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理查德·丹尼斯(Richard Dennis)一个传奇交易员的故事

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发表于 2010-10-20 07:16:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
: f; H* A. L7 f, b  w
) b+ D$ p5 f/ D: Y/ q/ B" J& F) g
Richard Dennis,一个传奇交易员的故事/ M7 Q2 t4 b. k- x/ ^
; L2 b% T7 w! t- _  g4 @& c

) Q" i/ p6 Z/ U% v& b7 j* J( w. o  
. g  y4 ]6 E; Y  查理-D---最伟大的短线交易员' P& w. N. i& g1 a+ ]& X1 ~$ Y  B. c
  他的一身
  ~( Q; C4 p9 R) G1 o6 F1 y% j  是一个传奇
7 Q% d1 h: n) a; e/ v  他可能是人类迄今为止最伟大的交易员
1 ?( f8 e0 x. P/ _% Y5 i  在他短短的10年交易生涯中
7 ]0 I9 F8 {' B3 j% D  每年皆可赚到千万美元
7 M2 I; w% c# w9 H+ z: l3 x  且这些钱全是以超短线的方式获得的
. {7 L0 n1 _, I9 T" a9 Q3 ^  在悟出交易的真谛后& R) V; u6 M' b/ R
  他劝说他的兄弟也改做此行
8 Z" Y3 u6 A; F! x  终其一生" B. o/ ^% ]  Q6 P" v3 y4 U
  他都在劝周围的可能的人改做此行
( ?8 n% e. L2 I6 K  他以为这是世上最好的职业6 W/ C* ?4 s9 V
  用比其它行业少得多的风险" `8 R# n! J4 J% U% _
  获取着外行人不敢想象的利润2 u# o" o/ I; ^' K/ U+ _
  
6 u: a6 k8 H/ X  c  查理-D7 d3 s8 ~9 J& K  p, E
  是世界上最大的债券交易所中的场内交易员. J: l4 u5 e: a( b4 F* `
  他只为自己做交易; p# }8 s" g- @; j+ [6 m% C
  在债券市场上
' \' ^7 I- |( B- s1 _8 r  C  他的威望等同于股票市场上的巴菲特: m; m( R5 b0 l. p8 ?0 b
  也可类比与对冲基金的索罗斯2 n# d6 w: N0 g; e
  他的绰号是----薄利撒旦(sultan of scalp)7 ]$ Y( U2 E) R; H' x
  
9 J& \4 R2 W2 J  做为一个风险的嗜好者
2 q2 a" ^* p, N. H6 X7 _  他将交易示为终极运动" G' d4 @1 Q% e. I6 a* i4 W4 C
  他日常交易的头寸
' B" b% a5 h& B& i8 E+ k* [( J5 H5 G6 F  往往远大过哪些做为他对手的银行和机构& f4 P2 h1 p; m2 f
  
