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理查德·丹尼斯(Richard Dennis)一个传奇交易员的故事

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发表于 2010-10-20 07:16:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
) k8 S; f3 D2 Y

; v3 c: Q9 ~. x. h1 MRichard Dennis,一个传奇交易员的故事5 k  [9 `6 O. }0 m, G  Q
* \  w3 P- _! k* C+ A: j! _: @' F- Q

8 c% q+ E/ c+ g3 ?& d  
  S4 r) V/ O& K% H  }1 J  查理-D---最伟大的短线交易员! G. j. E9 H, u# y- N; y
  他的一身, b7 |$ ]6 F8 s0 `+ i9 b/ T; Y4 E
  是一个传奇
# ]( Z' v5 d2 |3 b" m  他可能是人类迄今为止最伟大的交易员' ^4 q2 ?- P3 r
  在他短短的10年交易生涯中; z% m  C3 \4 h7 b7 S* g7 Y
  每年皆可赚到千万美元% e. Y8 o9 T0 K0 q
  且这些钱全是以超短线的方式获得的
) I# N2 u% d, @! S  在悟出交易的真谛后: @  c6 W5 Q0 s* I: D- g
  他劝说他的兄弟也改做此行' O" p6 D0 T+ T9 D5 R  L* k( H- `
  终其一生
. ^+ a4 d* X6 ?( n' E  他都在劝周围的可能的人改做此行$ n( S4 @  U' s. e, T8 {
  他以为这是世上最好的职业+ Q  T: G3 A' F
  用比其它行业少得多的风险
% G8 M# ?7 f6 u0 R/ E1 p  获取着外行人不敢想象的利润( z2 w! A9 X* ]' r% b
  
# Y" p& V6 ^' c! Q/ W4 o7 \  查理-D6 _( s& ]7 S& F. U" E
  是世界上最大的债券交易所中的场内交易员0 U8 G, j9 C( m5 y' b" y$ E& [
  他只为自己做交易
4 x/ i$ j2 `$ o( G  在债券市场上
# N* C  d2 x3 e# ^  他的威望等同于股票市场上的巴菲特9 v3 A) ?% V( x
  也可类比与对冲基金的索罗斯
" ]8 I. x& L2 _6 M: P3 U9 H9 u  他的绰号是----薄利撒旦(sultan of scalp)  a( p6 a' q( L4 e
  
( v) o/ b% D3 d7 |$ ^  做为一个风险的嗜好者, e$ o( m+ u9 b$ V
  他将交易示为终极运动# w7 L1 x8 u0 [( x5 E
  他日常交易的头寸+ p4 ~0 k6 ^. ?2 L' K# M. f. H! o
  往往远大过哪些做为他对手的银行和机构' S! Z0 G1 |1 C( n/ k' |9 W
  4 x( t; h) z9 b1 t' L2 O" R
  查理D从1982年起到他去世止( X) a1 U/ P; G- n9 L
  在近十年的时间中
$ ~8 T$ H2 z9 h* E/ I- U! N  他一直是交易量最大的交易员
  j$ U0 U4 N9 d  他总是远远领先于其他人: e% `1 H3 }. [) x6 X+ d- C  M
  从交易上看4 t' X% ]9 M) R* G
  没有人能与他相比  M9 h) }" e# O- ~" W! z2 c4 V
  他每天的交易总数都超过了1万笔, M6 B5 @% L( P5 Q7 X
  并且近十年来一直如此
2 J: l9 f$ ~  C9 y. m1 ~9 m  3 z+ U$ J! {" z7 M% s7 w) V
  在相当长的时间里
5 t4 E2 d6 n9 P' Z0 W  没有人能够超越他
  a$ s; t7 T# h* q$ H, ]" w+ z  当然) a2 F2 t) s2 V* H+ _
  现在市场大了
: E! l. x: q4 d  有些交易员也能够做到这点了+ X5 U/ `- _% F: [  q/ V* Q
  可在当时
- D7 x0 J+ i8 C4 _6 b/ N  J9 w+ \4 s' i  他有时一天交易的可超过18000笔- u% M/ \% e. a2 z4 P* }/ c9 s
  这是一个人类交易员难以触及的记录* p0 H8 A( L3 V& g
  
' |% E$ {, G7 y9 ?' ]  (注:
/ y$ B. Z9 _- p2 P' \9 E  % S) U; k7 Z% ?, {% S, i
  债券交易在引入日本的交易者后,几乎是可全天交易的品种了
% e& y  B: N  M, \! ?  它现在也是全球期货市场交易量最大的合约
1 r/ v1 ]% R# E4 V5 Q2 E* y  我没有现在的数据,只是知道在93年时,它每天成交量已经在百万之上)
0 g* T4 e- i% l  5 P0 s8 N& j/ o& P: ^9 ?
  他是一个真正的造市交易者, w. Q( N2 `6 Q9 J) h5 p1 h+ L' u5 D
  有时
) P, v& t- O% V( Z$ S4 G$ V  他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%7 {; B# c+ s  F* s2 O" _* [% h
  市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的- S2 x9 i8 I! E0 L
  并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱
# F* a$ r  L4 A2 t  + K6 [! C' I* o* }
  他们一次可以交易500张以上的合约  k& f9 k0 _  w  y$ {4 _! Y, S
  折合成实物就是价值5000万美元的国债3 y. {5 B# _& G! K7 w
  对于这个规模的合约而言, c' m, `6 X7 O) {. D$ a9 L: b# `
  一个价位的变动
3 L$ n" w, d0 f9 O/ `/ E& ?* `9 I  就是15750美元的赚或赔& D7 G8 j" J" \) B2 `! ^. v* i. n
  & c$ |0 l1 T, o. @& n" `" ~
  1980年5月5 f) l, U& R! q# N5 ^
  他开始了自己的场内交易生涯
7 O4 S" @5 ]7 m  租来的席位6 Y9 c4 C$ a( y
  三个月的租期
  g' T# \2 m5 e' \/ D9 s* Z  起动的本钱则更少& w4 S. \( ^" b) B7 y8 w6 M( Q# L
  只有3000美元' f9 V$ X+ ~+ w- P/ P  C1 U+ d' i* _# y
  
