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理查德·丹尼斯(Richard Dennis)一个传奇交易员的故事

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发表于 2010-10-20 07:16:37 | 显示全部楼层 |阅读模式

' X3 d" f2 V; U% @5 Q6 I0 j% E6 y1 A
Richard Dennis,一个传奇交易员的故事
5 K& W; P! l3 p) j' Y+ ^: L3 b  f1 w7 l. S& U7 j+ Z6 y
3 K# J( J( Q9 B6 ]! Q+ ^
  3 o" a$ G5 b8 l5 A# T
  查理-D---最伟大的短线交易员) @9 Y7 [% }$ j
  他的一身
1 D$ c( V2 g# [) I' B. ~2 X  是一个传奇
# T" X9 O1 W& F  他可能是人类迄今为止最伟大的交易员
0 Y1 y7 E  L, f$ X  在他短短的10年交易生涯中5 q6 F1 V1 W1 f, e6 C
  每年皆可赚到千万美元
, h1 I3 g' ~* f7 q) b  且这些钱全是以超短线的方式获得的' s* g; r. W: o; o4 R
  在悟出交易的真谛后* r4 h* g, b; m5 A
  他劝说他的兄弟也改做此行* D6 ~1 t! U$ o9 |: X+ J2 x
  终其一生( M) ?, L( y& r( ^5 ^3 a4 q
  他都在劝周围的可能的人改做此行2 s  a, Q: R- {( q
  他以为这是世上最好的职业
1 s$ E+ v  N6 I3 S4 y$ k  用比其它行业少得多的风险4 U& Y6 c4 X6 S0 w$ y
  获取着外行人不敢想象的利润& i( O1 \+ Z8 p0 z) G
  
* z( H6 L& ~: |5 C/ S: \  查理-D1 w: y( p0 I$ P# I. r' k( I
  是世界上最大的债券交易所中的场内交易员
% V) p( _; @3 t% I) @  他只为自己做交易3 |+ T% T$ x5 e- q/ ?3 h
  在债券市场上
0 C; `6 A$ F" i( w6 p0 R, ^; S  他的威望等同于股票市场上的巴菲特
5 j! Q/ d) I0 H% ^* c  也可类比与对冲基金的索罗斯
- e$ A1 ?  m5 ~9 u  他的绰号是----薄利撒旦(sultan of scalp)
) Y4 j9 {1 m7 _6 p4 K, y: q  ( k/ r" ?1 b4 i- z& e1 X6 e, k+ c2 E
  做为一个风险的嗜好者! d% b$ P) C7 J8 G
  他将交易示为终极运动
8 ]$ X+ W3 P1 C' @+ d, h1 h  他日常交易的头寸0 C! M4 l, S& v# ~& M
  往往远大过哪些做为他对手的银行和机构0 u& _% N" t4 a+ q+ P
  & W0 E8 o: W  `3 m$ X
  查理D从1982年起到他去世止
- u1 g8 T9 S+ Z  在近十年的时间中
4 p1 [, ?6 D- ~" u5 e. H7 ^  他一直是交易量最大的交易员
3 t% f; E8 G2 ^  他总是远远领先于其他人
* O! ?" [  t! g* X! n; Y2 h7 ?  T2 }  从交易上看; _( s* O6 \" l6 F2 H
  没有人能与他相比' f% {+ p. u; ]0 u; R* i6 o
  他每天的交易总数都超过了1万笔6 K2 N' D2 A1 t
  并且近十年来一直如此/ z1 t) ?6 m0 h( X
  
4 ^3 ?  |$ \  e' ?  b- j  在相当长的时间里
/ k0 C, H+ D7 [  没有人能够超越他
. c, a# D( p6 e! _% ?9 \  当然
2 `- v  _$ P5 F  现在市场大了* C4 Z9 D5 e# d7 p
  有些交易员也能够做到这点了
8 r( Y( l# R/ t4 r2 N  可在当时
5 F" F+ o/ W6 N& J" Y8 O9 a" X  他有时一天交易的可超过18000笔
7 z7 g& k1 f  B/ V1 q. @  这是一个人类交易员难以触及的记录
' @; F& S& c4 K3 a1 c  & T& C. a7 l# m' Q
  (注:
& r' O. W6 ^. i" Z  f# E  : ~8 a% `2 b4 L5 V1 q
  债券交易在引入日本的交易者后,几乎是可全天交易的品种了1 o% l* a. f- |2 n9 p+ ?
  它现在也是全球期货市场交易量最大的合约
' @. _& v  X0 r$ ?8 f! i, \  我没有现在的数据,只是知道在93年时,它每天成交量已经在百万之上)
- H9 L* U' G6 {$ D* ~2 [  
5 D& ?6 O' a# n/ i2 e  他是一个真正的造市交易者
0 D8 U8 F6 X) K7 f( {  m3 X  R( s0 M  有时8 h: {5 r! j2 b1 C, o+ K
  他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%: y, K6 ^5 ?: H: d# M
  市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的; X& @( X8 v9 f1 \& R( n& N
  并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱
! {$ O8 ~0 I) V1 f3 g  ( W4 m, a% a( G8 ]" j
  他们一次可以交易500张以上的合约
% [; _# y7 r4 i  折合成实物就是价值5000万美元的国债
7 }" y! G  [/ [( {5 w7 o! O4 _  P  对于这个规模的合约而言8 o( \  r# T1 }+ d6 b( O
  一个价位的变动! f! z  d- Z! p$ U$ m% K% p2 V
  就是15750美元的赚或赔
" x- b6 O/ F( Y+ z4 G    |; _$ B+ X$ ^) `9 x% i6 F( X3 m
  1980年5月- @+ h5 F, ]1 i& }& L" h
  他开始了自己的场内交易生涯' W3 M, R, H. D/ U/ R" G, J
  租来的席位2 T0 X  o4 r9 R$ _$ D) K
  三个月的租期
7 H: p$ o; k# f  起动的本钱则更少
/ W! Y$ H( W% X' C  L  只有3000美元5 T8 r1 S" |0 p
  