' g7 [/ {" T1 m6 c  查理D从1982年起到他去世止
. N" x: A, u  I* r6 P  在近十年的时间中$ _2 k% ?0 _) {; ^  p  h1 O3 B) e
  他一直是交易量最大的交易员4 k" f' k! L" S  P3 H
  他总是远远领先于其他人
8 I( \& z( g+ o% Y6 V9 l  从交易上看
9 ]' r" a- s- c5 r) u  没有人能与他相比
  |. `* J( ~2 c# k" a( P2 A2 Z  他每天的交易总数都超过了1万笔
' n; [4 E1 A, Y. Y2 ?- U  并且近十年来一直如此
9 Z, j% ~! }! g- B* ]1 B/ U3 `  
5 P. U$ B8 s7 c& B& N2 p% p$ Q  在相当长的时间里& R& G* d9 m+ F* O% x* L3 h
  没有人能够超越他
# h7 k, f, q: q# b2 J  当然
! a/ f! d. i7 x1 o; T- e( [  现在市场大了8 R0 |  r- O6 w2 B* U; U
  有些交易员也能够做到这点了
1 k6 a. y' {5 X  可在当时' E& A& b- |6 Q( Y2 z: M
  他有时一天交易的可超过18000笔
0 t4 A9 O# k+ R9 d2 O% F  这是一个人类交易员难以触及的记录$ o. E: u" T' `  V/ B/ }
  $ h0 _0 _& s9 g  o
  (注:
& b; {( U6 z, D5 }+ P  
+ |3 u- x8 i  L7 g% j6 ?4 |  债券交易在引入日本的交易者后,几乎是可全天交易的品种了: Z/ ^% J& d2 M, g. ~! O0 z$ S
  它现在也是全球期货市场交易量最大的合约
& Y8 k+ U" U$ O7 {- k" Y  我没有现在的数据,只是知道在93年时,它每天成交量已经在百万之上)# a- u; s$ n, W9 K0 j+ y+ ?3 h" Y
  ; o* i; R' V2 V( m6 |. r7 H
  他是一个真正的造市交易者  E$ e/ _3 F2 n, T/ g$ r
  有时: s( \8 _: D* M1 H* k8 z
  他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%
# U  ?7 c! c' n( D0 j' l  市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的0 O) P# n+ D0 G) J
  并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱1 q) o# N! A2 }& \. O
  2 \  ]7 e1 u* d+ C: y, ~
  他们一次可以交易500张以上的合约
! V) v; w9 ]% z$ w. S1 U  折合成实物就是价值5000万美元的国债
! @- S8 [3 S: C- e3 g1 n  对于这个规模的合约而言
6 K( {/ @0 }3 \4 q8 a* B" x# Y  一个价位的变动
. I1 K! C  V4 n! C& ?* S  就是15750美元的赚或赔
% ?$ F) y9 |& L* w( m  " k8 I' `0 j1 T
  1980年5月: Y* |: S5 O% J5 P
  他开始了自己的场内交易生涯
" k: L/ C. G7 Q4 T* d! Z: B  租来的席位! x; q# o, V" K# s! B
  三个月的租期
# b4 i: Z9 e: n  起动的本钱则更少
9 O: z7 X2 A7 O' l% A' U" G# f1 e  只有3000美元
( u- _( j' W" `+ L0 x  & S, M/ t: N, [, c6 k9 K2 i  ~
  一开始极为不顺3 w% X% F8 y; G( \. W9 v
  赚多少就赔多少; B% |- M7 e$ ~) P/ A
  倒霉的他在头两个半月中
  e4 Y( N" Y7 i1 r" X+ J  时常一整天只能做一次一张合约的交易
% i% b2 P) ^  p; I8 }5 y& s$ [    v) ^4 p! ]- j
  他总是让苦恼萦绕着
4 @# y4 k. x7 ?8 w# e, l  且挥之不去
% V' b9 y+ ^7 ^  偶尔赚了
% s$ h+ q! ~7 K, ~2 l7 j# d) l5 [  e  不知其因
0 ?' Z6 k% D& M4 d) l8 X# z  赔了( c) p$ _: u9 k+ M3 G$ i8 n
  亦不知其因
3 x( G# O; f5 p" }  8 {; \$ b) }; d  T+ X3 y* `/ K) ]+ `
  旁边的交易员要买入时
# r% R  N% {1 J  c: d! Y; i+ z  他跟着喊# B; t/ `* ~0 R" b
  却总是买不到
3 W( f0 R( \3 \( c! d  别人要卖时. ?0 H+ ^9 x- \5 }+ {
  他同样跟不上
8 Q: d: ^7 V$ [' T. P2 I& w  他不知为什么去买
9 U  W- k% r1 a7 j/ D  也不知是什么理由要卖$ b8 I6 q+ _" b2 ^
  他最不能理解地就是
7 Z/ `4 U! w% a1 E# z& o  为什么在价高时要买入" G* `$ }) W4 Y
  接着却又要马上在低价卖出, A' H2 i0 O+ `% C
  ) f  U' N, j: l  C/ M# ]
  他就象一只飞到热带雨林中的鸽子1 B9 p2 m) W5 z( @9 G9 \: [
  无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林, ~- s! `( Y" n. f, E& B
  他不想继续下去
0 \* a' H: m% k  M2 S4 {' u4 V  可是他没有回头之路可走
$ M4 T; y- W) }/ C1 l  
. b+ S: y9 r: P4 S9 X1 T. y  这一年7 H- F1 I" n4 P; j+ C) e& v
  他28岁
8 Y$ h9 ~; ~( g  l1 a- s  离过一次婚
: k  q, W. F) I# I  他的居所是租来的3 P2 }, Q8 a' U2 _1 s6 S$ T
  室内除了一张书桌. n" }, M; l3 [' ~* H( C; T
  一张床
4 m& ^9 ?' N( I) a* E! [  什么也没有3 Z7 |1 b1 L3 R  e
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:09 | 显示全部楼层
1980年8月的一天
% s2 w5 l3 L3 K- d% k1 q0 i  情况有了变化% _  b# t9 Y0 N4 f- a
  这一天0 K: u/ u* V9 N
  他做了10次交易
' [6 S' Z" ^& }! |1 I5 |' j  4笔是赚的
3 N; t" c2 S9 O3 c# N7 q" Y3 p) c  1笔是赔的
% b6 x# R9 T3 K2 v) v) d7 C) ~  还有5笔是不赚不赔" u" j( k5 p# M5 |, X; Z
  尽管他对此结果还不能解释3 f, t3 H& _: h
  但他似乎明白了“做差价”的含意
& e3 O  A! {0 T  B) `  9 X/ ?/ e6 G, k: y1 M
  他的思路清晰了
' \# i) Y# B. s. U# n) C' n  他的头脑也清醒了. o8 S8 Q; a- B3 Y+ ~' K
  在最后的一个小时里
, p8 ~8 g3 b; W' O' g  他交易了265份合约4 N3 a" S, f% d1 k, H
  他知道自己的技巧笨拙极了4 _' ]- [6 }! L' i( E' n# x
  实在谈不上高明
' A( @( B( j9 ~. ^% |+ i3 z, f  可他赚了  \/ [. t$ m0 F# s: o& g6 l% C
  赚了过去不敢想的5000元& |* z' Q4 {# w4 N0 x+ T
  % y& A1 r1 q9 P2 l# v8 p: H
  过去的失败化为了财富( e9 r+ U3 e. n" _9 ]; K
  曾经的阻碍变成了动力
, X# V) P2 B; Q  在此后的几个星期中
6 {% o+ ^( Z% E" w, o0 P8 t  他一直在赚  x* w8 u$ K8 i! k0 ?# g$ r
  
