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理查德·丹尼斯(Richard Dennis)一个传奇交易员的故事

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发表于 2010-10-20 07:16:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
8 Y: f1 [4 {" m" b( \

8 W: A/ u! ~% T) s: m" W, pRichard Dennis,一个传奇交易员的故事9 r' j' G9 ?3 Q: [# J. N0 u( j- \
. F! M' E  s' ~5 t/ y+ `

8 b( M  E7 C9 v: ~  8 P' q: J. [- |# V. L5 q( M
  查理-D---最伟大的短线交易员
4 g  D4 r3 {5 X% R& z% x- \  他的一身
0 T  h& E+ A  F* {  是一个传奇( C; R  M& j7 X3 d
  他可能是人类迄今为止最伟大的交易员
. f5 r5 x  g# i; O  在他短短的10年交易生涯中
, ?- n8 O8 c% T8 O  每年皆可赚到千万美元. p- }1 D; m& j) k2 S% l) s  e
  且这些钱全是以超短线的方式获得的
, R2 A% a* w* J4 P( z' m( b4 n; y) z  在悟出交易的真谛后
. t/ p. u9 e- B" b- B  他劝说他的兄弟也改做此行+ {$ l6 T. N# J0 u) L! K5 J8 {
  终其一生  l; ~) T3 s: B7 L" j1 f
  他都在劝周围的可能的人改做此行1 P  ]+ M' u: g6 Z+ M/ i" k
  他以为这是世上最好的职业1 L3 I5 ?: h1 b/ }
  用比其它行业少得多的风险9 o4 f- B+ L9 y5 f  f! S2 G2 k
  获取着外行人不敢想象的利润% m+ }# L3 a) x- B: m$ x7 ~/ O
  
! M* }6 a1 S: Q6 W) q6 o$ b  查理-D, J  I& k+ T" k# Z# k" L$ {
  是世界上最大的债券交易所中的场内交易员
- p3 m2 [& s" }  他只为自己做交易, z; @# Q; i! P9 ?8 o$ [
  在债券市场上# ?: ~9 H& C4 W7 j7 q( f" E$ g
  他的威望等同于股票市场上的巴菲特4 H5 c3 |1 [7 L4 @6 ]
  也可类比与对冲基金的索罗斯
7 S2 F, t* \! {8 e4 k7 p2 v6 [0 }  他的绰号是----薄利撒旦(sultan of scalp)
0 {$ @- }" }, Z. t  
9 \% O$ a/ L+ ]' J  做为一个风险的嗜好者- {# u+ @+ ~/ |9 H: o8 t
  他将交易示为终极运动: D; p3 D  r2 R) b0 |! S: y' f+ N
  他日常交易的头寸
! o( \9 F4 R$ `5 g; t5 Z  往往远大过哪些做为他对手的银行和机构& r( z& ?+ e4 z
  
- D  h4 [0 H3 {1 h# Z  查理D从1982年起到他去世止
6 N. w, K2 K4 m+ G, g' e6 R  c  在近十年的时间中
5 X! [- w1 K5 U' r3 I! M* g& t6 g3 x  他一直是交易量最大的交易员, z' E0 F4 A9 o
  他总是远远领先于其他人
" r. W$ w1 P7 |, R9 v. T6 }% H  从交易上看
% `9 v- Q; l# O  没有人能与他相比% W0 P# p9 [; n3 y7 W) l' C
  他每天的交易总数都超过了1万笔' _" K0 \  Q- v. ?" c
  并且近十年来一直如此) S1 Z# E7 x' \, }2 @8 G
  ) X( o4 ~' D( A9 {3 p* J
  在相当长的时间里
, s! l. n/ u& T% R/ a  没有人能够超越他- w8 N. E0 S5 ^9 C
  当然
: B: L0 H$ f, |* f  现在市场大了
$ q( W' X, [0 d7 z( T; g  有些交易员也能够做到这点了$ X( M+ d, K) U1 i8 Y: \! a/ H
  可在当时4 u' I+ W- u( G) g& {
  他有时一天交易的可超过18000笔
* @5 L5 V" C2 m% d# T  这是一个人类交易员难以触及的记录# e+ ?" ?" ~$ N4 _5 l. x
  
& j5 q5 w  Q# a3 l5 W8 t  h2 a  (注:0 W0 u1 C( I0 N+ \" ?: v8 c' J
  
' W6 C+ d4 S5 {& S- G  C) Y; ~7 }/ @  债券交易在引入日本的交易者后,几乎是可全天交易的品种了" p$ Z0 \+ R: }+ D# _
  它现在也是全球期货市场交易量最大的合约. e' v5 h. Q* p0 w9 @' g5 v; ]
  我没有现在的数据,只是知道在93年时,它每天成交量已经在百万之上)( @, P; Z" j0 w5 e* Z) [6 n
  
