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理查德·丹尼斯(Richard Dennis)一个传奇交易员的故事

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发表于 2010-10-20 07:16:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
, z5 K* f% L, F2 f

/ C3 N$ y) _) q( L6 {* b( ORichard Dennis,一个传奇交易员的故事, u& c0 [/ m" T8 S3 u& p- a5 A
5 I$ \0 |$ Y& x: c3 g

1 I6 |- a+ ]5 J8 F1 v3 E/ ^7 |- f  
% i) N- t" x/ ^8 I  查理-D---最伟大的短线交易员/ T' W" u! J; D
  他的一身
( R" d' U2 u+ D" _6 i3 T) }1 j  是一个传奇' h3 q' y6 b+ D; H# I
  他可能是人类迄今为止最伟大的交易员3 \; k) b/ T8 H9 F  V1 d3 `
  在他短短的10年交易生涯中
; a  `/ v# V3 K4 l4 D  每年皆可赚到千万美元
$ f2 @6 _& {: t3 l3 N- r- }  且这些钱全是以超短线的方式获得的
2 P+ u( G# r! K, S! ]) t! V+ E  在悟出交易的真谛后
8 k, _% g# K0 g/ l3 Z0 `" S  他劝说他的兄弟也改做此行
$ i- V1 B; ], H* l9 [  终其一生+ @( Z( {* K% E) q3 u, [  `. p
  他都在劝周围的可能的人改做此行8 D1 D" K' q3 X: c3 k5 _8 V" l
  他以为这是世上最好的职业
4 N$ E/ c& a7 Y9 j+ S4 [1 t# U2 a  用比其它行业少得多的风险+ V1 m  n0 g1 q$ D. v/ Z
  获取着外行人不敢想象的利润0 f1 A7 N* M6 s- B/ i
  * }# a! R4 \# p9 v7 c
  查理-D: b* R! a8 ^$ u4 v
  是世界上最大的债券交易所中的场内交易员* p8 {/ h2 @0 C* u" W6 |* f; W( N
  他只为自己做交易$ h7 s9 N' v( B2 W+ _  j+ F
  在债券市场上
7 e0 o) B9 e0 ]7 \- X  k( x  他的威望等同于股票市场上的巴菲特
! q& J& f7 s( Y8 S  也可类比与对冲基金的索罗斯
4 b: X! G5 x! l  他的绰号是----薄利撒旦(sultan of scalp)
  S8 t$ t' D  k9 }2 B  6 `+ b4 j$ \+ G  z( b/ j4 ^+ A! X
  做为一个风险的嗜好者
8 D( y7 o( w3 [! z. ?) u# m: W  他将交易示为终极运动, c2 i- X% B+ u# u6 c. @
  他日常交易的头寸
7 ?7 Q; W% s. v- _# h: J  往往远大过哪些做为他对手的银行和机构) A, }/ X% n' u6 G+ U" K6 n
  
3 Z6 }4 S% b4 o; s5 x: Y  Z4 t2 f  查理D从1982年起到他去世止) [; G, u- Y; x& V2 H6 c+ @$ `$ ~
  在近十年的时间中) e, ?7 ]# Z& m9 p  e
  他一直是交易量最大的交易员2 D6 t0 l4 ?, R8 K  u  ]$ I
  他总是远远领先于其他人
2 \: ^9 ~+ Y/ l1 \  从交易上看& I1 j: f  N# v, c& ]# _
  没有人能与他相比
; \9 k1 X2 ~- J3 ?  他每天的交易总数都超过了1万笔( P* k) R; ^7 v7 ^4 r
  并且近十年来一直如此
7 Q: R) V: T# P2 D; x  # a1 a% l4 ~; o+ k- n( {/ l
  在相当长的时间里
: o3 S( A- t; q$ h. ]  没有人能够超越他; P1 m9 k; ]: H& p) C" p. t
  当然  ~% T% K  t+ T' T
  现在市场大了$ d1 D; V/ M( @# ^$ q2 Y
  有些交易员也能够做到这点了8 ]" H. Z( e5 a+ _. X9 K
  可在当时* F' s/ _+ {& H& o- ]& v
  他有时一天交易的可超过18000笔- G% i0 G0 F4 Z% a
  这是一个人类交易员难以触及的记录
7 r9 M: ~: _  J2 E  5 B" m6 j( `! }) o+ B& c( A$ c
  (注:: @! Q( l  j4 P) I$ h+ d( ?
  6 |: w* h* F( S. Q, ?" A
  债券交易在引入日本的交易者后,几乎是可全天交易的品种了+ }  L6 N8 W) B# [
  它现在也是全球期货市场交易量最大的合约& T! n: l$ g3 ^% o4 j  n0 ]
  我没有现在的数据,只是知道在93年时,它每天成交量已经在百万之上)
% }% @* ?$ x; f: K5 P3 l: I% \0 ~6 ~  ! ?1 R* t( x: c
  他是一个真正的造市交易者
8 X/ _6 d$ q" Z. w4 T, V, I# u2 M  有时
/ h+ Q. K9 p4 o) I+ Z8 y1 L3 R/ |  他的成交量常常占了芝加哥期货交易所的10%
7 |) v7 p4 i# a, `% f  市场的流动性就是他或象他一样的交易员提供的
( g( q& C* z/ V5 d) z  并且他们一直在赚取着一份永远属于他们的金钱
8 H- z# }9 A& a' v  3 N4 W8 Y# D! E" k
  他们一次可以交易500张以上的合约
# H$ Y. \: C7 H- a; j" O" p9 n  折合成实物就是价值5000万美元的国债
8 X  e" O. m# [; e( {  M  对于这个规模的合约而言7 V' Q: X+ C4 ]+ Q. {
  一个价位的变动* v' N( w& {. A, \8 p
  就是15750美元的赚或赔
5 x% c4 j5 {& M3 ?9 P1 V3 R  
( }, D: A  G, h/ G6 B  1980年5月
3 Q$ q7 k2 p. k; \6 ]8 l; [  他开始了自己的场内交易生涯
' T0 G* e2 m$ Z. A/ M9 @  租来的席位
/ i! g0 K# U  M8 _  三个月的租期
. I9 @0 X$ H5 I( J  z* V  起动的本钱则更少2 X/ U: U' k1 [( w: `$ _2 P  y
  只有3000美元
. J+ v% d. {3 [% u6 @( Z  
; ]. z; I0 V0 T, O! K7 K  一开始极为不顺- L% G6 C  Y2 K  d) ]4 Z. J# m- o
  赚多少就赔多少6 k. S# z1 c, _. k& c! }
  倒霉的他在头两个半月中
) a9 r. `& K  f4 P% H  时常一整天只能做一次一张合约的交易
, H( i' F# G) Z  g% U% n  9 D( l" W8 b6 q
  他总是让苦恼萦绕着
$ @; ^- D* h8 j3 a7 V" ]  且挥之不去
7 j) q/ s7 b& T& t' _& h; S. l  偶尔赚了
9 M$ [. D5 q  p# F! a# {  不知其因, p* X8 s7 I2 z
  赔了" g( m+ W, D. z$ n5 ?% Y) u
  亦不知其因) Z2 I0 T4 K# p+ i; r0 Y$ P
  