4 ^: D% ^& \9 Y5 W& c8 A  有一天交易结束后' Z1 O- ?$ U5 v0 v' Y
  他给他的兄弟打了电话+ y2 F. y& P( F! p
  他的兄弟当时是一个教师% v2 C) @$ P$ n
  年收入是11000美元( W3 w! l% v# O# d! P+ Y+ Y! Z
  “你应当到这里来淘金”& A+ C( ?* t. B1 K
  电话中他这样说
! |. k! D# N+ m6 K0 ?  ) r$ I/ t" ~( [+ ]( c. e; r3 H
  1980年9月9 n: i( f) Y& Q/ s
  他与比他大6岁的女友结了婚9 W/ I7 D* `! L+ p0 J6 y
  这时的他
/ o+ S$ ^- F6 ]% P7 Z2 L* N5 H  已经是一个老练的交易员了- I% Q6 G& q$ a, x" c1 Z; n1 X
  每天日进斗金
. ^0 |& W, u% e, L  v  每天赚10万元美金对他已经是寻常之事
/ K3 Y4 q* O5 X+ E) ^  + ^( Z0 {2 S% U" Q! i2 w
  一天+ H. R  i& E) K/ U6 f# T3 T
  他对妻子说出了他的梦想* y; r! g7 Q8 j+ p
  他要做人们见到过的交易规模最大的交易员1 B. s3 e( d( F1 W8 W8 _
  
- V+ D1 j& R6 [: q4 Z. N3 U  有时
) I7 i7 F' W/ ]. }  他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论; h+ Q. T2 g3 P& e" a: u3 |
  时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门6 ^* h& I+ D$ _+ R" |; R9 ]
  他只是静静地听4 A6 T1 I" A; @" K
  他从不愿意提得一个事实是+ d7 N5 {1 o/ {% v+ A" d7 C
  他赚的比他们多得多
# t% v( j$ s3 _/ F0 h, C  , s) s: Z0 B; q$ Z
  在期货市场中2 B, q- s  t# v+ {: H
  唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉
/ F. i0 F( j; s1 U. m$ ]6 s  查理之名如流星般地快速上行- V: L, v+ K  z- @* U. o' z
  每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行) s1 ]; n, V( b  ~9 _  r2 Y
  他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易; v1 Y8 t8 E0 f
  同时又做了20000笔卖的交易
6 Y) s5 `3 C  G: K1 R7 ~  # {9 a; A' }1 `9 S7 b
  他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大1 V6 w) F& ?1 ~% {$ F6 C
  
/ y% f# K+ b: a7 e" c+ c  (注:这里有疑问的是交易次数
' v/ Y2 j. B; n% u! l& T  也许是每日买卖各2000次)
, S2 n9 k1 G. s9 E' ]$ C    c- V$ D" w* f! x( U5 x- o& ~
  查理-D认为:+ y1 I1 h) U  v- D0 V% y0 Y+ V
  
2 `& [7 h( g7 b  我们在日常为了生存而进行的所有活动中5 @6 _; t/ j" P* ?1 W
  全都承担着某种形式的风险
' e8 S% M- x3 T' F) p: Q  l. \  并且总要与他人竟争6 }3 j+ t+ ]! \* }
  
5 y0 @; O" Z1 m0 O  我们的决策应建立在观察到的信息的基础上
0 c3 H5 w8 b! k% I& `! t  而不是建立在担心可能发生的情况上9 [. }0 k! Q+ P
  2 J4 k" i2 R: v4 L5 Q
  要想在交易中赚钱
5 I( ?4 g  E  ?1 K4 N# u) ]  只要做到能遵守纪律
9 U* i- O/ z& e  能在适当时7 F  T4 i4 h  \6 C* z; J5 R
  战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了, e( {/ }- M$ h1 m% m! X$ S& e
  
4 k2 j- j, w- }# w8 o  交易不是什么尖端科学
0 g( }( x0 J: G: F" x  如果猴子能够说话
. T0 ^9 P0 |" R9 H  它也能做交易# c+ U7 n# h2 B+ U
  交易是不需动脑的游戏& C" B1 }, l* C
  