% ?3 ]: L) c3 e$ \+ L  他是一个真正的造市交易者
- P9 D6 E' b6 l  有时
7 \$ C+ \4 N# C/ i% P! L+ Y" E9 m  他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%& y9 \% x9 Z& _1 L3 o2 C
  市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的  t9 R; A+ t$ @- |* Q; ]
  并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱7 Y% w* g/ ~& [
  8 N. p1 z( B9 Q! U
  他们一次可以交易500张以上的合约
+ T& R( {6 H7 s* f  折合成实物就是价值5000万美元的国债
9 e/ j/ x$ {% s" n, R2 v: Z8 n  对于这个规模的合约而言
+ |( H8 F. z- S  一个价位的变动" d* }4 Y; i4 z4 E6 e$ _' A
  就是15750美元的赚或赔
0 Z+ i, c6 v$ S/ J& e' {$ U  1 ]% s* u! c; G: |& `0 u/ {- L
  1980年5月$ x  L7 {( G' p' T7 [5 r
  他开始了自己的场内交易生涯
! L" D$ N3 W; h5 [! I  租来的席位( y9 L9 z4 r' U4 p9 B, c% v2 S; a
  三个月的租期6 a0 G3 l' s, _! Y0 }9 _* u
  起动的本钱则更少: V. D3 W9 \$ V& }2 f
  只有3000美元
  T! _3 n2 n- W7 z0 ^& ?  ( i6 M+ `3 f5 A
  一开始极为不顺
/ s0 ^/ H$ |+ I, ^  赚多少就赔多少
. G+ l8 c  b/ E8 N  倒霉的他在头两个半月中( Q( W. \, N0 W. n* W' n, a* U
  时常一整天只能做一次一张合约的交易
: Q8 V6 T  t7 b6 F6 N  
/ [6 O0 i) x& T. ^( L6 u  他总是让苦恼萦绕着( x% @& U; `- k" l
  且挥之不去
5 M% R3 y6 J3 D( Z6 c: B2 R  偶尔赚了
5 I2 E0 B, h) Q* }  不知其因
0 w, S2 T* e! a! C" W  赔了, m5 u  R$ n0 R* s. U
  亦不知其因/ }' H* M% [; o$ I" m+ Z0 U
  
2 s  }0 R' g* K7 r: O3 `+ z3 r9 K  旁边的交易员要买入时
0 Z- e  E6 k6 l5 ^& h  他跟着喊; h8 [% U0 T' p7 E& a
  却总是买不到
- q" r" Y' V' T$ y  别人要卖时5 ]/ b6 W. [* X& P9 J
  他同样跟不上3 f% [* [& f; T
  他不知为什么去买
' \" w# P& k3 o( B5 x1 V  也不知是什么理由要卖
- H8 F! D# p* ~5 o5 F% `  他最不能理解地就是
$ p# J  y$ k2 W6 y' A& m  为什么在价高时要买入! m2 i  q  o$ W, @5 [* Y
  接着却又要马上在低价卖出& T( D0 P+ p$ W7 N! W( o; z9 T
  
( ^' R4 `/ b: v  X6 B2 s& t  他就象一只飞到热带雨林中的鸽子
3 g2 ?8 {: W, p# H- u+ `: `  无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林9 W' ?% o) n& K0 G7 P2 ~
  他不想继续下去
2 K$ P$ N3 ^% v& h- _  可是他没有回头之路可走
$ x( S7 v: t. a% M( l  
2 \, ?0 Z8 m2 p& H( z& V  这一年5 s8 J- N: }: p6 H
  他28岁
% J; k; _: g1 Q7 n  离过一次婚7 c2 \3 v. d0 y4 g2 z
  他的居所是租来的
; w7 ]6 p. x  l! |# N+ d$ H  室内除了一张书桌$ n0 p8 o/ b* Z8 [9 {- g! [
  一张床, h+ X& c* [* _6 C' O) a2 p6 ?7 Q
  什么也没有! I0 p. a+ m& z) \9 b0 o
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:09 | 显示全部楼层
1980年8月的一天2 Z7 X2 {. j; @$ h  \' F7 J. F
  情况有了变化
- W5 Q/ f' l1 K% ^7 x+ L, l  这一天* i3 D2 L) E* {; y
  他做了10次交易
& b1 r8 _# H! G  4笔是赚的1 K2 i$ I3 K2 J
  1笔是赔的/ u$ B& i6 X8 v
  还有5笔是不赚不赔2 |/ D/ `4 o, @7 {5 B0 U9 K
  尽管他对此结果还不能解释
& ?, x$ h& Y' L! p7 `6 t+ @5 Z  但他似乎明白了“做差价”的含意
  Y8 a+ b7 {0 r7 z; }! [  2 z$ x7 e4 M) g$ h$ t
  他的思路清晰了( o7 {( O6 H( A& @. o: _
  他的头脑也清醒了
* b0 y% `" a5 k. ~  在最后的一个小时里
5 ?# D  v3 p/ y# w+ q5 a  他交易了265份合约
  _7 V- R: w: N! D  他知道自己的技巧笨拙极了* O7 W+ b7 B! `8 q' U$ e
  实在谈不上高明- k' o- Y# |  X) W/ i* {; s5 H
  可他赚了
( A7 x$ Q0 I3 b2 {- ?5 a+ s; Q" e  赚了过去不敢想的5000元
( a0 |' u2 t' p& ?; M  + Q9 C' s- q& ^# Y3 K' S4 b
  过去的失败化为了财富
- O" Z2 B7 b# `  H, j  曾经的阻碍变成了动力
8 g% e, P3 U; t4 b$ p) O  在此后的几个星期中% F3 q1 J$ q1 K( e' z
  他一直在赚
- ]9 L8 }# u; q' B0 R  }1 P  
' ]# @! k' F- H! A2 {  有一天交易结束后
3 Q9 n9 F9 F: s7 _: n  他给他的兄弟打了电话2 S& J# p. B4 ^: L6 Z
  他的兄弟当时是一个教师* [# E4 `3 w% a; ]" Y# o
  年收入是11000美元7 `9 X7 d/ Z0 p3 w( z$ W
  “你应当到这里来淘金”/ I0 U2 }0 w/ q! k$ x  C0 G& Y3 R" d
  电话中他这样说
7 H. s( q- l* l; \. {  
+ s' {- t, h0 ~/ H# p3 ?  1980年9月
" Y# c  \+ d( ~  他与比他大6岁的女友结了婚
4 U4 y* `: A5 p3 a  这时的他7 e4 I7 r" }  I. M
  已经是一个老练的交易员了
9 r1 y2 @# [; V8 `+ g  每天日进斗金: ^5 d  z3 Q$ Z6 F8 }. T  G0 N; H3 V- l
  每天赚10万元美金对他已经是寻常之事
: G( s! n# `1 [  
0 p. G; p: ]( o; m, V  一天, m: p2 M8 r7 S* X
  他对妻子说出了他的梦想
4 L* u- P0 a1 ]' G; F  他要做人们见到过的交易规模最大的交易员
. }# }1 h# ~1 C0 [3 S& \/ }" _1 w  , g3 R- I1 q8 B8 S+ N
  有时  O% |: W* @/ X
  他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论+ h, }3 b% ]! R6 X% b5 r4 z% F
  时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门! H- U1 g, A7 D3 m/ S8 T4 y
  他只是静静地听$ |3 O. l' e! p
  他从不愿意提得一个事实是8 T( ]' w1 O. A$ W
  他赚的比他们多得多
5 i$ D: }; t: B1 A  \8 z3 b  
) f/ j! |2 v! W4 E1 }" |) t  在期货市场中6 e: C" M9 c6 c0 \
  唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉8 B! j( W- y* u
  查理之名如流星般地快速上行/ N5 K. j3 O, @
  每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行
, b5 g; g* L" M1 v0 E  B5 I0 r  p  他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易) U! |+ m3 J' x+ v7 {7 x
  同时又做了20000笔卖的交易0 D+ [3 @; L+ \. y. M& \' x
  