6 a" r3 {& `1 ~8 n. {! A  旁边的交易员要买入时  f2 ?1 g# e7 P7 \  K: h* u& {
  他跟着喊- E+ K! k8 G8 J1 m7 Q0 o
  却总是买不到
/ @$ l/ Q2 r1 D, g4 Y) I0 U9 J0 d  别人要卖时8 C! ~& ]. W+ r
  他同样跟不上
) y# O3 d/ I" s5 g6 R# o: K/ j  他不知为什么去买/ R& K: O- G6 l
  也不知是什么理由要卖& C7 t4 O( G/ j5 Y
  他最不能理解地就是
! r  B3 P" @8 [$ U* u& ~# T( V* k  为什么在价高时要买入9 G& e0 ?) C. f
  接着却又要马上在低价卖出! h8 T$ v9 z3 J% |2 y5 e
  
' M. s& d8 d8 [0 O  他就象一只飞到热带雨林中的鸽子
, X5 j# O8 R4 y$ r/ ~  无助地独自面对着这荆棘丛生且杂乱无章的市场丛林; z, i0 A7 }/ @% x: S# _# x! o0 I+ \
  他不想继续下去
6 A' g/ n8 t; {' S2 `4 p  可是他没有回头之路可走. E. x, a% }# y" p
  - ]  C4 L* B. i$ W
  这一年: H5 j+ f3 D9 i2 n$ X0 \; [8 R
  他28岁* u: B8 T+ Y. V" i7 G: n: ~5 e
  离过一次婚
. B. N7 S% K2 W3 D1 G  他的居所是租来的
- e# L7 i- M. g+ {  室内除了一张书桌0 L" H3 B4 H. p$ L" S2 Q2 j' a
  一张床3 A7 q1 d  k- R  D1 F8 t/ d9 Z
  什么也没有2 u- x: r  X& s4 ]
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:09 | 显示全部楼层
1980年8月的一天
' S/ \) w$ O: z# S4 F  情况有了变化/ N( D' U# Y# l( a
  这一天
5 f' J* J0 v  Y7 k) m0 |: b  e  他做了10次交易
; {1 _+ y* }* a% Y, h5 @4 a: o  4笔是赚的
  P4 l, h1 D! P; X* J6 @  1笔是赔的/ i3 O4 D: [2 x  x  D
  还有5笔是不赚不赔
6 I) o1 b- v6 R! u& F2 h  尽管他对此结果还不能解释
- d8 o5 a! P, b' G8 Y  但他似乎明白了“做差价”的含意) t: r/ `, M2 U0 E6 d+ E& i, N
  $ E/ ~: l& [8 }! y/ |/ w$ k
  他的思路清晰了' U$ K3 ^, e; }( Z- M# ^/ T
  他的头脑也清醒了
/ d, t3 u5 q( M/ _) h: R4 [9 q4 S  在最后的一个小时里) F. i- p6 w8 A5 p7 R, m# X
  他交易了265份合约
( N7 U5 n7 |0 {$ H  他知道自己的技巧笨拙极了
- o9 M( a5 `+ B$ ^  实在谈不上高明9 s9 ?& `" a& r; p/ k) t
  可他赚了, t1 f1 g# x  P% w, R5 p, w2 ~
  赚了过去不敢想的5000元
, L% Q6 n2 I2 U  
6 H& s  r' o. `1 ?' q2 X0 Z  过去的失败化为了财富
7 m# D: f) @$ v4 k  曾经的阻碍变成了动力/ |% |+ X: {, @' F$ X( Y* l6 z
  在此后的几个星期中
& V( P# `, a* E; p* u$ ]  他一直在赚
2 c5 T2 x% E! r) S- v  5 ]5 ~- b5 u6 i2 |  W
  有一天交易结束后
# {* L" l: Z4 g  他给他的兄弟打了电话
) T* H' l8 \+ e9 ^! y* C, S( \  他的兄弟当时是一个教师
  @7 _, Y- e; J, \$ y, l# V9 b4 }  年收入是11000美元
' k- p* O, y+ W9 k6 f% I$ M# Z0 L  “你应当到这里来淘金”% L# t4 x- v" Y! a9 i$ y
  电话中他这样说
  }$ \& d" C3 e  i  
# k* f' {3 c0 o+ h  1980年9月
8 ]3 e! r/ q+ t" ^: C. R' x  他与比他大6岁的女友结了婚
2 d5 X1 S- Y8 ~9 q* y/ }' o  这时的他
3 X/ ?$ Y" `# W  已经是一个老练的交易员了
+ {- I2 z* b/ [  每天日进斗金
% f& G+ P. Z0 D" F! g# i+ U% O  每天赚10万元美金对他已经是寻常之事7 C4 C1 ?3 p4 \! L! G
  