  l: Q2 `/ P$ S( z  交易时
5 L2 F" L+ C+ B/ C0 ^8 r* [1 \  他更象个运动员
( h$ n% r8 _: D9 w9 z9 l3 v  他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考
3 w" }( y) d) h, t  
5 |2 c3 n+ ~7 o8 f4 j" Q4 ]  技巧上身时
4 o: p5 D$ q/ M8 \1 X4 o/ I  心就忘记了它
( r% S8 ^! x" O2 P* a9 S3 z  1 [  F) P5 _4 {# @6 H
  交易比得就是如何控制与传递风险: r+ w" o- p; F* S4 x
  比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力$ p6 Z6 p. e+ l0 T  @+ v+ J
  ( o3 z% P  J. A5 u; J
  方向) O! n9 Y; A1 U8 z. c5 b4 I! F
  仓量0 ^& g# V7 p3 o  h
  价位
" I1 _/ S! y* p' X  力度
) [" W5 x3 H* [% b& z  E( F  幅度2 m0 z/ J7 D, I$ v
  弹性1 ]) s6 O9 c! M; ?+ O4 O/ \( j
  变换+ P1 u) r0 D9 ~/ r! _, n
  几乎就是交易的全部概念
3 s" p3 v! {5 y$ M0 x& X  
+ N( n- j3 ~2 b5 A: v& i  查理-D用自己与周围人的实例证明了一个事实! u  s) a* q  B) g7 }; I
  对于真正的超短线交易者来说
1 Q8 I2 Q  R- K8 g  |0 [  交易不是一个零和游戏
* B, O6 [- I9 s" W. Q2 b2 U* C) f4 p  你
4 t  E- o  k8 w$ p: t) b2 B  我+ d8 p; T; P8 }* b  ^- r. i
  他1 ?3 X; ]9 a! C$ L; \. v: D: E7 F
  我们大家皆可赚钱$ b* s) e& ?6 _; r1 I# B
  这里遍地是金子; `4 x  f: V# R# S
  到处皆有发财的机会3 O( d; W. W# |$ d9 {
  对于手续费用低廉的交易者来说/ e) B& J, \& d: [! v$ R; G
  他们从事着世界上最好的职业0 V4 [# t: Q* q; G8 \
  他们在风险更低的情况下" }  s8 K; X( I+ I5 o9 c
  赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润
! ]* E6 F3 i3 Z& B' H! e  
! F/ J4 e' J8 e  a* ?1 A2 u: Y( [  他认为' o! R9 Q$ G+ l) t8 e; O
  在市场允许的前提下
/ B& F& }) C9 G$ `) X7 d; R* K, j$ ~  交易量越大越好
6 s$ r  @2 N2 _* Q$ o, C: ~  交易时间越短越好! x& n7 o6 d. @
  只有这样, K( F2 [5 G; ?: H6 N3 h& @
  才能在更少的时间
/ o4 e4 ^! Q0 E- j0 z, p' g  更低的风险的情况下
* Q. e/ U. r) \  赚更多的金钱
4 s; ?+ W0 z( u6 y4 L8 b  & q- M% z( o0 v  y: ^! ]
  关于持仓量9 E3 R  C8 \0 N! E
  
, z# t/ @0 a. H, n" Y  持仓量越大的品种越有故事) |& u/ j" A; A: b! W( w
  巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入# `& q  N' ?3 {; K4 A9 W
  此时的市场最可能发生戏剧性的变化
, T. o5 F7 y' W  
4 F( J# Y) T. D! K. @  关于波动性# }8 @0 e% Y' T1 ^1 f9 O/ c
  : A) q; {2 {5 N) ^# K; R; s# I% e
  有波动是交易的前提
& G; x; v; G3 k. S; V  也是交易的基础
; ]7 E! V" f, Y# t6 Z  我们的交易策略总是建立在波动率上的& X$ Z& g! K& t7 Y
  
  d7 x  ^8 {  }6 K/ A. }* A4 _  在市场允许的情况下
) V2 c$ D# \& V! u  保持合理的仓量
9 S7 s0 G. s9 T  不要成为大笨象
& C+ `( B0 V6 C5 L3 Y  失去弹性就是死亡的前兆& V% |* O. M" }- L" m4 U
  也不能做小耗子
! d4 i, U  n7 Y  夹板下生存是十分艰辛的
( H' D( d5 h5 s* N2 B  
8 |# Q5 ]2 ~. }5 o  了解你周围发生的所有事情
0 X; h, z- W& R% B& b  不能如白痴般地交易4 I) r+ h/ X1 o
  跟随是最好的策略: k5 Y0 ^9 G( {
  
1 ~! _2 o4 X! I2 ?  努力做一个获取微利的交易者
  _5 _0 `' d' F; A  按赚取微利的原则行事$ `& b" I. W( _
  
' o% |5 O& v) k/ l" D% T  本质上言
+ P0 n; C& p7 I! |  查理的交易策略就是
! g* G/ @6 f) M- q  用最短的时间$ X& T- A0 n* v8 {4 j
  来把握任何一个可以获取微利的机会
1 g( N, ]4 M  `% z7 h  
! I1 P$ S% t: @7 \$ P: W) f0 ?  交易中
0 Z1 R$ S0 X+ s, h9 K% a' [  是没有新鲜事的
. _; D. q! ]5 Z  你现在做的9 C) ?0 y8 U% h7 n* l# g3 B3 U
  与前人做过的
. O8 G8 j; B1 U6 w- M; F  与后来人将要做的
% |, o! ?: J" `6 |+ W6 y  不会有本质上的不同
! ^( N. W  W! I" W  正如% }8 f/ V" J( z6 e/ B
  我们不需要重复发明轮子是一样的道理
, u! }6 v, I8 d" ^2 i9 e  7 p& y- L9 s8 k) F
  学会模仿
& u) v- E8 C) a  成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者
* @. X" u% v2 d# E  仔细盯着最优秀的交易员们
- B9 `/ @0 M$ {+ T  模仿他们的行为
: D$ o' Z6 O* G9 T1 U5 D0 {  探寻他们的想法' O4 g6 D+ S; S: c. I
  知其然也要知其所以然6 z1 |. k! _: ^. w4 m! P! t+ J
  & {5 y; u5 @: W: ?% h( j6 M
  在风险市场中
& n8 ]$ y. {6 K& \! n  以类论之
/ Q6 Q/ E, o9 i5 F, u9 M# t  绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局
; s5 M- r, c/ h; S6 Y5 N% z  无论你是投资者" {# c' K! k$ N
  还是投机者4 F: E- K" u1 r8 ~
  或是所谓的套取保值者
- U3 _( K2 |5 [6 E* V5 L% w; |  
& e2 R6 d) J- l" I0 y  但有一类交易者一直在赚钱- n4 B9 N  L0 ~  D0 P9 L9 M
  他们是赚取薄利差价的超短线交易者
8 U$ s5 s: h0 B0 `  他们一次赚一点
% g9 n8 X- R. a* t* t: z2 ?  一点一点地赚+ \! u' c9 K' b5 t% v
  积小成多9 ], S( k) \* I& {$ p, f" S
  最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋3 e, A; [$ M2 v, f' E! Z
  