. F' ]7 s) i0 B+ |4 j  他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大
& a2 ?" M/ A& Q- D: j; q; Y  p% M  - s5 m( {- i& j
  (注:这里有疑问的是交易次数
3 R8 w; `) O7 b7 c% i- V) w2 i  也许是每日买卖各2000次)
. P' Q, p& O( x# t1 w; I  ' x* K# N$ q6 q  S- G/ o: p
  查理-D认为:8 d; G5 f; G: S8 x+ {
  ' }1 n0 I9 m% F0 S
  我们在日常为了生存而进行的所有活动中
7 I5 g# I: K$ `5 v9 Z0 e" {& X3 \8 {  全都承担着某种形式的风险
: F+ H4 S/ h! y& S; }$ V: O' T  并且总要与他人竟争! R! l1 j1 K% y' [
  # }) J3 W) v8 d, K9 ^
  我们的决策应建立在观察到的信息的基础上
1 ], D# v9 `, j' h8 V! u0 _' S$ S1 d  而不是建立在担心可能发生的情况上
' {  T3 l' T2 {( h2 `5 D  : h; ~# x; u1 ~& k7 v% w+ J0 [7 X
  要想在交易中赚钱
; T$ |4 i2 \3 ?/ T3 i  只要做到能遵守纪律
1 x- T/ `" {3 H& R* S) {  能在适当时6 {9 p$ }) T/ k( I7 f6 y! n) R
  战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了
( t* \% W+ u0 F  
* X" P' v2 @$ g$ a6 `! s7 a  交易不是什么尖端科学
; H3 \; E2 X4 j: i$ ~  V  如果猴子能够说话
. ~$ B/ P& ^# e) u  它也能做交易, B0 a# b! K; i6 ^6 q8 C9 a
  交易是不需动脑的游戏
) Q- z( v6 f+ G2 H& s& F, f: J2 k' V  9 q9 N$ G6 d5 l$ X% \% O/ T
  交易时
8 U' e* _& ?; u- m9 T( O  他更象个运动员
9 V; T3 T1 z9 P' ]) k) L  r) I' G2 M  他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考
: w' |5 d& J: x# s# O7 v8 D  $ d2 `0 n& h6 j0 ]- L5 X
  技巧上身时
3 L/ p3 d8 r! D2 B  W! l+ r. s  心就忘记了它
+ C+ j6 P: k- m  / l: V$ x! B2 m
  交易比得就是如何控制与传递风险- W3 d2 {' O  F, U
  比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力9 M% s' g2 p2 _) A3 ?- ]* C
  / A/ y5 r! e  b  |7 K3 {6 U' B- @
  方向& ?/ @7 {% a& ~' }7 Y
  仓量  L: C$ K- m. q$ g# a
  价位8 M, X' R: i3 @+ S, _: u
  力度3 G  r0 K0 a. T1 Y& h" O
  幅度
; N3 a) }# j1 _" u& Z: G  弹性  S. j8 O& h/ w% I$ ]  B" [& Z
  变换$ T% t( x: x) Q, X8 c7 X8 h, o( J0 e
  几乎就是交易的全部概念
3 W. x- z% }" y4 l. T% Z  
1 M& N1 x! Z( q" Q$ u/ b. G6 C  查理-D用自己与周围人的实例证明了一个事实
' ?8 |; O, L9 d* |2 n# }  对于真正的超短线交易者来说
  m- T: ?: H& v  交易不是一个零和游戏
* N0 h7 @. H9 Y) f' E+ `5 o  你
. m7 A# f6 U; w+ D* D  我
5 V0 `5 s0 b1 D  他
+ [9 D0 l5 j! h" j& O2 i  我们大家皆可赚钱
1 s( m1 X5 k: X' `# ^! \  这里遍地是金子$ B; W2 \5 u! ~- {6 v9 y6 P
  到处皆有发财的机会
& W4 V9 D) M) l& N8 F' p  对于手续费用低廉的交易者来说
8 U, ?* p7 d. b  他们从事着世界上最好的职业8 ]- y, a# |! ~# Y2 a3 p0 n* g" j
  他们在风险更低的情况下
$ {5 T3 d0 I* k  赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润
7 E, e* k& _4 }0 \- s" O  0 m# H9 Z' M  p% `- w! P, q
  他认为% J+ ^- f/ Q$ x1 a
  在市场允许的前提下
0 z' M; X5 ^% ?6 p" w  交易量越大越好
. D) @0 N7 f! N  交易时间越短越好: _" R8 @5 k% x6 v
  只有这样
8 S3 w* M# G" F  才能在更少的时间, y3 M, e9 D$ P! r1 ^' }
  更低的风险的情况下7 D! a" W2 ?/ e) k" U
  赚更多的金钱
" a8 H6 G& {7 `  
) A; @0 B) v  P8 G# _  关于持仓量0 G5 p0 I5 S3 k+ I& r5 E
  