* H5 _$ Q3 i) h$ N( @& m* o/ U  一开始极为不顺
0 V( g" ?0 G8 y" c) Q  赚多少就赔多少1 [8 a/ c3 W7 O' M5 }
  倒霉的他在头两个半月中
0 R0 q% Y/ P0 ^  时常一整天只能做一次一张合约的交易! u/ w# D* z% F7 U
  
: G+ O- i1 V/ p  他总是让苦恼萦绕着# L; l6 J) F8 }6 b; I
  且挥之不去( [5 ]* t1 M1 k
  偶尔赚了3 I  H$ {6 Z8 b; _8 A
  不知其因
3 l6 k7 J0 v$ m: v0 n2 n; t  赔了
1 T( g/ ~* S6 C* n' s: x/ u  亦不知其因/ R6 z# A  x6 `' E8 w
  
2 g' G6 V7 |. p4 B# _" F2 y  旁边的交易员要买入时! e$ h) T; i( f0 I$ E( A0 S
  他跟着喊( }4 j8 w8 ^* g* c
  却总是买不到
4 G0 j" k5 W4 y2 N# ~  别人要卖时
6 }& O5 p+ \; `* |: |  他同样跟不上: K7 _$ q* G" R2 P( @% B. H) R
  他不知为什么去买# b8 O" S) c! s7 a# P1 V4 e' v! h
  也不知是什么理由要卖" h2 F% P8 C; g% c! J
  他最不能理解地就是/ |2 w' w5 a" M
  为什么在价高时要买入
, J  u2 h$ k+ P  接着却又要马上在低价卖出7 T$ p( m; X5 L3 q
  
5 E& a/ [8 _6 \  他就象一只飞到热带雨林中的鸽子
0 g# p, K/ X& J( l. S  无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林
- \" f8 w0 [( x. N. E% h6 g" Q  他不想继续下去# K$ t0 b: x/ `8 z9 H  N& Q
  可是他没有回头之路可走
7 r9 u6 T9 M9 e* W  ; T3 c( q' g, y. ]- ]
  这一年. M2 X+ z2 T. A0 q% n0 ?) M# G' D
  他28岁
2 K3 @/ r! g5 B5 l# M; @  离过一次婚
7 k2 y, S9 E& h$ T; d& N  他的居所是租来的
: T1 l* i( L" n' w  室内除了一张书桌
3 B2 V  s7 f: O, {  一张床
" ~0 G( c6 W& O/ t  什么也没有( k6 f  w) Z% J2 u7 ?6 `3 }1 w2 @( n9 Q3 @+ E
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:09 | 显示全部楼层
1980年8月的一天7 }: k5 F, H$ F; S' ]
  情况有了变化; W: ^3 f6 [3 t" ?7 M* I! q
  这一天* `5 ^/ Q  Y9 W! N* W0 ?) X2 {
  他做了10次交易1 l: P3 @& E) l0 |+ X$ F+ e( ?
  4笔是赚的
* N' v8 H8 A! ^/ q- H; Q( U/ e8 y8 j  1笔是赔的
. |+ P6 _: b  r0 c  ?0 g  还有5笔是不赚不赔
7 F4 c7 h1 m% s& _  尽管他对此结果还不能解释, F$ T+ Y8 Y/ R3 _' e
  但他似乎明白了“做差价”的含意# E6 H# I! Q- g4 Z
  # Q, m0 M0 m! u0 \* m
  他的思路清晰了. \& z  }! Z7 C$ n+ E  K' b3 q- |
  他的头脑也清醒了" I7 W" k7 m: b1 s$ _7 y
  在最后的一个小时里4 i% U# ?- F; J# i
  他交易了265份合约
2 |& p* k* c8 K. U& a! H& r  他知道自己的技巧笨拙极了
9 l/ U( t! T/ A9 |$ ^3 e5 o  实在谈不上高明; D" o8 X1 \6 B' e* t6 O8 o, K
  可他赚了
+ P; C5 \  v- p: v; [$ l2 l  赚了过去不敢想的5000元
6 m% f5 g1 z$ ~7 L/ ^  
8 l- K& ~; {" Q0 ^. J6 g  过去的失败化为了财富
# b' l) y* N7 x  h9 P4 Y! E  g  曾经的阻碍变成了动力) W& q# `  t1 H! A$ G  ?
  在此后的几个星期中8 r: ]! j# v+ A, e% ^7 T
  他一直在赚: _) w. z/ i4 S4 p7 @) I
  
