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日志

胡忻然:非农数据与黄金的关系及影响

已有 33 次阅读2018-10-29 20:35 |个人分类:每日交流| 黄金

     相信很多做黄金投资的人都想知道美国非农数据和黄金价格的关系吧?为什么非农数据能够影响金价走势?其实非农数据是市场最为敏感的月度经济指标,非农数据公布后经常引起行情的剧烈波动,短时间行情内大幅上升或下跌。一般来说,该数据对债券、股票、商品、外汇和黄金都会产生较大影响。

  美国非农数据公布日期:通常在每个月第一个星期五北京时间晚上20:30(夏令时)或者21:30(冬令时)公布。非农数据的好坏直接预示着美国经济前景的好坏。有时候,非农行情能在半小时内走完一天甚至三五天的行情;有时候非农数据当天晚上的行情,改变近期趋势或决定了未来一月的趋势。每个人都想抓住这波行情,为自己带来可观的收益。尤其是交易新手,大部分都会很喜欢在非农之夜进行交易,不愿意错过所谓的非农行情。

  非农含义:非农业就业人数的变化,这个数据是美国劳工部公布的数据,是真实可信的数。直接反应了美国当前的经济形式;直接和美元挂钩,而美元又是直接和黄金挂钩的,所以影响甚大。美元是否上涨(美元和黄金方向相反)取决于美元的供求,而美元的供求和美元利率有最直接的关系,因为利率就是货币的直接价格体现。利率高美元需求就多,利率低美元需求就低。

  根据菲尔普斯曲线,通胀率和失业率之间有一定的反向关系,失业率高通胀率就低,失业率低通胀率就高。这很好理解,失业的人多了,消费的就少,通胀压力就小。非农就业人口多了,人们消费就多,通胀压力大,需要加息抑制通胀压力,美元有上涨预期,黄金下跌;失业率高了,通胀压力小,美国政府会通过减息刺激经济,有减息预期,美元下跌。

  经济危机时期,是同时处于通胀压力和就业压力的特殊时期,这个时期关键是看政府主要是想保持低失业率还是低通胀率,失业率增加但同时通胀压力也很大的情况下,政府也可能加息,这个时期数据的影响不能单方面看。

  非农业就业人数主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长,数字减少便代表企业减低生产,经济步入萧条。当社会经济较快时,消费自然随之而增加,消费性以及服务性行业的职位也就增多。

  当非农业就业数字大幅增加时,表明了一个健康的经济状况,理论上对汇率应当有利,并可能预示着更高的利率,而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值,反之亦然。因此,该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。

  关于该指标的判断,一般来说如果非农就业据高于预期,将利好美元,美元指数上涨,黄金受压下跌;反之将不利美元,美元指数下跌,提振黄金上行。而失业率对黄金影响理论上和非农就业数据相反,但实际中以非农就业数据为主。

  非农数据中的就业人数对黄金价格的影响:

  非农数据减小,差于预期,表示美国经济恶化、步入萧条,企业减少生产。利空美元,利好黄金。

  非农数据增加,好于预期,表示美国经济好转、健康发展,利于提高利率。利好美元,利空黄金。

  失业率下降,代表整体经济健康发展,利好美元,利空黄金。

  失业率上升,代表经济发展放缓衰退,利空美元,利好黄金。

  非农数据影响美元价格,和美元价格一切相关的理财产品都会受到很大的影响。从宏观上来说,美元和黄金是负相关关系。也就是说,利好美元则利空黄金。

  非农与黄金的关系并不是每次都遵循类似"非农就业人数高于预期,美元反弹,黄金下跌;反之上涨"的一般思路来运行,特殊情形仍存在。有时候非农超好,风险偏好令美元不涨反跌,黄金不跌反涨;有时数据特差,美元受避险情绪提振不跌反涨,黄金不涨反跌。这其中关键的因素在于投资者的风险偏好。

  相信投资者对非农数据,及其对黄金市场的影响,都有了一个清晰的认识和了解,也对非农异常行情有了更加深入的认知。非农就业数据的确很重要,但我们也不能过分迷恋。过分解读非农数据、以简单的方式解读非农,都很容易犯下经验性的错误。我们应该以理性的角度去看待非农,不必过分迷恋,也不必过分恐惧非农数据所引发的行情波动。

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