+ G) q& }8 P$ t  从本质上看
+ O5 ?: n2 f; @' }+ n  市场为了提高自己的效率(为了表述方便,这里将市场拟人化): ]6 ]9 H7 }* J- K% q
  交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场
) A7 N- D3 G6 R7 H/ ?  每一份的交易指令都给了短线交易者以差价
2 R# a7 h# c. Y  使他们可以赚取最小风险的金钱
4 b' Z# R8 V  [& I  
7 @2 w" V& i5 M, Z# N0 j7 y  s& @; l  这是超短线者能赚钱的主因
3 a3 Z, s; A; w$ O# d/ S. q- G  只是这蛋糕单次看并不大
9 g! ~8 z" L9 @+ {7 T2 P  且让手快身捷者先取用了. \4 N9 j9 E0 K1 b7 R
  3 p" i0 Y! d  s' [9 b. L& L. K
  做为一个超短线交易者  J0 |: A! {& ]7 ~
  他的技巧简单且明了至极
; S) X8 e5 K4 H  他不需用脑
, @1 e# I: q+ s, q5 |% Z; v  只要学会跟随
) i  X- f/ |  {' u" Q6 h5 _( L  只要懂得将风险传递出去就行
% P7 l5 j( O7 }  
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:30 | 显示全部楼层
老子说过“吾有三宝,慈、俭、不敢为天下先。”
. L' k: T; Q8 r  Y3 S" N  $ ~; H: g7 [1 e5 y# a" i
  慈5 V# r! k8 H) d1 v5 l
  多为他人想9 m+ R' X1 a3 A  q# I# U
  他人因贪婪买进时
% m- e! `/ n/ {: v) X3 Z$ Z  我给他们
0 e  Z" l- M5 y+ _6 D6 d, w+ ~  他人因惧怕而卖出时% U; G* t. I; I( T
  我来承接8 d( R" B4 z8 b
  最后8 R3 Y# V2 T% |* L0 f; q/ h! z
  他们获得了心理上的平安
* ^9 Q1 s! E. S$ O# L% k  而反向者获得了他们的金钱
* Y6 @9 _. s9 P. S" N  4 s! {: t" h( H' b% N7 \: K
  俭
7 |# M& c; D; e; _/ S' _  赚小钱只赚小钱
5 m& }" N( t$ h& C% j- r& G  小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌
$ e! C3 C1 l2 C7 `  
( Z/ w6 b% F) ?# j4 o5 }* {  H  不敢为天下先9 E3 w+ H# _8 q4 C2 R0 H# T' [8 g
  跟随4 Z2 ^% u2 T2 c6 a5 w7 w2 B
  先做一个好的跟随者- u4 p: d6 {' U
  然后才能做一个好的交易者
2 n) T! N, l# x+ @: O7 o7 z  长久地看1 C( `: E/ x& q8 D
  最终的优胜者都出于此处
! o0 i( p% n3 D2 \  
( a$ w7 c0 S+ m: w- l  尽可能地控制你的风险
; _) a: p# w4 L9 w  控制风险并不要什么特殊的技能
; s! n0 @3 N% Y/ |/ l0 g- G. d  只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行& j& f" k, Q4 q2 p- B# b
  只要你能守纪就行3 y# F- x' ^) U, l
  只要你能在压力仍能做出正确铁行为就行$ |$ g$ M7 a7 p4 G% y: ^: |
  
& i, I" u' S! X% j+ H  尽可能地保住你的位置; D) q0 o& ^# u1 i
  只要你还在市场中
" p0 q. K( d( c- z+ W  你就总有赚钱的机会
# A5 o$ Y. n8 T" r6 N% A1 B3 `  老赌徒常爱说的一句话是
7 V/ Z/ u! D' ~; E  有赌不算输, Y3 ]* ]: n) ?4 `, _) d+ T& O
  他们隐含着相同的道理8 D+ E4 c6 G( Y* H
  2 ~. E0 v7 k+ d( e% l
  承受损失
! w4 @* [( S* r1 z6 r+ R4 W$ n; i6 H  8 c$ L! g. r0 B" u
  对于任何一个介入市场的交易者
! D! {! G! x; x0 ?  知道什么时候承担损失都是极其重要的
8 k! O9 w7 T  J  如果一个交易者不能在交易中承担损失的话
9 g' |- Y3 R5 u8 K# C  他就不可能长久地玩交易这个游戏& U  S2 Y( S5 }
  1 s# I% o3 f; ^4 r
  面对损失
/ e7 g4 s- W8 L) S$ a  象一个真正地男人一样面对它; z. o9 Y) |( ?3 S7 ?% d
  而不是逃避
/ J/ a& [. ?* N$ ]$ G  这是另一层面上的勇气  q5 j, K; A+ q# l& i7 H
  这世上的大多数人都少有的一种勇气
' j: `, E/ r& _. A4 P  这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气" a* N. Z9 `# p9 K' y1 ?
  2 n4 g; V7 B+ }* A  @( ]
  对于超短线交易者
8 b5 n2 c% f% u  当你刚入市时的赔
& A0 j; T9 ~* E* D+ s, ~  就是明确的信号
( n+ k0 t4 p& U( m8 q$ p% L- n( l  是市场在劝说+ m( M/ b( s8 g% G* K% I& U
  你错了# W; I, X" N; `+ a$ Q# V* Z
  要听话% b( T3 _/ G7 |1 {, |- ^
  快改正自己的行为+ a6 q/ |# b5 {" E
  