- M; P! i: h" F2 i3 v  有一天交易结束后
: _: n2 j& X: [4 ^- ?+ S- |  他给他的兄弟打了电话: w" ^" B2 m$ l& _+ ]! g4 S; F
  他的兄弟当时是一个教师; z6 h5 e& L9 G" t* H* W
  年收入是11000美元, u+ t% ^7 }4 _+ M! e
  “你应当到这里来淘金”/ k' e9 ?. o) w# y$ |% N
  电话中他这样说
! Z9 `+ x5 _, G( R! n, d$ [  
" p1 n& K2 y3 Q$ t1 A; c% B  1980年9月% ~: w& u$ G1 \8 z7 ?- d# _
  他与比他大6岁的女友结了婚/ P; P6 e) {  U% _4 r' N  f1 g
  这时的他5 m6 v1 h' \9 Q5 T: ]
  已经是一个老练的交易员了5 C! t/ f4 N8 q2 Z$ L
  每天日进斗金
: H- R' b* V/ ~7 N5 l  每天赚10万元美金对他已经是寻常之事* `: [' b% L5 O
  , Q: ?  N2 X8 ^5 @0 |
  一天$ T7 S4 X$ P; s. e$ a4 O
  他对妻子说出了他的梦想
. R* H  Q( p( m5 H  他要做人们见到过的交易规模最大的交易员0 ?* J, K; P2 I# e, ]) v
  
) @) ~6 b8 L" q% b, Y  有时
: s- C" R' U2 L& y  他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论4 F' D* [& o# C9 H, i- z
  时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门, {8 j5 ~! F: f5 v
  他只是静静地听# o* @- o0 X9 q& j4 `, h
  他从不愿意提得一个事实是) I4 P- `9 M5 c% ~) f5 J% Q
  他赚的比他们多得多
& g$ {& R, V  Q& U/ O  
' A" V5 H' D1 \  在期货市场中
7 k) d$ E* m8 U  唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉4 G/ O& c) @8 \6 F9 ]. Y7 [" O' C
  查理之名如流星般地快速上行( w; R. o, v% j" V4 l7 n/ J5 B
  每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行4 \+ v8 `# G8 x' ]5 F: N' H6 D7 l
  他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易* ]- y% N5 \0 O  t# i9 T' U& N
  同时又做了20000笔卖的交易/ {/ T9 |+ ]2 J# G  P( a
  8 y$ v4 o; M. s2 l4 L3 p& w
  他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大
+ s2 Y' s' b2 I  
& X/ s5 U* `: k* V3 S( [  (注:这里有疑问的是交易次数/ G1 ~; V# f6 j) e
  也许是每日买卖各2000次)
( d% w2 \0 x( e  m1 o" f  * t& k/ _- f7 r1 r% E3 o
  查理-D认为:
6 @! J6 F: |6 R  
% N7 x$ K& h+ b$ s: k  我们在日常为了生存而进行的所有活动中
( }, ~3 x& ~: C  x. A  全都承担着某种形式的风险
3 t& V+ ~3 z5 b( G' P  并且总要与他人竟争
6 f$ m* H; U+ b& F  * y4 L, q, D4 {7 }
  我们的决策应建立在观察到的信息的基础上) Y3 H7 K; {: X0 g7 ?2 i
  而不是建立在担心可能发生的情况上
1 M4 I2 Y# y5 w  ! x, l3 B: H1 J1 I) e4 J5 O0 l5 y
  要想在交易中赚钱* K. m/ W4 n: L1 m( d$ {
  只要做到能遵守纪律8 y7 \7 x" [" X( \* H
  能在适当时
$ @( c$ C; ^, n  战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了& i9 ~! n" J9 u7 Y7 x
  , W% S) m1 h/ |* R2 g
  交易不是什么尖端科学1 V! K3 z! S8 [; Z' o
  如果猴子能够说话( b  A# ~) |( D8 `  |- H
  它也能做交易/ n8 b3 i% w) {( i- V; J7 R' Z
  交易是不需动脑的游戏6 P9 {. \, v4 d2 v) \& ~7 f
    B9 _& G- q) |% h3 n
  交易时
9 k% K& z3 a; O! v5 C; k  他更象个运动员
3 O, Z$ u6 M$ f  他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考' l; x* S6 M, Q1 E
  - G: V. [5 U# M  Q. |9 x( o+ P
  技巧上身时
2 n/ W$ ]3 J% ~" z  心就忘记了它
! `7 R. G1 W2 M2 C" \  
  G( L' s) B7 s( a: a( g& p  交易比得就是如何控制与传递风险
9 M! o8 K7 T6 e& r6 t  I, v  比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力, D3 y2 r/ k  z
  / X6 E6 c1 K& D# m! G8 i' |, ?
  方向2 Y) `2 r5 G) K- {# U" `3 U
  仓量5 e7 T2 Y& \1 a; ?
  价位! J4 _& L: X1 Y7 o
  力度
' `! ?$ I; G) X6 w  幅度$ S/ a8 @4 Z0 r, ^3 j
  弹性+ I! _: I& v$ w$ [
  变换
$ W! E3 U7 |; |0 A9 A  几乎就是交易的全部概念6 U# v0 e- s. P+ _5 f  D
  ; |. q' [/ E  A% S8 _3 W
  查理-D用自己与周围人的实例证明了一个事实
- [/ P! A- Y9 d& z9 K, v  对于真正的超短线交易者来说& y! Q6 J" `1 @. k: W
  交易不是一个零和游戏
7 c) n* d( C9 Q2 {! D  你
  G+ [3 k" ^/ B0 G6 t0 D  我- J  Q" \  n' b: C( [
  他
7 e! [  n) ?9 m) ]  我们大家皆可赚钱
2 L6 X" z# A9 v# v8 p+ k' \  这里遍地是金子
* Q5 W. h+ o- w8 x) p  到处皆有发财的机会$ k3 p7 E5 ~, t
  对于手续费用低廉的交易者来说
* K  Z% r, T+ u5 b  他们从事着世界上最好的职业  h! u& E! z1 q2 n( r
  他们在风险更低的情况下( _$ U/ a! g( I- P2 {$ I
  赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润0 b. e" r; l$ M. r( s/ N: v
  