  I1 ]8 M5 o- Y  J  R+ O  持仓量越大的品种越有故事+ M/ V' x* p: D) p  w/ A+ A
  巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入; h; n9 x7 p' g. Y% h, b
  此时的市场最可能发生戏剧性的变化( @1 H! E" t: T! e3 }3 x2 Q
  7 P2 u+ p& V; Z2 B7 ~* j8 \! R
  关于波动性, x8 B* p  I8 D
  
9 c+ `) E8 G* q, }0 \  有波动是交易的前提7 p0 A" a0 D. ]. p2 v1 N0 ]- Z
  也是交易的基础: u5 B0 D2 O5 a' u
  我们的交易策略总是建立在波动率上的$ l4 j( Y$ ?! f$ N0 T( e4 P% c# c0 d( H
  " |! D& n% `+ a; m. f+ G
  在市场允许的情况下0 `+ L& \  i" e5 n0 }% h7 y
  保持合理的仓量3 N3 h  F. {: \1 l6 [6 G8 y. B0 ~
  不要成为大笨象( e) F2 I) F! \8 k5 I
  失去弹性就是死亡的前兆
; `! `$ }& r" P' s% [  也不能做小耗子5 H! V. v, V% e* L" Z' |' _
  夹板下生存是十分艰辛的( A+ a" E/ j% t  `
  
; ?. X1 z( k2 [6 N! h  了解你周围发生的所有事情" I. e( ]5 |! ?( h, K
  不能如白痴般地交易) f" |" T3 b% u* r: n
  跟随是最好的策略
) {7 v1 ^8 s* Y+ X- x  , U! I- W) b! [4 p" U, J3 b; N
  努力做一个获取微利的交易者9 ^% F1 e, \. R; E9 L9 M& ~
  按赚取微利的原则行事! I1 l) k5 l) d& r+ o4 V- E
  9 o% s5 y/ R: R' n7 g/ N
  本质上言
7 {5 {2 H( W" Y8 V) u3 u( P  查理的交易策略就是
' ^3 V& M# y- T8 c; Y  用最短的时间7 j% L% u% S4 F1 V6 T& r" ^, Q
  来把握任何一个可以获取微利的机会, h( S# Q. Q9 J8 j  ]& G
  