: R4 [$ ~0 }* E1 d  U- U  超短线交易者知道
6 n3 M0 a, s+ `4 W8 J2 V  最初的损失从来都是最小的损失, W& S. R- x/ {$ |9 n# U. b
  他们的入市点就是对错的定性点2 _% u: H& _& V, _' R1 w
  ) n8 ?( K" }8 @6 |7 ]
  错了就是错了: t2 g" C  {1 y! Z
  只要快速改正就行; z2 G3 b/ K) M6 r1 A) S4 _% J) V
  不必也不能将问题复杂化
9 D! w' O, Q$ B: |: k( r% ^) |  - }1 @6 K5 e& [9 _5 ~/ F
  善败者不乱  D. e4 u( e: B
  善胜者不争
1 J- E( N/ |/ F  \# U  对于一个交易者
! }, E- |+ F+ g9 P( u" @' L( S1 d  最重要也最难学的一件事就是学会如何出市
; q7 A2 x6 ~; I: b3 J  " m- Y! X' u0 Q/ ^. P) f
  对于一个超短线的交易者; t% s: s2 k7 ?# Z$ R+ U% X
  赚钱了8 |* M. H/ m- ]4 v& R
  他要走2 C& J5 `$ @+ `1 y- o7 V8 Q" Y
  不赚
" `- ]& R! G/ f3 H  他也要走# e0 ]; L  g- m# J. W
  赔了
* N; i% ]! q/ j( f7 v  他更要走6 a/ M" R; _& h3 l5 R2 t4 Y
  3 j. g4 n% Q9 B
  这点与毛的兵法是暗和的
0 _$ G) n; Z! `2 o& @) Q, w( p* C  毛之用兵用神
. A6 Y8 H+ V/ y6 D. H  亦可用“走”之一字概之
0 B& O$ ?( J6 g+ K  
( |0 J( c! c4 h9 ~2 q: b8 N6 N+ ~  一定意义上说; n& j8 t7 C# [
  金融市场是最好的修行场
5 ]- a$ w% d4 M3 h% F6 ^3 t! ~  它浓缩了人生7 m/ r$ ^! _. B: \* k9 b& j
  它也尽显了人性8 e  h9 Z5 o9 n& M. \% B
  在这个市场中生存下来的人
0 i3 ?9 k; W. {, p  拥有远比其它行业之人多的优点
9 V: h* I9 q# i9 n; U  更少的缺点* D. K1 d( Z3 Q( {1 W: n+ [4 Z
  更多的人生感悟4 t3 q# z4 V/ x/ a
  可以这样说
3 p. r5 A) b8 K. P; y( M  他们的一生等同于其它人的无数生' ^* C4 P3 l" h- |& _# ], [4 I5 B
  7 g: U0 c5 h7 m
  一个好的交易者! B+ K: A0 k$ y; b( ]& j) G/ |
  其心性似同太极图般  A! {+ _5 n& s3 P+ t( {2 k0 d
  是集阴阳也就是矛盾于一体的1 ^8 Z, M6 I7 `/ U, q
  在他人不可调和处+ B" k( G* P% N8 q5 |" _
  他们能和谐地变换身形
7 u* L/ O* U8 p% j8 e4 F1 |* W  做出恰当地举动
2 x6 @% a7 |$ w$ n  他们的行为似艺术
: X; M+ p/ ?$ I7 `* F& U: W  是难于述说与仿效的) x% F7 ~! m% I, s8 x$ b5 d* c4 ~
  + ?+ _( O0 [! f, W7 Z) b, B
  有些东西是不能直接描述的8 s+ S5 R: V9 X- Q4 v8 ~6 P5 k
  就有点象我们无法用眼直接看太阳一样, S) b+ I+ H' ?2 m) e1 W/ Q
  ) P* I1 l; b0 a* I9 N4 V
  世间的许多理
" h; @# A1 K, D- T  总是要渐修后才有顿悟" `" d5 X0 P' y, l3 F) C
  