- F/ x6 \9 y% ]  一开始极为不顺3 k3 n7 L9 Q2 ~& u5 p
  赚多少就赔多少
5 ]8 f( i$ U0 u  倒霉的他在头两个半月中
3 d# z7 O$ H3 b& E  r  时常一整天只能做一次一张合约的交易: g& C- A" b* y% v2 h
  5 F0 ?( n' }% F2 w) E3 |
  他总是让苦恼萦绕着% m% p5 G. I/ R& @! ]# r* @
  且挥之不去
& r3 p. X  D& w6 |% `3 ?2 s  偶尔赚了9 h% Q9 W& ^( j/ t+ H* e1 x) B- {
  不知其因+ E5 O" y% t6 j* _
  赔了
$ ~5 l8 D& D: C1 q  亦不知其因
# f% G8 d( Z) `* w4 {! ~1 D  
5 k( L$ A0 t7 w5 s0 R  旁边的交易员要买入时
6 N7 m/ d+ y7 a6 A7 e3 ?0 w  他跟着喊4 O# L7 F& d1 ?; k
  却总是买不到
' @' R7 ]  i  ?  别人要卖时- R+ \3 @: }. v2 ]' D
  他同样跟不上6 |9 k' S; w( B6 _6 B5 G
  他不知为什么去买) ~6 A" M$ X! K
  也不知是什么理由要卖
- i" {  ~) g. }+ s! B; y: G* z  他最不能理解地就是6 }$ M# \: Z7 h" r' P7 @  w
  为什么在价高时要买入* u1 ?( \" ~" a+ b
  接着却又要马上在低价卖出
# P+ s! b& c! _' W; F/ D7 D  
4 g5 d1 ]. n$ \8 s! B6 \7 Y  他就象一只飞到热带雨林中的鸽子
; ~' u$ y. f% W  无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林% S+ f- o) e- Q! m/ f& I: j, [5 e# L7 i
  他不想继续下去* K& X# a; z6 O) T0 a! f' U. M* k
  可是他没有回头之路可走: S5 j# G! S1 Z* @% a1 q
  
8 m5 B0 |! k0 l5 r' L/ g  这一年8 F% _& U" x9 ?$ s
  他28岁
0 }" j* x/ p6 @0 L  离过一次婚( F4 G' D/ y7 P8 P0 o9 v9 \
  他的居所是租来的7 R* b4 [) n$ D& s; p
  室内除了一张书桌4 R% u6 m3 [- {$ }6 N3 b
  一张床
7 r( k  h1 ^6 B- x8 |7 t+ d! w! I  什么也没有/ o9 T1 W0 D- o/ z
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:09 | 显示全部楼层
1980年8月的一天2 _2 \7 e1 ?  z" _% n  {4 R
  情况有了变化
5 T5 l( \0 @% L% e0 D1 e  这一天
3 v9 D. h. }2 ?8 h) B  他做了10次交易' S/ c, ], f6 S3 a6 O2 b' S' G
  4笔是赚的
5 j4 u" X7 x4 j, r+ k4 G  1笔是赔的
# q9 ^6 v) |+ {# O( E  还有5笔是不赚不赔
( s: p: H9 h7 V  k- I' s& J, Q  尽管他对此结果还不能解释, f. {0 K% m$ x: U
  但他似乎明白了“做差价”的含意
1 p& j7 J' f9 M  & X- n! t9 f! d3 D
  他的思路清晰了
3 ^& J  v4 s- U0 G  他的头脑也清醒了
+ i- s. u1 ?$ }7 X: O  g  在最后的一个小时里
- c: p! H* @5 m1 D/ W: R/ `  他交易了265份合约
8 N# z$ r  z+ S1 \* a  他知道自己的技巧笨拙极了& v7 L$ x: j2 A+ d# s
  实在谈不上高明
7 g. N: x/ P& Z8 y2 R  可他赚了
$ |& \* L+ c6 f) ^5 ]" D3 E  赚了过去不敢想的5000元5 M) ^$ r. E5 H  A- b' D# y
  