/ y8 \) W- o) r  交易中3 N6 `# q" Z1 V8 G, K6 E, q: i
  是没有新鲜事的
6 A) T: O  M5 B/ a# B1 E  你现在做的
+ M# z4 i+ A, \, ]* D  与前人做过的8 W# z8 A3 M, B# E: P
  与后来人将要做的
6 w: I/ C# k( Z8 `  不会有本质上的不同& m, h3 r. V, N9 w4 V* G- a5 ^* j
  正如
' @  S0 u) }3 b9 o7 L4 T  我们不需要重复发明轮子是一样的道理
3 S1 E# c, i: T8 O  
' [8 ^4 s2 O  r& W; {- [  学会模仿
4 ~& @* P! T3 C! N  成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者9 {' z" I) y% P
  仔细盯着最优秀的交易员们
0 P; p1 O2 A8 H9 t  模仿他们的行为
0 f7 T7 J2 H. G' y% S  探寻他们的想法
, ?* k5 |% j3 Q' `3 t+ X. m5 y  知其然也要知其所以然
) _' p& p& D( {  $ O, d! x- p2 X) G$ L" |" `! @! ~
  在风险市场中9 `+ c2 g) ?$ C4 O3 N
  以类论之0 |7 q; L. l- x. ]0 j
  绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局
; `: h# X6 u) M8 ^% k  无论你是投资者
1 X; D5 A/ V+ k  还是投机者* N! p% q! P& m" @9 H
  或是所谓的套取保值者
- h3 P$ _# r# |; M3 P$ K. e  
- ?* q" f  J' ^! Q0 h3 W+ s  但有一类交易者一直在赚钱
6 X9 o6 R& K. V8 N5 p  他们是赚取薄利差价的超短线交易者6 J3 A# F" L  r  h8 C9 w
  他们一次赚一点9 w" j& }3 ^, I+ Y% _: j
  一点一点地赚8 O2 f& i7 A7 k- |; k
  积小成多7 X, K# g. f# ?2 r" n5 v
  最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋
( E& J5 z9 M, c$ O  1 v; E, l1 P. M" G8 Z
  从本质上看
0 Y0 ?  |. E& e6 {! f# j3 l  市场为了提高自己的效率(为了表述方便,这里将市场拟人化)' f! R3 h* x& _: F" b
  交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场
& n- s# l3 t5 i4 ]5 ^- y1 O1 v4 w0 L9 C  每一份的交易指令都给了短线交易者以差价9 I" v8 t) |" F$ m; s: q
  使他们可以赚取最小风险的金钱, M& _* c8 X0 \4 V  V7 u
  $ K* {; o4 |, @4 v, d
  这是超短线者能赚钱的主因
" u, a1 ^: B- n: L, \  只是这蛋糕单次看并不大" D7 a1 V! |% y% ~4 f. t9 D
  且让手快身捷者先取用了
' S) N. @3 h6 j& A  
+ e! ?2 H8 \9 n+ V8 ^: G  做为一个超短线交易者' ]: `+ g& _9 x: ?2 _  q2 Z3 u% `& n9 ]
  他的技巧简单且明了至极- U( i5 X' @; Y( z
  他不需用脑
5 e- W- f$ u  w, ^% k8 X& O) k  只要学会跟随
) F$ N7 }0 n5 _; J/ p: i  只要懂得将风险传递出去就行
  a3 v0 A3 G. i9 t! ]! P8 j( f* T  
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:30 | 显示全部楼层
老子说过“吾有三宝,慈、俭、不敢为天下先。”
% a1 b6 F/ d( @, }& _9 c# C  
: t& U. U- \8 R' F/ e7 C- C) q1 c  慈
9 o; _, {- ]& o, T  多为他人想
0 m# V7 B, n$ Y4 v% i' Z. G- g  他人因贪婪买进时
: l' E2 s: ]& e  我给他们) j) X# R9 G; y! A# f  ]/ D
  他人因惧怕而卖出时
$ R8 @" e' E9 D, [9 ?1 _/ p- U  我来承接
9 K/ Q5 f$ n: Y2 c9 f4 a  最后
& B; C3 L/ A+ i( z2 ~) F  他们获得了心理上的平安
  q. b9 l4 a0 Q2 E4 T  而反向者获得了他们的金钱/ A2 @# ^% ]3 T! @% [1 o8 B  P( G
  
/ [- `; r) A% H  俭
- V; b6 ~. m1 l& d  赚小钱只赚小钱
  U0 c7 F- |" u" i  小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌
$ ~) H5 {8 }9 L$ o  ' p6 i' a% T: a' b
  不敢为天下先0 m& \9 U, ?& d' {
  跟随
% }2 x7 f/ P' O4 `  先做一个好的跟随者
" N; X: A: Z* w  然后才能做一个好的交易者# s( [7 q% N/ i# |
  长久地看
  b8 d0 R9 C( `5 H) y( _  最终的优胜者都出于此处
. l1 \+ g, H1 u9 d' T  
% O4 b( m' m0 s. ]; j  尽可能地控制你的风险8 {9 `4 W- y9 G* P8 e
  控制风险并不要什么特殊的技能
0 A+ z) ]; _3 w1 q8 H) g/ W; o) M  只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行
6 D. g9 ]; ~3 _6 _$ G$ {: g  只要你能守纪就行
) j* A& a' P) t# O- i7 H" `7 J+ D  只要你能在压力仍能做出正确铁行为就行) @" _; e1 e- V( [# b( ~) g% e
  6 K2 |3 ~( I4 ^* r3 g7 S% I0 m2 _
  尽可能地保住你的位置
9 n" M0 [2 t  y! B8 \  只要你还在市场中
6 V: T* ?+ p, w5 h, p/ b/ T  你就总有赚钱的机会4 @2 P( ^8 z* \
  老赌徒常爱说的一句话是. c! J9 s8 G+ f/ Q8 J) R& C7 R+ q) S; f
  有赌不算输
, {( M. e; U9 w; q  他们隐含着相同的道理
4 z2 D! p) g' _) e$ q9 {7 S. z  * A* Y# j) _! y- p( m. M
  承受损失
% N* [; {* d$ W. n9 {* r8 G! q  0 T' i/ Q% m0 o) o& ]% t5 w+ N
  对于任何一个介入市场的交易者
: r8 j( S# U& _2 P  知道什么时候承担损失都是极其重要的* m8 J& [* r2 p
  如果一个交易者不能在交易中承担损失的话
8 P0 ?- _" \) U5 h+ a& f  W  他就不可能长久地玩交易这个游戏4 z+ t+ i3 ^/ V3 Q4 G1 C
  