" }7 A+ A! O7 {1 B5 ], z" z8 ]6 J  一天5 B/ J1 _* y4 m8 M) U0 ?
  他对妻子说出了他的梦想$ S* U6 Y$ Q. ]
  他要做人们见到过的交易规模最大的交易员# G6 p! A" y) ~+ z. J1 Z
  
+ e  [9 e* `5 U! U/ y5 ]7 |  有时
$ c+ ]5 P- P4 z  他也会去交易员们常去的酒吧听别的交易员们高谈阔论
+ v- B' r: Q4 O  时常有资历较深的交易员会传授些交易的小窍门( |# ?, W( w$ t
  他只是静静地听
* G: ^  I: i8 f( h3 Y' K( I  他从不愿意提得一个事实是
: Z1 J: H) _' t, i2 O  他赚的比他们多得多
, j; d8 M- G& A( j* Z$ m$ k/ J$ j. e  . R& x# l& [3 h) Z
  在期货市场中
: S4 |& T  A8 a" p3 K/ R  唯一比金钱赚赔流动的更快地就是名望与声誉
' e5 \; _2 A4 E% e/ }) @  查理之名如流星般地快速上行
! S8 L2 o! H& M  每天他都会带着厚厚的交易记录去他的清算行
. A6 d! E' x) v+ {/ Y, W- k! E" S  他常常是一天就在市场中做了20000笔买的交易
* C. n4 y- s, ~( w  同时又做了20000笔卖的交易
. v8 T% P& _, G4 k/ d  
4 P/ k, m3 J4 r& Z! F$ b  他的交易量比绝大多数的公司的交易量还要大
5 T( `. m7 q% L# b( n  # N9 p7 |1 O% d
  (注:这里有疑问的是交易次数
  e1 i0 J* p* N/ f+ [3 \% ]! {  也许是每日买卖各2000次). N- I' _9 K* S& h  `
  . c( x% w- O' Y4 k+ }7 k
  查理-D认为:
& ?9 j1 h8 O% N  & V1 K1 M7 F  t$ q  }
  我们在日常为了生存而进行的所有活动中$ b% [; X2 Q$ U% g* |& |5 D' D
  全都承担着某种形式的风险
2 O( y7 F8 e- n3 P  y  并且总要与他人竟争: t! S4 ^5 j0 }
  0 K& B- P. a6 E) ~5 {
  我们的决策应建立在观察到的信息的基础上
7 L" Y( b: l: m8 `# A8 F  而不是建立在担心可能发生的情况上
# q7 B1 P( B5 j, D% ?  
: M6 d8 z# j: u( V. a  要想在交易中赚钱' n0 V. g- ~2 ?
  只要做到能遵守纪律+ B9 B6 S* J+ g2 b2 j( [- x* i  w3 s: N
  能在适当时
7 k6 L6 @2 b/ n' Z, }. f  战胜自己的个性弱点与人性的共性弱点就足够了3 i# G! k9 C" J% A+ p$ b8 T+ U3 b
  0 @0 _8 e5 F- \
  交易不是什么尖端科学7 |. S+ `- F7 ~& C1 c& t
  如果猴子能够说话
1 t8 B7 j$ Q- T3 G9 \$ q0 `* f4 g  它也能做交易
9 W8 t. \' `+ W* i, f8 U- L  交易是不需动脑的游戏
4 o9 l# |, f4 D# b& r  
! n2 M9 _1 v+ v. ~/ b  交易时- ~8 t5 t# `" o& a6 g& ?5 s+ b3 q
  他更象个运动员
# J. F" D. G$ e9 b  他的买卖行为皆是本能的反应而不是出自思考
/ f' c2 i5 {% x# k6 P, ]$ r  8 ?& w4 i- Q. j$ ~
  技巧上身时
! J% j1 t/ b* w1 p  心就忘记了它* Y& W0 r2 r8 s; |$ S6 G! S
  
& L: ?4 ~) {: z  交易比得就是如何控制与传递风险2 b9 e* P$ |  ]; P# w
  比得就是在有限信息的基础上快速做决定的能力" Y/ Y; F9 P5 a( X4 G
  