/ M, G! H3 Z& _2 G) t; Q  过去的失败化为了财富
4 r: T4 ~+ n: E2 J5 a3 s  曾经的阻碍变成了动力
2 |: M, k# }" k  在此后的几个星期中
. P( C5 |% t* y0 s) v8 s& h  他一直在赚
3 g( K7 y; R& }/ C4 r, W6 y3 O/ l  
* W" W9 @- d! ^5 X, r: y; X  有一天交易结束后
! W2 ~8 G; \. M6 A7 I# u  他给他的兄弟打了电话6 L2 y2 U8 i% U8 ]" n9 r' J! X
  他的兄弟当时是一个教师2 |- `: n6 G; @( Q
  年收入是11000美元
' H$ _$ ^' W1 k; o  “你应当到这里来淘金”
5 L" C9 b" O9 C# Z  电话中他这样说
1 [% Z% e2 b/ K/ i  
# Q1 L! v9 |3 G  1980年9月
# W4 [- o% w% @; z4 v1 y  他与比他大6岁的女友结了婚
6 @! n4 F# E+ L" f$ H- `& f( a! p% ]$ w! `  这时的他
* s" Q% R9 L% w9 R1 T! U0 d- J5 i  已经是一个老练的交易员了/ z0 d  p3 W# [! o% f$ w5 W
  每天日进斗金) E  C" b) f3 a7 p; q
  每天赚10万元美金对他已经是寻常之事% A2 X1 ]0 h# }7 f- M' {
  + ?7 X2 e, m% R' f
  一天% P# j# [0 B3 a& ]% _( r
  他对妻子说出了他的梦想
) `$ v1 R/ d8 Q$ n3 Z' r; [  他要做人们见到过的交易规模最大的交易员
$ K+ V8 L9 U  E- N$ ]  
: u1 Q7 Z5 H7 O: ^  有时
' J5 k7 J7 G9 i* P( N; M! ?7 R  他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论
1 s/ |- |/ B( Q+ b! |  时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门, a/ Y. d* ]* M1 P2 S  p
  他只是静静地听
( e$ W, k7 [0 ^) D) Z1 F  他从不愿意提得一个事实是
: ^, T5 F: ^; o( S% E. A# V6 i  他赚的比他们多得多
  v  @& k3 K$ d) D  
: U( k, Z! v' c5 b& z  在期货市场中
) O4 b" s7 }6 U' m/ T3 P; p  唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉* [7 n2 K/ _2 a! Q6 V1 l& X
  查理之名如流星般地快速上行
+ M# i8 c: P( C$ R! O  每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行4 |* O/ ?5 W9 _. n" ]( q9 Y
  他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易
9 x* U- z: w/ b  同时又做了20000笔卖的交易- t* d' Q& M' I; L
  
. E' Y$ f3 j) H2 C) r  他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大+ t) W8 y4 @& t1 T: o- A
  
3 D  m, T2 u/ e, u( P; X; x  (注:这里有疑问的是交易次数* D* e( c1 O& }
  也许是每日买卖各2000次)! G$ }0 D/ J9 @+ |. H/ W' L
  & Y) W+ C1 n- ~- h0 v% h
  查理-D认为:7 K( _" X0 J5 F! @5 d# d3 Q0 F8 w
  
0 s% u' J2 h. h& s2 i  我们在日常为了生存而进行的所有活动中6 E; r2 J8 u+ i
  全都承担着某种形式的风险
( a. A; b8 \9 m. h: J  并且总要与他人竟争  ~- C  S6 {$ G/ Y6 v
  % \% ^5 x& V  [4 h2 q$ Y
  我们的决策应建立在观察到的信息的基础上3 L0 x& W$ b+ M+ S
  而不是建立在担心可能发生的情况上7 w$ B. ^8 l. v- A" R" `1 E
  
0 H' h4 W4 X0 X9 q3 j  要想在交易中赚钱+ K5 S5 w$ x' V. H  L
  只要做到能遵守纪律& Z  s- u6 t% e9 K( }8 S# R" j
  能在适当时& j) Y$ C# I+ j7 B. ~
  战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了9 p; w$ [5 h0 |# M
  
+ ]" Z" T2 H. m, a  交易不是什么尖端科学
8 A5 z9 K( b) o  如果猴子能够说话( N9 }) N$ ]1 e3 x. B& F3 I6 F0 R
  它也能做交易; R5 z  F. ~* {$ l
  交易是不需动脑的游戏
# e$ @3 g( u; r* F/ ]0 [% Z  2 H* R$ ~" r" ^4 L# ~* H- D3 w
  交易时
# Z7 _* q2 S9 l1 q& ~  他更象个运动员
1 a' i  `5 ^/ H1 Z  他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考
2 J" g6 q2 B# ~1 f1 A' R  
( r, H9 ?* |# R% P0 A  技巧上身时
' C$ S/ A& |9 P7 d  心就忘记了它
1 M; T- [, W9 g4 m" l% k  [1 D  2 W% i  ?; K1 W/ j- S9 b
  交易比得就是如何控制与传递风险
  a! ~/ `" e" c- A  比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力& c2 O5 y% c7 M3 j4 q$ U: K9 y" G/ t  A
  