% Z. X) K) m6 j2 G' r4 j0 b; n  面对损失; x5 g; l, Q1 a6 |  Y
  象一个真正地男人一样面对它- n) G' O! \& F1 T, d8 l" _
  而不是逃避
6 W) w$ k% Y' J- L  f* i6 c  这是另一层面上的勇气7 x& r. U4 z. `' J, N1 C9 a
  这世上的大多数人都少有的一种勇气, l4 n7 v4 h+ B1 {6 g+ m' c
  这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气
0 a9 o- [3 k. }0 t  
4 y1 I7 M0 ^% y* B; h  u  对于超短线交易者0 X4 o) T( @0 v0 q& Y
  当你刚入市时的赔
3 @8 d. c, [5 [3 I( g7 C  就是明确的信号
/ H! V! H, I, M0 a; x  是市场在劝说
* C7 W" U: \7 S  你错了% U5 s' m1 f1 p* n( N
  要听话
; C, F2 j, P, {% t& I2 N  快改正自己的行为. s0 M. O) H: I  i4 a" D4 r
  & }/ P' @+ ]8 d, Z
  超短线交易者知道; H, U- }! K+ H/ \$ r' q4 F
  最初的损失从来都是最小的损失4 |/ {) n- M& m- a, t
  他们的入市点就是对错的定性点
- H/ q% S9 H6 @$ s& r  
6 j5 N8 h5 s& X; X+ b  错了就是错了( Q& k/ A( E+ C* |  K
  只要快速改正就行
8 e" s9 O4 Y8 [& B, u; i  不必也不能将问题复杂化
/ r9 J6 ?4 ^5 ~- S3 f& ^  $ l* p6 Z0 ^' E; x! [6 r
  善败者不乱4 f6 m3 N' {% k
  善胜者不争# l8 s/ W4 O7 @' F
  对于一个交易者  O/ X, K3 `$ o/ S9 `. P
  最重要也最难学的一件事就是学会如何出市* `. }6 |" g8 ~
  
4 X$ C0 p4 X% t( {& E" O+ Z9 H9 Z  对于一个超短线的交易者
* m( P  H9 _% a' w2 @  赚钱了  G) d5 {" Y5 H& W7 P% O
  他要走+ @1 G* W+ J& Q! |/ H& E
  不赚
5 D3 p; C- S* o  他也要走* p" c% X4 b  N8 w' g- x! `$ a. g
  赔了- I) K% s3 v/ C1 e7 E  e9 V
  他更要走/ @0 ~6 [6 v, d% l; S" S
  4 x, d3 b* m( P+ Y2 O% K/ H0 w
  这点与毛的兵法是暗和的
5 t( y# T5 r; H  b1 M  毛之用兵用神
7 d2 P' S3 ~7 z& n  亦可用“走”之一字概之
/ Z, u# F+ T, T$ O  
" D% @6 R/ w, |" g. x% T; o8 v3 z  一定意义上说
, ~5 l! Y- L7 [6 Y# C' u8 z1 B  金融市场是最好的修行场( o7 L% j( H4 d0 @
  它浓缩了人生5 m4 B( l+ t$ h, j' P
  它也尽显了人性, {8 M8 V; U) V3 c( T1 k
  在这个市场中生存下来的人) j# u5 D; z5 {6 u8 _
  拥有远比其它行业之人多的优点
; Q# u4 [; i, L8 _6 _$ j  更少的缺点$ l5 f  A. k" `* x  f# I! D
  更多的人生感悟7 W* T' j* A4 a2 d7 v
  可以这样说
0 T: }' j3 u  @# k+ ^  他们的一生等同于其它人的无数生
! P4 x/ }# a# c7 `  
7 P- j* ]8 @/ K7 t  一个好的交易者/ H$ _1 q! R1 f6 a6 k% A9 O
  其心性似同太极图般
9 f) j$ E+ a6 h  是集阴阳也就是矛盾于一体的- E* F- F  A- E& Z' t7 e6 F
  在他人不可调和处! N) p6 U  l/ i% U( o0 q
  他们能和谐地变换身形  m* d5 o$ \* y, |- @
  做出恰当地举动/ C' ~" {  Y- ^, e0 u0 o
  他们的行为似艺术! f% `- h5 l! t1 \) P* L
  是难于述说与仿效的9 h# a$ Z3 V( _& _
  5 S3 r9 Q& Z2 Q' E) K8 c* `
  有些东西是不能直接描述的# p- g/ O4 c5 ^
  就有点象我们无法用眼直接看太阳一样& E$ Q# c! O- C
  
6 O# h! y0 [. V' p% `  世间的许多理* j/ n  G! t2 k8 ]: V
  总是要渐修后才有顿悟
2 D4 F- l+ f$ m1 e6 M7 B5 P  . b, `2 E( A* q# j" U
  查理的伟大并不仅仅是其的交易能力5 b6 R% ]2 N' `5 c% {5 E; U
  他的助人且不求回报的爱心更是无人能比1 |8 a* ~2 b9 a5 r
  这里不用细例举之
% @+ v+ n9 X/ W. E3 [/ d4 E- f' |6 W+ ?: T  只是因为这些事偏离了交易的核心
' x. P$ ~2 Y3 M) M: {' s8 @0 v  
1 p9 c! r* l& c5 ~3 @  查理有个特点5 k0 S9 n) M$ B' [' b7 @
  在谈到他独特的交易方法论时
4 q1 V! M6 T) _  他永远保持着晦涩难懂的讲解方式
1 l  k( t$ ?' {: H. j, B  Y  他的言语中总是充满着信息
, a" c5 \7 v% H9 P0 c" H* s  但他的内容别人却又总是难于把握
) _5 z  l, m: |+ l# P# D$ G' P1 Z  许多东西他可能没有说出, |% p$ M9 W; I/ @# _9 W4 x' I: T
  而隐含在了话外
$ u" U, D# X3 N+ q% ]( `  但他说出的全是真话2 q& M. u* R' u! r. S3 R  p4 f
  