9 `) Q$ D+ ?) L; s4 g* Z. {  他认为
( }( D9 N0 H! R' ~  在市场允许的前提下
0 s% ]* _' G& z( c' a0 y  交易量越大越好
8 ]4 r2 U; M% N" G/ b' J2 a  交易时间越短越好
0 t% h# T6 C- T+ c  只有这样
5 H2 {8 W! l' ?5 P* ], [  才能在更少的时间
/ L: ?, h3 m. e5 {  更低的风险的情况下1 D& u; Q- f) Y& S# D0 ?, X
  赚更多的金钱* [! a6 _$ ~4 [
  5 ]0 w7 B7 k# {( B8 ?2 J0 ?
  关于持仓量8 S, y2 O% |" [. @
  
% a2 @* O! q8 x$ G2 w" \! ^9 P  持仓量越大的品种越有故事4 f- G) P8 }7 W( }8 d; l4 \: c
  巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入
4 y; R' p9 X( w! f  此时的市场最可能发生戏剧性的变化
, r( H  m; h! l6 R  
2 H0 C  ^: W& l, |. D  关于波动性
7 S6 K8 Y3 V. C6 m; H. ~0 W( _! ^. W  $ I9 `% x. S2 G/ [! o8 [1 a
  有波动是交易的前提
, u7 j! A5 `4 Y; F  也是交易的基础
$ F7 {+ s  Z7 f4 v# c  我们的交易策略总是建立在波动率上的
! ~: ]6 m. N6 P" g, B. W  , P9 ], Z8 |* }3 L4 U7 J- l4 `' b
  在市场允许的情况下
* c6 g' t0 M- _  保持合理的仓量
! u- B; \5 ^! m2 m+ U( Z  不要成为大笨象  n' g( x8 m& Y/ U- [  s
  失去弹性就是死亡的前兆
( g3 n! }  q4 S* h+ v  也不能做小耗子
( l% L$ S+ l# _5 u# S  夹板下生存是十分艰辛的
7 q( I/ P( x' |; y  ( q3 t! P' k; \2 T0 r
  了解你周围发生的所有事情
* x- y7 d8 X' p& z/ K  不能如白痴般地交易
; x# ?  I2 i& p% h/ b0 m  跟随是最好的策略
' t; h  _3 t& I" M) e3 u" C  2 U" R+ w' B3 u+ k: g
  努力做一个获取微利的交易者
1 l/ T. |( K+ I5 z* n  按赚取微利的原则行事1 v5 A' O6 q* ]1 B# R5 h
  
' k  L7 X6 W3 j: {6 a- g  本质上言
" R8 X/ `% c3 e2 N" y  查理的交易策略就是
) R# K+ f: o, v& f  用最短的时间, u+ @0 h; e* c$ a, ?8 j7 \
  来把握任何一个可以获取微利的机会3 C% C7 a( N4 n& ]" {) O
  % r; c& f& K5 e0 ~! W* e" N
  交易中4 f* Z7 a+ Q/ N/ z+ S+ I4 B
  是没有新鲜事的' m- y7 A* m3 N: b/ q! B3 q
  你现在做的
" E" l* o  C0 |$ W  与前人做过的: f8 o/ C, }$ ]/ n& n  m" ~
  与后来人将要做的1 Q! I. o. I3 p' T, t
  不会有本质上的不同
: y2 d. a+ H! u" X" `0 T  正如& {2 E3 C" Y. C2 [% J
  我们不需要重复发明轮子是一样的道理) i; S! [4 K  C$ c8 @% u
  