; L+ H* s4 `8 \! p0 J: ?  方向5 d2 b/ W3 S2 w# Z7 y, I1 v$ l
  仓量
2 W3 L; M/ G: c3 v. e% T# b  价位0 F$ N3 _0 M' z+ X2 h
  力度' X& X6 i5 z+ ^
  幅度
( }# p/ w1 o7 Q5 Y9 M2 A7 g5 T  弹性
0 X$ b5 q# o6 M+ u! E# {+ V2 O# U+ L  变换) G9 T1 h+ y6 d7 t
  几乎就是交易的全部概念5 J* J3 d, Z' E. Z! R* G1 F
  1 C4 W2 t0 B4 L9 F$ f) X
  查理-D用自己与周围人的实例证明了一个事实. C) n& \7 ]' ?1 u
  对于真正的超短线交易者来说: c$ x5 i6 H4 E& k1 L
  交易不是一个零和游戏! y+ {/ Z- R$ N1 x7 g0 p/ j) x
  你
8 x1 d) q* ~" C  我
( |: F, l& e; y: l$ x  他
3 E* K7 M7 Q& a  o2 v) W  我们大家皆可赚钱% w& E1 o' k6 U, K
  这里遍地是金子) v/ C" T; b3 ]- R) ^, G
  到处皆有发财的机会
) g+ ]0 O8 y" Z) w8 ~  对于手续费用低廉的交易者来说( z: T3 ?" i: \% l% t: K, G
  他们从事着世界上最好的职业
$ I+ ?3 c8 K5 t) B8 S: M' f  他们在风险更低的情况下% @# m% D0 u) B7 ^: L" N  o+ v
  赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润6 j; j3 @, W3 A9 O8 Q% `
  3 m/ t9 `' p/ M& M+ M! v( M; m
  他认为
( l; _/ ~1 }- t3 g8 C, h  o9 D+ ?  在市场允许的前提下
+ L6 f; B4 Z6 x  交易量越大越好
  c( |8 n* c+ ]- h  交易时间越短越好& o2 \" v# J) N1 t2 m
  只有这样: O4 S0 I3 x  m* b
  才能在更少的时间, \; y2 _9 {* ~$ _5 x2 f. g
  更低的风险的情况下
9 m- J! c) n8 U; I$ ?  O7 V! H( Z; L  赚更多的金钱
7 K, d6 }1 i- j* k3 n7 p6 G  * A, F" I, d# g5 u
  关于持仓量2 X$ j3 a; h; [5 ]& \/ k+ k1 T
  
! T+ Z  e+ v; F$ ?2 l8 G6 A0 p  持仓量越大的品种越有故事5 l6 K& d% U9 r' Z" b5 Y* n
  巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入+ j4 A5 j0 p& G- P8 f
  此时的市场最可能发生戏剧性的变化
8 J! n7 ^& [1 }/ J  $ O) c' u# s1 V' Y2 A
  关于波动性
$ ]; ]' M5 X' G  ]$ d$ t( |; M3 h  
% F& G2 h0 C0 y- X' ^  有波动是交易的前提
0 m% `0 B" Y! a) E% v0 o& k9 I  也是交易的基础; Z8 ?8 M# T. X. L- q& W3 N2 b
  我们的交易策略总是建立在波动率上的# Z9 L& H6 _0 H2 z9 i
  ! H3 J( W) |# B; H+ E
  在市场允许的情况下
+ i/ Q& w  Z$ l" w% ]2 w( s+ P: W+ ?  保持合理的仓量) I* r, u( I6 W1 a8 Q
  不要成为大笨象
4 \- k2 K) x# P9 ~9 _  失去弹性就是死亡的前兆
8 p; P0 C" @4 U. k/ x* }  也不能做小耗子7 l% e7 o8 G) w- W) ]5 c: t, {
  夹板下生存是十分艰辛的
  v/ ^! w% z& r8 r, b. s% v* t) c  1 i$ j6 W5 {# s- e# _, u6 m
  了解你周围发生的所有事情
& @/ V2 L2 h, T6 {! ~  不能如白痴般地交易
9 }# G* b; }7 B+ U$ y: J1 c- X5 o  跟随是最好的策略
  e- ~6 E3 E& W9 |, T, z  6 m. S& e! s0 Q3 q$ P, u( p% Y
  努力做一个获取微利的交易者& G$ [1 E/ r3 s& v' ?8 g
  按赚取微利的原则行事" ^3 Z+ }% l  b, u, }
  
. }1 [% Z" ]. E1 W  本质上言
4 w! H' c, w# K& V8 f6 G  查理的交易策略就是
& n& x5 J) g2 x9 P  e- A, K  用最短的时间) g, H! D$ @, O; J6 [) c% c
  来把握任何一个可以获取微利的机会5 }5 }0 H1 {2 Z$ ^  h
  " G, ]& A$ ~$ f+ M4 i! l
  交易中: ~( i/ r& C( X/ l2 S
  是没有新鲜事的+ G) ~/ V; v7 }8 u2 d+ f
  你现在做的
7 G% k) \3 W9 S* z( ?5 T  与前人做过的1 |; g' v5 o' z% M3 W. r( t6 V
  与后来人将要做的# a3 ~# @+ l- J. x2 K
  不会有本质上的不同
  \. T* N" j/ z/ Z  正如
9 j* b- r$ u3 [  我们不需要重复发明轮子是一样的道理6 `) u4 V4 k' M0 M1 X; j8 |
  