' Y5 C( I" t' Z; }  查理的伟大并不仅仅是其的交易能力* Y# _- e  m: b' M
  他的助人且不求回报的爱心更是无人能比
% t# ~, S/ G+ ]: `9 Z2 R* Y  这里不用细例举之$ F& U' A* N' J3 w+ H  E
  只是因为这些事偏离了交易的核心
6 l) t9 q% K+ Z. S  ^# a2 G  
' I% A- n6 C. V0 J- N( j  查理有个特点  u# h9 q  }, F  e
  在谈到他独特的交易方法论时
. ?. ?- E% {( Y1 V# u: \# g. z- @  他永远保持着晦涩难懂的讲解方式
. Z& l/ ^- g% K$ q1 P  他的言语中总是充满着信息  L4 b/ P0 V: H+ O
  但他的内容别人却又总是难于把握7 U" h8 P' P# d
  许多东西他可能没有说出
' ?1 _2 x0 v3 J! `- ?  而隐含在了话外
" G7 c  }. M8 k  w2 N  但他说出的全是真话
+ p, |3 v2 G/ J% _- T" O+ a/ e" k  
5 s$ K/ E# U% ^  说出的与未说的同样重要
& L: `3 v1 |5 @3 e: _# V  如何分析! S2 d' }( z2 {
  把握
! w; m& C1 D4 ]2 l+ H+ a$ g  取舍& s+ H4 F( }$ d; a( W( P
  全在于我们自己怕选择了1 S% H+ a% h! K% Z
  毕竟* O* Z# ?3 P  n) h5 J& W( O* m
  象其形者死0 L+ S3 e. S* W" a1 i
  似其神者生+ r$ Y( H6 F2 ]* X) v9 ^, e
  是交易市场的特性
- V! A/ \+ o; J  k  , j9 T! B6 r. m( q8 ?/ G7 Q2 b
  在金融市场是交易
4 S9 T4 h# L  M3 U6 g7 J  就似同在飓风吹过的路上行走' R- I, G$ h* i5 \6 i
  狂风包褱着你
5 j9 W! H9 C/ J# G' s/ K) ~  到处是乱石与飞沙
, {8 t! S# ~+ Y7 l- t3 ~" k  我们无处藏身& z. Y# t1 E& C# L; E. \1 h- z& N  n" N
  哪里是安全的地方呢8 ?* P; j! L8 Q) l1 t( x
  . ]  Z. ~1 I/ }8 y: ?
  交易老手们知道; w; L" Z2 i1 n+ t4 O3 I% d) r
  因他们都躲藏在飓风的中心
; c; N' J' \0 R% w: r1 k  在风眼中
, w+ h8 e' V/ |* `8 [5 m0 n  
. S! ~* s5 j" y. G( \1 L  这正如火炉上的壶
$ f3 Q; a* d: Z# v- Q9 a  只有其内有水9 A# d) O8 K# L  N% x) V8 V
  它是永远烧不坏的
% s8 l" L" k+ k  因所有热量都传递给了水
6 e; l$ L# G0 A* Q7 b! P. a$ _9 f  
' H" W% P, P- H! K( t: X) ^: ~5 m  交易是风险的行业& A+ M% Z# D: B$ y
  如何面对、如何回避、如何传递风险
. N( f$ c/ T1 \2 @0 d; |! [( {! E  构成了交易的全部知识与技能
/ u- K$ W; b5 T6 p# @7 g  ) [5 L9 }. }2 s) q0 \5 g+ P6 b
  一个好的交易者- \/ O+ |- R' X* n0 b- u/ B
  每次入市都截取了当获得的利润
- v' J& E$ J! Z2 R  将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者
% i# k  h# T- f3 h" H  在他们手中9 V$ B( U9 c! u2 [/ @- |
  风险与利润是不对称的
( I% r( }9 ]+ E2 j, N  他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润
- o0 s8 V. t8 G3 m1 w5 M  市场之神总是对他们宠爱有加
* ^$ T2 i  p7 Q" P: \" t# ?( |  1 H2 e. {7 E. J
  加注与放大仓量
1 i- _0 A8 s3 d- I" A6 J  G3 H  - U! E/ t( f# a
  人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位
3 ?/ F8 S3 d% P) B0 Y' O  人们总是太过急于地想证明自己的能力' m- \3 g  h' ~  p- y
  人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局
' s/ z, D; K0 A0 U. q' f  人们总是习惯用大错来掩饰小错
6 b& E; `) E9 B. ^4 v  5 H$ u2 e5 C: o. q- B3 T. }
  永不持有任何亏损的仓位
/ B4 H( K9 ]& [; D) I! d  永远在赚钱的仓位上加注. @+ m" Z, K+ q- @0 }
  在一定意义上说
0 z& H! m$ p7 m# B, B, ?9 D% b5 [; E  是交易的全部真谛% C+ M( x+ `  ~$ |1 O3 M
  
9 M* {/ R7 K2 ~0 B, \' `9 O8 e- N$ u  知道吗
6 l& @- x0 Q" e  绝大多数的交易者
! q, r) A* D+ O0 S* O# h) Z  在交易许久后2 K; D' h# i8 d3 l) ~
  可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注
$ `* X1 ^$ a% H2 q  ; W/ }: I( v1 G" Z
  所以就是有顺风时
  n" e% S0 I$ o  他们的帆般也总是行不远, Z% X5 [8 j" i" B" I! n
  
% Q: z" m  S' P/ x$ F4 W5 \( r  交易者是讲意志力的
/ F( I+ X, ~- m  似一个刚性物体
+ X9 P, r  D. \7 L# v  无论在多大的压力下也不能变形9 ]7 d) s1 _6 b) }
  