' u' A1 v- \" n1 J6 K9 V" ^  学会模仿# b9 w5 `$ r( m( h  Q4 ~
  成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者
1 ^* z: ], K& u" X; D  仔细盯着最优秀的交易员们
) B8 I- {2 S  Z" H9 R) d. p1 N" `( S; A  模仿他们的行为
  _, k1 |2 [( L+ j  探寻他们的想法7 b& {2 B1 U* l2 _* i: o
  知其然也要知其所以然
/ i' q' O; r5 |  ' s& e* Q2 Y; ^, M: b
  在风险市场中# c, B+ e  ~1 E3 ?! J
  以类论之6 y& B7 _" o! b2 l5 Z
  绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局- _3 f6 ]: H! }' _8 p  T" E  x
  无论你是投资者
2 Q) F0 [9 Z/ C5 e; E7 I" j5 W3 O  还是投机者5 v% Z3 e3 m3 U0 d) Z) F, L
  或是所谓的套取保值者
/ y7 r& u5 D- p8 i/ m& R. m  9 f/ z0 ^. T! |$ K0 C
  但有一类交易者一直在赚钱: s; O' H- Q5 y8 O7 s4 v* a  Z! u
  他们是赚取薄利差价的超短线交易者
3 o4 o" O0 E4 s9 u- g  他们一次赚一点
& L8 i. w7 {, l) ^; {; K  一点一点地赚
. u/ |+ [9 v' D) C1 p  积小成多
0 A& x0 _$ Z1 s8 ^* n3 }  最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋
- r& Z* f% U/ A0 y1 A; Q. M  
7 `2 `2 @$ Y/ Z( X  从本质上看
: u) f, C/ D5 o9 g  k2 e- d  市场为了提高自己的效率(为了表述方便,这里将市场拟人化)
# h5 J2 h  W! S+ S  交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场$ e! V7 w$ s! B$ Q
  每一份的交易指令都给了短线交易者以差价
% C% g7 ^& A! I  使他们可以赚取最小风险的金钱
8 Y4 C+ E& O/ V; ]- {  
; O% j, u; v$ Y( f, w  这是超短线者能赚钱的主因
9 ]; |7 u# s* F; V6 H% Z) Q  只是这蛋糕单次看并不大+ O# x7 a& W- W/ R
  且让手快身捷者先取用了
. W& @( a1 Z4 t" J  
# S' Z8 {; M) T& z0 V- T  做为一个超短线交易者
* e) q  o# R( H' f5 r$ w  他的技巧简单且明了至极8 a0 Z9 y7 K4 ~* x* Y
  他不需用脑
, U! H& J" h4 x8 W0 |  只要学会跟随" g9 \) X+ R  i, s
  只要懂得将风险传递出去就行( r6 O' M3 e! ~+ b( x1 ^  A* V- j
  
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:30 | 显示全部楼层
老子说过“吾有三宝,慈、俭、不敢为天下先。”
8 l9 t4 \* ~) ~# `; _+ H  
! V9 M% ?+ P* }* q: Z  T! _( q  慈
, k- D- M$ g( H7 {+ s  多为他人想3 x+ O- j+ b- n
  他人因贪婪买进时
5 e& S, A+ H0 K  Y1 P  我给他们3 _1 w% y7 ~( O' q- H$ k' p5 O
  他人因惧怕而卖出时. R) s$ E/ p8 L, {4 T2 I
  我来承接$ v8 A1 N6 P5 D, k8 q; G
  最后
( P/ O  a: W. ~- j& m( \) W  他们获得了心理上的平安. l' }4 R. M* J: D' l6 f
  而反向者获得了他们的金钱  \/ t0 ^0 A0 G* I6 t- q1 D
  4 q* U/ _5 Q+ Z6 ]
  俭
* C0 J: a& _" S8 u' A  赚小钱只赚小钱1 Y, l3 x3 W2 F  q# v
  小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌9 p* `0 v0 ]+ _. ^0 ?
  
  f, t9 m& G5 N8 U" `: P- s  不敢为天下先, w/ e% @; a/ J, V
  跟随6 n/ B% X* s) Q5 q) v; C
  先做一个好的跟随者
- ^, V3 W3 M1 |  然后才能做一个好的交易者( n  v2 `7 \" h  L; ^% x
  长久地看, ?1 o3 D9 J  q6 a0 U" }+ q
  最终的优胜者都出于此处9 V+ B* c3 ~8 a& `8 W& ?& p5 o
  , c' W* y  V+ _' E/ l! y- @
  尽可能地控制你的风险- `9 F) c. N& i& {5 S9 p
  控制风险并不要什么特殊的技能- M" r+ E, r, T' X7 a* [1 r/ C
  只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行# L5 Q6 ^( q* C5 D9 P( F
  只要你能守纪就行
+ S/ S$ L0 ?1 U+ i- S  只要你能在压力仍能做出正确铁行为就行% \& b- Q& ]) N1 w  v0 b
  ! H" U# h" I* N; j% ]3 k
  尽可能地保住你的位置
- w0 `. C! b: j  只要你还在市场中
( n: e$ d6 {7 |( ~2 w, T5 j  你就总有赚钱的机会
6 |- B/ l2 |. M4 z3 }! v1 y$ Q( j  老赌徒常爱说的一句话是
3 C% ~8 l5 z, B  有赌不算输
1 U" C+ \! }) F3 a. C4 F) h8 o- H  他们隐含着相同的道理
# \8 X+ o& d1 W' l  3 C! @0 K) h: K
  承受损失9 L" T. n; R4 ]! N- m  e2 _
  - K5 W, u& M: |5 K# L9 T2 ~/ G
  对于任何一个介入市场的交易者
) Y, r' h" c- D- `  知道什么时候承担损失都是极其重要的8 t  z6 ~: V- W
  如果一个交易者不能在交易中承担损失的话  U) B/ _- N$ e' ^1 P" l
  他就不可能长久地玩交易这个游戏0 ]) m/ T- v* g6 ?) ^; I/ i
  