6 v6 {0 ~# M8 Z  学会模仿
2 K& R  ^0 F4 \& W) w- Y  X0 f  成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者  n& J. v$ q0 b, _" s
  仔细盯着最优秀的交易员们6 X( ^+ b* j7 m8 L) S) e: q/ t/ ]
  模仿他们的行为* c; _8 V1 s0 g0 M6 j! ?) ]
  探寻他们的想法! T0 m5 H) h& }; d: }
  知其然也要知其所以然/ E* v/ f- u) T7 N! [5 ~
  5 }% g& V! i% B' H1 C
  在风险市场中
8 M  D. m! s- B$ s9 M  以类论之
. d/ J# {% @: v/ f2 X% e: l3 H  绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局
1 o: \4 C" d5 Y6 u0 N2 A' F  无论你是投资者+ Z- \6 U6 l( A1 b; w# _% U7 m
  还是投机者4 F  h1 Z: X5 ?9 R0 G; O! ^& R
  或是所谓的套取保值者" p% [* U) i! H) Z8 p; `8 \$ s
  % w$ C, B( Z0 h  s! r5 o' u" j6 [: x# D
  但有一类交易者一直在赚钱
1 K. i2 Z  S! Q+ {7 a; U  他们是赚取薄利差价的超短线交易者
' I- w; }2 v2 N) Z1 ~7 d  他们一次赚一点8 i/ Q) y! a, v1 e; U4 u1 K
  一点一点地赚" ]* k. a5 O4 w5 |' k2 [
  积小成多
% P. F( s/ y6 f1 @0 V( W  最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋
7 m' |& v7 H) w  
8 }1 K0 E7 [# b$ m$ o' g- \9 W) `  从本质上看: U& [$ w4 v, z0 N- V7 j: G
  市场为了提高自己的效率(为了表述方便,这里将市场拟人化)' u% t7 y- ]8 J" {
  交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场
: \/ S3 D3 ?  z$ S  每一份的交易指令都给了短线交易者以差价
2 r9 ^/ ]* W& }# @% T' o5 h) K& W  使他们可以赚取最小风险的金钱2 P7 V4 f$ F- b0 B5 n
  9 S/ e' p- ]( q% P3 f3 y' r1 j7 G0 J
  这是超短线者能赚钱的主因* E- `5 Z/ s7 W/ A: ]$ M
  只是这蛋糕单次看并不大
/ B* |# j# ]0 ?8 j; E/ m9 K  且让手快身捷者先取用了2 S9 r% O( J# p# `3 y& \  V+ ^
  
3 s. s1 Z) i& e1 g: f  做为一个超短线交易者( f+ s) a. D) M" C( m; ~
  他的技巧简单且明了至极
- G; |) j& K0 }& \% D4 o2 v  他不需用脑3 C# O# X# W+ o
  只要学会跟随
3 V; r7 S" ]1 `+ ]' v  只要懂得将风险传递出去就行, e  R- C# ]( R' I
  
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:30 | 显示全部楼层
老子说过“吾有三宝,慈、俭、不敢为天下先。”( {* G, a- ?1 K+ O' U$ z
  2 i& c4 W2 E8 i0 _
  慈
" b2 `, h7 ]; v  多为他人想
3 H/ R) ^9 q0 t8 f5 m! n4 f  他人因贪婪买进时
' J9 _- X8 ~4 g1 Z$ M& w  我给他们  m2 H- C* r, e+ ^* H7 R" I+ x  f
  他人因惧怕而卖出时
1 [) k# q* x4 b9 ]% _+ S  我来承接6 X/ B" A' J/ i& y
  最后
, ?: v6 f* X5 Q4 H: V  他们获得了心理上的平安
2 Q' u" v& [- D( r- C3 K' @  而反向者获得了他们的金钱0 T7 J5 H$ K, D& n1 e9 X
  
8 Y9 x6 }1 Z! `! w) U7 z  俭
! X) s# N9 f9 ?/ X/ c0 \+ A/ `2 N  赚小钱只赚小钱
# R& H+ W2 Z+ U% S/ l2 A  小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌
6 `0 f! m) U; |1 u  " m( `% {, K1 _3 Y9 m1 a. S8 o) i4 r
  不敢为天下先6 d" l: l& T  o( i; b( P" @
  跟随1 u9 |5 W& F; A  V( O
  先做一个好的跟随者( W, n; S2 y9 M. S# M2 O, N- Q+ u
  然后才能做一个好的交易者  l, e* @: f: Q1 a$ S
  长久地看( E0 o* b1 E7 t9 S
  最终的优胜者都出于此处
5 s( A2 `; T) T7 q/ L' z  ( j# }5 L; m. ^7 B
  尽可能地控制你的风险% n) R" J$ P0 ^" I, H
  控制风险并不要什么特殊的技能
9 [+ u8 ]3 F( U% W  只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行* c" w1 N8 ^  A) q, Q& x
  只要你能守纪就行* E: R8 f7 \6 E- d: d
  只要你能在压力仍能做出正确铁行为就行1 N2 u! f  f% u* p; H/ g6 d& c
  
4 i7 t/ g( m/ y  尽可能地保住你的位置+ ~. [' l: ^) S8 j/ r6 h( D/ S6 [
  只要你还在市场中! h3 Z. D8 |8 K/ T! C6 y3 S$ A/ l6 S. P
  你就总有赚钱的机会
6 ~/ `5 b- }* L$ t4 y" _+ j6 ?  老赌徒常爱说的一句话是0 U6 W9 ^$ l" N  c' d! @- e
  有赌不算输
( S9 G4 o4 `: I$ G& J  他们隐含着相同的道理4 \& [4 K( `# {" N! V1 V
  9 N5 @! X* J3 X; G6 E
  承受损失6 T" K6 a' X- J  R. o" V  w# R
  , z4 g5 l" h2 ~+ b& R$ v
  对于任何一个介入市场的交易者
- m% O- d3 ~, R  知道什么时候承担损失都是极其重要的
4 X. R7 m# h0 n; f0 e) E6 e  如果一个交易者不能在交易中承担损失的话
+ B+ w: z. w# ^) J; y( X5 j  他就不可能长久地玩交易这个游戏( c9 F2 H/ z: \" s) a4 |/ d& m1 ^5 O* B
  