7 y0 A0 S6 Y: G) {8 ~1 y  说出的与未说的同样重要
; f( r# s; U: P& a8 }  如何分析5 F3 p3 u9 h2 D3 s$ d
  把握
9 N& v# C5 N4 `! D: M/ V& c  取舍  N  o* @( J, {: X$ h2 R
  全在于我们自己怕选择了
' A0 w% \) s' n; S7 V& x; T: ?  G  毕竟( W4 u- O+ I/ M7 I8 ^
  象其形者死' o6 A! i: f2 ]$ g; O
  似其神者生( y; H9 R; c9 }' H5 R3 @& T1 r
  是交易市场的特性
$ a7 H8 w' H% q6 L% ]/ H$ ^6 U% W  
/ R- @/ Y4 }: v  在金融市场是交易6 i  d8 y9 S9 o) n0 x! T9 \
  就似同在飓风吹过的路上行走
6 y8 O& G* u5 @* h3 w# M/ p  狂风包褱着你
& x$ K7 H$ \. q- Q% q* q4 @& D  到处是乱石与飞沙
/ J: Y5 ~0 s2 e/ w/ o6 N0 L4 l  我们无处藏身
; B( L1 i' Q; V$ w- j( c3 A  哪里是安全的地方呢8 x; a" {; I* I) x1 M: W
  
/ y: ~, F, G( z5 v; a6 D3 _7 S  交易老手们知道
: ], V! Z8 C- P# q: h, s7 Y  因他们都躲藏在飓风的中心) d5 Z, ~. v; u
  在风眼中- J9 {* X$ W- s! M3 N+ ~
  * p2 S6 ]4 y/ j7 v9 P1 y1 w
  这正如火炉上的壶0 J1 A0 D, S& S7 y+ A2 D+ K
  只有其内有水
) M3 N, N0 n) e+ e$ W* w  它是永远烧不坏的
/ k7 q1 C- x3 Q8 \  因所有热量都传递给了水
  ^# Z* E6 z. W& ?/ f  z+ M5 x  ) X" C8 ]# ~% L. ~! H' d
  交易是风险的行业
$ G; t0 V% Y7 I. m  如何面对、如何回避、如何传递风险
5 w& ?- Z0 W2 ?- U) a& P6 T  构成了交易的全部知识与技能+ k- F$ V( k, o' i8 S, F9 P
  ) k6 T0 L# P' z( R) I6 _$ @: V8 v! o
  一个好的交易者
; e! n+ e: I9 S0 ]/ R, m  每次入市都截取了当获得的利润# @$ K3 T9 C. t( M
  将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者, o/ Q6 a# V2 x  i- G; C+ `0 q
  在他们手中! U) ?! G* }' n& u! g( q: W- C
  风险与利润是不对称的6 l6 G( E/ r1 ]) s" H. L7 Q6 p$ c3 u0 S
  他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润
; {6 N5 g1 ?* f8 L( b1 W( I! {9 v  市场之神总是对他们宠爱有加+ _0 Y, ]4 ?5 Z! y; s1 `, b' n/ _8 R
  
2 g4 a6 A" z+ a- J  加注与放大仓量
8 l4 _9 M. l1 b8 l; T1 f  d4 d  
% Y9 q1 R  l7 n2 D' F  人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位
) L$ Z: C6 h7 a) W  人们总是太过急于地想证明自己的能力
% z. V' q- z. e  人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局/ L& H- @# d& ?0 b) i
  人们总是习惯用大错来掩饰小错
* ?6 i# `1 |8 W2 l6 c6 y, Q" u; ?  
( o( s7 r. s1 P! A. A  永不持有任何亏损的仓位
( H; R1 N2 O8 e: u/ B7 p' I) E  永远在赚钱的仓位上加注; l- d! s  S. ^5 T5 P4 A/ Y
  在一定意义上说$ I- |& y- Z! x
  是交易的全部真谛
/ D/ j1 X/ e9 V  # O! n+ N' U( T  M2 \
  知道吗
( L3 S) c+ H% x; Y) h# Y7 C- E  绝大多数的交易者
7 n4 `) `( Y5 [4 y+ H  在交易许久后4 r& C- {' c2 L# [
  可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注
- g4 M+ r4 b- o( @. I$ S6 r0 ]. r  
: j5 N9 F1 `1 h. B8 ?  所以就是有顺风时) k0 L2 c1 B& a
  他们的帆般也总是行不远
, {( r9 E8 T* Q' @7 X" b. j  
- b2 |4 |- Z1 E  交易者是讲意志力的+ ]2 D1 I$ I! Q
  似一个刚性物体( A0 U: T; ]3 k2 ]% C- @% u
  无论在多大的压力下也不能变形
7 ~4 e4 J2 Z' X" V4 x" @  
! F5 I7 d  G6 O  交易是对人性弱点设置的游戏* y1 }# `+ {* ~+ {+ m: H
  常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形
0 @* C/ g( I- P& n3 j' s  好的交易者能明了这类人性的变化
& Y- i9 e) u. D5 {4 x2 ~  他们总是在恰当时出现在反面  q* r1 {% p) X( H  l2 _
  $ o0 h+ C! |$ Y2 E. k
  只有在此时+ R  Y" X' I$ S0 M% l  |) t9 w1 ]
  博弈的双方才将差距放大
6 C  M; S' c" b: W/ |  
( v; J8 S* A% E* N0 k* ~" `  查理是做差价交易的2 \, T% B8 h$ F5 w) Q2 Y
  以他的类型而言
3 p2 r: \' E* H  他绝对是最棒的
% [8 _+ @4 G( ?& d$ R7 Y  他在市场有两边同时做交易6 G7 V2 J. f% N: V: K
  低买然后高卖
' _* D1 R: M, A+ X- W  高卖马上低买- Y# v( X9 i3 X, f, x4 M) x5 w
  只要有一个点的差价9 c: _; ~" I5 y! }. v+ ^6 T, y
  他就能在市场中买进卖出
+ J* Y6 `, w( N# ]% R' `$ _  他能从开市交易到收市% F. X/ l& T& ?
  其间总是持有仓位
7 G( C8 S5 l3 g. P' G( x  又总是空仓等着时机
. `3 ]& u1 {' Y- C8 [$ s+ k7 p  
& Z  Y8 r$ J7 l7 a  这种操作手法+ n( H% X# R+ _* B
  使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险8 J# }; D5 C) w) m6 u4 {
  在规模巨大的交易中5 c, o! @7 K+ w4 N2 A( M, ?7 u
  他只赚取微利" e4 e3 n; J; }' L) y- c. n$ R9 V
  但却是积少成多
- k7 [; \% Y/ O- U; B9 K- b5 c  最后积累了巨大的利润  ~* ]& d" R% w% I) E
  