$ S. U, M, P& G0 {4 H- Z  F  面对损失% g! h, A& c- u+ a) G+ p
  象一个真正地男人一样面对它; O1 r  z+ {6 J  L
  而不是逃避
. Y5 y8 d, F- Q5 @( D, A  这是另一层面上的勇气
7 B+ q2 [. L  ]7 Z$ V4 [: t6 f  这世上的大多数人都少有的一种勇气, P  v9 g, o; g- R; D2 w5 a
  这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气& [! J% c* g, w- h
  , v8 U; r/ l# Q
  对于超短线交易者
$ m. u. m8 b4 ?4 V8 ^4 D  当你刚入市时的赔
  X1 }# X) }9 E! @9 R+ G0 R# P  就是明确的信号! r& Z. _0 t; G
  是市场在劝说2 l  P6 Y* o6 M1 ^* T& d+ Y
  你错了
& V% G! q- u4 a  e1 E' t5 B  要听话6 S$ S' p0 ?$ o$ R5 P, ^0 }
  快改正自己的行为
' A0 q4 r9 E1 a& F; p( j  
' c3 ~: O7 q3 ^' W9 k2 t% e) T: _  超短线交易者知道
/ j& o9 v% X9 u: G$ R- k* Y; Y  最初的损失从来都是最小的损失' o: W6 ?+ r& t' ?" b! ~
  他们的入市点就是对错的定性点
( T- ?5 ^; Y: J& y& e, m$ W  
* a$ ?1 q3 y$ W: e  错了就是错了
$ |) M( q; X* z- w! U* U  只要快速改正就行
3 }" ]1 l0 N0 r- }# `2 T0 e0 |  不必也不能将问题复杂化  X& t$ b$ k* ~; v* F4 ]: L
  
. M3 l3 N# y, R$ j* U' `  善败者不乱7 x1 n8 J3 c8 w4 i" U' `$ N
  善胜者不争# X2 j& U. Y0 p( ?- U, T
  对于一个交易者
( A% ~, O  k# S' b' m0 S% g$ H5 X  最重要也最难学的一件事就是学会如何出市
" h( q. P9 J5 J7 {7 k* N( O3 h4 ]  
+ s: X" \9 J0 w) x  对于一个超短线的交易者1 j, \7 Q3 \. q) |) c' i- c& G
  赚钱了
! _( a  T6 a+ @5 p, ~  他要走
8 B) W/ `( M. n6 ]( b. ?( M  不赚
. x- F: H- E4 M6 p  他也要走
6 {) h: ^, h7 }% o9 b0 A5 z  赔了8 P3 a" I2 v6 H" _) M- Q6 ^! B7 D
  他更要走
9 f5 x8 n' P. o1 r7 N, U/ J6 d  % Q# V7 X( n" M! V8 |, y' E
  这点与毛的兵法是暗和的( @$ L) \+ x5 x
  毛之用兵用神3 @) V/ r8 i6 @0 q/ C6 v
  亦可用“走”之一字概之
$ a2 l, F0 g. M  
  i& y. ^7 E- V( S  一定意义上说
' V' ~1 W. W8 ]4 g9 z( T! @  金融市场是最好的修行场
% z3 e( D! \' G, b2 j( P  它浓缩了人生# ^  l  n0 G7 L8 m
  它也尽显了人性% _: M( B$ Z- \, R( H4 d3 R
  在这个市场中生存下来的人% J) j0 U$ [" i
  拥有远比其它行业之人多的优点
8 {( o* m# {& Q7 q  更少的缺点
( H8 g# P$ }# C4 ^" W  更多的人生感悟
/ A+ a& w9 ]  P' |  可以这样说% y* C  l9 U7 Z4 f! M  a9 e, J
  他们的一生等同于其它人的无数生( j2 A) Z( [8 ~
  
+ k& z  @4 n9 I& f" q  一个好的交易者& F0 E, f) U  k8 v) A
  其心性似同太极图般# i) d+ K) @, e5 C5 N! H8 k
  是集阴阳也就是矛盾于一体的
1 ?3 z' u. ^9 h3 Q9 R+ Z' `  在他人不可调和处
+ K8 N  s9 X4 l5 U2 w, }* r0 e  他们能和谐地变换身形0 }9 j, d* Y( g. V' F5 ^' |3 o
  做出恰当地举动
% }# n: c* `( K) m/ X2 Y  他们的行为似艺术" x! P+ k, @, _) t
  是难于述说与仿效的: N; v) u" ~0 W9 c% [2 {+ z
  ( n6 u2 E! _% `1 b
  有些东西是不能直接描述的# I& j% {; z" ?
  就有点象我们无法用眼直接看太阳一样& \& ~2 T+ {, U. K3 V; e
  
2 P1 v2 }3 x& T, C6 A. z9 s  世间的许多理
" L  v- b1 a5 B  r. w$ @& K/ C  总是要渐修后才有顿悟# n9 W' l( U3 j4 Z9 x. I
  ; H! _8 H$ q; c( u( B) S: H
  查理的伟大并不仅仅是其的交易能力
& I4 N0 V8 n1 O) H8 o  他的助人且不求回报的爱心更是无人能比; e7 x/ X$ O% l0 j1 x) U5 ?0 c
  这里不用细例举之
5 S! M- x7 m) r+ v5 w, z1 h  只是因为这些事偏离了交易的核心8 Z/ e) q7 N8 I  N6 W9 V0 F5 ?
  
