
3 i8 P6 ]) i6 K  L  一点一点地赚
4 i3 E5 M( h) d7 }' v  积小成多3 ]2 z3 j) H. P3 |1 I, }
  最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋, \3 I, N# E4 {1 t1 `/ Y
  2 Y7 }& k  ^* x3 z7 V8 E
  从本质上看2 p  z& c9 K1 Y$ H) E. ]
  市场为了提高自己的效率(为了表述方便,这里将市场拟人化)
7 R2 @8 {* f( G* z$ {  交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场8 b) ?. i& O% w8 @. ^3 n- u  N
  每一份的交易指令都给了短线交易者以差价' Y. `+ s# p0 _$ R) u2 m
  使他们可以赚取最小风险的金钱7 t$ L2 @9 N- |7 o4 q  U6 R* b
  
5 Z2 d: D: K5 d; A  k7 z4 f' u  这是超短线者能赚钱的主因
) b6 C; t& T5 J  只是这蛋糕单次看并不大
& ^! R  H2 V0 g6 _  且让手快身捷者先取用了7 g+ I- J* r6 T
  $ O- [7 N  U) Z& r, h; I. v
  做为一个超短线交易者
. e# ?- t& \3 p' B5 @  他的技巧简单且明了至极
+ J- |# ]8 s# A$ P9 K  他不需用脑
8 a/ y4 o" W. q6 ?- ]  只要学会跟随
+ R3 |2 M. o: c  只要懂得将风险传递出去就行
, s8 @' C. \6 m8 C1 g  
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:30 | 显示全部楼层
老子说过“吾有三宝,慈、俭、不敢为天下先。”
4 b, Z2 \/ q. q  G2 E  ; C5 z0 Q. \0 Y; q( |7 ]* W4 ^- }: ]
  慈
' m2 ~! m' S2 Q. d  多为他人想* x+ W0 b% v6 i. Q4 U& [2 R
  他人因贪婪买进时4 B$ U- f" o  V& i
  我给他们
4 B$ F1 i+ ~. {: S  他人因惧怕而卖出时
9 _( b' ?: D3 {2 G( ]- W7 z  我来承接4 j/ n7 w" z: S3 E+ B/ g
  最后
% J' I7 ^% S- i4 A" z( V  他们获得了心理上的平安
( Q& y# q- s% @. {8 U5 L- q$ t  而反向者获得了他们的金钱
' S4 o$ b3 {8 o& w  
/ ]( ~6 f5 u0 ]  俭5 @4 {% Y  `/ l- d! W% K
  赚小钱只赚小钱
7 k; s$ j* `9 `4 N% i. T  小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌8 u7 c: w: f- H
  ; ~3 k) I3 u7 n" X
  不敢为天下先
! \2 {. o* E# o) _& q1 p1 G  跟随
1 a! E  b8 ?' H$ Y. r. a1 o  先做一个好的跟随者
9 L4 ]2 f% E+ T  然后才能做一个好的交易者
2 S# a" L) M  Q1 [8 D! i9 I1 t6 c  长久地看
9 o6 B3 r, E' L; o# q. E5 Y; f  最终的优胜者都出于此处$ ~1 _$ g6 [: j, W: u
  $ V- b; {6 _& f1 o+ q# D$ P$ l
  尽可能地控制你的风险
, [. N  C! N8 ?( j! Z7 C  控制风险并不要什么特殊的技能& J0 M3 P  Q% F
  只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行
1 l! ]+ _# P+ }& `! t' V  只要你能守纪就行
! w% U6 g- C/ m# k' v  只要你能在压力仍能做出正确铁行为就行6 |- s  R& k; ?
  