- L, H( M% y) @9 Y7 b  金融市场的
" J! G# d2 e" T% [* X9 {  一面布满歧路与陷阱% p0 ~7 _3 A0 P8 ~* P& I
  另一面又洒满了鲜花与佳肴
: p( b6 o! w8 N/ y  
0 `1 K5 \2 Q8 y" n# K  这里的铁律是
+ ^, b% W3 u3 ~3 m$ p" D! B  风险与利润是极对称的
. v- `( y) s% _4 f7 F( Y* x  承受多大的风险
3 m3 B7 v7 [6 p8 n! H) M  收获多大的成果6 q# F6 [/ G5 b! w, q. A/ w' g2 I
  : T- W/ N4 c3 ]
  最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力
" \) N: \/ w6 E7 B/ U7 b  此能力是超乎寻常的; Z3 \1 n! ~* ]3 Z6 E
  是一般人终其一行难以学到的
) s: I5 C7 `8 a- s9 b  0 S9 i+ D: Z9 V$ r0 s- o2 W9 m* H
  查理是一个这样的天才
  C# ?1 N/ k2 V( z  如果将价格变动比喻为“热山芋”% d4 ?7 h* W3 |. c
  几乎没有人能象他一样在巨大的压力下
+ }4 B; C1 ?# R0 c9 F4 O  又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人
! P* w2 H+ y- E* G4 A; V0 @  这是一种艺术* S  ^- v/ d' p7 B; {) U
  微妙地只有少数人能够掌握的艺术' k0 H- F  F  x" C
  绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志% E  T: ]$ i( |1 L
  也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识
+ H; y2 J5 a4 K2 r" S# w  : D* `% C& g& M+ ^% _) k5 G
  他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪
0 G8 R% E0 e! @. Y; T, I& |  对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感
' d" W3 m2 h4 Y0 J! d9 e+ W  他总是洞若观火般明了# Q! u1 m+ e: T' O+ \
  
  [, ]9 F2 P  Q  查理的交易特点是
4 Q. o! ^/ Y+ ]6 `7 I( m  
/ E+ L. R  c' V5 H6 A6 E$ B& z8 _  每时每刻皆持有仓位
% I/ |9 ~# {  v8 x: x. L; Z  又一直在变换着仓位# ]+ M5 M; w, E5 Z' x' F
  
$ L1 Y7 \8 d0 |/ B1 k  每一天都是从开盘交易到收盘3 u5 W% h$ f7 m( p4 M- U7 n7 K- U& b! X
  他总是能在赢利时加仓" e6 v' r  G; X) K5 ^+ o/ B
  + h6 i- d& ?" ?# s+ K8 j7 z
  亏损时加仓5 @. M* \, o3 Q5 P4 f
  是一种本能
3 A4 q* }! L) X) R/ m6 k5 T0 ~  4 L, r3 a) m, V! ?- n. a
  赢利时能加仓2 O: B& k. U" n7 m* H' a
  是一种能力3 j8 O! H3 o$ W- S$ \/ o
  
& _# G1 _" ?" P- b  这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的
& F  b- d7 w" D" j6 K& m. d/ [2 a  也唯于此/ S6 j3 U' x$ h, M1 H2 s5 h
  才能保证了长久的利润与功效
发表于 2016-4-25 16:10:15 | 显示全部楼层
 这里的铁律是
  |3 v8 a$ j9 _; ]  风险与利润是极对称的
发表于 2019-5-24 21:07:48 | 显示全部楼层
eachfoot 发表于 2016-4-25 16:10- |2 W$ g' F. w# \" T; j9 Y1 b
 这里的铁律是5 P/ R7 E# [$ @1 I" y1 a- Y( y2 n
  风险与利润是极对称的

* \0 y) }/ L; J( n/ E其实风险和利润的比例因人而异,因为亏损可以控制。
# ^7 _9 U7 Z, V0 b0 g交易不止是涨跌,而是涨多少和跌多少9 @! t1 d6 w( C$ U( N
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