- i3 Y' i3 d2 k' v4 _  查理有个特点
+ ?; g9 O! m2 U/ r% T  在谈到他独特的交易方法论时
5 H8 ^9 B, |4 u3 X4 Y8 C( Y* y/ g9 }  他永远保持着晦涩难懂的讲解方式5 h8 p  {  u$ m) O3 H; z
  他的言语中总是充满着信息" |; q( Y! j' E: ~' h# W/ x
  但他的内容别人却又总是难于把握
! F& j+ `5 L3 u$ a# T3 t3 Z  许多东西他可能没有说出. z- |+ z+ j( Q! u
  而隐含在了话外. L( s7 `: i& R+ j& o
  但他说出的全是真话2 ~" T! X/ n$ e& D1 f( _( z4 v
  
- J7 S1 k& i& ?! O  说出的与未说的同样重要- p) E6 s8 ^- P
  如何分析9 ~3 \/ O) }( ~  n
  把握- G9 t; J" A$ A% \7 X
  取舍" |8 S5 E$ x! o( i" w( `5 l
  全在于我们自己怕选择了
9 |3 ~/ W5 p1 x6 |! i  毕竟" S& s, D/ p0 F6 q. i
  象其形者死
& O9 k- H4 F' w1 j& R1 f2 X  似其神者生, j6 h( D' {9 [1 m9 `
  是交易市场的特性, I! I3 j2 o! ?1 g4 b/ ]! f
  
  X6 w: d9 O& D3 W0 @. n/ e  在金融市场是交易
! S! n, L( Q2 R) Z) I* |  就似同在飓风吹过的路上行走( N: \# F& ~: P' S' n- g6 H
  狂风包褱着你6 @8 j& h- @0 |. r. Z
  到处是乱石与飞沙
6 ^4 l3 s6 r' H2 A7 D- Z  我们无处藏身
' G; w) b, }+ I8 J. U! P' m; n  哪里是安全的地方呢$ g  ?+ S/ M) {' E* n$ z8 C+ N
  ! E3 \: ~8 i0 Q7 N3 n  }6 Z
  交易老手们知道7 l/ Y7 F" q$ q8 \8 }6 `) c' A
  因他们都躲藏在飓风的中心1 V/ S! L$ @# N. F
  在风眼中+ U6 _/ g0 O1 {/ K( V
  
; n! h8 @* T$ a' |  这正如火炉上的壶
) z9 l1 h) y# s4 Q  只有其内有水
0 R9 d( G# N4 d) b+ P' J  它是永远烧不坏的" E. B1 ?) C; y- M2 w
  因所有热量都传递给了水
7 Q: B% s8 ]& q. i* q  
9 |+ f' U1 p) S4 }0 ?  交易是风险的行业
& F" u$ G# R, P# g9 h  如何面对、如何回避、如何传递风险
! Y4 H7 m3 }  t7 e& U7 D0 t  构成了交易的全部知识与技能
$ J7 C/ O' y  o) g/ Y! r$ M  
6 k& S, ^: S5 y! v  一个好的交易者# ~9 @6 x2 l+ m1 L3 K3 U
  每次入市都截取了当获得的利润$ x0 ?! T* {" f
  将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者: B3 S; u+ W4 v5 k% _& P3 z; O
  在他们手中0 F% i$ U1 ]# r2 a2 Q
  风险与利润是不对称的
6 i( r* P! Z$ U0 Y+ u% ?" ^& Z' |  他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润
: E) O* P# x  ]+ T! V  市场之神总是对他们宠爱有加) O& u( i2 P) Z( {. ~
  
" o% K) U2 {' b) J7 w  加注与放大仓量
' G, J7 z; \+ G; ]  
1 M0 C: P$ s4 c' ]6 A5 g  人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位6 D+ ?7 a4 m$ v4 a7 u6 v: c
  人们总是太过急于地想证明自己的能力
- N0 z- L" i1 S  H6 o  人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局
' c$ t& g% @$ h* k& H, W$ j  人们总是习惯用大错来掩饰小错
* c4 Z4 u+ q. C( _7 v$ X  
' ^% y6 x# v7 T4 [2 ?/ L  永不持有任何亏损的仓位8 {. V, R1 S$ z) S8 M. r" |* r! C
  永远在赚钱的仓位上加注
9 D2 E7 @( W6 j/ I0 ]  l  在一定意义上说" s* j: S/ M6 a  g7 Y9 f  O0 w  a" [
  是交易的全部真谛
" |8 }9 `( q# N$ I/ @  / j# \% @6 N. P# b
  知道吗
4 n3 B3 j  c7 |) G$ H1 m+ O: T& n( o4 c  绝大多数的交易者
1 ~  M1 m0 Y5 T  在交易许久后( `' o/ {. D3 h& S% \
  可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注* F" D, y  m" f: t# n2 O
  
1 }+ _" E3 A$ L! b) Y  所以就是有顺风时+ m8 g) |" ^1 P9 S4 d
  他们的帆般也总是行不远
$ T7 y$ ?/ R2 A& ^7 _  
1 a* a) H' Y( [9 r8 S  W. S" p  交易者是讲意志力的
8 i- R, ]+ \5 s6 J  似一个刚性物体
1 ~# K8 l6 g0 X  无论在多大的压力下也不能变形$ m7 D% E$ a. i0 y
  