! ^1 q6 T9 ~1 a9 j' j# n  方向
. ]( s  V: H2 U* V' Z  仓量
8 |8 m: q9 D3 R- h, J  价位2 r2 u9 Y- u9 h
  力度: @0 G# z# a: \& |9 t) H3 r
  幅度
4 [3 L/ ~2 ?0 C- B  弹性$ A" c" t0 [! }7 o  u# J9 S
  变换
* ]' s! b4 p' X4 k& \( [- Q  几乎就是交易的全部概念
% W" ]# o! h$ X6 R0 [  
$ a/ h2 p( q1 S3 j$ u8 N  查理-D用自己与周围人的实例证明了一个事实) W- `# i* c0 I" w! a; S5 {
  对于真正的超短线交易者来说
0 a+ T, b" h8 s- I# Z' X  s& @  交易不是一个零和游戏  t+ D% ]3 Q- L; X- Z3 `
  你; x- N- S! ~, D* Y
  我
( T- w+ G% P7 O! H2 l% E  他
& T/ ~4 F4 v& a) q" {6 y& M  我们大家皆可赚钱$ w1 V: z: g6 u4 U7 `; @3 d
  这里遍地是金子! F4 ~( B) q8 ^' F
  到处皆有发财的机会
$ q( o' y8 f7 x! e+ s# S  对于手续费用低廉的交易者来说
6 _/ }; V1 S$ a% p$ d& y- x  他们从事着世界上最好的职业' x+ k5 u# T  m8 }' }  ?& O' |
  他们在风险更低的情况下
5 [( |* ^1 T3 l) Q  赚着其它行业中的人做梦也不敢想的利润' h0 ]6 |8 Y8 ]2 z" W0 `- ]
  1 H2 b* i6 M; [6 Y
  他认为% m" p+ Z6 a0 e/ c' Y
  在市场允许的前提下
" j% ^' K9 d2 R3 o  交易量越大越好
/ I6 p7 ]: @; g3 T- q5 ~  交易时间越短越好
! R, V' E, C3 A7 E" i6 i( U  只有这样; B$ R3 B; t% K
  才能在更少的时间" m2 `* F/ @( B, j& P
  更低的风险的情况下: j9 V% h6 H, _" Q! g% X
  赚更多的金钱
" w$ }8 {% Z1 M  - Y. U% ?- B8 @& c+ H! ?4 Q1 Z  X
  关于持仓量) i- R. s, R, `8 e! r' P3 W! t
  
: U8 I& Y! n/ B8 ~$ z0 `9 |  持仓量越大的品种越有故事5 r6 U( S; N9 W
  巨大的持仓量标志着有众多的玩家介入  {4 [1 w' g2 P/ D, |
  此时的市场最可能发生戏剧性的变化9 s, f: W* I3 B
  
; S- h4 m; G- k) I) a9 N  关于波动性
& ~' V) N5 P+ Y- U7 j: u; a  
0 l' x. x; L9 t7 p; z  有波动是交易的前提( Q# l, J2 k4 l* o
  也是交易的基础& z' Q1 W& f! `* K7 m2 M/ d) A6 S
  我们的交易策略总是建立在波动率上的; M* N) V8 c; r1 r, A8 A
  6 J( {& K) b, O
  在市场允许的情况下( p  j; z: n2 z6 X4 v; F" x
  保持合理的仓量" i) x& d. K1 _; S8 i
  不要成为大笨象$ y& j/ f* J7 H5 b" Q3 O4 o  v* G
  失去弹性就是死亡的前兆$ i" U# p" X/ Z0 _1 s$ ]6 T7 r7 n( b
  也不能做小耗子+ T1 R9 @, M* Y7 J; y
  夹板下生存是十分艰辛的
. q' }; c2 U4 d* H- Q1 k  
& f) g1 e: A+ U* {  了解你周围发生的所有事情
# Q, g  g) J7 \) Q  不能如白痴般地交易0 T4 r9 E. n% s
  跟随是最好的策略8 K6 \4 n1 }" R
  
" e2 Y; J% A) J9 H0 I# C  努力做一个获取微利的交易者% Z" u. P, ^7 v& ]
  按赚取微利的原则行事3 ^# E5 R6 k5 E4 m
  
$ ]* r0 K7 g0 K( X  本质上言
2 H( W1 w7 t1 l" K1 T  查理的交易策略就是) B+ Q2 d/ I0 T! g% ^, o5 W
  用最短的时间
8 @$ m9 C6 ?2 g7 d  来把握任何一个可以获取微利的机会1 e8 a  B( U& d: C! f
  
$ J3 [6 o+ x1 a: \  交易中7 m6 b5 ]- k2 N. z: K" N
  是没有新鲜事的1 b+ N1 l- p7 Z
  你现在做的
$ d' A4 f0 u8 j- b" [; `. c3 O" M  与前人做过的
. G: f1 }, a* L% R  与后来人将要做的2 n2 N- b9 _7 [( ]# p/ |4 Y. ]2 J
  不会有本质上的不同
# [) ?+ Z5 k2 p: ~+ ]% K  正如* W7 W) _8 L3 A2 s& K& P& `; d
  我们不需要重复发明轮子是一样的道理
4 _0 M) B4 ~' f5 e) @- i, F% t& D* K  & J" _2 \9 P6 g+ m( u. A( [  g
  学会模仿2 J7 R9 z+ ?6 J! J8 b' S/ i
  成为一名优秀交易员的最好最便捷的方法就是做一个模仿者1 ~$ c9 V7 ^- Z' o  v
  仔细盯着最优秀的交易员们
* k& Q. ^* H& y# y' }  模仿他们的行为
- P+ o6 y1 s5 L' _1 ?2 `  探寻他们的想法
: E6 N0 H8 ~$ Z" I& z! H- b  知其然也要知其所以然% t. G1 F% w0 I, s
  
( t: O( Y" O7 M4 x7 C) `  在风险市场中* a5 @, e  l$ v9 r3 w' C# B" S
  以类论之' F' q' e6 c- T
  绝大多数的人都随着时光的流失而被淘汰出局/ g$ u4 _$ u( I% B" ^4 V2 r
  无论你是投资者
& g$ {+ }5 r# C  还是投机者
6 ^, B7 m; J  P: Z% c& G4 q# F/ a  或是所谓的套取保值者6 n0 T# y( C, K! n/ w& K
  