  T% Z& _1 S' }7 A  尽可能地保住你的位置3 a, c3 ?0 T& U
  只要你还在市场中  k1 e! m6 g+ B4 `& s/ b0 c2 c
  你就总有赚钱的机会
1 Z7 X2 C6 t  {& ]6 C% s  老赌徒常爱说的一句话是
: z) Z- V" v) Z2 S0 y/ w1 n  有赌不算输. l/ v. \! y  @# t7 n% v
  他们隐含着相同的道理
5 B. i$ O( {7 U: d  # d. Y. L. P% |, N' k2 d: L
  承受损失
% K) V: y# ^, b' V( h0 O' M" I  
6 O, m# W) k- W# T) B; |  对于任何一个介入市场的交易者  V3 n% f9 Z" j3 a% I% L
  知道什么时候承担损失都是极其重要的
- {, I( t, a9 w  如果一个交易者不能在交易中承担损失的话
- r9 k6 r: D( U9 m  他就不可能长久地玩交易这个游戏
8 B. ?- L0 H, i8 `- Y* ?* @  % M. K( G1 S! f; A- W( b5 J: r- w4 ~7 ]
  面对损失5 x& N' e6 I) X4 ~. b) z* X" b
  象一个真正地男人一样面对它+ [- L/ t1 K5 }& T
  而不是逃避0 w0 `) c  C, G
  这是另一层面上的勇气
; b* u9 A  B) s  这世上的大多数人都少有的一种勇气
; j) Z5 z8 ]  {6 {1 l7 v# X  这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气
$ ?' J; @3 Y' v  / m# r* m/ n, \/ W/ v! k
  对于超短线交易者
7 {- H9 C1 u- c  w/ e6 l  当你刚入市时的赔
3 O2 D  e1 @* C- \9 m) u0 z& a3 d- e  就是明确的信号
1 R2 w( {! G/ X* j7 ~0 Y7 K  是市场在劝说  L' Z* t% l0 Z7 K! \( F) R
  你错了5 L& q6 H* F6 D5 z" q1 @
  要听话& X0 u/ ~3 B( Y1 \
  快改正自己的行为
, {6 r1 v0 K5 Q2 T  
& z. o, w0 p0 L* Y5 ], G  超短线交易者知道
# F3 [$ i4 D# i( r$ o% u* l  最初的损失从来都是最小的损失
% I0 B( |9 r: Y9 a$ Z" Q( @  他们的入市点就是对错的定性点. j' _6 j) K/ V0 ?+ n( G: q8 j) A4 W
  
$ V) S$ Z: v5 D3 R  错了就是错了
# F2 ?% }2 q2 P3 d9 w  只要快速改正就行; `" h& ]0 N, P
  不必也不能将问题复杂化
' q3 b. H' p# W  I, }$ v  
- m5 I, o1 j- a6 k  善败者不乱4 i6 p5 x+ J8 N% {5 }0 J
  善胜者不争
! t8 A) d! M# h  对于一个交易者
" I/ b. g4 U5 r' i& z0 f! q  最重要也最难学的一件事就是学会如何出市; z4 i7 t; A9 z0 `, C7 ]  I
  0 t8 N6 s! Z/ l5 Q  h* N) n
  对于一个超短线的交易者
7 w2 f9 Q7 r; x9 [9 W  赚钱了7 e% u6 Q9 ~( t& G1 ]! i/ i
  他要走" z9 P3 R( f2 A; Y7 O; F+ d
  不赚, X: y. Q2 q1 M, d4 ?
  他也要走/ d5 D: G% E8 R6 y5 k" d! H
  赔了
3 N) k* t0 m' B; J/ j  他更要走( }0 R9 ?3 `3 W% u% I& }# D0 p- E6 K
  / L9 E- S) p# z7 v* a$ O$ Y
  这点与毛的兵法是暗和的
& i$ h- Y0 W. ~/ j  ]6 c  毛之用兵用神
6 z- Y% C" G( X6 u0 j0 u: r' k  亦可用“走”之一字概之
7 Z! Z5 S4 c5 Z, F/ J( L/ A. O  
2 S: ~1 i9 `! @1 F  一定意义上说
, b- U. I( S  e1 M4 Q1 R' G7 X  金融市场是最好的修行场9 ]9 d' m( [( a5 e' _' [7 r& |
  它浓缩了人生: }: A# {2 J8 E/ h6 u& V/ v0 _6 z  @3 X
  它也尽显了人性; t% h# x5 ^7 G) c  w# W/ q1 X
  在这个市场中生存下来的人! Q/ l+ H1 s/ k' ?/ }
  拥有远比其它行业之人多的优点
' G: f) o  u% C2 x0 s  更少的缺点0 M" _# m' h3 n5 A" Z3 O
  更多的人生感悟% W1 |0 q( l+ ?7 Y. C
  可以这样说
) g( r2 P2 |% x9 q. ]6 Z' w8 W4 w  他们的一生等同于其它人的无数生
. W0 H; L6 b2 Z  U0 d! W$ L: k% g/ q' g  
  c* k- `3 ]. U1 x+ N: O  一个好的交易者
: R. E9 T! U! G9 c& Y  其心性似同太极图般
& ^/ Y# m5 p5 t' O% ^1 L" [9 v  是集阴阳也就是矛盾于一体的
4 C5 L, h6 h4 K  M4 K  在他人不可调和处
( K1 K% J: Y4 ?  F: Z+ F! O+ t" d* `, K7 B  他们能和谐地变换身形
% c3 m3 q9 i- i( i1 Y3 }  做出恰当地举动
6 \2 R3 i0 g: ^0 C) x1 u0 d  他们的行为似艺术
+ E+ O+ |/ q4 E" w, q  z0 Q0 E" g+ t# E  是难于述说与仿效的
/ Q8 h6 v8 H) f7 h  2 g  A8 \: o# C9 h
  有些东西是不能直接描述的
1 U# A: w, ?8 r  就有点象我们无法用眼直接看太阳一样
- S" K2 H' H# L8 \- E  , h. s4 d- e' u, Y
  世间的许多理
' m% s0 s4 N) n- Y9 p  总是要渐修后才有顿悟; }3 |* }/ V+ G+ i! t
    y, @8 c9 o* u5 C; s! \) ?
  查理的伟大并不仅仅是其的交易能力5 K: i  s( ?6 }- S
  他的助人且不求回报的爱心更是无人能比& G1 A, V/ M# V" M* W3 g
  这里不用细例举之
+ ?( o* P: g% V  只是因为这些事偏离了交易的核心2 W8 v( q3 p5 c9 B. R2 v
  