1 M1 W0 x/ Z0 o& Y8 y  面对损失0 }; Y* y, n' U( C  U
  象一个真正地男人一样面对它# e8 d, J9 o6 u4 n! f% B3 @0 v# i, `
  而不是逃避
* z* X3 s0 T* ~! @0 g# x  这是另一层面上的勇气
4 p2 b" j: @% i  H) v  这世上的大多数人都少有的一种勇气: l5 a/ j. F+ w6 i0 ?
  这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气
, g0 F" x5 }3 I. R* u  
$ b) a. d) \; H; U5 |; w, S  对于超短线交易者
" W' J1 V7 e. J; p  当你刚入市时的赔( U8 S9 D2 `9 N4 H8 V
  就是明确的信号3 M; h- l' Y9 N0 ~9 T) L) z! {% I
  是市场在劝说( `% K# H) ?2 d) H0 Y$ p
  你错了
% R% k% O# W9 g7 M5 o& q  要听话
: c3 X: `3 y) I: b5 `  快改正自己的行为
, J: w- l! ^. k5 D2 P1 b  
* s, g6 I2 g: [" l- d- I$ F  超短线交易者知道
) ~* W) T" W# X3 X, n  最初的损失从来都是最小的损失
0 L0 P( e5 z5 J( E$ N  他们的入市点就是对错的定性点6 H$ i# x2 o8 s+ g+ e
  
  M6 S, v# D5 j! `# `: i* z  错了就是错了2 z, N9 @. c6 e9 w" k
  只要快速改正就行
$ U; K+ Q" G: M& w, i0 Z  不必也不能将问题复杂化/ A' a7 Z& s+ S, X% p8 T. ?3 g( @5 D% j
  
! Z- V/ @8 W2 W- S- P( Z4 X; d9 c  善败者不乱
) S- y: v* m3 D- g+ M+ y+ S  善胜者不争
4 \* J) `4 N* N. C  对于一个交易者9 \* @7 C7 @) m' O. T- x' Y
  最重要也最难学的一件事就是学会如何出市3 E9 g; [  P4 }
  / U& U" y* u+ r4 T# o7 T/ A
  对于一个超短线的交易者
7 H& P8 D; S7 g  赚钱了. J- M/ \' a3 X" u9 E4 g% j; x
  他要走
( e5 X- m. A% N* I, z$ |  不赚7 A" `! Z/ {4 p; f1 r
  他也要走1 t$ A# b# D4 S8 m) p. @  @3 T
  赔了
% I% \  O9 K, S  他更要走
  o- q, F% W0 Y  
( |) D1 q0 \$ N" O  这点与毛的兵法是暗和的. e) k  J! l/ d& }2 {& q
  毛之用兵用神
" ?4 K$ M" M4 B. u4 ~+ q( x+ M  亦可用“走”之一字概之
: i8 K0 {, T& s$ p# m  ! N! C. n& V6 |4 w' g" L
  一定意义上说' N( Y. I' C) a8 F4 M% \8 f
  金融市场是最好的修行场
2 Z  ]: B8 S' ]  G7 C, H! ]0 u  它浓缩了人生  m0 k" t# D) I( _  z' y( k& g1 P
  它也尽显了人性
* w4 Q" }( K" g  J% r  U3 |" d' k  在这个市场中生存下来的人0 l7 O1 q7 S. A  E& I1 N
  拥有远比其它行业之人多的优点9 L* K6 b& J8 M" D: ~! {2 A; Q
  更少的缺点* n7 L" g6 u' m$ b+ r6 ~
  更多的人生感悟! d, T  ]6 f5 h" [$ c1 R1 }
  可以这样说$ p+ y+ }: H: r4 n" e
  他们的一生等同于其它人的无数生) ^* g2 r. B% e) E
  6 A1 F6 x* _! D( g
  一个好的交易者
* _' _. i" n. B" J  其心性似同太极图般
, E: N/ j* t/ B4 A7 k  是集阴阳也就是矛盾于一体的
6 ?5 |; N) h" `, i' ]+ m  在他人不可调和处
% J* c& I$ d0 M5 Q8 @! H! `  他们能和谐地变换身形% w* |/ q# h! A% o
  做出恰当地举动7 M$ {! t% f6 Q3 L' s( D5 m1 ^' N
  他们的行为似艺术( W5 v& u- C4 m, @6 }  c0 t
  是难于述说与仿效的
8 g! W! A( W) \+ a) P. @  
: V) R" t. J, o7 Q& R& P  有些东西是不能直接描述的
. t7 c5 k$ e) D  就有点象我们无法用眼直接看太阳一样
% H0 R( y" X; [- Y" G5 c  
6 F6 W- t( J: G  世间的许多理
; F" ]; x: f* D3 F& x0 z( ^  总是要渐修后才有顿悟7 q* O: O- f4 G, Q' G4 [
  2 P5 c5 W- _' K% v/ B3 h
  查理的伟大并不仅仅是其的交易能力' m8 Q, A/ y0 c) a5 E# F- }
  他的助人且不求回报的爱心更是无人能比
  t) s( e2 p3 @: O  这里不用细例举之
$ b' Q5 x3 w: r; w  |  只是因为这些事偏离了交易的核心6 S* P: }& U- c! q
  " f' p5 ]- _2 n# i& j( d- j
  查理有个特点/ ^* @  p9 D: h8 S; \
  在谈到他独特的交易方法论时
- E$ m' T1 f/ L  t4 |+ b2 T" _3 |  他永远保持着晦涩难懂的讲解方式9 P* K& X, z& T% [2 R, [
  他的言语中总是充满着信息' L3 k* {3 O7 L( k
  但他的内容别人却又总是难于把握
; Q% }5 N1 y9 t. X' ]1 h0 ^$ l  许多东西他可能没有说出2 ]& M( q+ q, ]4 \" }
  而隐含在了话外
: i1 z* a" X* v  但他说出的全是真话5 t+ ~4 j' c% H0 W8 ~! @9 w# r' L  ~' t
  7 c+ F" `! r* I5 w2 S
  说出的与未说的同样重要8 C6 F+ g  j3 Z  X3 N
  如何分析! l+ T  F2 _. `7 g* G- `
  把握# Y( g- H5 ~. q) U& \& c
  取舍: U& q# a* N! @0 I, _# _3 Q3 |
  全在于我们自己怕选择了
0 Y6 P( `) I+ B7 F; ]  R, n. q  毕竟
! T# G/ [0 t5 J/ ?$ ?4 \5 e  象其形者死5 k2 @8 s# @! b
  似其神者生
8 `6 N% L% `" h# g1 w) f# M  是交易市场的特性- r. `2 q1 |) }6 f& M. @
  0 o, {) e# f% V, a8 y- ]7 j
  在金融市场是交易
, m, ^0 P  ^3 [) K3 i; Z" m  就似同在飓风吹过的路上行走5 v' n# c- A: A3 t# O
  狂风包褱着你  m4 y9 n. a. Z
  到处是乱石与飞沙
4 k3 t+ @+ L  h" m! s8 C  我们无处藏身
/ M: N4 ^  o- W2 x' X/ h  哪里是安全的地方呢
0 [6 _# U/ ^9 A  
( X+ q4 t7 }6 b2 X/ j) f0 x, d9 F  交易老手们知道
- V# `( Z( e* ~5 X% J) Y7 c  因他们都躲藏在飓风的中心2 N" M/ W2 E$ o
  在风眼中
9 H: }. {: C4 E' \, r  
% V$ d7 v; h& S7 s  这正如火炉上的壶
2 k0 h4 o8 I8 z4 Y  q  只有其内有水; L( N8 E0 S3 j; }2 E
  它是永远烧不坏的
3 ]1 o/ O- ?4 P2 w$ f2 n  因所有热量都传递给了水3 K! m# ]1 h2 g1 L) E
  