! J3 [6 M5 ^& U) }3 j! m5 P  但有一类交易者一直在赚钱
2 B* C% P: x$ @  他们是赚取薄利差价的超短线交易者
8 r( c/ v/ j# N7 H, e- q3 s' r8 t  他们一次赚一点
3 G0 r. @0 k- Y6 w6 Y  j' W5 G2 o+ e  一点一点地赚
$ R$ I& D0 i" ^% \7 q, ?4 K  积小成多; ^. F! s7 `. u3 B* ?$ [
  最后将自己怕财富汇聚成了金钱的海洋
/ x) F# `5 R; }# d) ]3 R% @# I  
4 O. \7 e  ~. `. E2 e% o$ B  从本质上看
8 @6 k( N/ I4 A0 \- W) p3 h  市场为了提高自己的效率(为了表述方便,这里将市场拟人化)
2 Y$ H" Y/ P4 D: a- d! s  交易者为了自己的流动性与尽可能快地介入与退出市场
5 B1 M1 @# ^$ [( Y  _5 F: w  每一份的交易指令都给了短线交易者以差价2 Z$ U) f$ A, Q# ~
  使他们可以赚取最小风险的金钱
. J, K0 D2 v% G0 }. i  9 \7 B$ v" Q+ X
  这是超短线者能赚钱的主因, H5 m5 a8 G- c6 o
  只是这蛋糕单次看并不大1 U. T  I# S8 y+ W, n4 c
  且让手快身捷者先取用了
  M& t" R  I& B" }# j8 {  ! \) X( ~5 h# Z" `
  做为一个超短线交易者
- F1 I' [& _; N2 O2 B  他的技巧简单且明了至极
$ s5 C# N# [% U  他不需用脑
% b6 K. O( h$ C  只要学会跟随4 z- f% p/ d( s" K
  只要懂得将风险传递出去就行' U6 Y9 A  k- r1 s( O9 `% C7 g
  
 楼主| 发表于 2010-10-20 07:17:30 | 显示全部楼层
老子说过“吾有三宝,慈、俭、不敢为天下先。”
9 z6 f) |' r4 Z" G# y% R% b) x  n  0 L6 G! F9 F; m4 H* F9 o) }: |. ~
  慈
: w9 O1 G* ?; D2 X. U! M" U8 ?+ x  多为他人想
3 X) V' [1 A; q; x/ O  他人因贪婪买进时: s# d+ T: x& n2 W" K, r. i& N
  我给他们7 F1 m! p* t, b) j: @
  他人因惧怕而卖出时
; f9 h" B/ `5 c  我来承接$ Q* i% c- a: d& \- ?" a
  最后; |8 b( D7 r/ C2 M
  他们获得了心理上的平安: R* g/ @$ s  g
  而反向者获得了他们的金钱
" i; u: k8 G6 Z/ i$ V5 a$ G  
. P$ ]* T# P1 {  E* U' N/ v& r! r  俭
8 K# w9 o( v  @2 S4 Y' m  赚小钱只赚小钱
) Q5 v- n% W0 [# |* l7 O  小钱才能在最小风险的情况下成就最大的辉煌$ `+ }2 Q8 R( J
  
" _1 i) m& D' `- C" g4 |/ \+ C6 s  不敢为天下先
6 S) ^( |9 o7 B; {, ], s; M  跟随" q$ m1 j* ]4 C0 M7 o
  先做一个好的跟随者
2 l+ ]8 ]4 Z1 L6 v4 a. _  然后才能做一个好的交易者
9 a) _+ b5 m) N# F) S; P; v  长久地看  E; Z2 @/ t) Q+ f
  最终的优胜者都出于此处$ i$ z( f6 Y; W7 u7 Q. A
  ( ?$ P0 Y* Z! r3 B- d: f
  尽可能地控制你的风险9 s- x* D5 Y, \3 n8 R, ^4 m
  控制风险并不要什么特殊的技能; \, K* h2 [/ ]! C2 ?( V3 ?# \) Y! s
  只要你能明了错误在本质上是交易的成本就行
0 `$ x, _3 O6 Q, h) f  只要你能守纪就行
# C, @+ M5 r  k% X1 B. H  只要你能在压力仍能做出正确铁行为就行* m4 a8 c7 b8 ^" w. l7 b7 X
  0 g- s% p$ v7 Q; P4 V5 b
  尽可能地保住你的位置9 g( R1 w( U" B+ x* W$ F; j; P
  只要你还在市场中
$ @0 |3 b$ k- f$ [) {+ l  你就总有赚钱的机会
) o. }' G2 _+ j' ^' r; L5 J+ M, X  老赌徒常爱说的一句话是3 W8 {+ }1 p7 }' A- f1 l, R
  有赌不算输) }& e6 T# j/ j* }) E# f$ ^. x) [
  他们隐含着相同的道理
' H4 |' d: B/ B+ l4 i* O  8 p8 C7 v9 t, f! z
  承受损失
: s( d  w6 ?. T0 X3 b  8 W5 q8 a6 F( G9 L, T
  对于任何一个介入市场的交易者. t% v' @0 u" |3 F
  知道什么时候承担损失都是极其重要的% C* E$ E5 T4 [: p+ g+ G: P" J
  如果一个交易者不能在交易中承担损失的话' P; a$ p2 z/ z( A  R4 M
  他就不可能长久地玩交易这个游戏. p  J4 g/ r. w- e* J
  * U' R: ~' S* j$ ~. p# l$ r, \
  面对损失
. Z, O, K% Q' @  象一个真正地男人一样面对它- s# z) e3 e: n  k$ I5 G
  而不是逃避3 ^+ q  N( v5 H- j5 _
  这是另一层面上的勇气
- c: _) t; O3 V3 |  这世上的大多数人都少有的一种勇气. s0 i6 d# i- _0 |! {& _; A% J
  这是一种在市场说你错了时就敢否定自己的勇气* ~& i# q' |& B- J8 @, J3 y3 y
  