1 b0 N" g1 X, n/ r3 q! [  查理有个特点  h9 G8 `; Y1 h; z+ Q! T/ q7 B; _6 I
  在谈到他独特的交易方法论时
2 G. K# G- f4 H8 b( n, M% V0 E3 h3 T  他永远保持着晦涩难懂的讲解方式) y( H& F/ e( P/ H/ Y
  他的言语中总是充满着信息
" k5 P% i( n; l, Q( C  但他的内容别人却又总是难于把握
2 p; Q6 ?& g% Z  许多东西他可能没有说出
' }6 S* g% i( N% d4 _  Y% d/ M  而隐含在了话外1 y! t* I; g) M! R/ s' r5 y' m
  但他说出的全是真话
$ \7 U8 \; F2 V, ]/ f  
# _2 @) m" b- g9 R4 i8 _  说出的与未说的同样重要
" I7 ], h* v7 E% C$ m! k& F* v  e3 y# ?  如何分析$ x" g. E; S* T2 e$ C/ F2 J) t
  把握
& `: C: }- ]8 v& Y8 n7 s6 X  取舍( D7 ~  n9 s9 X4 F# [6 y+ y+ u; j
  全在于我们自己怕选择了
6 [7 g( c6 |1 K$ E  毕竟( L% s* `3 w: j. \4 q% y
  象其形者死
6 f! O6 ?/ E* h. U% Y. ^3 s" l  似其神者生( k$ S2 O0 o( K4 R
  是交易市场的特性
0 u. l: Y9 B! o* i; S. u# C  
: X9 F6 v! @0 N; S' |% j5 d  在金融市场是交易
6 z2 v5 L0 `/ m, W  就似同在飓风吹过的路上行走" T5 p4 Y4 n: x+ I& p- G8 m# r% P
  狂风包褱着你
; W4 f& H8 \9 M, p  到处是乱石与飞沙
; z7 q/ p5 l$ c7 r  我们无处藏身
  m$ U! u: H8 j  N, h+ z! x  v! n' M5 ?: V  哪里是安全的地方呢
2 n" c4 x6 T% j+ }# [: K3 m; y) [  
/ |9 E6 q) I' _. E8 l/ J" O  交易老手们知道
' a" _6 \6 B3 U( b4 E  因他们都躲藏在飓风的中心
3 O$ l4 W4 D5 V: P% Y5 \  在风眼中, }" v6 [2 X* V
  