2 B+ N; w  ]( |1 g$ d, _  交易是风险的行业5 }: [1 c8 Q) K: u) k/ c  V8 J6 A
  如何面对、如何回避、如何传递风险# _- g( h( z4 l( {" h0 B3 K
  构成了交易的全部知识与技能
' `0 b4 l0 n3 m( l  
0 |9 z) U7 b: V1 O& T5 g6 S  一个好的交易者
4 a$ @$ X! e. r  每次入市都截取了当获得的利润
0 Q+ d4 B% X, ~! @  将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者/ G' `5 ]; e- e, C. A7 I! E" }
  在他们手中* U. c9 B( P7 b% H/ {" I
  风险与利润是不对称的
% c% J* y4 X# o  他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润9 X7 \4 v( D- B/ \" `7 L! D
  市场之神总是对他们宠爱有加$ I8 d4 W' A' R1 g( [+ Q& j7 D
  
; ?6 `! l/ q7 W4 t9 r6 z, S  加注与放大仓量
' A8 D" y7 j! m9 V' M  
# E& d7 g' r. }2 }! |; h  人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位
0 A" ^# c' ^7 i4 x  人们总是太过急于地想证明自己的能力) y( ~0 j' I. m
  人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局- T) |/ P% I+ L! ?6 T
  人们总是习惯用大错来掩饰小错9 W: c- l1 q6 M- k' a# i; L& a
  & l& ]0 u& ^2 R; U$ U
  永不持有任何亏损的仓位$ \! @, Y9 S; p% W4 v
  永远在赚钱的仓位上加注
& S) x# b8 |; z  H4 y2 m' Z  在一定意义上说
2 v0 L0 v2 w' y" ^: `+ }  是交易的全部真谛
: A9 l; q+ i$ y* o+ z7 o  
3 u/ Y! B9 Z) g, l  知道吗
! R8 K' |& s  X. r- C  绝大多数的交易者8 F& ^  w/ z% V; ^: \4 c
  在交易许久后) Y. n% z* `. g! L: S" x
  可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注
9 b! |+ t- w. V  _: |/ {4 ~7 s  % g  ?  H# R, W' E  a0 \
  所以就是有顺风时* A( b' F, {2 H  R  _3 U
  他们的帆般也总是行不远
1 F* _: F, ]9 O2 J* T/ M8 h8 q  
" e5 e; S! u! o. v/ ]2 y  交易者是讲意志力的
0 M* {9 o' ~9 I+ ]) d5 M  似一个刚性物体
4 m7 O& S; z1 G" x: u  无论在多大的压力下也不能变形: m0 R0 v/ r2 ?* z! M2 x
  