* @/ c* P$ b2 `. Z( t# Y  交易是对人性弱点设置的游戏( F" i3 m, E7 Z, ?4 |
  常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形8 T: h: n6 O% ^' S" `: E+ k
  好的交易者能明了这类人性的变化
- j# b  B' `/ W8 P1 z) M  他们总是在恰当时出现在反面
7 g& |- _5 c5 g# h/ ~& B& h  ' d- x1 V* w' o4 p: E. O
  只有在此时! ~6 E6 Y0 H+ j6 J- b7 D# A
  博弈的双方才将差距放大* |4 ^- ~3 J# E$ b
  , b5 [- s/ u& s
  查理是做差价交易的/ q& d& Y' V. K2 c2 Y) }9 D
  以他的类型而言9 \% }% l3 B: a  `+ n
  他绝对是最棒的
* v% g2 X$ W$ v0 @' G1 F  他在市场有两边同时做交易) S3 x( P1 Q0 B/ _+ ?
  低买然后高卖) @$ z* U" m# O' |7 ]; C1 w
  高卖马上低买
! q! [! p- m7 ~8 k+ c  只要有一个点的差价8 j; {2 T# H$ n( ]
  他就能在市场中买进卖出
( f8 g1 m3 V% m+ U+ w' R5 K  他能从开市交易到收市
' P4 |, E% t" H+ Z  其间总是持有仓位( a' n+ o/ E! R' @
  又总是空仓等着时机
( q2 \/ ]5 ]' [, m  
% `# u# t2 C2 g$ q  这种操作手法
  S+ j; O" s, _9 V  使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险4 _& H. Q. T( ~% `
  在规模巨大的交易中
- u9 m3 p$ p( y  Y. `4 `  他只赚取微利
. F9 `. {" B- g. V2 `" {4 m% ]  但却是积少成多
$ O" Q- I$ _! F9 \2 ~3 r  最后积累了巨大的利润
; l( H2 y% z/ o3 X: q: x$ G# k  ' t1 g+ V6 s3 F
  金融市场的/ c* H% S( G8 i* x1 r7 }
  一面布满歧路与陷阱
$ T& C. Z: Q4 N: n% Q/ K  另一面又洒满了鲜花与佳肴- h- F0 v( e; I; l
  % X& C6 k) ?6 l- n" I2 D$ Z/ o3 F" P
  这里的铁律是& _% f5 ]6 A) S
  风险与利润是极对称的' v" y, U" M: u+ _# ]0 d
  承受多大的风险2 ~) g: }( \: h! i
  收获多大的成果
1 g" p& t& P0 _$ c2 Y6 Y1 X  
8 b) O" J5 V# \  最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力
' ?5 r5 v( m$ p# z  此能力是超乎寻常的; I+ A# D6 g& k7 ^/ N0 v
  是一般人终其一行难以学到的' {$ S  X4 H( X; H6 x( a6 e; |
  
/ g" [% w% C6 R, H. G8 ~1 D  查理是一个这样的天才$ n/ }+ G1 W  J3 i5 P  E
  如果将价格变动比喻为“热山芋”% i( Z( b5 [7 M0 Q/ Q9 @: a: ]
  几乎没有人能象他一样在巨大的压力下8 K/ L: o! C/ t4 K+ M& ?
  又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人
2 w  H$ z9 D4 {, r! x& j& Q  这是一种艺术+ m; X6 W: [, q
  微妙地只有少数人能够掌握的艺术
( e8 `- P2 |" B' Q% _6 V  绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志$ B, N$ ~% W! H: R/ C
  也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识0 b+ w+ M. j6 y! l3 j
  % K8 e" W% A% c8 }
  他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪' K+ D) A' C4 D! F
  对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感5 I( H7 }" e* o- h, h# d9 a
  他总是洞若观火般明了& U# q2 X% N/ u
  8 Y" y3 v  f) c, d  ]
  查理的交易特点是
* s; U0 G: B( `9 i  
% H, M& J; G' x+ }  每时每刻皆持有仓位
7 U( p6 o) w+ y: o+ J! F  又一直在变换着仓位# R* |" w! Q5 Z0 w; f* h2 \& L' O
  
' r1 }, l: J* w3 J  每一天都是从开盘交易到收盘: S& S; q5 a1 ]: b- G7 t
  他总是能在赢利时加仓
3 U; U2 g+ h+ J; Q+ V/ |  $ q6 L3 R  l) V/ i3 s8 Q; J
  亏损时加仓
. Q. u$ w% {6 ~& k5 l  是一种本能  m( {  C! d6 d+ [) V$ K9 c) K
    h7 [) w+ T( v3 h1 C% |+ V) ]
  赢利时能加仓
( t' V; f8 Y2 l% b) C  是一种能力7 M: m& }, N$ S  P
  
) C* [; O6 k. p, H0 Q# F  这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的5 t7 B+ x. \9 Z- x
  也唯于此  L1 N8 k$ ~2 b: `5 t# d
  才能保证了长久的利润与功效
发表于 2016-4-25 16:10:15 | 显示全部楼层
 这里的铁律是
" p/ @2 [/ d1 c6 O! a! ]& y4 T4 M  风险与利润是极对称的
发表于 2019-5-24 21:07:48 | 显示全部楼层
eachfoot 发表于 2016-4-25 16:10* ?' B# B* _' L# j+ [' k. K: k
 这里的铁律是
3 [. o& U* t, j4 A$ @. C  风险与利润是极对称的

- G# z' o6 ~. W$ s; b其实风险和利润的比例因人而异,因为亏损可以控制。
7 ], W* D! P) X& p* x- f* P0 i交易不止是涨跌,而是涨多少和跌多少
3 L# V# @$ @3 v& j
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