% D, g. V, p! r  这正如火炉上的壶
% U- X( ~1 I) I. Q( t' ?0 a- H  只有其内有水
! F3 P: y, C9 u" E0 A$ u$ ~* r  它是永远烧不坏的
3 |; V1 L/ R# l3 V  因所有热量都传递给了水1 T8 I# P4 A. `1 M1 a- K* a
  " g8 I' M8 v4 c$ p: b  u
  交易是风险的行业5 ?  @  N- }4 v9 U' E
  如何面对、如何回避、如何传递风险4 @7 J% W6 H  g9 j+ D0 g' g
  构成了交易的全部知识与技能
1 O) z) {: g& j  : X2 M% I: c, Q3 l! S$ f0 B
  一个好的交易者
0 s  x+ t# R7 b3 ?3 ]9 B  每次入市都截取了当获得的利润2 _3 q+ s4 G3 j8 f8 p
  将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者. U; M9 e/ e9 t" G; i
  在他们手中4 T6 ]2 ~! t; ^0 u) I) s, z
  风险与利润是不对称的  M  X6 j6 z" Y! W
  他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润3 @9 S0 `8 T9 M' n
  市场之神总是对他们宠爱有加, O* v, A& {( ~2 j( G* A1 f
  7 g! R6 |1 W9 d6 @1 ?+ M; l8 ?4 r
  加注与放大仓量* o) o/ D% N4 q- x! n& G
  
  H" n/ r6 t2 Y2 @! d  人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位# U% f( U; H  G% k0 C
  人们总是太过急于地想证明自己的能力( [6 ^4 A4 S# e& J' d+ t9 O; ?
  人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局
4 D/ B$ M: E2 b4 D- v+ k  人们总是习惯用大错来掩饰小错
8 b! i, M, p6 Y4 t& b  " _7 B# _, L# F% G
  永不持有任何亏损的仓位/ G) c% _4 L' L# s6 ?* F( b
  永远在赚钱的仓位上加注
! ]7 G8 _0 F* j, }# o1 r  在一定意义上说
- M/ K/ ]& Y! r4 V/ ^6 c  是交易的全部真谛* D$ G8 K5 m: h" q
  5 \+ b3 T: i8 M
  知道吗$ C# R9 T: `7 F1 s
  绝大多数的交易者) Q0 v  r  s) H# `
  在交易许久后
/ b5 L5 F) \2 I  可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注% @6 `- w6 _* E( J
  
+ j/ i1 \$ f8 c  i  所以就是有顺风时
6 v& s# {4 [% n9 o  他们的帆般也总是行不远
% L) ^" s0 {3 Z5 y6 ?  
( p" d' E" \0 Y/ ~  交易者是讲意志力的+ d5 j6 n. g! [$ [" f
  似一个刚性物体8 B0 L! a4 ?6 Q1 X
  无论在多大的压力下也不能变形. E2 Z, E) J2 \0 }% C
  
2 S2 U0 V6 A" M( o& p  交易是对人性弱点设置的游戏# O: Q9 H: C/ k/ z
  常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形' |9 q. N2 [" X
  好的交易者能明了这类人性的变化
: }# M7 P1 `  ?9 P  他们总是在恰当时出现在反面
1 h3 h% F1 o8 E. J  
8 ?$ T$ O: \# U  只有在此时* o# I. ?+ V' Y3 G
  博弈的双方才将差距放大* h+ g7 }* v4 V+ c- F
  
% L6 L4 g- ~5 \  查理是做差价交易的
- q# _8 h: N& E$ P  m1 E  以他的类型而言
. v" Y& H; J7 @% f; T7 ?  他绝对是最棒的
+ n+ F4 H: ?& b1 v0 s4 ~3 b7 v  他在市场有两边同时做交易
# O; a6 l" v+ A1 i" y5 W, d5 r4 N  低买然后高卖& y% ]/ G6 t+ b/ U' G
  高卖马上低买
2 `( v# w6 y  j+ k. b) o  只要有一个点的差价8 J+ T, \1 x( M
  他就能在市场中买进卖出
1 @: H4 Y" D+ o6 }  他能从开市交易到收市
2 ]" y; `! D/ e9 {  W  其间总是持有仓位
. L: P; B* m, d) Z  又总是空仓等着时机1 H2 ^8 e- J, R) k( ~
  