3 i) V  L8 A7 l8 s$ t  交易是对人性弱点设置的游戏2 T* g+ m0 ~0 D" L8 i6 `5 ?
  常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形
5 v: Z5 U6 K0 s! y' P, C5 A  好的交易者能明了这类人性的变化
8 N8 }9 k! R- x3 y& k  他们总是在恰当时出现在反面+ x& H; g6 j, N6 D+ p* y. ~
  # F1 @3 }* G! s7 p  I. f4 }, s! V# E
  只有在此时2 Q) e% l/ s7 I* r. Y
  博弈的双方才将差距放大: r  D+ P" t" a5 F
  & Z4 r" |4 d2 D6 M1 F" [
  查理是做差价交易的0 c7 H& V6 \6 N6 ^& j* a0 L8 a; M
  以他的类型而言2 v. z. b5 T" y( U: R
  他绝对是最棒的9 w, W3 H0 n% R! i" F# O
  他在市场有两边同时做交易
6 Q$ v& K% o2 g7 m4 h& v1 i" C  低买然后高卖% q8 a7 Q+ A; b) K
  高卖马上低买
7 m* X& Z# T2 ?7 k2 f- n  只要有一个点的差价+ n1 P3 n$ \' b" e
  他就能在市场中买进卖出- Y9 f9 u# G: D" K2 a2 O
  他能从开市交易到收市& o2 R5 N1 \% t% j; I! b
  其间总是持有仓位
% }' N  f3 x: s2 }7 z  又总是空仓等着时机3 O3 i( N& }4 ?. c( H$ p* K
  * F. z& c: U4 p' f( f
  这种操作手法
9 h' n; y# Y/ e* V4 }2 }  使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险
( s& K  [! y* I% K  在规模巨大的交易中4 W% e( u# s. G7 O2 `! {& g- j
  他只赚取微利+ {2 _3 g- Z7 ?5 v) l( P+ X' b
  但却是积少成多
! B" ~! r9 l, }% r3 S2 l4 a  最后积累了巨大的利润
" V$ J) B2 q: {, z& i* N  2 b1 X; ?/ E" C4 a. D7 `. Y( ?- X
  金融市场的* R$ `& |5 i% T8 |, C  M3 S9 A4 }
  一面布满歧路与陷阱( ^# f) R! y% _/ C  B( l+ Z9 n
  另一面又洒满了鲜花与佳肴& ~& r( k/ ~6 N1 r' H
  + o' K, a7 D" S2 a8 Y
  这里的铁律是* Q! I: c: m( t, Z% n
  风险与利润是极对称的8 u" E0 J( [/ h* l
  承受多大的风险
9 s2 Q( H7 H. F' {3 B8 o7 Q  收获多大的成果7 z6 g7 Z- P, U" ?6 n
  
- l, G6 w1 O. n4 ]& f0 W  最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力4 g5 ~+ d* m$ k8 T7 I
  此能力是超乎寻常的
. h  O' N! {5 I% B( F  是一般人终其一行难以学到的7 e9 [# X) A3 I
  , E6 K. j0 B/ V
  查理是一个这样的天才: U9 l. u0 ?6 T8 G8 [! W
  如果将价格变动比喻为“热山芋”
9 H# Z+ z9 U2 |* s' {  几乎没有人能象他一样在巨大的压力下
& Z+ i. W( v5 F1 T, o1 g  又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人
) Q% }5 Q3 i* ]9 _! C  {6 r  这是一种艺术
8 Y* S2 v2 x- N5 h  微妙地只有少数人能够掌握的艺术
& z$ O7 c/ D" J2 a1 ~% C, N  绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志3 q- ?2 Y7 T4 j* @9 E
  也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识
, n* N3 U/ R5 k0 m  
( W" N; z. Y+ _8 K1 J' [  他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪' w8 s) V$ b# t6 X( B' f& i) T
  对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感
1 A2 ^2 Y1 o! [1 g; E  他总是洞若观火般明了
* j/ l/ i% j( ], q3 a9 j  
) d& `6 S4 }: }7 O; J, ~* H- ?  查理的交易特点是
3 X  c# O7 }" |: X" k  1 f7 f5 r8 w* W$ I( x+ o
  每时每刻皆持有仓位
6 Q- A9 a+ E1 l* i3 d# b  又一直在变换着仓位
$ E! j! A9 M  i2 f, t6 F  K  
' t- o+ O) x4 F* N% X# Y* l  每一天都是从开盘交易到收盘4 o6 a/ b; V# c; r$ J- y; u" B
  他总是能在赢利时加仓
& C8 o& Q  V+ ^* B# g4 A: N  : O5 y- ^% [$ }% `+ C0 V
  亏损时加仓
: ~4 _9 T0 r) O; U; Q# E0 R  是一种本能; N2 o  K: G) ~1 F
  + b- ^- g3 J  r- Y
  赢利时能加仓
. y& Q4 C1 b4 B  是一种能力- Q9 A% l! |+ K* Y, J
  # }- M' N$ b! ~1 [
  这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的! b( N, \, D  F3 E
  也唯于此" i6 m% c( X/ e, t2 ^
  才能保证了长久的利润与功效
发表于 2016-4-25 16:10:15 | 显示全部楼层
 这里的铁律是' b0 _, p+ @7 D% g0 A
  风险与利润是极对称的
发表于 2019-5-24 21:07:48 | 显示全部楼层
eachfoot 发表于 2016-4-25 16:10* |4 O7 L" w% l+ P2 \1 _2 p4 [
 这里的铁律是
$ g0 t# `( @! C6 Z  ?0 j  风险与利润是极对称的

$ K$ `9 `% m( }其实风险和利润的比例因人而异,因为亏损可以控制。' b( t: ~3 s0 J. l8 K' L- t  I
交易不止是涨跌,而是涨多少和跌多少
! G7 i+ i& s4 k9 n, C3 Z# ]
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