% O8 O5 Z$ D. e  交易是对人性弱点设置的游戏
3 a' n! a" _) I  f  常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形# A, R6 Q, n/ |) \
  好的交易者能明了这类人性的变化% T' k" I# I# r& D0 k
  他们总是在恰当时出现在反面
* o/ i+ p+ C* f! R* H& A% C. z, T  
: u4 i) ^% `% b6 g  只有在此时1 s+ J* t  z0 r0 N5 T* [' l' X
  博弈的双方才将差距放大
8 M& A0 V0 s8 k3 k/ e  
7 R) E! `7 I% m4 s$ G  查理是做差价交易的
# [, U) k( H) l9 U7 i  w0 @& B  以他的类型而言
# ?; q" D4 [8 B  他绝对是最棒的  T* G1 H1 R# _& `  T
  他在市场有两边同时做交易
% A9 ^1 S/ {) I6 Z0 _7 [, p3 H  低买然后高卖0 s' h- q( i- D+ J! Q' A5 i/ m2 k* e
  高卖马上低买% P. H& }3 {$ }; ~  }; V, L
  只要有一个点的差价5 U$ f, v3 i( L8 }+ a1 J# N* h7 m
  他就能在市场中买进卖出" `$ A9 I3 s- U
  他能从开市交易到收市$ ]' O; T1 f0 C  J9 q* {7 Z* H
  其间总是持有仓位
) d6 I* K0 ~% E! C! S9 S0 i  又总是空仓等着时机$ n. D8 ~5 B) q" D
  2 g# K% z" S5 [1 d/ j' w
  这种操作手法
3 y; t4 E: {: |" K/ |# l  使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险
* L2 I* V% r1 X  在规模巨大的交易中
2 f8 A5 q+ y, r1 s( v  E  他只赚取微利) W& G, `) B3 Q+ y
  但却是积少成多8 s( ~6 N% }9 h2 u, b- l
  最后积累了巨大的利润
6 ?" {) j1 }! a) W) L8 u6 q# |: y  
2 r6 p! ~8 H7 \4 B  金融市场的
! P/ p6 w# _- @! F8 p  一面布满歧路与陷阱
" F4 s& Z( t8 W  x5 s4 z: ~  另一面又洒满了鲜花与佳肴( ?- c# x! U6 R1 [
  
; K. t. g2 a/ K. ~  这里的铁律是, }9 v7 N+ B  C" R+ G! J" H  z
  风险与利润是极对称的
  r. K5 k! P4 z  承受多大的风险
" r0 o& N2 e, j" s  收获多大的成果
  n" P+ P' ~/ `8 F  7 u0 L  h% {" E7 s2 M2 q  H4 i2 z7 D
  最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力
( a/ J( j6 g  `# L  此能力是超乎寻常的1 D' n2 R( |1 C7 j& T3 o
  是一般人终其一行难以学到的6 t5 |! A* _! O' D( L9 ~
  8 b- ^! X$ t/ d8 E# g7 f7 Q
  查理是一个这样的天才
7 N/ J! ^4 V; T/ [& U/ v  如果将价格变动比喻为“热山芋”
# _8 f6 h( H+ m$ K  几乎没有人能象他一样在巨大的压力下9 V2 N1 o+ a+ B# w
  又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人
% `- V' u: y+ {  这是一种艺术
" V  x$ T, c6 Y  微妙地只有少数人能够掌握的艺术$ A4 i; a& p, P3 x0 S
  绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志
' S. w5 c# H3 e% t* {8 J  也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识
% G" @8 }! N3 X4 r: |  
- F) v, \7 n' ^" l  F4 f  他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪0 Y: V0 a- x# z3 k( q
  对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感
% \# X4 V: Y) w2 F" V0 u  他总是洞若观火般明了5 p, A. S( }% `. \
  / X+ M! \: ?9 K$ J5 _- j
  查理的交易特点是
; Z# _3 W1 D( C$ Q( [( J8 [  
- B& M5 [& n8 U; k. f. h  每时每刻皆持有仓位
" {, ^+ P1 i6 n7 i/ e8 G- Q( g  又一直在变换着仓位
$ ]/ j" f1 y2 W8 h  
3 o+ k2 _/ o' ]: s  每一天都是从开盘交易到收盘9 ~7 u; a) d; _- H
  他总是能在赢利时加仓
) ^( d7 y& G, z" q  0 Y0 f# Q0 V7 t* f
  亏损时加仓: L) `: y8 A+ ]1 c4 W1 j% n0 g  _) l# c
  是一种本能
  R2 W3 a; B  }$ x2 m$ m$ i  
0 s- G4 w0 O* F0 x  A% ?1 a  赢利时能加仓* X- V  d% `8 F# l
  是一种能力' V9 d1 m+ ?/ h, M! J
  : G* n# I: G! T4 w8 n; J2 ^; U
  这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的' C. v- \, Z: l! y
  也唯于此6 a2 t- ^6 ?7 ^# x" P5 [' U
  才能保证了长久的利润与功效
发表于 2016-4-25 16:10:15 | 显示全部楼层
 这里的铁律是  ?5 G* I: l1 C9 J1 ?
  风险与利润是极对称的
发表于 2019-5-24 21:07:48 | 显示全部楼层
eachfoot 发表于 2016-4-25 16:10
6 B3 x% K$ t* x0 y; n5 _ 这里的铁律是
# @' \$ U7 x% E0 b$ `  风险与利润是极对称的

2 f  {7 c8 [# [! X# w其实风险和利润的比例因人而异,因为亏损可以控制。' X: F+ v: B7 f- S7 |/ t
交易不止是涨跌,而是涨多少和跌多少
& `; {1 M; c6 j# Y( y
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