1 }# [4 R  B+ K: N3 d9 M7 s  这种操作手法
. D( F5 f8 `8 r" H6 Q  使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险1 c6 @1 p! W6 f/ _
  在规模巨大的交易中  a, c/ n' o9 [7 i* ^
  他只赚取微利
$ N. \$ d$ p/ H& u! M% p' J4 @2 o  但却是积少成多! u4 j' e" D# T+ ^* ~& L" v" {/ q
  最后积累了巨大的利润0 p8 L8 S8 k2 C7 t  S
  
- a9 Q& y- S8 L  Z# r# G  金融市场的
$ q7 ^3 `( W! A  X7 u. o/ w9 L# k  一面布满歧路与陷阱
" T& `% b+ g7 g8 C6 a  另一面又洒满了鲜花与佳肴9 y+ D0 o! E9 V2 Y
  
9 M7 Q. u$ b; q- @+ \4 P6 ?  这里的铁律是
7 E) P0 B( B% o( T5 V4 K6 l  P  风险与利润是极对称的3 t5 j# d. I' h* E' S9 j  a
  承受多大的风险
/ ?7 w3 D; ^7 Q5 m! u4 |. \  收获多大的成果
5 [& L/ u. S2 u  7 S1 o/ ~9 w$ @4 ^  M
  最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力8 f" y9 T- L" h4 \
  此能力是超乎寻常的8 N# T& _+ \4 F9 U# `2 B' s
  是一般人终其一行难以学到的
% a% `! Y2 |' C( k  1 T, }$ f( Q( q; a
  查理是一个这样的天才
- R2 x7 \, i) q4 t3 u  如果将价格变动比喻为“热山芋”
, e: P% C( d# |' Z. I5 ^& Q  B1 n  几乎没有人能象他一样在巨大的压力下0 V, ^7 J3 h4 B
  又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人  @! j+ {8 e: R6 `3 ^
  这是一种艺术) ^1 A( t; _6 _% b9 Z% H
  微妙地只有少数人能够掌握的艺术
2 E' W# m  b- ~' S* O  绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志  s0 l- W* a0 w* e
  也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识6 Z* G2 p, G7 u: x* x5 h+ A" G
  
7 m  v$ r& P* \+ v0 D7 f  他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪
' \, U# Q, {8 H# T5 `$ H3 x  对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感
$ W8 b6 R9 m' O! q. ?/ Q; I  他总是洞若观火般明了
" z. L# |5 K1 [; _! H  
1 P" x3 E; g, o7 C6 T. [/ R: a  查理的交易特点是9 z! q' V9 n9 B  D  l: n0 d
  
" h  N4 _' _5 V5 A- f  每时每刻皆持有仓位
- u$ o( ~5 V- u  又一直在变换着仓位2 N$ a# r: m$ o4 G, D) }2 q  G% }
  
: c2 B' U* ~. g# u& x" y  每一天都是从开盘交易到收盘
* |+ ]' X  T' A  他总是能在赢利时加仓
/ m8 F: z/ D0 a" ]9 b2 v  . F8 M3 M4 e+ |: ?
  亏损时加仓/ y! R7 T% F: {" q
  是一种本能
9 q7 y: s8 x+ a  % V4 S6 u! A$ l2 x' Q  y
  赢利时能加仓, m: }4 D; C0 R& Q, ~' I2 x6 _
  是一种能力
% |. ]* d! G! ?! y/ C* M  
1 ?& f* w/ D! t% {  这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的
: y9 E; d# H2 v4 @3 O3 r  也唯于此
, m4 H( h; f6 h- S- \5 W" D  才能保证了长久的利润与功效
发表于 2016-4-25 16:10:15 | 显示全部楼层
 这里的铁律是+ D% ?+ ^! S" Z
  风险与利润是极对称的
发表于 2019-5-24 21:07:48 | 显示全部楼层
eachfoot 发表于 2016-4-25 16:10
6 H( n4 [. `* b4 i1 ]& m 这里的铁律是
; }: s( {6 d3 B6 X  风险与利润是极对称的

( j$ d$ A. P1 X0 _1 Q9 `其实风险和利润的比例因人而异,因为亏损可以控制。7 y* ?0 ~( _; m, n! Q
交易不止是涨跌,而是涨多少和跌多少
+ a* V! X! O: f) F) |
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