. A. S3 R# p8 Q7 @  B  对于超短线交易者
, P& Y3 B3 c' t  当你刚入市时的赔
0 ]4 e4 O+ A/ Z1 E2 G$ v9 {' p  就是明确的信号
- k4 |1 Q/ _( M; p, a  是市场在劝说% t% j- D+ C* F8 W
  你错了; V' {# J/ b  w' H% c# T( h/ p: ~
  要听话
! `+ z- J: }; e: F" m7 R* C  快改正自己的行为- |6 t" A4 V1 V3 r
  
" o# ]9 L& o0 `( T- C, Z  超短线交易者知道
* ]6 W: b% y3 O' l$ Q7 t  最初的损失从来都是最小的损失3 E& d' \6 X+ q4 b% ~' G" ]
  他们的入市点就是对错的定性点0 g% P; K* a, _9 O6 A! z# g" F
  + Z5 G# ^, Z+ z* h
  错了就是错了7 V2 a2 ?& Z) l9 x7 t' u9 l. u
  只要快速改正就行  a- s  k, M7 Q; w. K7 T
  不必也不能将问题复杂化5 _) _, Y: p! D
  ! _6 ]/ d  w% j. t) H. G$ R
  善败者不乱
# R0 _) @4 m% f6 D0 u4 x0 Z: c  善胜者不争# m# l5 B5 h! T/ i& h
  对于一个交易者
! g% J3 U) c) y+ l1 y  最重要也最难学的一件事就是学会如何出市
. P6 j* P* V& e  
% Y1 Y0 ^2 f: P6 c  对于一个超短线的交易者  I' Q4 p3 E" w6 [
  赚钱了
; c0 r, J' r. O- F- r  他要走
: U% F# E+ |1 `; x/ R  y  不赚
) V- V+ h: d  ~" L/ u3 ~  他也要走  w. U3 E" l. a8 I* R' _" X
  赔了7 @; l* c# t5 Y: u! `% Z
  他更要走
3 v* Z/ c. x9 S  
' |. t6 m5 w+ s1 Y1 E% P+ {  这点与毛的兵法是暗和的
' I5 r4 o+ E! g/ B: J* ?  毛之用兵用神
2 A* a" l% i0 o( ^  亦可用“走”之一字概之
5 u- O" A, g7 L) Y% {  . g6 b" |6 e' Z, k. H( p
  一定意义上说
6 \6 |3 q9 @0 D3 Y- o) Z8 u  金融市场是最好的修行场0 I9 }6 [6 I5 j3 ?2 |
  它浓缩了人生+ C& Q" `2 y1 S0 X
  它也尽显了人性
1 O9 Q+ [, a2 H  T  在这个市场中生存下来的人7 G  s. B8 g8 P* q8 Q4 [
  拥有远比其它行业之人多的优点
5 |7 {3 o& c9 w$ A+ A: G( I  更少的缺点
# {. `; w6 ]$ b* W0 _4 ~/ Y6 H0 _1 N  更多的人生感悟8 v5 q2 U% q! \
  可以这样说0 X# j# ?* {2 }6 }9 J+ ^
  他们的一生等同于其它人的无数生+ R. h5 M4 `; Z* `' q
  
! L' K. x4 R+ F0 L$ w  一个好的交易者
1 N. C) `* ~! I: i' p' }  其心性似同太极图般8 ?$ c! [4 d" b1 z# M- t
  是集阴阳也就是矛盾于一体的, M; c% m7 ~+ V% B0 u. b
  在他人不可调和处$ y: Z, }: Z) A6 ?7 I8 W
  他们能和谐地变换身形+ _. W* L, N' O4 ^: m' j
  做出恰当地举动8 w  [2 B3 ]; q; F
  他们的行为似艺术
  C! [6 c  Z# ]1 A2 R" \+ _  是难于述说与仿效的
2 ~5 K* _; K( P$ N' o* p5 E  % M1 H3 h4 j1 x# i
  有些东西是不能直接描述的6 }$ ?: k# M2 i( A$ p0 w
  就有点象我们无法用眼直接看太阳一样8 l! X3 W1 U# a* E' i1 `; I
  
. |: s7 L( y' U. }  世间的许多理
2 D1 n$ C& `8 e' b3 O6 }$ Z1 o  总是要渐修后才有顿悟& v& l, A' }2 _3 s
  
* X8 O- g7 F4 ?3 P) Z! Q2 ~4 M  查理的伟大并不仅仅是其的交易能力# t# g) @  J6 x. R' B
  他的助人且不求回报的爱心更是无人能比
1 ^/ @# f' W/ Q! @0 E; h9 h& ], l) H  这里不用细例举之/ K4 a* [' b$ |% s4 @3 c' k
  只是因为这些事偏离了交易的核心
* M; z4 m9 x- @+ _  4 B: m! w+ A* ^2 C
  查理有个特点- f3 n$ x! z: r1 o
  在谈到他独特的交易方法论时
) [1 i/ O2 \6 h7 y; ~) C+ V  他永远保持着晦涩难懂的讲解方式. g6 B4 K, S6 P6 f, A1 j; L
  他的言语中总是充满着信息  |/ J3 L, M+ y/ Q; ^5 b2 X
  但他的内容别人却又总是难于把握
7 l" _; h" @# k, J, j; ?  许多东西他可能没有说出( }: f2 Y3 y3 T9 H; ?+ X
  而隐含在了话外
# w( [0 a, [/ C5 c  但他说出的全是真话
# T0 e5 V1 W' ?5 V6 r2 q* I  
, X( S, U$ r0 e% N" l  说出的与未说的同样重要% w: b0 W: P2 g! I
  如何分析  i8 A8 b; d( T
  把握
/ ^) i. s4 D" S& Y. z  取舍1 e$ T1 e* u/ B
  全在于我们自己怕选择了
. F" f, c6 o+ V  F/ k  毕竟
$ x; e2 `  J' ^; a0 ?# u! T5 `  象其形者死
1 I5 v4 q. h# F  似其神者生
% z" G5 y) P0 t. Z  是交易市场的特性7 o% Q6 N$ [& l  g
  , L4 W) Q1 n" y( W# f
  在金融市场是交易8 j& n; P4 g# q! W3 p
  就似同在飓风吹过的路上行走
6 j8 \+ F) e- |  狂风包褱着你- a3 b& z* c- \6 T
  到处是乱石与飞沙- g8 n3 E8 y0 N4 F. e7 c
  我们无处藏身
7 \% q9 e* N1 y% r) U0 d  a  哪里是安全的地方呢3 M4 T" h, J, e* \, L& N$ F
  
. Y. h9 k* O* a" W  交易老手们知道
8 s2 ?# |4 r: I  因他们都躲藏在飓风的中心: j6 w" \3 l5 O% G
  在风眼中
! [4 Q1 T) Y! }2 _: p4 u2 @  
: V! P) @& p4 w1 g* z  这正如火炉上的壶4 {- M- Y5 ^1 f1 |: t4 O# E: p( f+ e
  只有其内有水
# _, Z1 V8 X4 }. K7 A  它是永远烧不坏的& o% v6 c( j" g+ f7 i3 x* V  ^4 o% a
  因所有热量都传递给了水0 T* V- _; T1 R, e9 a
  
6 R4 x1 [3 ]$ Z! M* P  交易是风险的行业% x" u4 Y$ F0 @, v  U6 K5 N
  如何面对、如何回避、如何传递风险
+ ?, z2 P/ f5 a: _6 R- {2 i3 D( O  构成了交易的全部知识与技能
) m5 F$ k' K1 S- E1 ?( O' d+ K  8 m+ f2 L2 u, K
  一个好的交易者
. O0 C- T' ?; G! U0 s' g# {  每次入市都截取了当获得的利润
5 \# D- a7 Z/ A: r: G  \  将控制不了的利润与风险传递给了其它交易者0 Q* h; T1 @4 o: \
  在他们手中& \& l) e$ _# d+ ?! R2 X* @
  风险与利润是不对称的
% u, ?3 T3 H6 C  他们承受着尽可能小的风险却获取着尽可能大的利润
% P5 N$ R; O/ Y# h5 y0 j  市场之神总是对他们宠爱有加
5 a) a& |& {4 `  
8 ^7 T& L& }. y. n) N+ ]% P/ ?6 i) _  加注与放大仓量( i7 z  y# k6 y$ c1 y- `7 v
  0 h, ]9 H6 U$ E% g: V
  人性的弱点使交易者总是过早地出掉赚钱的仓位
# }$ a0 c, U0 P0 U% t  人们总是太过急于地想证明自己的能力
5 S# c( [1 M2 C) A0 d; q) R  u  人性的弱点又总是使交易者不断地持有亏损的仓位而不能止损出局
* g: A( f1 p0 Q9 P1 U; _  人们总是习惯用大错来掩饰小错
- @! W4 g+ _9 f2 d/ k5 I  
2 l2 Q, F' l+ S7 H2 Q6 r4 }  永不持有任何亏损的仓位$ R+ V4 c" e1 k
  永远在赚钱的仓位上加注
1 H$ D* u! @1 j; V  在一定意义上说% k0 H7 r  _; n) G
  是交易的全部真谛
2 ?% R- B0 i  K, j  ! W) u( p% {; Q2 Z: w
  知道吗
2 D+ C  B1 u9 {$ r1 c( Z* Q  绝大多数的交易者
5 ?- U! y8 k9 J7 n1 Q  在交易许久后
/ i, X. \; w/ T5 g# z7 ?6 K9 w# k  可能从来也没有在赚钱的仓位上加过注5 B% H  J0 A9 K# {
  3 M: f8 v5 _& L, z/ Q) C
  所以就是有顺风时8 p9 C* \+ i% @( g( c
  他们的帆般也总是行不远
9 b0 Y9 |$ _1 k0 q2 ?  5 W$ w6 K3 i# E6 c9 O; K
  交易者是讲意志力的. n7 H4 g. x% R
  似一个刚性物体
9 M" d; @% D; G' g& s+ \( s  无论在多大的压力下也不能变形
% R) l# Q$ j/ s1 @4 \. ]. R' L, C& Q  
7 H' S: h( e. i- \( m' ~  交易是对人性弱点设置的游戏# y3 f4 i! `5 c7 s
  常人的恐惧与贪婪其本质就是在压力下情绪变了形
$ ]( p+ k3 S8 {& i! I! `: ?  好的交易者能明了这类人性的变化$ ]" k& M; H: S: ]+ t$ W% S
  他们总是在恰当时出现在反面! ?3 @9 ?7 N$ h4 c! U& c
  
6 _; H8 H; D: J" h5 d2 `  只有在此时
+ ^; r+ V2 O2 _; [& D7 ]* Y! n4 P  博弈的双方才将差距放大5 t5 f8 {2 D7 \, }7 g( Y
  
& N: S- Y& p# g6 ^( [! q" _, y( C  查理是做差价交易的
+ A: k% O3 ]& P/ P( V1 v  以他的类型而言
- A  V0 V) {% B; l$ D  他绝对是最棒的, _0 t* n% G( a  I! A! `) R
  他在市场有两边同时做交易
! V  k8 q9 z- ^: C  低买然后高卖
6 ?1 ?7 q6 n/ a( v7 x  高卖马上低买& l, G+ ^: ^8 }
  只要有一个点的差价2 X0 ^9 X- O7 D2 h( ], i4 l: X
  他就能在市场中买进卖出8 h6 p" [2 ^* Z& }& A
  他能从开市交易到收市
8 G  k1 D9 i* ]: b; y( f" D, J$ q  其间总是持有仓位. g- L( X$ k0 [
  又总是空仓等着时机
6 x- }/ J4 }1 b3 v  
) j% |) Q4 S. L8 J# v. v4 ^, k4 j  这种操作手法- j5 c: E# I; u
  使他在进行巨额交易的同时保持着相对较低的风险
* q+ [2 T% F  j* l  在规模巨大的交易中
7 j" v. X6 a% A9 U6 C+ X0 K/ A  他只赚取微利
4 R2 ]; H+ U/ M% f  但却是积少成多
* L+ E" m( G3 g+ u9 z; v  最后积累了巨大的利润# T* }. e2 g9 V8 U) |0 w
  , G6 q+ r: H+ D  H) k
  金融市场的. ]7 {0 t3 F. L3 ?( _* e
  一面布满歧路与陷阱
1 m+ |/ `& ]1 \. u& L  b  另一面又洒满了鲜花与佳肴
, L7 D$ @' B0 J8 q; d2 K  
9 ^) X2 Q3 O( `& E4 c  这里的铁律是# W/ \7 _# S( `" T7 m' h  X
  风险与利润是极对称的
' l/ I8 K, {1 S5 u  @  承受多大的风险
* P6 m3 P! S$ S4 |  收获多大的成果4 Y8 v  [: q) v* B4 d" e9 }% E8 M
  
' r! `5 b% X* z$ R: L2 p& D  最好的交易者需要能处理巨额交易仓量的能力% n; W2 \* [% y' K' K4 W
  此能力是超乎寻常的1 s' V4 U4 {7 Q- z9 b8 }$ s# M) a
  是一般人终其一行难以学到的/ x5 f. S% n9 t! J2 y) a+ E# `
  
* Y, n) Y- ?- C  查理是一个这样的天才
) M) p3 ?$ N, a) l  如果将价格变动比喻为“热山芋”
  J2 {3 g! C8 M  C- k  几乎没有人能象他一样在巨大的压力下$ h: c" a7 |# }, ?8 @: y, _
  又能极为优雅且轻描淡写般地将这个“热山芋”递给别人4 j" p# G( Z" E. D5 ^! g* t4 Q0 q
  这是一种艺术
- f$ P2 |9 I2 a3 B1 o9 [8 {  微妙地只有少数人能够掌握的艺术
7 f) O) B+ e" T. p  绝大多数的交易者都缺少取得成功所必需的钢铁般地意志
7 g- L! R* |, I2 _  也缺少查理所拥有的难以言述的市场意识8 v% U% O5 ?* f. B
  
' c0 c7 ?% S/ }+ [- U) D  他总是能最大程度地利用其它交易员的各类情绪
3 J- H! H0 I1 l$ g  对其他人的自负、贪婪、恐惧等情感% O( U9 q) V! w6 ^* @
  他总是洞若观火般明了
, D6 H) Y: y& r* G# J. D- f$ z1 m  $ U6 z: u( F0 I  M* U8 k
  查理的交易特点是( e: y1 L; R8 q1 z1 H7 M) U
  ( E" I6 [6 W5 n, |3 v2 f4 B
  每时每刻皆持有仓位
8 v/ h% e2 D* E  a+ o% n% s' p  又一直在变换着仓位
1 C$ D! j( ~. b, t3 `+ z6 [  $ C4 a0 ^# n* e! o1 M
  每一天都是从开盘交易到收盘& P5 d2 b. P% p" f. h
  他总是能在赢利时加仓
( u8 R3 z, v/ i7 d: u+ i4 w  
+ _9 Y; X* ?- h! t+ z7 _  亏损时加仓
. o* y- g" X, y  是一种本能) O7 g6 P- V* I7 L8 b/ k
  ) A+ Q$ I. y, }* j
  赢利时能加仓
8 r8 w7 `+ m3 v5 O  是一种能力7 i& I% Q2 r8 c1 E2 U
  
* E. B+ T2 E0 y& J  这类剑走偏锋的交易技巧是常人难于效仿的
9 l5 b, M9 n7 C* Y. C8 e% h  也唯于此
" P  V: i. N. s  才能保证了长久的利润与功效
发表于 2016-4-25 16:10:15 | 显示全部楼层
 这里的铁律是
" Y* w% a+ f9 `# i  风险与利润是极对称的
发表于 2019-5-24 21:07:48 | 显示全部楼层
eachfoot 发表于 2016-4-25 16:101 J, H! C% X# M% e/ n! c) O
 这里的铁律是$ \$ u9 [+ \4 |: |
  风险与利润是极对称的
$ Q9 q& Y) k; H3 e$ S+ D
其实风险和利润的比例因人而异,因为亏损可以控制。
5 s- w$ U( J" _! l4 A! y交易不止是涨跌,而是涨多少和跌多少/ F; K. E5 }7 a$ W2 S
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